美东时间(jiān)周三，美联储发布的最新会议纪要(yào)显示，美(měi)联储官员在本月的会议(yì)上一致同(tóng)意加息25个基点，但(dàn)在是否有必要(yào)进(jìn)一步加息的问题上存在明显(xiǎn)分(fēn)歧，更多官(guān)员暗(àn)示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与(yǔ)他们目(mù)前的预期一致，那(nà)么(me)在这次会议之后可能没有必(bì)要(yào)进(jìn)一步收紧政策。”他们预期美国经济增(zēng)长将(jiāng)放缓，这将(jiyue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语āng)消除(chú)进一步收紧货币政(zhèng)策的必要性。

　　其他部分与会者(zhě)认(rèn)为“在未来的会议上可(kě)能有必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将通(tōng)胀(zhàng)恢复(fù)到2％的进程可能(néng)会继(jì)续缓慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于通胀，委员们一(yī)致认为，相对于美联储2％的目标，目前的通胀水平(píng)仍然太高了。与会者指出，物(wù)价压力可能比预(yù)期更持久，因为消(xiāo)费者支出强于(yú)预(yù)期，劳动力市(shì)场吃紧(jǐn)，特别是如果银行压力对经(jīnyue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语g)济活动的(de)影(yǐng)响被(bèi)证明是温和(hé)的yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语(de)。

　　然而，也有委(wěi)员们指出，信贷条(tiáo)件进一步收紧可能(néng)会减(jiǎn)缓家庭支出(chū)，减少企业投资和招聘，所(suǒ)有这些(xiē)都将(jiāng)支(zhī)持(chí)正在进(jìn)行的产品和劳(láo)动力市场供需再(zài)平衡(héng)，并降低通胀压力。

　　未来政策(cè)走向

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表示(shì)，通胀和(hé)经济(jì)活动的放(fàng)缓程度还不足以证明(míng)结束加息(xī)是合理的。但包(bāo)括美联储主席鲍威(wēi)尔在内的其他人暗示，他们可能更倾(qīng)向(xiàng)于不加息，以评(píng)估过去加息的影响和银(yín)行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储宣布连续第(dì)十(shí)次加息后，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个基点，为上世纪80年代以来最激(jī)进的(de)政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全(quán)球(qiú)经(jīng)济前景的不确定性和近期银(yín)行业的压力，官员们透露未来(lái)的决策(cè)将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无数(shù)变量(liàng)将决定加(jiā)息周期是否会(huì)继(jì)续下去(qù)。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，与(yǔ)会者普遍对未来收紧政策的程度表(biǎo)示不(bù)确(què)定，在这(zhè)次利率决议之后，美联储(chǔ)官员最关(guān)注的还是掌握政策的主动权，因此保留加息(xī)的选择是有必要的，接下来(lái)该央行大概(gài)率不会给出一(yī)个明晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会者强调(diào)，至关重要的(de)是(shì)不要传达(dá)降息的(de)可能性，或者(zhě)已经(jīng)排除了进一(yī)步提高利率的可(kě)能性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美(měi)联储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月会议上决(jué)定继(jì)续调高利率或是维持利率不变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维持利率不变，美(měi)联(lián)储仍有可能需要(yào)在今年晚些(xiē)时候(hòu)加息。直到有(yǒu)明确证据表明(míng)通(tōng)胀正在(zài)降温之前，美联储都(dōu)不应结(jié)束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的加息将(jiāng)是(shì)本(běn)轮紧(jǐn)缩(suō)周期的最后一次(cì)，美联(lián)储极有可能在年底前降息25个基点。这种预期是基于这样一(yī)种假设，即经济增长将放缓(huǎn)，甚(shèn)至可能(néng)陷入衰退，而(ér)通胀率(lǜ)将(jiāng)降至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析(xī)师(shī)表示，在(zài)是否进一步加息(xī)问题上(shàng)的分歧，以及官员们采取(qǔ)的是依(yī)赖数据的做(zuò)法——这并(bìng)不(bù)意味着他们不会再次加息，但这肯(kěn)定会(huì)支(zhī)持这(zhè)样的观点，即他们现在对进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策要谨(jǐn)慎得多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于严重冲击市场的(de)银行业危机，美联储官员们对此专门进(jìn)行了讨论。纪要指出，已准备好使用他们的工具(jù)，以确保金融体系有足够的流动性来满(mǎn)足其需求(qiú)。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经(jīng)济学家曾指出，银(yín)行业压力导致的信贷收缩(suō)可能会使经(jīng)济陷(xiàn)入(rù)衰退。现在，美联储重申了这一观点，不(bù)过(guò)，如(rú)果信贷条件缓解，也(yě)将给经济带来(lái)动力。

　　纪要(yào)指出，中小银行的存款(kuǎn)外(wài)流在3月底和4月(yuè)基本(běn)停(tíng)止(zhǐ)。尽管地(dì)区性银行(xíng)的股(gǔ)价在此期间进一步(bù)下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌(diē)似乎(hū)主(zhǔ)要(yào)反映了对盈利(lì)能力(lì)下降的(de)预(yù)期，而不是对偿付(fù)能力的担忧。市场(chǎng)参与者仍(réng)对(duì)银行业压力再次加剧的(de)可能性(xìng)保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出(chū)的主题是，围绕地(dì)区性银行(xíng)业危(wēi)机带(dài)来的信贷(dài)紧缩影响，各方(fāng)普(pǔ)遍持(chí)谨慎态度(dù)，因为存在太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受(shòu)到(dào)全球高度关注的债务上限僵(jiāng)局，纪要(yào)指出(chū)，许多(duō)与(yǔ)会者提到，必须(xū)及(jí)时提高(gāo)债务(wù)上限，以避免(miǎn)金融体系和(hé)整体经济出现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了(le)美(měi)国国债(zhài)市场有(yǒu)序运作的重要(yào)性，或强调了有关当局继续解决与市场韧性相关(guān)问题的重要(yào)性。一些与会者强(qiáng)调(diào)，美联储(chǔ)应随时(shí)准备使用其流动(dòng)性工具(jù)，以及微观审慎(shèn)和(hé)宏观审慎监管和监督工具(jù)，以减轻(qīng)未来的金融稳(wěn)定风险(xiǎn)。

　　周三(sān)当天(tiān)，美(měi)国白宫和国会谈判代(dài)表继续举(jǔ)行(xíng)债务上限(xiàn)谈判。共和党谈判代表格雷(léi)夫斯透(tòu)露，双方谈(tán)判(pàn)没有取得(dé)任(rèn)何进(jìn)展。美国(guó)财政部长耶伦重申她的部门最早可(kě)能(néng)在6月1日耗尽用来支付联邦(bāng)账单的(de)资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对(duì)于(yú)美国联邦政府是否会在未来(lái)几(jǐ)周内耗(hào)尽资金的不确(què)定性而(ér)言，美联(lián)储(chǔ)会议(yì)纪要只是次要的。很难想象，在这(zhè)样(yàng)的背景下美联储会倾向于(yú)采取鹰派立场，因此该行现在可能松了(le)一口气，因为他们有空间从现在开始慢(màn)慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖(tuō)累(lèi)市场情(qíng)绪(xù)，英伟达(dá)盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着(zhe)理(lǐ)论(lùn)上美国违约的“X日”愈(yù)发临近，美股(gǔ)市(shì)场(chǎng)周三仍处于持续下(xià)跌的(de)状态。

　　截(jié)至收盘，标(biāo)普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘(pán)铃声敲响后，美国众议院(yuàn)议(yì)长凯文·麦卡锡(xī)接受(shòu)采访时表示，谈判的情况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和党这边要求白(bái)宫接受10年的开支限制，双方正在为这件(jiàn)事进行讨(tǎo)论。在被(bèi)问及是否有可(kě)能在未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦(mài)卡锡表示，达(dá)成协议其实(shí)可以非常快(kuài)，但民主(zhǔ)党需要意识到他(tā)们花了太多(duō)的(de)钱。

　　根据美国财政部周三发(fā)布(bù)的数据(jù)，截至(zhì)5月23日的账上(shàng)现金为765亿(yì)美元，较之前一天上(shàng)升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会(huì)扯皮的过程中(zhōng)进入“垃圾(jī)时间”，但周三盘后的英(yīng)伟达突然(rán)爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟达在本(běn)财(cái)年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云(yún)计算平台和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的(de)需(xū)求，数(shù)据中心(xīn)业(yè)务实(shí)现(xiàn)创纪录的42.8亿美元营收。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对二季度(dù)的(de)营收指引为110亿美元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截至(zhì)发稿，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资(zī)本(běn)市场的连锁反应(yīng)。

　　热门股表现(xiàn)

　　周(zhōu)三标(biāo)普500指数11个板块(kuài)依然只有能源(yuán)板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠(kào)前。

　　科技(jì)权(quán)重(zhòng)有涨有跌，其中(zhōng)苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳(nà)斯达克中国(guó)金龙(lóng)指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京(jīng)东(dōng)跌(diē)3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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