华尔街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发百页报告做空印度首富(fù)阿(ā)达尼(ní)集团（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机构(gòu)兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔街之(zhī)狼”、著名亿(yì)万富翁投资者卡(kǎ)尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下(xià)控(kòng)股公(gōng)司(sī)伊坎企(qǐ)业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东(dōng)时(shí)间5月2日周二收盘(pán)暴跌19.95％，创有(yǒu)史(shǐ)以(yǐ)来(lái)最(zuì)大单日跌(diē)幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个(gè)人(rén)身(shēn)价，也一夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人民币(bì)）。根据(jù)福布斯榜单(dān)显示，截(jié)至收稿(gǎo)，伊坎个人身价(jià)为(wèi)147亿(yì)美元，排名世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊坎企业（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏骗(piàn)局” 的(de)经济(jì)结构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用来自新投资者的资金向老投(tóu)资者支付股息。报告指出(chū)，简而言(yán)之，伊坎(kǎn)一直(zhí)在使用从新(xīn)投(tóu)资者(zhě)那里获得的(de)资(zī)金向老投(tóu)资者支付股息。“这种(zhǒng)类似(shì)庞氏骗局(jú)的(de)经济结构(gòu)只有在新资金愿意冒着成为最后一批'持有资金的风(fēng)险的(de)情况下才(cái)是可持续(xù)的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研究还在(zài)报告中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资产(chǎn)价值被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究在(zài)报告中表示(shì)，IEP的股(gǔ)票(piào)被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价(jià)格(gé)比上次报告(gào)的资(zī)产净值高出218％，远远高于所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎(kǎn)企业的同行(xíng)，如丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股公司，其交易价格均低于各(gè)自的资产净值。资产净值是衡量基金(jīn)业绩的(de)关键指标，衡量基(jī)金(jīn)所持证券的(de)市场(chǎng)价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的(de)股息收益率，这(zhè)是迄(qì)今为止美国(guó)大(dà)型(xíng)股公司中最(zuì)高的。兴登(dēng)堡指责(zé)伊坎以(yǐ)股票而(ér)不是现金的形式发(fā)放股息(xī)，并让(ràng)伊(yī)坎企(qǐ)业出售新股，以满足股东的支出(chū)，从(cóng)而抬(tái)高(gāo)了股息收益率。

　　兴(xīng)登(dēng)堡的报告还举例称，IEP在2022年(nián)12月将(jiāng)其Automotive Parts的(de)价值(zhí)定为3.81亿(yì)美(měi)元，但一(yī)个月后(hòu)，该部门的一(yī)家重要子(zi)公司申请破(pò)产。

　　兴(xīng)登堡还(hái)指责唯一(yī)一(yī)家跟踪(zōng)伊坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的(de)关系密切。报告(gào)称，杰富瑞在其(qí)研究中(zhōng)假设(shè)，即使在最坏的情况下，伊坎的(de)股息也将永久支付(fù)，同时还(hái)从安排(pái)IEP股票发售中(zhōng)获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空报告(gào)对伊坎来(lái)说是(shì)一个(gè)重大挑(tiāo)战(zhàn)。他也在报告刊登的几(jǐ)小时后(hòu)发(fā)声反击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表示，兴(xīng)登堡(bǎo)“自以为是”的报告旨大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗在以牺(xī)牲IEP长期股东的利益为代价获取利(lì)润。伊坎表(biǎo)示：“我们坚(jiān)持公开披露的信息，我们相信(xìn)，从长期来(lái)看，IEP的业绩将会(huì)像以(yǐ)往一样(yàng)不言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然(rán)相信激进主义是最好的投资范例。“我过去25年的激进主义投资(zī)已经(jīng)很好地(dì)证明了这一点。我(wǒ)们定期将我们(men)的维权原则付诸(zhū)于(yú)我们的多(duō)数控股公司以及我(wǒ)们投资部门持(chí)有(yǒu)的(de)少数股权，目前在14个上市公司董事会中都有代表。此外，我们坚信(xìn)通过对(duì)冲头寸来(lái)降低风险，尤其是在我们今天(tiān)所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎(kǎn)的公(gōng)司(sī)持有他在能(néng)源、汽车、食品(pǐn)包装、房地产(chǎn)和其他行业的各(gè)种投资。他(tā)是IEP的控股股东，持(chí)有85％的股份(fèn)。

　　申(shēn)明(míng)还指(zhǐ)出，报告中的说法 “不(bù)会阻止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单(dān)位持有人和员工的(de)承诺(nuò)”。

　　此外，股东(dōng)权益机构(gòu)也坐不住了！股(gǔ)东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损的投资者就兴登(dēng)堡研究做空报告伸(shēn)出援手(shǒu)。

　　大学几乎都开过房，大学谈恋爱的都开过房吗src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230503094207163.png">

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富

　　兴登堡研究“一战成(chéng)名”

　　回(huí)数兴登堡研究(jiū)的做空实例，最出名的莫过于今年2月(yuè)做空(kōng)印(yìn)度首富(fù)的阿达(dá)尼集团了。兴登(dēng)堡研究百页的做空报告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼(ní)跌(diē)下神坛，引发了(le)外资(zī)纷纷从印度股市撤离(lí)，更让印度总理莫(mò)迪受到(dào)反对派质疑。

　　根据当时美国全国(guó)公(gōng)共广播(bō)电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌至垃圾债(zhài)水平(píng)。阿达尼的(de)个人净资产也缩水近500 亿美元。

　　那么(me)，兴登堡研(yán)究究竟什么(me)来头？公(gōng)开资料显(xiǎn)示，兴登(dēng)堡研究公司成立于(yú)2017年，总(zǒng)部(bù)位(wèi)于纽约市。据(jù)兴登堡研究官网介绍(shào)，公司的主要(yào)业务包括披露企业的会计(jì)造假(jiǎ)、管理问题、未(wèi)公(gōng)开关(guān)联(lián)交易(yì)、财报违(wéi)规等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司发过难。他(tā)们雇佣金融分析师、会计师和记者，来进行调(diào)查。

　　兴登堡研究(jiū)的创始？为内特·安(ān)德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德(dé)森(sēn)来自中产家庭，曾在康涅狄(dí)格大学学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大(dà)学期间，他加入(rù)了以色(sè)列的(de)救护车(chē)急救部(bù)门，是拥有以色列证书的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡(bǎo)研究”这(zhè)个名字源于1937年在新(xīn)泽西上空(kōng)不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们(men)将(jiāng)兴(xīng)登(dēng)堡视(shì)为完全可以(yǐ)避免(miǎn)的人为灾难的(de)缩影(yǐng)，”该(gāi)公(gōng)司的网站上写道(dào)。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登堡研究也曾瞄准其他(tā)企业。2020年(nián)，兴(xīng)登堡研究？份69页的做空报告，让市(shì)值(zhí)一度达到340亿美元的“卡车界特斯拉”公(gōng)司(sī)Nikola的创始(shǐ)人被(bèi)迫(pò)辞职，美国(guó)司法部(bù)和证券监管(guǎn)机(jī)构随后跟进(jìn)调查，Nikola的创始人最终被(bèi)判欺诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴登堡研究指控(kòng)电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单并在生产(chǎn)能力方(fāng)面误导投资者。该(gāi)公(gōng)司的市值一度超过50亿美(měi)元，如(rú)今已缩水(shuǐ)至不到(dào)2.6亿(yì)美(měi)元，其(qí)股票在兴登堡研(yán)究做空报(bào)告公布后(hòu)暴跌90％以上(shàng)。

　　兴登(dēng)堡研究还曾介入(rù)马(mǎ)斯(sī)克对(duì)推特的(de)收购案。在兴登堡研究宣布做空推特后(hòu)，推特的股价从(cóng)49.80美元(yuán)跌至37.39美(měi)元(yuán)，随(suí)后安德森宣布(bù)关闭做空仓位。去年7月中(zhōng)旬，当推特的(de)股(gǔ)价位于(yú)低点(diǎn)附近时(shí)，兴登堡研究宣布转(zhuǎn)为(wèi)做空推(tuī)特，推特股价随即大(dà)涨约(yuē)8％。

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