金融界(jiè)5月15日消(xiāo)息 主(zhǔ)题行情“中特估”的(de)衍(yǎn)生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由上海(hǎi)证券交易所主办、工(gōng)商银行承办(bàn)的“沪市金融(róng)业(yè)专题座谈会(huì)”将在(zài)本周三召开(kāi)。此次会议(yì)讨论的重(zhòng)要内(nèi)容为“在服务中国式现代化中促进(jìn)金融业(yè)估值提(tí)升(shēng)和高质量发展(zhǎn)”。参(cān)会机构包括银行、保险、基(jī)金和券商人(rén)士(shì)。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认(rèn)为这是“中特(tè)估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢(qiǎng)金融股，大金融(róng)板块开(kāi)启(qǐ)加速键，券(quàn)商、保(bǎo)险、银行股等都有(yǒu)出色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光大证券触(chù)一度及(jí)涨停(tíng)，收盘大(dà)涨超过8%，华林证券(quàn)、哈(hā)投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国(guó)人寿(shòu)一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高(gāo)，中国平(píng)安涨近5%。

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　　银行股方面，国有四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红(hóng)，深成(chéng)指和创业板一路高奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并不相同(tóng) 中(zhōng)信证券：主题(tí)交(jiāo)易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估的后续走势(shì)，机构(gòu)之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策略(lüè)指出(chū)，部(bù)分(fēn)高分(fēn)红国(guó)企标的近期(qī)显(xiǎn)著盘整是(shì)对短期交易扩(kuò)散过快过(guò)多，股(gǔ)息支(zhī)付能力(lì)相对(duì)较弱板块（如部分金融）做出的正常(cháng)反应，而并非(fēi)意(yì)味着整(zhěng)体高分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光(guāng)大(dà)证券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着经济的(de)逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题(tí)行情或仍(réng)具有较强的持续性。从(cóng)估值和交易拥(yōng)挤度(dù)来看(kàn)，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法(fǎ)相对偏空。中(zhōng)信证券研(yán)报(bào)表示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在(zài)4月中旬(xún)以来先后步入了热度很高、波动很(hěn)大(dà)但是区(qū)间回报不(bù)明显的阶段，表现(xiàn)出典(diǎn)型的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金(jīn)新发继续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发(fā)规(guī)模(mó)仅(jǐn)为100.8亿元(yuán)，未见好转。配(pèi)置型外资在4月净(jìng)流出24.肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内4亿(yì)元，是继(jì)去年10月以来首次单月净流出，5月(yuè)截至12日恢复净流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前3个月(yuè)的(de)平均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏持续增量(liàng)机构(gòu)资(zī)金的情况下，A股(gǔ)存量(liàng)博弈特征(zhēng)已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与(yǔ)机构(gòu)持仓有(yǒu)关。

　　中信证(zhèng)券研报表示(shì)，疫后经济全面(miàn)系统性恢复(fù)是(shì)渐进(jìn)和(hé)渐(jiàn)次的过程，飞(fēi)轮重新旋转(zhuǎn)需要(yào)时间和耐(nài)心，主(zhǔ)题交易是(shì)过(guò)高的经(jīng)济预期下修过程(chéng)中(zhōng)的(de)阶段性(xìng)产物(wù)，过(guò)度博弈降低了市场定价(jià)的有效性，但也提高了业绩(jì)驱(qū)动策(cè)略的潜在回报，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研究(jiū)相比，有买方更加激(jī)进。据(jù)券商中国报道(dào)，有基金经理(lǐ)直言，中特(tè)估龙头在连(lián)续涨停后已出现短期泡沫化，他一(yī)股(gǔ)也不(bù)想(xiǎng)要。

　　该基金经理(lǐ)表示(shì)许多中特(tè)估的龙头股(gǔ)在(zài)当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度(dù)而言许多市场参与者(zhě)可以给出许多(duō)个继续买入(rù)中(zhōng)特估的理由，但当一只中特(tè)估(gū)龙头股在两三个交(jiāo)易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资(zī)金已迫(pò)不(bù)及待在进行抢筹码。从股票(piào)市场交易的直观判断，这代表着资金(jīn)参与方的短期泡沫化(huà)，过高的交(jiāo)易拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集(jí)发售(shòu)

　　不(bù)过(guò)在资(zī)金(jīn)面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红利ETF发布(bù)公告称，该基(jī)金累计有(yǒu)效(xiào)认购(gòu)申请(qǐng)份(fèn)额总额(é)超过20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比例配(pèi)售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF——广发(fā)中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中(zhōng)证国(guó)新央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF于(yú)今日(rì)开售，每只产品的首募规模(mó)上限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新发基金，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内多只“中字(zì)头”ETF也持(chí)续(xù)“吸金(jīn)”，15只央企(qǐ)、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其中，国(guó)泰央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年(nián)内(nèi)资(zī)金净流入超(chāo)过12亿元，规(guī)模(mó)增幅超(chāo)过15倍(bèi)。南(nán)方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流(liú)入(rù)也逼近10亿元(yuán)，规模(mó)增幅更是高达24.75倍(bèi)，成(chéng)为今(jīn)年全市场规模增长倍数最高的(de)ETF。

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