科创板不必(bì)迅(xùn)速进(jìn)一步放(fàng)宽行(xíng)业限制或(huò)进行调整，应在坚持现有上市标准的基础上(shàng)，更好地发掘与储备符(fú)合(hé)标准的拟上市公司(sī)资源，做(zuò)好(hǎo)培(péi)育与(yǔ)辅导工作。

　　今年一(yī)季度，分别(bié)有8家(jiā)和5家公(gōng)司申报科创板(bǎn)和创业板上(shàng)市(shì)获受(shòu)理，受(shòu)理企业总量同比(bǐ)减(jiǎn)少超过三成。而(ér)股票发行注册(cè)制(zhì)的(de)全面落地实(shí)施，使得部(bù)分同时满足两板上市条件(jiàn)的公司有观(guān)望甚至向主(zhǔ)板流动(dòng)的倾向(xiàng)。而当(dāng)前，科(kē)创板不必迅速进一步放宽行业限(xiàn)制或进行调(diào)整，应在坚(jiān)持现有(yǒu)上(shàng)市标准的基础上(shàng)，更(gèng)好地(dì)发掘与储备符(fú)合(hé)标准(zhǔn)的拟上市公司资(zī)源，做(zuò)好(hǎo)培育与辅导工作，在保证上市公司质量和(hé)板块特色的前提(tí)下(xià)处(chù)理好板块(kuài)公(gōng)司的数(shù)量与质量之间的关系。

　　从发(fā)展完整、有效、合理的多层次资本市(shì)场的角度看(kàn)，内地(dì)多层次资本市场的板块架构在全面(miàn)实行注册制后更加清(qīng)晰(xī)，各板块(kuài)特色(sè)更(gèng)加鲜明并通过挂(guà)牌、转板、分拆上市、并购(gòu)重组加(jiā)强(qiáng)了有(yǒu)机联系，多元包(bāo)容的上市条件对不同类型、不同成长(zhǎng)阶段的企业上市实现全覆盖(gài)，其中科创板(bǎn)特别(bié)强调突出“硬(yìng)科技”特色(sè)，科创(chuàng)板面向世(shì)界科技前沿、面向(xiàng)经济主战场、面向国家重大需求。

　　《首次公开发行(xíng)股(gǔ)票注册(cè)管理办法》对主板、科创板、创业板的板(bǎn)块(kuài)定位(wèi)提出了总(zǒng)体要(yào)求，同时沪、深、北交(jiāo)易所分别在配(pèi)套业务规则中对相(xiāng)关板块定(dìng)位进一步释明。需要注意(yì)的是，如果(guǒ)以模糊板块定位与特色、减少上市标准包容性与差异(yì)性(xìng)为代(dài)价(jià)，有可能对(duì)全(quán)面注册(cè)制、多(duō)层(céng)次资(zī)本市场(chǎng)为(三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式wèi)不同类型的(de)上(shàng)市企业提供符合自身特点的上市(shì)渠(qú)道的初(chū)衷造成干扰(rǎo)，对板块特征和投(tóu)资者群体差异带来模糊，有可能(néng)与其(qí)他市场、其他板(bǎn)块的定位重(zhòng)叠、冲突并降低注册制的效率和优势(shì)，还有可能给横向错位竞争、差(chà)异发(fā)展、协同高效(xiào)与纵向互联互通(tōng)、层层递三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式进、功能(néng)互(hù)补(bǔ)的相互补充、互为促进的多层次资本(běn)市场(chǎng)体系带来一(yī)定(dìng)影响。

　　从保持科(kē)创板(bǎn)行业高集中度以及引致的集群、集聚(jù)、集成效应的角(jiǎo)度来看，由于科创板(bǎn)突出“硬科技”特色，重点(diǎn)支持新一代信息技术、高端装备(bèi)、新(xīn)材料等高新技术产业和战(zhàn)略(lüè)性新兴产业，因此科(kē)创(chuàng)板上市公司主要都(dōu)是符合(hé)国家战略、突破关键核心技(jì)术、市(shì)场认可度(dù)高的科技(jì)创新企业。行业集中度高(gāo)，会自(zì)然而然(rán)地带来横向同行的集群(qún)效应、纵向上(shàng)下(xià)游(yóu)的集聚效应、功能型平台(tái)的集(jí)成效应，有利于企业共(gòng)同提升与发展、更快做大做强，有(yǒu)利于(yú)逐步形成集成(chéng)电路、生物医药(yào)等多个战略性(xìng)新兴产业集群(qún)和(hé)构建硬科技标杆性特色(sè)板(bǎn)块。

　　从(cóng)吸(xī)引符合科创板特色标准要求的拟上市公司的角(jiǎo)度来(lái)看，科创板不宜改变现有(yǒu)的更(gèng)为强化(huà)和强调企业成(chéng)长(zhǎng)性、研发投(tóu)入(rù)、自主创新能力、估值等指标的(de)独有特(tè)点。科创(chuàng)板进(jìn)一(yī)步淡化了对于拟上市企业营(yíng)收、净利润等指标要求，不再(zài)“净利(lì)润至(zhì)上”，提升了资本市场对创新(xīn)经济的包容(róng)度。可以说，设立(lì)科创板(bǎn)的出发点或定位正是为(wèi)创新企业特别是硬科技企业的成长赋能，即(jí)通过市场(chǎng)机(jī)制实现资产(chǎn)定价、资源(yuán)配置和资(zī)本流动的高效(xiào)率(lǜ)，提升企业(yè)的公司治(zhì)理(lǐ)和运营管理水平(píng)。这(zhè)使得科创板能更加(jiā)快速地(dì)协助(zhù)资本(běn)直达(dá)实(shí)体经(jīng)济(jì)，支(zhī)持企(qǐ)业创新、激发经济活力、加(jiā)快实(shí)施创(chuàng)新驱动发展战略，将掌握(wò)关(guān)键核心技术的优秀科技企业和顺应“双(shuāng)循环(huán)”的优秀创新创业企业(yè)快速推向资本市场(chǎng)，获得包括机构投资者与个人投资者的(de)认同与助(zhù)力，进(jìn)而提供更完整(zhěng)、更全面、更优质的金融支持，有(yǒu)效提升创新载体的生机(jī)与资本市场活力。

　　从已上市公司情况看，科创板公司研(yán)发投入与营(yíng)业收入之比、研(yán)发人(rén)员占公司人员总数之(zhī)比(bǐ)、平均发明专利(lì)数量等(děng)均高(gāo)于其他市场板(bǎn)块(kuài)。应当注意的是，如果科创板(bǎn)的(de)扩容改变了(le)前述的功能定(dìng)位(wèi)与个体特(tè)色，有可(kě)能影响到科创板直接融(róng)资服(fú)务与制度(dù)供给(gěi)的多元性、包容性、差异性、可得性、市场导向性，还(hái)可能影响到科创板联系和连接特(tè)定行业、类型、规模、成长阶段的企业(yè)和具有与(yǔ)之相应(yīng)的知识、经验、能力、稳健性、风险偏好的三维向量叉乘公式矩阵，三维向量叉乘公式行列式(de)投资者，影响到特定市场与板块的(de)价格发现(xiàn)功能(néng)、价值投资理念和整体抗风险能力。综上所述，科创板不(bù)必急于“跑步”扩容。

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