大型股推动了2023年的(de)美股市场的反弹，但这(zhè)种情况可能不会持续太久。

　　摩根大通(tōng)策略师Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰退逼近，这(zhè)些市(shì)场领(lǐng)军股现(xiàn)在面(miàn)临(lín)的抛(pāo)售风险要比(bǐ)其他股(gǔ)票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在(zài)接受采(cǎi)访时(shí)表示，“到(dào)目前为止，股市一直(zhí)保(bǎo)持50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润(chí)稳定，更多的(de)是(shì)向优质(zhì)资产50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润和现金转移，这种情况(kuàng)比我们想象的要持续(xù)得长一些，但我们仍(réng)然认(rèn)为，最终股(gǔ)价将(jiāng)更(gèng)全面(miàn)地反映经济衰退的可能(néng)性。”

　　他解释道，看涨势头集(jí)中在(zài)一个领域，因此(cǐ)只有少(shǎo)数几只(zhǐ)大(dà)型公司(sī)的(de)股票引领市场(chǎng)走高。他同时也补充(chōng)道，市场50只芦丁鸡一年利润，一只芦丁鸡成本利润(chǎng)行(xíng)为通(tōng)常与增长(zhǎng)放缓的经(jīng)济(jì)环(huán)境有关。

　　“这是(shì)典型的(de)周期后(hòu)期行为，即随着经济增长开始减速，但并未进入负增(zēng)长区间，资金就会流向(xiàng)更优质的股票，并且越来越集(jí)中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随(suí)着美国(guó)经济数据开始(shǐ)向收缩的方向恶化，投资(zī)者将越来越看空股市，并开(kāi)始转向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当增长数据开始进(jìn)一步减(jiǎn)速，向负增长方向(xiàng)滑去时(shí)，你往往会看到对高质量资产的投资转向对现(xiàn)金的(de)投资。”

　　这就(jiù)意味着，这些大型公司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们可(kě)能(néng)比周(zhōu)期(qī)性公司面临更大的风险。”

　　上(shàng)月，美(měi)国券商BTIG首(shǒu)席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点是，大型科(kē)技股一直受(shòu)益(yì)于(yú)其他行业(yè)的抛售，但最终(zhōng)一旦这种轮转(zhuǎn)结(jié)束，这些指数将相当脆弱。这(zhè)种分散通常发(fā)生在市场反弹(dàn)的后期(qī)。”

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