美国(guó)债务违约的(de)风险比以往(wǎng)任何时候(hòu)都要大，并有可能将全球(qiú)市场推入一(yī)个(gè)全新的痛苦深(shēn)渊。而(ér)在此背景下，投资者应如何保护自(zì)身的财(cái)富呢？对(duì)此，一份业内机(jī)构的(de)最新调查揭露出了业内人(rén)士眼下(xià)的真实心态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日(rì)）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻(xún)求避(bì)风港的人来说(shuō)，贵金属(shǔ)仍是(shì)迄今(jīn)为止(zhǐ)的(de)首(shǒu)选，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债务上限(xiàn)问题上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金(jīn)融专业人(rén)士(shì)表(biǎo)示，如果美国政府未(wèi)能(néng)履(lǚ)行其(qí)义(yì)务(wù)，他(tā)们(men)将购买黄金。

　　而更(gèng)引人注目(mù)的，或许是其他替(tì)代对冲工具的稀缺。根据这份最新(xīn)业(yè)内调查，在(zài)美国(guó)债务违(wéi)约(yuē)情况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍(réng)然(rán)是(shì)美国国债。这(zhè)毫无疑问有点讽(fěng)刺——因为这(九龙司是哪里？zhè)正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的是，即使是那(nà)些相对悲(bēi)观的(de)分析师也认为，债券持有(yǒu)者(zhě)最(zuì)终会得(dé)到偿付(fù)——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在上一次(cì)最(zuì)为令人担忧(yōu)的2011年债务上限(xiàn)危(wēi)机(jī)中(zhōng)，当(dāng)时标(biāo)准(zhǔn)普尔(ěr)取(qǔ)消了美国最高(gāo)的AAA信用(yòng)评级，美国长期国债(zhài)也依然出现(xiàn)了(le)上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞(ruì)郎等(děng)传(chuán)统(tǒng)避险货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不(bù)如美(měi)元(yuán)。或者说，更受欢(huān)迎的是比特币(bì)——被一些九龙司是哪里？投资者视为(wèi)一种数字黄(huáng)金(jīn)。

　　（专业(yè)投资者(zhě)和散户投资者在美国债务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政界和金(jīn)融(róng)界的大佬们已(yǐ)经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么(me)。美(měi)国总统拜登提(tí)醒(xǐng)称，“整个世(shì)界(jiè)都将面临(lín)麻(má)烦”，而摩(mó)根大通首席执行官杰米·戴蒙则疾(jí)呼，“其后果(guǒ)可能是灾难(nán)性的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上限危机风险更大

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的风险比2011年更大，2011年是过(guò)去美(měi)国(guó)所经历的最严重的(de)债(zhài)务(wù)上限危机。

　　目前(qián)，一年期美国主(zhǔ)权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本已飙升(shēng)至了远(yuǎn)超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实(shí)际(jì)违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民(mín)和国(guó)会的两(liǎng)极分化，风险比以前更高。双方都(dōu)如此顽(wán)固且(qiě)不(bù)愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无(wú)法(fǎ)及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是(shì)，买入黄金进行(xíng)对(duì)冲并不便宜，因为今年(nián)迄(qì)今为止，黄金(jīn)的表现非常(cháng)好——先是受到中国买家不(bù)断(duàn)增长的需求的提(tí)振，然后是(shì)银行(xíng)业(yè)危机(jī)和美国债务违(wéi)约引发的避(bì)险需求，目前现货黄金仅(jǐn)略(lüè)低于(yú)本月早些时候触(chù)及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查中的大多数投资者都认为，如果债务(wù)上(shàng)限之争僵(jiāng)持到最后关(guān)头(tóu)，但美国(guó)政府最终侥幸(xìng)没有(yǒu)违约(yuē)，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落(luò)债(zhài)务悬崖会(huì)发生什么，专(zhuān)业人士(shì)意见不一。约(yuē)60％的(de)散户投资者预计，如果发(fā)生违约(yuē)，10年期美国(guó)国(guó)债将(jiāng)走软。基(jī)准美国国(guó)债(zhài)收益率上(shàng)周收于3.46％，较今(jīn)年高点(diǎn)低63个基点(diǎn)左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高了一些期限(xiàn)非常短(duǎn)的国(guó)库券收益率(lǜ)，这些短期国库(kù)券被认为最有可能被延期支(zhī)付，这(zhè)加剧了国库(kù)券收益率(lǜ)曲(qū)线(xiàn)的(de)扭(niǔ)曲。收益率最(zuì)高的是(shì)6月初左右到(dào)期的国库(kù)券(quàn)，因为这批(pī)票据最(zuì)为接近(jìn)美(měi)国财(cái)政(zhèng)部长(zhǎng)耶(yé)伦所警告的最(zuì)早(zǎo)在6月1日(rì)触(chù)发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部(bù)能撑(chēng)过6月中旬，其可能会(huì)从预期的纳税和其他收入措(cuò)施中获得(dé)一点的喘息空(kōng)间，从而能够继续(xù)“苟(gǒu)延(yán)残喘”到7月底(dǐ)。目(mù)前，7月底(dǐ)到期国(guó)库券的市场定(dìng)价也表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国(guó)长(zhǎng)期国债购买量曾(céng)激增(zēng)，将(jiāng)10年期国(guó)债(zhài)收(shōu)益(yì)率推至(zhì)了(le)当时的(de)创纪录低点，与此同(tóng)时(shí)，金价上(shàng)涨(zhǎng)，数万亿美(měi)元的(de)全球股(gǔ)票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投(tóu)资者对标普500指数的前(qián)景预(yù)测，没有散(sàn)户交易员那么悲观。道明证券利率(lǜ)策(cè)略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我(wǒ)们确实看(kàn)到短(duǎn)期违约，市场反应(yīng)将给国会带来(lái)提高债务(wù)上限(xiàn)的压力(lì)。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限闹(nào)剧已经对美(měi)元造成了一些伤害，41％的人表示，如果美国政府违约(yuē)，美元作为全(quán)球主要储(chǔ)备货币的地(dì)位(wèi)将面临(lín)风险。

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