5月9日晚间，A股(gǔ)上市公(gōng)司金(jīn)证(zhèng)股份发(fā)布的一(yī)则公告，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显示(shì)，金(jīn)证(zhèng)股份正在筹划发(fā)行(xíng)股(gǔ)份及支付现金购买上海文华财(cái)经资讯股份有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金。公司股票(piào)将(jiāng)于(yú)2023年5月10日（星期三）开(kāi)市(shì)起开(kāi)始(shǐ)停(tíng)牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经系头部(bù)期(qī)货软件商。公开资料(liào)显示，截(jié)至2021年年末，文华(huá)财(cái)经与(yǔ)国内139家期货公司合(hé)作，占(zhàn)国内期货公(gōng)司(sī)总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财经PC端交易(yì)软件的月(yuè)活(huó)跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随(suí)身行软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的(de)第一次IPO之旅要(yào)追溯(sù)到2015年，当年11月，文华(huá)财经首次报送(sòng)创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经(jīng)历两年(导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗nián)多的漫长等待后，2018年4月(yuè)，深交所决定终(zhōng)止审查，文(wén)华财经此次创业板(bǎn)IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月，文华财经再次递(dì)交招股(gǔ)书，拟冲(chōng)刺创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请(qǐng)撤(chè)回发行上(shàng)市申请文件，深交所决定终止对其(qí)首次(cì)公开发(fā)行股票并在创业(yè)板上市(shì)的(de)审(shěn)核(hé)。文(wén)华财经第二次(cì)IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证(zhèng)股份昨(zuó)晚发布的公告显示，本次交易事项尚(shàng)处(chù)于筹划(huà)阶(jiē)段，公司(sī)目前正与交易意向方接洽(qià)，初(chū)步确定的交易对方包括尚(shàng)守哲(zhé)、大连经一卓(zhuó)远管理咨(zī)询合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏(sū)州中(zhōng)新）、上海经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资(zī)管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述(shù)交易对(duì)方合(hé)计持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示，根据《上市(shì)公司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订(dìng)）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本(běn)次交易前，交易对方与公司不存在关联关系。本次交易(yì)完成后，交易对方尚守哲持有公(gōng)司的股份比例预(yù)计(jì)将(jiāng)超过5％，本次导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗交易预计将构成关联交易。本次交(jiāo)易前，公司无(wú)控股股东、实际控制(zhì)人；本次交易完成(chéng)后，公司第一(yī)大股东不会(huì)发生变(biàn)化，且不(bù)存在实际支配(pèi)公司股(gǔ)份(fèn)表决权超过30％的(de)股东，公司(sī)仍将无控股(gǔ)股(gǔ)东、实(shí)际控(kòng)制人(rén)，预计不(bù)构(gòu)成公司重(zhòng)大资产重组。

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)注(zhù)册资本4000万元，实(shí)际控制人(rén)为(wèi)该公司董事长兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华(huá)财经此(cǐ)前披露(lù)的(de)招股书，截(jié)至2021年年底，尚守哲对(duì)文华(huá)财经的直(zhí)接持股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外，还通(tōng)过大连经一(yī)和上(shàng)海经一分别控(kòng)制文(wén)华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合(hé)计控(kòng)制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州中新、兴富(fù)创投、王凯及杨孝胜对文华财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能(néng)力(lì)有(yǒu)望提升

　　作为金融科(kē)技(jì)全领(lǐng)域服务商，金证股份(fèn)为证(zhèng)券、基金、银行、期(qī)货、信托(tuō)、交易所、监管机构等(děng)行业客户(hù)提供全技术栈(zhàn)、全(quán)产品线解(jiě)决方案，同时与政府机关、互联网公司合作开展包括(kuò)智慧城(chéng)市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报告期内，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿元，较上(shàng)年同期增长2.84％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股(gǔ)份证券经纪业务软件(jiàn)收(shōu)入较上年同期略有增长，资管(guǎn)机构软件收(shōu)入基本持平。报告期内，数字经济业务因(yīn)验收(shōu)的大型政务项(xiàng)目成本增(zēng)幅(fú)大(dà)于收(shōu)入增幅，导致(zhì)业(yè)务毛利率(lǜ)及利润下降。报告期(qī)内公司确认投(tóu)资收益(yì)-1748万元，较上年同期减少(shǎo)2035万元，主要是联营企(qǐ)业投(tóu)资收(shōu)益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证(zhèng)股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资(zī)产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股份2022年年报显示，报告(gào)期(qī)内(nèi)，公司实现营业(yè)收(shōu)入64.78亿(yì)元，同(tóng)比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公(gōng)司股东的净(jìng)利(lì)润(rùn)2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收(shōu)入(rù)23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要(yào)得益于(yú)两方面的因(yīn)素(sù)：一是公(gōng)司(sī)在证券市场行业(yè)占有率基础(chǔ)稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公司(sī)加快产品新一代(dài)产品(pǐn)布(bù)局、积极推进项(xiàng)目上线验(yàn)收(shōu)。二是在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务(wù)发展力度(dù)，在(zài)多(duō)个核心(xīn)产品和技术上(shàng)形成领先优势，开(kāi)始进入收(shōu)获期(qī)。

　　非金融行业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份收入为(wèi)41.35亿(yì)元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数字经济业务、IT设备分销业务(wù)及科(kē)技园租赁(lìn)业务(wù)。金证股(gǔ)份解释称，非金融行业的(de)收(shōu)入下降，主要(yào)由(yóu)于公司(sī)在数字经济(jì)业务(wù)上，不同程度(dù)受到需求端(duān)的影(yǐng)响，项目(mù)跟进、工程(chéng)实(shí)施、验(yàn)收结算(suàn)审计(jì)等存在(zài)滞后。

　　毛(máo)利率方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份综合(hé)毛利率(lǜ)为22.32％，较(jiào)上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业收入(rù)分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者权(quán)益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资(zī)产(chǎn)规模和(hé)盈利能力(lì)来看(kàn)，金证股份均远高于文华财经，但文华(huá)财经的(de)毛(máo)利(lì)率显著(zhù)高于金证股份(fèn)，无疑是(shì)一块优质(zhì)资产。

　　有业内(nèi)人士认(rèn)为，如(rú)果(guǒ)本(běn)次(cì)交(jiāo)易得以顺利实(shí)施(shī)，对于金证股份而言(yán)，文华财经(jīng)的优质资产注入后(hòu)，其盈利能力将进一步提升；对于文华(huá)财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证股份并未披露(lù)具体的交易细节，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交易对方就本(běn)次交易(yì)签署了《意向协(xié)议书》，公司拟向(xiàng)主要交易对方发行股份及支付现(xiàn)金的方式购(gòu)买其持有的文华(huá)财经90.97％的股(gǔ)权。上述(shù)《意向协议书(shū)》仅为交(jiāo)易各方关于本次交易(yì)的初步合作意向(xiàng)，交易各方在(zài)本次交易中的具体权(quán)利义务以及(jí)各项安排以交易各方最终签署(shǔ)的正式(shì)交易(yì)协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍处于筹划(huà)阶(jiē)段，交易双方尚未签署正式的(de)交易协(xié)议，本次交易(yì)尚需履行必要的内部决策程序，并经有权(quán)监管机(jī)构批准(zhǔn)后(hòu)方(fāng)可正(zhèng)式实施，本导管是什么意思 男生导管导多了会不孕不育吗次交易最终能否实施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下(xià)跌之后，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)，金证股份股价步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市(shì)值(zhí)178亿元(yuán)。

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