五一长假期间(jiān)，全球(qiú)市场并不平静，一场(chǎng)大风(fēng)暴即将到来。

　　美(měi)国加(jiā)州金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一(yī)表(biǎo)示(shì)，监管机构已接管了第一共和银(yín)行(xíng)，这是本(běn)轮(lún)美国银行业危(wēi)机中第四(sì)家倒下的银行，同时也是美国(guó)历史(shǐ)上第(dì)二大的(de)破产(chǎn)银行。此前(qián)我们多(duō)次强调，美国银行业危机远未结束，只是暂时止血而(ér)已。现在(zài)来看，第一共和银行又倒下了。随(suí)着经济的(de)衰退，银行的资产将(jiāng)持续减(jiǎn)值，高息又会令其成(chéng)本抬升，银行的经营将持续恶化，新(xīn)一轮(lún)银行业危机将再度爆(bào)发。

　　美国债务上限问题再度成(chéng)为焦点，美(měi)国政府(fǔ)债务规(guī)模将于19日触及31.4万亿美(měi)元的(de)法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取行动，再(zài)次提高债(zhài)务上限，避(bì)免政府部门停摆及(jí)可能出现的债(zhài)务违约。当(dāng)地时间4月26日，美国国会众议院投票通过债务上限法案。这(zhè)项法案提议提高美(měi)国31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务(wù)上(shàng)限，以换取(qǔ)大(dà)幅削减政府支出。该法案(àn)规定，联邦政府债(zhài)务上限将(jiāng)提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均增长需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦(mài)卡锡(xī)提出的(de)债务上限方案(àn)。白宫称众议院共和党人必须在(zài)没有任何要(yào)求和(hé)条件的情况下(xià)打消违约(yuē)的(de)可能性，并解决债务(wù)上(shàng)限问题(tí)。两(liǎng)党在提高债务上限问题上分歧(qí)很大，陷入僵局(jú)，这加剧了(le)美(měi)债(zhài)违约的风(fēng)险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函(hán)众议院议长麦卡锡(xī)和(hé)其他高级议员，她在信中(zhōng)表示(shì)，美国政府可能(néng)“最早(zǎo)在(zài)6月1日”发(fā)生债务(wù)违约，这将是美国(guó)历(lì)史上(shàng)的首(shǒu)次债(zhài)务违约。高盛认为，政府这(zhè)回付(fù)不(bù)起(qǐ)“账(zhàng)单”的(de)风险恐(kǒng)怕是2011年以来(lái)最高的一(yī)次(cì)。美国政府债(zhài)务已逼近31.4万亿(yì)美(měi)元，而美国去年国内(nèi)生(shēng)产总值(zhí)约23万亿美元(yuán)，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩(wán)儿(ér)这(zhè)种借新还(hái)旧的把戏，债(zhài)务雪球越滚(gǔn)越(yuè)大(dà)。如果美元霸(bà)权仍在，美国可(kě)以一直这样玩儿(ér)下去(qù)。但(dàn)当(dāng)前美(měi)元出现信用危机，全(quán)球掀起(qǐ)去美元(yuán)化浪潮(cháo)，游戏很(hěn)可能即(jí)将结束了(le)。想借(jiè)新来还旧，但新债(zhài)没人买了，也就玩(wán)儿不转了，最终债务违约就只是时间问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路上，有全(quán)球经(jīng)济(jì)“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅创下472亿美元的历史(shǐ)新(xīn)高，而且是自2008年(nián)全(quán)球金(jīn)融危机(jī)以来，时隔14年(nián)，再(zài)度(dù)出现(xiàn)贸(mào)易逆差。今年第一季度韩(hán)国出(chū)口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要(yào)由于芯(xīn)片出口疲软。3月(yuè)份韩国出(chū)口较去年(nián)同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较(jiào)2月的(de)7.5％明显扩大，且为连续(xù)第(dì)六个月下降。其中，占(zhàn)韩国(guó)出(chū)口五分之(zhī)一的(de)半导体项(xiàng)目暴(bào)减(jiǎn)35％，反映存储器芯片(piàn)价格下跌，且需(xū)求(qiú)疲乏。此外，3月份韩(hán)国对中国(guó)的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己(jǐ)在特(tè)斯(sī)拉(lā)、Starlink和(hé)推特之(zhī)间(jiān)，一个(gè)人掌握的实时全(quán)球经济数据可能比(bǐ)任(rèn)何人都多(duō)，他称温和的衰退(tuì)已经出现(xiàn)。

　　金融危机的(de)本质是债务危(wēi)机(jī)，因为信贷(dài)会产生周期。有借(jiè)就要有还，借钱的(de)时(shí)候扩大支(zhī)出刺激经济(jì)增长，而还钱的(de)时候要缩(suō)减支出又使得经(jī猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗ng)济(jì)下(xià)滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本(běn)上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约(yuē)为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万(wàn)亿美元(yuán)，约为GDP的(de)1.3倍；而(ér)2022年，全(quán)球债务总(zǒng)量(liàng)达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元(yuán)，大约是(shì)全球GDP的3倍。也(yě)就是说(shuō)，当(dāng)前全(quán)球(qiú)债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年的(de)2.3倍。因(yīn)此，本(běn)轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超(chāo)越08年。

　　从(cóng)美股走势来看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日再创新高(gāo)，但次日即大幅回(huí)落，反(fǎn)弹大概(gài)率(lǜ)已经(jīng)结束了。从月(yuè)线来看(kàn)，标(biāo)普指数(shù)是大级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经(jīng)走完(wán)5浪，即新一轮C下跌(diē)将展开。这将(jiāng)是月线级(jí)别的(de)下跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧洲50指数局部(bù)出现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新低，预示见顶的可(kě)能(néng)性已(yǐ)经非(fēi)常大(dà)。欧(ōu)股目前仍(réng)处于高位，这一(yī)次见(jiàn)顶很可能(néng)是历史性的大顶，未来下跌(diē)空间巨大。此前我们已经强烈建(jiàn)议有权(quán)限的投资(zī)者做(zuò)空欧股。

　　从大宗(zōng)商品(pǐn)来看(kàn)，原(yuán)油在(zài)欧佩(pèi)克减产后(hòu)出(chū)现大幅反弹，但目前(qián)已经再度掉(diào)头向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合(hé)约(yuē)已经触及70美元，预计3月低点必将不保，年(nián)内(nèi)恐将(jiāng)跌破60美元，而最终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内期货的文(wén)华商品(pǐn)指数来看，去年11月低点(diǎn)已经被跌破。该指(zhǐ)数自去年7月以(yǐ)来(lái)已(yǐ)经盘(pán)整9个月，一旦下跌(diē)则杀(shā)伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标将(jiāng)指向2020年4月低点，或(huò)许(xǔ)年内到不了，但也不会距离太(tài)远，最终极目标则是将跌(diē)至2008年的(de)低点附近。

　　对于全球空头(tóu)而(ér)言(yán)，等这个机会已经很久(jiǔ)了，金融危机(jī)本轮早就该爆发的，但由于(yú)美联(lián)储的(de)无限(xiàn)量QE，危机(jī)被一再推后。但该(gāi)来的总会来(lái)，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的(de)危机将更加猛烈！本(běn)轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世(shì)界经济新(xīn)秩序。百年(nián)大变(biàn)局(jú)不(bù)是说着(zhe)玩(wán)儿的，我们将再度见证历史！

　　你(nǐ)说的金融危(wēi)机在(zài)哪里？怎么还(hái)不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在被质疑(yí)和嘲笑(xiào)的阴(yīn)影下。虽然多年(nián)以(yǐ)来，金融危机一直没有(yǒu)出现，每当你认为它要出现的(de)时候，最终却发现它还是没有来，总是在希(xī)望(wàng)与失望中(zhōng)不断轮回(huí)。但(dàn)无论如何(hé)，我一(yī)直都相信超越08年的世纪金融危(wēi)机一定(dìn猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗g)会爆发，我(wǒ)会像等(děng)初恋一样(yàng)去(qù)等(děng)待它的(de)到来。

　　你忘了，划过伤(shāng)口的(de)冷(lěng)风，在(zài)放手时刻眼泪(lèi)会掉(diào)落。你(nǐ)睡了，可时间它(tā)依然走着(zhe)；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦(mèng)却(què)醒了。你会(huì)静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个(gè)一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次(cì)一次放(fàng)过，一声一声(shēng)笑着，一声一声(shēng)吼着，一(yī)幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因为忍(rěn)受着(zhe)它的腐烂。你(nǐ)说别爱啊，又依依不舍。所以生(shēng)命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归(guī)来？如果都回不来，那么(me)我该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不言弃(qì)，对(duì)真理执着追求的人(rén)。雪(xuě)崩(bēng)将至，这一次，大空头必将一(yī)战封(fēng)神(shén)！

　　一(yī)定要(yào)看到花开，你(nǐ)一定等(děng)燕子归来，想着他们都(dōu)会回来，你誓死为(wèi)了(le)这些(xiē)而存在……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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