美国债务违约的风险比(bǐ)以往任何时候都要大，并有可能将全球市场(chǎng)推入(rù)一个全(quán)新的痛苦深渊。而在(zài)此背(bèi)景下，投资者应如何(hé)保护(hù)自身(shēn)的(de)财(cái)富呢？对此，一(yī)份业(yè)内机构的最新调查揭(jiē)露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全(quán)球(qiú)637名受访者进(jìn)行的调(diào)查，对于(yú)那些寻求避风港的人来说，贵金属仍(réng)是(shì)迄今为(wèi)止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华(huá)盛(shèng)顿在债务上限(xiàn)问(wèn)题上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府(fǔ)未(wèi)能履行(xíng)其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注(zhù)目的(de)，或许是其他替代对冲工具的稀(xī)缺。根据这份最新业内调(diào)查，在美国债务违约情况下，第二(èr)大受欢迎的资(zī)产仍闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支付(fù)的重灾(zāi)区。

　　但值(zhí)得留(liú)意的(de)是，即使是(shì)那(nà)些(xiē)相对悲观的分析师也认为(wèi)，债券持(chí)有者(zhě)最终会(huì)得到偿付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即(jí)便在上(shàng)一次最为令人担忧的2011年债(zhài)务(wù)上限危机中，当时(shí)标准普尔取消了美(měi)国最高的AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依(yī)然(rán)出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此外(wài)，日(rì)元和瑞郎(láng)等(děng)传统避险货币也有一些拥(yōng)趸，但它们(men)都不如美元(yuán)。或者说，更受欢迎的(de)是(shì)比特(tè)币——被一些投(tóu)资者视(shì)为一种数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业投资者和(hé)散户(hù)投资者在美国债务违约(yuē)下的投(tóu)资选择分(fēn)布(bù)）

　　近几(jǐ)周来，美(měi)国政界和金(jīn)融(róng)界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债(zhài)务上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)在大(dà)限前得不到解(jiě)决，可能会(huì)发生什么。美国总(zǒng)统(tǒng)拜登提(tí)醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰(jié)米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限(xiàn)危(wēi)机。

　　目前(qián)，一年期美国主权信用(yòng)违约互(hù)换（CDS）反映的违约保险成本已飙升(shēng)至了远超之前几(jǐ)次债限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍(réng)表明实(shí)际违约(yuē)的可能性相对较小。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民(mín)和国会(huì)的两极分化，风险(xiǎn)比以前更高。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协，意味着他们有可能无法及时(shí)采取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买入黄(huáng)金进(jìn)行对冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是(shì)受到中国买家(jiā)不断增长的需求(qiú)的提振，然后是银(yín)行业危机和美国债务(wù)违约引发(fā)的避险需(xū)求，目前现(xiàn)货黄金仅略(lüè)低(dī)于本(běn)月早些(xiē)时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多(duō)数投(tóu)资者都认(rèn)为，如果债务上限之争僵持到最后关(guān)头，但美国政府(fǔ)最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期(qī)美国国债将上涨。然而(ér)，对于如果美国政(zhèng)府真的跌落债务悬崖会发生什么(me)，专业人士意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户(hù)投(tóu)资(zī)者预计，如果发生违约，10年(nián)期美国(guó)国债(zhài)将(jiāng)走软。基准美国(guó)国债收益率上周收(shōu)于(yú)3.46％，较今年高点低63个(gè)基(jī)点左右。

　　与此(cǐ)同(tóng)时，债务(wù)上限僵局推高了(le)一些(xiē)期(qī)限非常短的国库(kù)券收益率，这(zhè)些(xiē)短期国(guó)库券被认为最有可能被延期支付，这加(jiā)剧(jù)了国(guó)库券收益(yì)率曲线的扭(niǔ)曲。收益率最高的(de)是6月初(chū)左右(闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局yòu)到期(qī)的国库券，因为这(zhè)批票据最为(wèi)接(jiē)近美国(guó)财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日(rì)触发(fā)的违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过(guò)6月中旬，其可(kě)能(néng)会从预(yù)期的纳(nà)税和其(qí)他收入措施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而能够(gòu)继续“苟延(yán)残(cán)喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的市场(chǎng)定价也表明了(le)一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美国(guó)长期国债购买量曾激增，将10年期(qī)国债收益率推至了当时的创纪录(lù)低点，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球股(gǔ)票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资(zī)者对标普500指数的(de)前景预测，没有(yǒu)散户交易员那么悲观。道明证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看(kàn)到短期违约，市场反应将给国会带来提高(gāo)债闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局(zhài)务上限的压(yā)力。”

　　不少受访(fǎng)者(zhě)还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政府(fǔ)违约(yuē)，美元作为全球主要储备(bèi)货(huò)币的地位将面临(lín)风险。

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