芦哲 首席(xí)宏(hóng)观经济学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投(tóu)资要点

　　·核心观点(diǎn):我们将影响(xiǎng)青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的因素拆(chāi)解为(wèi)三方面：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动参与(yǔ)率，失业率=失业人口/（总人口×劳动参与率）。通过三因素(sù)框架，我(wǒ)们(men)发现16-24岁失(shī)业人口的(de)增加不能(néng)完(wán)全解释青年失业率的上升，更(gèng)重要却被忽视(shì)的(de)因素是青年人(rén)口(kǒu)和劳(láo)动参与率下(xià)降，带来16-24岁劳动力减少，从分母(mǔ)端大幅推高(gāo)青(qīng)年(nián)失业率。假如今年3月(yuè)分母端(duān)的(de)青年劳动力(lì)与2020年持(chí)平，新增约132万(wàn)青年(nián)失业人口只能将失业(yè)率(lǜ)拉升至16.2％，但(dàn)实(shí)际青(qīng)年失业率却高达19.6％。我们认为，失业人口(kǒu)会随着经(jīng)济复苏而减少，但青年劳(láo)动力的(de)下降可(kě)能成(chéng)为就业“疤痕效应(yīng)”的长期来源，抬高青年失业(yè)率中枢(shū)。

　　·青年失业率的(de)三因(yīn)素框架(jià)：（1）失业率=失业人口/劳动力=失(shī)业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参与率），据此可将青年(nián)失业率拆解为青年失业人口(kǒu)、总人(rén)口、劳动参(cān)与(yǔ)率三(sān)个因(yīn)素。

　　·（2）失业率上(shàng)升未(wèi)必(bì)来自失业(yè)增加，不要忽略分母，劳动力(lì)的下降(jiàng)，也是(shì)抬高失(shī)业率的重要原因。2010-2020年(nián)，青(qīng)年失业人口(kǒu)只(zhǐ)增加(jiā)4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率大(dà)幅提(tí)高3.8个(gè)点。

　　·分子端的青年失业(yè)人口：（1）从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失(shī)业人数(shù)632万人，比(bǐ)去年(nián)4月增加约70万，较(jiào)七普增加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成青(qīng)年失业(yè)者是主动辞职(zhí)，被裁员比例(lì)只有(yǒu)2.6％，远低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来看(kàn)，三(sān)分之(zhī)二的青年失业人员接(jiē)受(shòu)过(guò)大(dà)学(xué)教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就(jiù)业的(de)结(jié)构(gòu)变(biàn)化较大(dà)，呈现出从制造到服务(wù)、知识密集程度由(yóu)低到高两个特点。2010年农业(yè)和工业吸纳了50.3％的青(qīng)年(nián)就业人口，2020年大幅(fú)降至25.4％，流出的青年就业主要转向服务业。以受教育年限作(zuò)为维度，青年(nián)就业从知识密集程度较低(dī)的行业流向(xiàng)较高行业，但是知识(shí)密集型行业的青(qīng)年(nián)失业情(qíng)况比整体失(shī)业更严峻。

　　·（5）服务业复苏分化或(huò)是一季(jì)度(dù)青年(nián)失业人口仍增加(jiā)的(de)原因。经(jīng)济(jì)复苏的主(zhǔ)力是知识密集程度较低(dī)的餐饮、零售等服务业(yè)，而知识密集程度较高的生(shēng)产(chǎn)性(xìng)服务业复苏较慢，服务(wù)业(yè)就业复苏结构的分化，带来青(qīng)年就业和25-59岁就业(yè)的分(fēn)化。

　　·分(fēn)母端(duān)的青年(nián)劳动(dòng)力：（1）青年人口：出(chū)生(shēng)人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动(dòng)力(lì)对应的出生(shēng)人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外(wài)，我国(guó)农(nóng)村向城镇的人口转移也在减速，新增城镇人口从十(shí)三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年(nián)劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年青(qīng)年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情以来仅(jǐn)仅三年(nián)，已经下(xià)降7.1个(gè)点。近三年青年劳(láo)动参与率的(de)下降主要有三(sān)方面(miàn)原因(yīn)：一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万；二是部分群体因就业形势恶化而(ér)退出劳动(dòng)市场(chǎng)；三是(shì)就业观念的变化导致初次进入劳动(dòng)市场时间(jiān)推迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参与率。

　　·结论：（1）失(shī)业人口的增加不能完全(quán)解(jiě)释青年失业率的上(shàng)升(shēng)。假如(rú)当前青年劳动(dòng)力(lì)与2020年相同，在(zài)失业(yè)人口(kǒu)增加132万至632万人的情况下(xià)，对应青(qīng)年(nián)失业率应该从12.8％提(tí)高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如(rú)图(tú)19。失业人口(kǒu)的增加只能(néng)解(jiě)释当前青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的(de)一部分，另一部(bù)分则(zé)来自(zì)分母端，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能(néng)出(chū)现以下三种(zhǒng)情况：①青(qīng)年失业(yè)人口增加，同时劳动力(lì)减少(shǎo)，青年失业率(lǜ)上升；②青年(nián)失业人(rén)口与劳动(dòng)力(lì)均在减少，但失业(yè)人口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口(kǒu)降幅大于劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率(lǜ)下(xià)降。

　　·（3）我们(men)认(rèn)为，失业人(rén)口会随着疫情后经济复苏而减少(shǎo)，但青年(nián)劳动力的(de)下(xià)降可能成为就业“疤痕(hén)效应(yīng)”的长期(qī)来源(yuán)，抬高青年失业率的长期中枢(shū)。未来失业(yè)率的分母(mǔ)端越(yuè)来(lái)越(yuè)重(zhòng)要。

　　·风险提示(shì)：服(fú)务业分化(huà)未收窄；青年劳动参与率出(chū)现明显下降；外需(xū)、房地(dì)产(chǎn)等不及预期，经济和就业(yè)恢复偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三因素框(kuāng)架

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增(zēng)青年失业(yè)人(rén)员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人口：主动辞职居多；三分之二接受过大学(xué)教育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识(shí)密(mì)度从低到高

　　2.3.服务业复(fù)苏分化(huà)或(huò)是一季度青年失业人口仍增加(jiā)的原因(yīn)

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动(dòng)参(cān)与率均下降(jiàng)，带来劳(láo)动(dòng)力减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下(xià)降

　　4. 结(jié)论：未(wèi)来失(shī)业率的(de)分母端可能会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险提示

　　正 文

　　4月份(fèn)16-24岁(suì)青年失业率攀(pān)升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据(jù)以来(lái)最(zuì)高值。在疫情(qíng)影响退散、经济逐步复苏(sū)的(de)情况下，城镇调查失业率较去年同期大幅下降0.9个点，但青年(nián)失(shī)业率却较去年4月逆势攀(pān)升2.2个(gè)点。本篇报告将(jiāng)重点(diǎn)研(yán)究疫情后留下的“疤(bā)痕效应”如何推高青年(nián)失业(yè)率。

　　1.青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的三因素框架

　　失(shī)业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参(cān)与率）

　　据此(cǐ)可见(jiàn)，影响青年失(shī)业率的(de)主要(yào)是三个因(yīn)素：①青(qīng)年(nián)失业人口；②青(qīng)年总人(rén)口；③劳动参与率，其(qí)中②③决定着青年劳动(dòng)力的变化(huà)。这三个因素(sù)均为城镇口径。

　　三个因素的变化都不(bù)能忽视。当(dāng)我(wǒ)们讨论失业率(lǜ)时，经常认为失业率上升一(yī)定是(shì)失业增(zēng)加的结果，这个判断对(duì)于全(quán)年龄段(duàn)失(shī)业率来说并没有问题，因(yīn)为(wèi)我国(guó)的劳动力总量（也称经济活(huó)动人口）在(zài)2015年(nián)之前(qián)一(yī)直在上(shàng)升，2015年后略有下降，到2021年末下(xià)降了(le)2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青年失业率则(zé)不能忽视分母的变动，因为(wèi)青年劳动力波动幅度更大。

　　例(lì)如(rú)2010-2020年，青(qīng)年失业人口(kǒu)只增加4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带(dài)动16-24岁人(rén)口失业率大幅提高(gāo)3.8个(gè)点。两次人口普查期间（2010-2020年），青年(nián)失(shī)业(yè)人口从(cóng)496万增加到(dào)500万(wàn)，仅(jǐn)增加了(le)4万(wàn)左右，约(yuē)为2020年(nián)青年劳(láo)动(dòng)力的(de)0.1％，但(dàn)青年失(shī)业率(lǜ)却从六普的9％提高到七(qī)普（2020年11月(yuè)）的(de)12.8％，大幅提高(gāo)3.8个点。主要(yào)原因就是失业率(lǜ)的分(fēn)母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动(dòng)力(lì)人口(kǒu)在此期间从5481万人大(dà)幅减(jiǎn)至3903万人，减少了1578万。但是，2010-2020年全(quán)年(nián)龄(líng)段劳动力数量基本稳定在7.8亿，整(zhěng)体(tǐ)失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体失业率(lǜ)变动的是失业(yè)人(rén)口数量（分子），但决定(dìng)青年失(shī)业率变动的却是青年(nián)劳动力(lì)总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人(rén)员缘于服务业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多(duō)；三分之二接受过大学教育

　　从总量来看，当前城镇青年就业人数约为2587万人，失业(yè)人数632万人(rén)，比去年4月增加(jiā)约70万，较七普增加(jiā)约132万(wàn)。国家统计局(jú)在3月就业数据解读时，披露(lù)了当前青(qīng)年就业(yè)和(hé)失业人数(shù)的基本情况：“初(chū)步测算3月份城镇(zhèn)青年(nián)9637万人(rén)，没(méi)有参(cān)与劳动力市场的青年6418万(wàn)人，主体为在校学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就(jiù)业人数2587万人、失业人数632万人(rén)。”[1]假(jiǎ)设青年(nián)劳(láo)动(dòng)力人数与去年基(jī)本持平(píng)，今(jīn)年(nián)4月青年失业(yè)率比去年同(tóng)期高2.2个点，青(qīng)年失业人(rén)员比(bǐ)去年同期多70万人左右，比2020年七普多132万(wàn)人。

　　从(cóng)增量看，今(jīn)年前四(sì)个月青(qīng)年失业形势好(hǎo)于(yú)去年同期。假(jiǎ)设(shè)2022年以来青年劳动力总量维持在3219万(wàn)，青年(nián)失业(yè)率每提高1个点(diǎn)，带来32万(wàn)左(zuǒ)右(yòu)的新增失业人口。尽管今年4月(yuè)青年失业率比去年(nián)同(tóng)期高2.2个(gè)点，但从新增青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)来看，今年1-4月约为119万，去年同期(qī)为125.5万。从增(zēng)量(liàng)来看，今年前四(sì)个月青(qīng)年失业形势要好于去年，这与(yǔ)当(dāng)前经济逐渐(jiàn)恢复也有关(guān)系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响(xiǎng)，我(wǒ)国青年失业率一般在上半年(nián)逐渐提高，7月达到峰(fēng)值，8月开始逐步回(huí)落，预(yù)计(jì)5-7月青年失(shī)业率或将继续(xù)小幅攀升。

　　失业原因方面，近(jìn)7成青年失业者是(shì)主(zhǔ)动辞(cí)职，被裁(cái)员比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。一种观点认为，青年群体由于工作经验和技能相对不熟练，往往在(zài)企业裁员时(shí)首(shǒu)当其冲。但(dàn)根(gēn)据月度劳动(dòng)力调(diào)查(chá)数据(jù)，青(qīng)年失业主要原因(yīn)是主动辞职，被裁员的比(bǐ)例明显(xiǎn)低于35岁(suì)以上(shàng)群体(tǐ)。根据《2021年中国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从未(wèi)工作过的失业群体在16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群(qún)体(tǐ)中这一比例(lì)最(zuì)高(gāo)是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下的青年失业人口中(zhōng)，第一大失业原因是主动辞(cí)职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产(chǎn)占(zhàn)比(bǐ)5.9％；而裁(cái)员仅(jǐn)占2.6％。横(héng)向(xiàng)对(duì)比(bǐ)，裁员(yuán)比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育(yù)程度来看(kàn)，三分之二(èr)的青年失业(yè)人员接受过大学教育。各年龄段失业人群(qún)中，年(nián)龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业(yè)人员中66.2％是接受过大学教育的(de)，这一(yī)比例在(zài)其他三(sān)个年(nián)龄阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城(chéng)镇就业人口的受教育程度也大致类(lèi)似，青年人由于年龄限制(zhì)，接(jiē)受大学(xué)教(jiào)育比例略低于25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就业人员的(de)受(shòu)教育程度大(dà)幅高(gāo)于35岁(suì)以上。按照接受(shòu)过大学教育的(de)占比来(lái)看，25-24岁(suì)（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造到(dào)服务，知识密度从低到高

　　青年失业人(rén)口的(de)行业与青(qīng)年(nián)就业(yè)分布基本一致。青年(nián)失业人口呈现出(chū)行(xíng)业聚集(jí)的特点，主要集中在5个大类行业(yè)，2020年占比分(fēn)别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修理和其他服务(wù)业(yè)（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青(qīng)年失(shī)业人口的65％左右。同时，这5个行业也是青(qīng)年就业集中的行业，吸纳(nà)了(le)60.7％的青年(nián)就业。从行业来看，青(qīng)年失业(yè)人口的行业分(fēn)布(bù)是由就业(yè)分布决定的(de)，吸纳就业占比较(jiào)大的行业，往往也(yě)贡献了(le)较大规模的失业。因此，在(zài)挖掘青年(nián)失(shī)业人口来自何处之(zhī)前，需要研究(jiū)青年就业(yè)的(de)行业(yè)结构。

　　2010-2020年青年就业(yè)的结构变化较(jiào)大(dà)，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密集程(chéng)度由低到高两个特点。

　　青(qīng)年就业(yè)从工农(nóng)业大量流入(rù)服务业。农林牧(mù)渔(yú)、采矿业、制(zhì)造业和电热燃水的(de)生产供应业，这四个行业是国民经济分类的农业和工(gōng)业(yè)。2010年这四个(gè)行业吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年(nián)该比例大(dà)幅(fú)降至25.4％。其中，制造业从37.4％降至22％，农(nóng)林牧渔(yú)从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个(gè)点。有4个行业吸(xī)纳青年就(jiù)业比(bǐ)例增加超(chāo)2个(gè)点，其中，教育(yù)业为5.3％，租赁和(hé)商务服务为3.1％，信息(xī)技术为2.8％，卫生(shēng)和社(shè)工为2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产等其他6个服(fú)务行业吸纳青年就业的比例(lì)均增超1个百(bǎi)分点。

　　以受教育年限作为维度，青年(nián)就(jiù)业(yè)从知识(shí)密集(jí)程度较低(dī)的行业流向较高行业。我(wǒ)们以《2021年(nián)劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》中各行业就业人员(yuán)的受教育年限(xiàn)，来计算各行业(yè)的知识密(mì)集程度。有(yǒu)5个行业的平均受教育年(nián)限在14年以上，依次是：科学研究(jiū)与(yǔ)技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传(chuán)输(shū)、软(ruǎn)件和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除(chú)金融业外，其他四(sì)个(gè)行业是过去十(shí)年青年就业流入的主要行业(yè)，吸纳青(qīng)年就(jiù)业比例(lì)的增(zēng)幅均居前列。如图10，各行业所吸纳(nà)的青(qīng)年(nián)就业比例(lì)变动与行业平均受教育年限(xiàn)基本(běn)一致，即青(qīng)年就(jiù)业从知识(shí)密集程(chéng)度较低的(de)行业(yè)流向较高行业。

　　但是(shì)知识(shí)密集(jí)型(xíng)行业的青年(nián)失业情况比整(zhěng)体(tǐ)失业更严峻。我们(men)用《2021年中(zhōng)国劳动(dòng)统(tǒng)计年(nián)鉴(jiàn)》中(zhōng)各行业的青年失业比(bǐ)例（该行业的青年失业人(rén)数/青(qīng)年失业(yè)总人数），除以各(gè)行(xíng)业的青年就业(yè)比例（该行业的青年就(jiù)业人数/青年就(jiù)业(yè)总人数），来作为(wèi)各行(xíng)业失业率的近似替代指标。以这个指标来看，知识(shí)密集型行业的青(qīng)年(nián)失业率大多高于全年龄段失业率，如信息技术、教育、科研(yán)服务、公共(gòng)管理(lǐ)等行业(yè)，体现在图11中，都(dōu)位于右下方(fāng)。

　　2.3.服务(wù)业(yè)复苏(sū)分(fēn)化或是(shì)一季(jì)度(dù)青年失业人(rén)口(kǒu)仍增加的原(yuán)因

　　一季度服务业复苏出现分化(huà)。今年一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫(yì)情前三年Q1均值有2.2个点(diǎn)的增速缺口。分行业来看，批发(fā)零售业缺(quē)口为1.5个点(diǎn)，而建筑业、住宿餐(cān)饮业(yè)增速均高于疫情前三(sān)年均值，这三(sān)个行业一季度复苏情(qíng)况较好；知(zhī)识密集程度(dù)更(gèng)高(gāo)的房地产业、租赁和(hé)商务服务业、信息技(jì)术(shù)服(fú)务(wù)业的缺口分(fēn)别为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复(fù)苏相对较慢。

　　因此从失业率的分(fēn)子端来(lái)看，当前青年(nián)失业人员(yuán)增长的症结(jié)在于服务业就业复苏(sū)的结构不均衡。一方面，随(suí)着受(shòu)教育水平(píng)的整体提高，青年就业(yè)大量(liàng)流(liú)向知识(shí)密集型服务(wù)业(yè)，如(rú)教育(yù)、信息技术(shù)等行业。另一方面，年初疫(yì)情影响减弱后(hòu)，经济(jì)复(fù)苏的主(zhǔ)力是知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度较低的生活性服务业，而知(zhī)识密集程度较高的生产性服务业复(fù)苏较慢。所以服务业就业复(fù)苏结构分化(huà)，带(dài)来的青年失(shī)业人口和25-59岁失(shī)业(yè)人口的分化(huà)。房地(dì)产、互联网、教育[1]等行(xíng)业的(de)一季度(dù)就业(yè)尚未出现(xiàn)明显(xiǎn)改善(shàn)，应届生就业压力大；而住宿(sù)餐饮等(děng)行业(yè)就业已经(jīng)出(chū)现回暖，但对于(yú)三分之二接受过大学(xué)教(jiào)育(yù)的(de)青年失业人口(kǒu)而言，这些行(xíng)业的就业吸(xī)纳相(xiāng)对有限。

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率均(jūn)下降，带来劳动(dòng)力减少

　　青年失业率的分(fēn)母(mǔ)端是城镇青年劳动力，主要由青年人口和(hé)劳动参与(yǔ)率决定。2022年(nián)我国开始(shǐ)步入人口负增长时代，城镇青年劳动力可能(néng)将步入长期下降通道，这(zhè)将从(cóng)分母端推(tuī)升青(qīng)年失业率(lǜ)，或成(chéng)为疫(yì)情(qíng)后就业“疤痕效应”的长期来源(yuán)。

　　3.1.青年(nián)人口：出生(shēng)人(rén)口与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减少

　　城镇青年(nián)劳动力首先取决于城(chéng)镇青年人口数量，而后者来(lái)自(zì)于(yú)两部分，一(yī)是16-24年前的出生人(rén)口，二是乡村到城镇的迁移(yí)人口，这两(liǎng)部分增量未来(lái)都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应(yīng)的出生人口减(jiǎn)少4381万，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。2010年和(hé)2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者(zhě)正好(hǎo)是建国以来的一轮“小婴儿潮(cháo)”时(shí)期，年均(jūn)出生人口超(chāo)2000万，其中1987年出生人口最高超(chāo)过2500万，到90年(nián)代开始明(míng)显(xiǎn)步入下(xià)降(jiàng)通道。1986-1994年合计(jì)出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的出生人(rén)口，这(zhè)两个时期(qī)分别为(wèi)1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减(jiǎn)少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国(guó)农村向城镇的人口转移也在减(jiǎn)速。新增城(chéng)镇人(rén)口(kǒu)从(cóng)2016年开始逐(zhú)年减少，十三五期(qī)间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万(wàn)人，但(dàn)2022年只有650万(wàn)人。预(yù)计今年随着疫(yì)情影响减弱，人员流动恢复，新增城镇人口数量会较去(都没戴口罩2米安全吗，不戴口罩2米的距离安全吗qù)年有明(míng)显增长，但(dàn)可能仍然(rán)较难(nán)回到十三(sān)五期间超2000万的规模(mó)。当前(qián)我国城镇化(huà)率已经达(dá)到65％以上，继续高(gāo)速增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口(kǒu)数(shù)量整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与(yǔ)率(lǜ)：超预期下降

　　青年劳动参(cān)与率有两(liǎng)个(gè)特点，一是(shì)低于其(qí)他(tā)年龄段群体(tǐ)，大(dà)部分(fēn)青年在(zài)校，并(bìng)未进入(rù)劳动(dòng)市场。二(èr)是近年来(lái)呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现超预期下(xià)降。根据今年3月(yuè)统计局披(pī)露的青年就业和失业人数，当前16-24岁(suì)青年的劳动参与(yǔ)率约(yuē)为(wèi)33.4％，即(jí)9637万城(chéng)镇(zhèn)青年人口中，有3219万进(jìn)入或有意愿进入劳动市场。而(ér)2010和2020年两次人口普查时，青年劳动参(cān)与(yǔ)率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳(láo)动参与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫(yì)情以来仅仅三年，该指(zhǐ)标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近三年青年劳动参与率的下(xià)降(jiàng)主要有(yǒu)三方面原因。

　　一是16-24岁(suì)在校生(shēng)大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁(suì)在(zài)校生(shēng)增加了706万(wàn)，年(nián)均增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅(jǐn)两年(nián)的时间里，该年龄(líng)段的(de)在(zài)校生增加了(le)493万，年均增长246.5万，远远快于(yú)此前十年增(zēng)速。

　　二是部(bù)分群体因就(jiù)业形(xíng)势(shì)恶(è)化而(ér)退出劳动市场，在未来经济和就业好转后会(huì)回到(dào)劳动市场。2020年3月，国家(jiā)统计局曾在发布会指出当月“就业人员规模比1月份下降6％以(yǐ)上”，说明就业形势恶化时，也会影响(xiǎng)劳动(dòng)参(cān)与率。

　　三(sān)是就业(yè)观念的变化导致初次进入劳动市场时间推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。从社会(huì)风气来看，对(duì)学历的推崇导致本科毕业即进入就业市场(chǎng)的年轻人减少，加上考研、考公竞争激(jī)烈，发(fā)展至“二战(zhàn)”“三战”，客(kè)观(guān)上会(huì)将部分青年(nián)人初(chū)次就业时间从16-24岁延迟(chí)到(dào)25岁之(zhī)后(hòu)，从(cóng)而导致16-24岁劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率出现下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失(shī)业率的分母端可(kě)能会(huì)越来越(yuè)重要

　　失(shī)业人口的增(zēng)加不能完全解释青年失业率的上(shàng)升。假如当前青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人(rén)口增加132万至(zhì)632万人的(de)情(qíng)况下，对应(yīng)青年失(shī)业率应该(gāi)从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释当前青年失业率的一部(bù)分，另一部(bù)分则(zé)来自分母(mǔ)端，城镇青年劳(láo)动力的(de)减少。

　　考(kǎo)虑到2020年(nián)我国人口(kǒu)已经开始负增长(zhǎng)，未来(lái)青年失(shī)业率的变动(dòng)可能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时(shí)劳(láo)动(dòng)力减少，青(qīng)年失业率上升；

　　②青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率上升；

　　③青年失业人口与(yǔ)劳动力均在减(jiǎn)少，失业人口降幅大于(yú)劳动力降幅(fú)，青年失(shī)业率(lǜ)下(xià)降。

　　我(wǒ)们认为，未来失业人口会(huì)随着(zhe)经济复苏而减少，但经济复苏难以改变失业率的分母(mǔ)下降(jiàng)趋势。青(qīng)年劳动(dòng)力的下降(jiàng)可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源(yuán)，抬高青年失(shī)业率的长期中枢。未来失业率的分(fēn)母端可(kě)能会(huì)越来越(yuè)重要，这(zhè)也是人(rén)口长周(zhōu)期变化(huà)的影响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数(shù)据说明

　　青年失业率的两个(gè)前置(zhì)概念。讨论16-24岁人(rén)口(kǒu)调查(chá)失业率(lǜ)时，有必要明晰这(zhè)一概念的两个要点：一(yī)是调(diào)查失业率是城镇就业范(fàn)围，并非(fēi)针(zhēn)对全(quán)部就业人口，不(bù)包(bāo)括乡村(cūn)就业，2022年底我国(guó)城乡就业大约分别占63％、37％，近四成的就业人口并未包含在内(nèi)。因(yīn)此，许多针对青年(nián)失业率的讨(tǎo)论以全国青(qīng)年人(rén)口数量为出(chū)发点，未(wèi)区分(fēn)人口总量与城乡(xiāng)结(jié)构的问题，有失偏颇。本篇报告如无特(tè)别说明，各概念均是指(zhǐ)城镇就业口径。

　　二是失业(yè)率的(de)分母不含没有劳动意愿的劳(láo)动年(nián)龄(líng)人口。按照统计局的定义，“劳(láo)动力指年满16周岁，有劳(láo)动能力，参加或(huò)要求参加社(shè)会经济活(huó)动的人员。包括(kuò)就业人员和失业人员”，因此没有(yǒu)就业意(yì)愿的(de)劳动年龄(líng)人口不(bù)计入劳(láo)动力。根据《2022年中国劳动(dòng)统(tǒng)计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以(yǐ)上(shàng)的人口约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属(shǔ)于劳动力(lì)，约为7.8亿，而就业人口为约(yuē)7.46亿(yì)，据此推算(suàn)城(chéng)乡失业(yè)人口(kǒu)可(kě)能为3372万人左右。

　　从数据来(lái)看，失业(yè)率来自全国月度劳动力调查。该项(xiàng)调(diào)查制度(dù)于(yú)2005年正式实施，每年进行两次(cì)全国劳动力抽样(yàng)调查，调查(chá)范围为中国(guó)大陆的城(chéng)镇和乡村(cūn)，调查对象(xiàng)为16岁及(jí)以上人口(kǒu)。2009年(nián)3月，为更及时准确反映劳动力(lì)市场(chǎng)变(biàn)化情(qíng)况(kuàng)，建立了(le)31个大城市(shì)月度(dù)劳动力调查制度。2013年4月，又(yòu)将(jiāng)月度劳动力调查范围扩大(dà)至65个(gè)城(chéng)市。2016年1月，全(quán)国月度劳动力调查正式在(zài)全国范围内开展，调(diào)查范围覆盖全国所有地级市。

　　月度(dù)劳动力(lì)调查(chá)样本比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左右(yòu)。全国每月调查约12万户，2020年全国(guó)家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调查样本(běn)比例(lì)为1‰，五年一次的(de)人口(kǒu)抽样调查样本比例为1％。而每10年(nián)一次的人(rén)口普查则(zé)在长(zhǎng)表部分纳(nà)入就(jiù)业调查，长表抽样比例(lì)是10％左右(yòu)，因而(ér)人口普(pǔ)查的就业数据质量更高(gāo)。

　　就业人员总数会根据普查数据进行修正(zhèng)，但(dàn)结构数据仍会存在差异。比如(rú)2020年(nián)的《劳动统计(jì)年鉴》显示，2019年末全国就业人员(yuán)约为(wèi)7.75亿人(rén)；而七普后次(cì)年的年(nián)鉴将这(zhè)一数据修正(zhèng)为7.54亿人左右，误差约2100万人(rén)。但(dàn)结构(gòu)数(shù)据的差异仍然存在(zài)。比如《2021年劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》中，2020年城镇制造(zào)业就业人员占(zhàn)比为(wèi)18.0％，而七普数据为(wèi)19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳(láo)动参与(yǔ)率出现明(míng)显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　报告信息(xī)

　　证(zhèng)券研(yán)究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年(nián)就业：从(cóng)三因素框架看“疤(bā)痕效(xiào)应(yīng)”来自何(hé)处

　　研(yán)报撰写人员(yuán)：芦哲（S0120521070001，首席(xí)宏观(guān)经济(jì)学家），占(zhàn)烁(shuò)（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发(fā)布时间(jiān)：2023年5月(yuè)26日(rì)

　　报告发布(bù)机构：德(dé)邦(bāng)证券(quàn)股份有限(xiàn)公司

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