财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩(jì)支(zhī)撑的新(xīn)能源又提(tí)不(bù)起兴(xīng)趣(qù)。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色不(bù)多(duō)，沪(hù)指失(shī)守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎(wēi)缩(suō)，资金(jīn)观(guān)望(wàng)的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易(yì)日净(jìng)流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力(lì)传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业(yè)链(liàn)上没有形成全面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的(de)搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整体盘(pán)面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促(cù)内(nèi)需政策及货币政策的(de)推出，且国内经济温和(hé)复苏背(bèi)景下，权(quán)益市(shì)场整体行(xíng)情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进一(yī)步(bù)指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特(tè)估等板块均有阶(jiē)段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长期来看(kàn)，先进对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了基本面(miàn)预(yù)期修复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人(rén)工(gōng)智能等产业趋(qū)势变化(huà)的影响下出现了连续大(dà)涨。而低(dī)估值高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年(nián)底(dǐ)启动(dòng)以来(lái)，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱(ruò)者共舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也(yě)要亏(kuī)给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益率(lǜ)上(shàng)，此前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回(huí)报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育(yù)文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集(jí)中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等(děng)相关主题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延(yán)续周一(yī)的强势。从多(duō)家公(gōng)募基金观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年(nián)下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间(jiān)都已经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已(yǐ)经具备，但是(shì)面对中(zhōng)特估(gū)的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚力(lì)。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思的乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交(jiāo)流(liú)的纪要在(zài)市场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相(xiāng)对真空期(qī)，市场很难有(yǒu)好(hǎo)的表(biǎo)现(xiàn)。当(dāng)下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会可能更均(jūn)衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能(néng)是一个布局的好阶段，而(ér)未(wèi)必会是(shì)收获(huò)的(de)阶段，投(tóu)资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继(jì)续对一季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的(de)核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估(gū)全年的(de)投(tóu)资机会，但是(shì)短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事(shì)实，提(tí)醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表示，投资者(zhě)需要(yào)高度重(zhòng)视交易的(de)灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏，反对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货(huò)币政策(cè)依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕的(de)态势。当前市场对(duì)央行后续(xù)采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必(bì)过(guò)分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的行(xíng)为，不(bù)必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家和经(jīng)济(jì)复苏的(de)大趋势下，纠(jiū)结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹豫中展开。

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