5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司(sī)金证股份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证股份正在筹(chóu)划(huà)发行(xíng)股份及支付(fù)现金(jīn)购买上海文华财经资(zī)讯(xùn)股份(fèn)有限公(gōng)司（下(xià)称文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司(sī)股票将(jiāng)于2023年(nián)5月(yuè)10日（星期三）开市起(qǐ)开始停牌(pái)，预计(jì)停牌时间不(bù)超过10个(gè)交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头(tóu)部期货软件商。公开资料显示，截(jié)至2021年年(nián)末，文华财经与(yǔ)国内(nèi)139家期货公(gōng)司合作(zuò)，占国内期货公司总数(shù)的92.67％。截至(zhì)2021年12月(yuè)，文华财(cái)经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身(shēn)行软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开(kāi)资本(běn)市场大门。

　　文华财经的第(dì)一(yī)次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月(yuè)，文华财经首(shǒu)次报送创业(yè)板IPO申(shēn)请资料。不(bù)过，在经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月(yuè)，深交所决(jué)定终止审查，文华财经此次创业板(bǎn)IPO闯(chuǎng)关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经(jīng)再次递(dì)交招股书，拟冲(chōng)刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回(huí)发行上市申请(qǐng)文件，深交所决(jué)定(dìng)终止对其首次公(gōng)开发行股票并在创(chuàng)业板上市的审(shěn)核。文华财(cái)经第二(èr)次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金(jīn)证股份昨(zuó)晚发布的(de)公告(gào)显示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公(gōng)司目前正与交易意向方接洽，初步(bù)确定的交易对方包括尚守哲、大(dà)连(lián)经一卓远(yuǎn)管(guǎn)理咨询合(hé)伙企业(yè)（有限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)大(dà)连(lián)经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海经一投资管理(lǐ)合(hé)伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创业投资管理(lǐ)中心（有限(xiàn)合(hé)伙）（下(xià)称兴(xīng)富(fù)创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述(shù)交易(yì)对(duì)方合计(jì)持有标的公司90.97％的iphone12换电池多少钱股权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据(jù)《上市公司重大资(zī)产重组管理(lǐ)办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等(děng)相关(guān)规定，本(běn)次交易前，交易(yì)对(duì)方(fāng)与公司不(bù)存在(zài)关联关(guān)系。本次交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲(zhé)持有公司的(de)股份比例预计(jì)将超过(guò)5％，本次交(jiāo)易预计将构成关联交易。本次交易前，公司无(wú)控股(gǔ)股(gǔ)东、实际控制人；本次交易完成(chéng)后，公司第一大股(gǔ)东不会发(fā)生变化，且不存在实(shí)际(jì)支(zhī)配公司(sī)股份(fèn)表决(jué)权超过30％的股(gǔ)东，公司仍(réng)将无控股股东、实际(jì)控制人(rén)，预(yù)计不(bù)构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华(huá)财经注(zhù)册(cè)资本4000万元(yuán)，实际控(kòng)制人为(wèi)该(gāi)公司(sī)董(dǒng)事长兼总经理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的(de)直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一(yī)和(hé)上海(hǎi)经一分别控制文华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他(tā)交(jiāo)易对方中，苏州中新(xīn)、兴富(fù)创投(tóu)、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜对文华财(cái)经(jīng)的(de)持(chí)股比例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能(néng)力有望提(tí)升(shēng)

　　作为金融科(kē)技(jì)全领域服务商，金证(zhèng)股份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信(xìn)托(tuō)、交易所、监管机构等行业客户(hù)提供全技术栈、全产品线解决方案，同时(shí)与(yǔ)政府机关、互(hù)联网公司(sī)合作开展包括智慧城市在内的(de)数(shù)字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期(qī)内，金证股份实现(xiàn)营业收入12.64亿元，较上年(nián)同期增长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东(dōng)的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经(jīng)纪业务软件收(shōu)入(rù)较上年同期(qī)略有增长，资管机构软件收入基本持平。报(bào)告期内(nèi)，数(shù)字经济业(yè)务(wù)因验收的大(dà)型政务项(xiàng)目(mù)成本(běn)增幅(fú)大于收入增幅，导致业(yè)务毛(máo)利(lì)率及(jí)利润下(xià)降。报告(gào)期内公司确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万元，主(zhǔ)要是(shì)联营企业投资收益减(jiǎn)少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月(yuè)底，金证股(gǔ)份总资(zī)产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利润2.69亿(yì)元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)7.25％。金证股份(fèn)认为，公司金融行业的增(zēng)长主(zhǔ)要得益于两方面(miàn)的因素(sù)：一是公(gōng)司在证券市场(chǎng)行业(yè)占有率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公司加快产(chǎn)品新一代产品布(bù)局、积极推(tuī)进项目(mù)上线(xiàn)验收。二是(shì)在资(zī)管(guǎn)领(lǐng)域加强(qiáng)了资管IT业务(wù)发(fā)展力度，在多(duō)个核(hé)心产品和技术上形成领先(xiān)优势，开始(shǐ)进(jìn)入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入(rù)为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字(zì)经济业务、IT设备分销业(yè)务及科技园租(zū)赁业务(wù)。金证股份解释(shì)称，非(fēi)金融(róng)行业(yè)的收入下降，主(zhǔ)要由(yóu)于公司在数字经济业(yè)务上，不(bù)同程度受(shòu)到需求端的影响(xiǎng)，项目(mù)跟进、工程实施、验收结算审计等(děng)存在(zài)滞后。

　　毛利(lì)率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个百分点。其中，金融行(xíng)业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个(gè)百分点(diǎn)；非(fēi)金(jīn)融科(kē)技(jì)业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较上年(nián)下降0.93个(gè)百分(fēn)点。

　　交易标的(de)业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文(wén)华财(cái)经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别(bié)为(wèi)16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万(wàn)元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万(wàn)元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和盈(yíng)利能力(lì)来看，金证股份均远(yuǎn)高于文华财经，但文华财经的(de)毛利率显(xiǎn)著高于金(jīn)证股份，无疑(yí)是(shì)一块优质(zhì)资产。

　　有业内人(rén)士(shì)认为，如果(guǒ)本(běn)次(cì)交易(yì)得以顺利实(shí)施，对于金证(zhèng)股(gǔ)份而(ér)言，文(wén)华(huá)财经(jīng)的(de)优质资产注入后，其(qí)盈(yíng)利能力将(jiāng)进(jìn)一步提升；对于文华财经(jīng)而言，多年谋(móu)求上市无果后，可(kě)以(yǐ)实(shí)现“曲线上市”。

　　值(zhí)得(dé)注意的(de)是，在昨晚发布的公告(gào)中(zhōng)，金证股份并未披露(lù)具体的交易细节，例如(rú)交(jiāo)易(yì)对价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证(zhèng)股份与主要交易对(duì)方就本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发行(xíng)股(gǔ)份(fèn)及(jí)支付现金的方式购(gòu)买其(qí)持(chí)有(yǒu)的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易(yì)各方关于本(běn)次交易的初(chū)步合作意(yì)向，交(jiāo)易各方在本次交易中(zhōng)的具体权利义务以及各项安排以交易各方(fāng)最终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还进(jìn)行(xíng)了风险提示：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易协议(yì)，本次交易尚(shàng)需(xū)履行必要的(de)内部决策程序，并经有(yǒu)权监管机构批准(zhǔn)后(hòu)方可正式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下(xià)跌之(zhī)后，今年以来，金证股(gǔ)份股价步入上升通道。截(jié)至5月9日收盘，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份股价报18.94元/股iphone12换电池多少钱(gǔ)，年内(nèi)涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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