近期市场风向(xiàng)变动，北向(xiàng)资金调(diào)仓(cāng)换股，外(wài)资(zī)基金也纷纷行动。记者(zhě)梳(shū)理发现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较高(gāo)点仍有距离(lí)，但部分(fēn)资金开(kāi)始(shǐ)行动。透露什(shén)么信号(hào)？我们一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下(xià)三大基金同时行动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基(jī)金前(qián)十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫金矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股(gǔ)份(fèn)、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物(wù)。4月(yuè)，基金(jīn)加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿(lǜ)能(néng)。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下(xià)另(lìng)一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基金前十(shí)大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅(máo)台、深(shēn)圳国际(jì)。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词、减持阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新(xīn)能(néng)源车产业(yè)链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗舰基金(jīn)同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三(sān)只基金(jīn)中，施罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华和(hé)施罗德国(guó)际精选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基(jī)金材料中并未(wèi)解释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗(luó)德对中(zhōng)国新能源车产业(yè)链(liàn)的看重是一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志中(zhōng)解(jiě)释道：长期来看，关注三大主题。一是(shì)电动(dòng)车(chē)供应链；二是技术自主可(kě)控(kòng)；三是(shì)医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的(de)影响日益显现(xiàn)，全(quán)球(qiú)各国的脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这(zhè)方面为投(tóu)资者提供(gōng)了重要的机会。中国(guó)在电动汽(qì)车价值链的供应方面是全球的领(lǐng)导者，同时中国(guó)对(duì)成品(pǐn)车辆的需求方面也占据(jù)重要地(dì)位。可能很(hěn)多人不知道的是，全(quán)球2022年(nián)销售的所有电动汽(qì)车中，57％是在中(zhōng)国销(xiāo)售的(de)。

　　整车制造之外(wài)，中国(guó)也(yě)是全球电动车基(jī)础(chǔ)设施最完(wán)善的国(guó)家之一。以充(chōng)电桩为(wèi)例，中国(guó)平均一个(gè)公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公(gōng)司正在在各(gè)自的领域中建立主导地位，以某智(zhì)能组件为(wèi)例，它是电(diàn)动汽车(chē)中用于电池和电机温控的关(guān)键组件的生(shēng)产商。该公司在(zài)空(kōng)调阀行业全球市(shì)场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额，并(bìng)在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过(guò)90％的市场份(fèn)额(é)。客户包括特斯拉等(děng)全(quán)球(qiú)电(diàn)动汽(qì)车专家以及(jí)福特(tè)、宝(bǎo)马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范(fàn)围内继续占据市场份额——在法(fǎ)规(guī)的支持下，该公司的增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联(lián)神州A股(gǔ)基金也在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新(xīn)规模47亿美元(yuán)，截至(zhì)3月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中(zhōng)信证券、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、东方(fāng)财(cái)富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安井食品、锦江集(jí)团、中国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度最大的就是宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国(guó)中免加(jiā)仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增(zēng)长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年(nián)4月(yuè)，尽管我国新能源汽车(chē)市(shì)场共(gòng)计36家动力电池企业(yè)实(shí)现装车配套(tào)，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池企业动(dòng)力电(diàn)池(chí)装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力电池产业创新(xīn)联(lián)盟数据(jù)显示(shì)，今年4悲痛和悲恸的区别在哪，比悲伤更高级的词月，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一季度实现(xiàn)营(yíng)业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利(lì)润增(zēng)速创历史新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的(de)数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的(de)其它个股还包括宁德(dé)时代(dài)、工业(yè)富联、贵州茅(máo)台(tái)、工商(shāng)银行(xíng)、北方(fāng)华创、兴业银(yín)行(xíng)、紫金矿业(yè)、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化(huà)。北向资金净流(liú)出较多的(de)个股包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方(fāng)财富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基(jī)绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超(chāo)长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时代所处的(de)位置(zhì)是令人羡慕的(de)。它背(bèi)后有(yǒu)两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选择(zé)聚(jù)焦(jiāo)磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额是领先(xiān)的(de)。此外(wài)，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全性、生命(mìng)周期和不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动力(lì)电池的(de)企业发展与政(zhèng)府(fǔ)的(de)脱碳(tàn)计(jì)划是一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有远(yuǎn)见。

　　柏(bǎi)基(jī)同(tóng)时(shí)也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察(chá)宁德时(shí)代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基(jī)也(yě)表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们(men)的判(pàn)断也可能(néng)是错(cuò)的。例如(rú)，若未来新(xīn)的电池(chí)技(jì)术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代若(ruò)不(bù)能(néng)保持利润率。宁德时(shí)代和电动(dòng)车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时(shí)代的(de)判断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的外(wài)资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁(níng)德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科(kē)、华测检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通(tōng)旗(qí)舰基金“摩根(gēn)基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至2023年一(yī)季度末，基(jī)金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股为贵(guì)州茅台(tái)、金(jīn)山(shān)软件、中国平安、招商银(yín)行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规(guī)模47.83亿(yì)美元。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、石(shí)药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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