今(jīn)年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发(fā)了全行业(yè)所(suǒ)有(yǒu)基金(jīn)经理关(guān)注，而公募基金2023年一(yī)季报揭(jiē)开了基(jī)金经理的观(guān)点(diǎn)和真实持仓(cāng)。

　　一(yī)季报显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安(ān)积极回报基金，一(yī)季度主要投资(zī)在人(rén)工智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场机(jī)遇(yù)实现了超62％的收益，成(chéng)为今年以来业(yè)绩最领先的(de)主(zhǔ)动权益(yì)基(jī)金。同时，较好的业绩(jì)也让这只冠(guān)军基金一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸引了多位明星基金经理的关(guān)注目(mù)光。

　　兴证(zhèng)全球(qiú)谢(xiè)治(zhì)宇就在一季报表示，一季度在(zài)人工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公司(sī)进行精(jīng)选(xuǎn)和布(bù)局。

　　蔡嵩松(sōng)：积极拥抱人(rén)工智能(néng)

　　开年以来，计算机行业在人工智(zhì)能板块的带动下，走(zǒu)出了(le)波澜壮阔的(de)行情。因抓住市场机(jī)遇，业绩(jì)一路领跑，诺安基金蔡(cài)嵩松的知名度更上(shàng)一层楼。

　　他在一季度(dù)积极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺(nuò)安积极(jí)回报成(chéng)为(wèi)2023年表现(xiàn)最强的主动权益基金，最新观(guān)点备受市场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松写(xiě)道：随(suí)着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工(gōng)智(zhì)能出现了突飞猛进(jìn)的发展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他(tā)还提到，海外(wài)引领，从算(suàn)法大(dà)模型持续迭代(dài)，到(dào)各种应用接入AI，再(zài)到(dào)算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。国内厂(chǎng)商(shāng)也(yě)纷纷开(kāi)展结合自身业务的人工智能领域的研(yán)究，在股(gǔ)价飞(fēi)涨的背后，是相关公司在产业端(duān)的积极布局，人工智能浪潮(cháo)不(bù)可逆。

　　他(tā)也直言，诺安(ān)积极回报(bào)基金一季度主(zhǔ)要(yào)投资在人工智能领域，算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端(duān)都有(yǒu)相应(yīng)布局。

　　从诺安(ān)积极回(huí)报的持仓(cāng)看，前十大重(zhòng)仓(cāng)股进行了较大幅度的调整。相(xiāng)较(jiào)去(qù)年底，除了中微公司(sī)、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股之列外，其(qí)他重仓股全部换，新(xīn)进了长川科(kē)技、华海(hǎi)清科、盛美上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重仓股不少(shǎo)在2023年表现(xiàn)神勇，如诺安积极回报的头号(hào)重仓(cāng)股中微公司，截至4月(yuè)21日，今年以来(lái)涨幅达到(dào)87.74％。浪(làng)潮信息更是(shì)年内拥(yōng)有(yǒu)超(chāo)100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓(tuò)荆科技、江波龙(lóng)等年内涨幅(fú)也超60％，这(zhè)些表现较好的(de)重仓(cāng)股推动(dòng)基金净值大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极(jí)回报(bào)并(bìng)没有(yǒu)保(bǎo)持(chí)去年底的(de)高仓位，一季度末仓位仅84.29％，处于(yú)中性水平(píng)。去(qù)年三、四季(jì)度基(jī)本保持(chí)在90％以上的仓位水平，去年三季末(mò)、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末(mò)，股票仓位一(yī)度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理(lǐ)的另外一(yī)只基金诺安(ān)成长并没有太(tài)大变(biàn)化(huà)，前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)相较去(qù)年(nián)底变化很(hěn)小，仍重(zhòng)点(diǎn)布(bù)局卓(zhuó)胜微、中(zhōng)微公司、圣邦(bāng)股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩(sōng)松(sōng)在诺(nuò)安(ān)成长的(de)一季报(bào)中写(xiě)道(dào)，主(zhǔ)要布局(jú)芯片(piàn)板块，在(zài)当前的市场位(wèi)置(zhì)，迎接即将到来的科技大行情(qíng)。

　　他还谈及芯片板块(kuài)的两大细分领域，在(zài)一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是(shì)芯(xīn)片设计板块，从2021年四季(jì)度(dù)开(kāi)启(qǐ)的芯片(piàn)产业下行周期，随(suí)着疫情落下帷幕，在今年一季度拐(guǎi)点将至。产业端一季度(dù)库存水平接(jiē)近正常，各厂商二季(jì)度毛利率水平见底。伴随着(zhe)疫后经济恢(huī)复，未(wèi)来需(xū)求端将对设计板(bǎn)块持续(xù)拉动。

　　同(tóng)时我们应该(gāi)觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几(jǐ)乎我们(men)所有(yǒu)的行(xíng)业，或将成为未来最(zuì)强的产业(yè)趋势(shì)。海外引领(lǐng)，从算法大模型(xíng)持续迭代，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业(yè)进展迅速。而算力几何(hé)级(jí)的增长(zhǎng)和边缘侧硬件的拉动，都是未来芯片需(xū)求(qiú)的重(zhòng)要增长。新需求将让(ràng)芯(xīn)片(piàn)周期拐点提(tí)前到来(lái)。

　　另外一个重(zhòng)要板块是芯片设备材料(liào)EDA，美(měi)国对中(zhōng)国半导(dǎo)体的制(zhì)裁已(yǐ)经到了穷途末路的地(dì)步，暨(jì)2022年10月7日(rì)美国半导体出口新法案对我(wǒ)国晶圆厂极(jí)限施压(yā)之(zhī)后，进一步的制裁已(yǐ)经(jīng)乏(fá)善可(kě)陈。国内晶圆(yuán)代工(gōng)厂(chǎng)一方面加(jiā)速扩产成熟制程，另一方(fāng)面在国内设备厂商的配合下，继续研发攻(gōng)克(kè)先进制程。虽然(rán)美国的制裁对我国先进制(zhì)程的扩产造成(chéng)了一定的影(yǐng)响，但(dàn)是另外一个(gè)角度看(kàn)，芯片设(shè)备的国(guó)产化率(lǜ)却取得了突飞(fēi)猛进的增长(zhǎng)。在全球晶圆扩产处于下行周期的(de)大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块(kuài)的拉(lā)动，很可(kě)能会超预期。

　　冠军基(jī)金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受(shòu)益于(yú)业(yè)绩一路(lù)领跑，冠军基金的规(guī)模(mó)也(yě)出现迅(xùn)猛增长(zhǎng)。

　　数据(jù)显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的(de)做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思收益，成为2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动权益基(jī)金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体(tǐ)等领域大跌影响，若截至4月20日，该(gāi)基金业绩超过72％，一路涨(zhǎng)势(shì)如虹。

　　较好的业绩也让这只(zhǐ)冠军基金一季度规(guī)模暴增(zēng)超900％。数据(jù)显示，诺(nuò)安积极回报去年底(dǐ)的规模仅(jǐn)0.7亿元，而(ér)一季度(dù)末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较(jiào)其(qí)2023年(nián)一季度的净(jìng)值涨幅，这一规模暴涨更多来(lái)自于投资者申购。相(xiāng)关(guān)蔡嵩松以及诺安积(jī)极回报基做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思金(jīn)的话题也屡见报端，成为基民热议(yì)的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的5只基金在(zài)一季度规模(mó)均出现上涨(zhǎng)，除(chú)了诺(nuò)安积极回报(bào)之外，2023年业(yè)绩超40％的(de)诺安优(yōu)化配置同样规模暴增(zēng)，从去(qù)年底(dǐ)的0.77亿元增加到(dào)1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管(guǎn)理基金(jīn)的总规模也(yě)从去年(nián)底的293.25亿(yì)元增长到一(yī)季度末(mò)的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿(yì)基(jī)金经理俱乐部”中(zhōng)的一(yī)员。

　　谢治宇：对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘

　　作为兴证全(quán)球(qiú)基金分管投(tóu)研的副总，市场上管理规模(mó)超(chāo)过700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一季度调仓换股方向也(yě)受(shòu)到市场关注。

　　从最新一(yī)季报披露情况看，谢治宇主(zhǔ)要加仓半(bàn)导体及(jí)光模块相关板块，他也坦言在一季(jì)度主要对对(duì)人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行了(le)挖掘(jué)。

　　他管理的兴全合润基金一季度(dù)新进了海康(kāng)威(wēi)视、澜起(qǐ)科技、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份四只个股，几(jǐ)乎(hū)全部是与AI、半导体、光模(mó)块(kuài)方向相关。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已(yǐ)将AI技术应用于设备检测、产品(pǐn)盘(pán)点、安(ān)检(jiǎn)等(děng)多类产品。在4月15日发布的《投资者关(guān)系活动记录(lù)表》中(zhōng)，海(hǎi)康(kāng)威视(shì)表示，AI技术对海(hǎi)康威视的(de)营(yíng)收增长起了(le)很(hěn)大的作用。

　　澜起科技主营业(yè)务是为云(yún)计算和人(rén)工(gōng)智能领(lǐng)域提提供以芯片为基(jī)础的解决方案，目前主要产品包括内存接口(kǒu)等。晶晨股份也是全球布局、国(guó)内领(lǐng)先的无晶(jīng)圆半导(dǎo)体系统(tǒng)设计厂商。

　　作(zuò)为数据中心光模块供应商。截止4月21日(rì)，中际旭(xù)创今年(nián)以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也(yě)在积极加(jiā)仓，仅(jǐn)一个季度的(de)时间就狂(kuáng)买8个多亿，直接(jiē)买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括立(lì)讯(xùn)精密、鹏鼎控股(gǔ)、芒果(guǒ)超媒、普洛(luò)药业在内的(de)四只(zhǐ)个股在一季度退出兴全合润前十大重仓股。

　　除了兴全合润，谢治宇管理(lǐ)的(de)另外一只可投(tóu)港股的(de)兴全合宜(yí)基金在一季(jì)度(dù)除了加(jiā)仓半导体等板块(kuài)之外，互联网板块(kuài)中(zhōng)的腾(téng)讯控(kòng)股也是其主要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一季报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示(shì)，随着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度(dù)A股市(shì)场上证(zhèng)指数上(shàng)涨(zhǎng)5.94％，创业板指上涨2.25％，恒(héng)生指(zhǐ)数上涨(zhǎng)3.13％。港(gǎng)股电讯、能(néng)源板块指数上涨较(jiào)多(duō)，A股板块分化更明显。

　　随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等(děng)子版块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半(bàn)导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度(dù)上涨。

　　基金报告期内维(wéi)持了(le)较高(gāo)仓位，对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了计算机、大众(zhòng)消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞(jìng)争力在当(dāng)年(nián)弱(ruò)市环境下斩获超47％的(de)收益(yì)，让招商基金朱红裕成为市场(chǎng)备(bèi)受(shòu)关注的基金经理。

　　招商核心竞(jìng)争力一季(jì)报的披露揭开了朱红裕的投资思路和路径(jìng)。从股票持(chí)仓来看(kàn)，一季度末该基金股票市值(zhí)占基金总资产比例为93.84％，处(chù)于该基(jī)金成立以来的最高值，显示出一种积极的态度。从(cóng)该基金2022年中报、三(sān)季报、年报(bào)来(lái)看，其仓(cāng)位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比(bǐ)例有(yǒu)所降低，配置港股比例有所提(tí)升。数(shù)据显(xiǎn)示，招(zhāo)商核心(xīn)竞争力配置中(zhōng)国大陆、中国(guó)香(xiāng)港股票市值占基金净值比例分(fēn)别(bié)达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这(zhè)两个(gè)数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争(zhēng)力配置来看，重点布局(jú)了信息技术、可选消(xiāo)费(fèi)等。前(qián)十大(dà)重仓股来看(kàn)，重仓卫宁健康、振华科技、美的(de)集团(tuán)、金蝶国际等(děng)。其中卫宁健康(kāng)持有比例(lì)达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红裕整体做了(le)一些持仓(cāng)调整(zhěng)，绿(lǜ)城服务、中(zhōng)国(guó)民航信息网络、安琪(qí)酵母新进前十大(dà)重仓股之(zhī)列，通威(wēi)股份(fèn)、希望教育、中航光电则退出前十(shí)大(dà)。

　　朱红裕也(yě)在季(jì)报中写道(dào)，一(yī)季度初(chū)期，我们(men)基于对经济复苏预期大概率偏弱的判断，主要(yào)减(jiǎn)持(chí)了经济复苏敏感度相对较高的部分制造业，增(zēng)持了计算机、大(dà)众(zhòng)消费品等行业，同时，我们(men)亦在一季度末期逐步逢低增持了港股中可能面临业绩拐(guǎi)点的物(wù)业及计算机等公司。

　　他也坦言(yán)，虽然创造了一定(dìng)的超额收益，但市场的(de)博弈(yì)程度超出了我(wǒ)们的预期，导致(zhì)对部分行业的定价出现了较为显(xiǎn)著(zhù)的偏(piān)离。我们(men)将基于中长期的行(xíng)业研究视野，逆(nì)势而行。

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