近(jìn)期市场风向变(biàn)动，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动(dòng)。记者梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什么信(xìn)号？我(wǒ)们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅(máo)台、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙(lóng)股份、芒果超(chāo)媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗(luó)德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另(lìng)一(yī)只旗舰(jiàn)基金也加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。“施罗德国际(jì)精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月(yuè)，基(jī)金减持腾(téng)讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家机构(gòu)旗下三大(dà)旗舰基金同时(shí)加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料(liào)中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗德国际精选基金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金材料中并未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。不(bù)过(guò)，记者(zhě)梳(shū)理(lǐ)发(fā)现，施罗德对中国新能源车产业链的(de)看重是(shì)一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如(rú)，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是电动(dòng)车供应链(liàn)；二是(shì)技(jì)术自主(zhǔ)可控；三是(shì)医疗健(jiàn)康(kāng)基(jī)础设(shè)施(shī)。

　　为(wèi)何看好(hǎo)电(diàn)动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响日(rì)益(yì)显现，全球各(gè)国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电动汽车价值链的供应方面(miàn)是全球的(de)领导者，同(tóng)时中国对成(chéng)品车辆(liàng)的(de)需求方(fāng)面也占据重要地位。可(kě)能很多人(rén)不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球电动车(chē)基础设施最完善的国家之一。以充电(diàn)桩(zhuāng)为例，中国平均(jūn)一个(gè)公共充电桩对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供应链中，有许多(duō)公司(sī)正在(zài)在各自的(de)领(lǐng)域中建(jiàn)立主导地位(wèi)，以某(mǒu)智能(néng)组件为例，它(tā)是(shì)电动汽车(chē)中用于电池(chí)和(hé)电机温控的(de)关键组件(jiàn)的生产商(shāng)。该公(gōng)司在空(kōng)调(diào)阀行(xíng)业全球市场占有约60％的(de)份额，并在(zài)电动汽车(chē)阀(fá)门行业(yè)拥有(yǒu)超过90％的市(shì)场份额。客户(hù)包括(kuò)特斯(sī)拉等全球电动汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内(nèi)继(jì)续占据市场份(fèn)额——在法(fǎ)规的支(zhī)持下，该公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德(dé)时(shí)代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美(měi)元(yuán)，截(jié)至3月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其(qí)余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协(xié)（中(zhōng)国汽车工业协会(huì)）近日发布的数(shù)据(jù)显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同(tóng)比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电(diàn)池行业集中(zhōng)度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市场共计36家动力电(diàn)池企业实(shí)现装车(chē)配(pèi)套，较去年(nián)同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企(qǐ)业动力(lì)电(diàn)池(chí)装(zhuāng)车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装(zhuāng)车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集(jí)中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中国汽车动(dòng)力电池产业创新联(lián)盟数(shù)据显(xiǎn)示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比亚(yà)迪、中创新(xīn)航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的(de)龙头企(qǐ)业，宁德时代(dài)于(yú)2023年一季度实(shí)现营业(yè)收入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩(jì)，来(lái)自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最(zuì)近7天(tiān)北向资(zī中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗)金净流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资金净流入较多的其它个股(gǔ)还包括宁(níng)德时代(dài)、工业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华(huá)创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石(shí)化(huà)。北向资金净流出(chū)较(jiào)多的个股包括格力电器(qì)、中(zhōng)国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及(jí)为何持(chí)有宁德(dé)时代时，写道：宁德时(shí)代所处的位置(zhì)是(shì)令人羡慕(mù)的(de)。它背(bèi)后有两大增长机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明(míng)地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这方面它的市场份(fèn)额是领先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而受到(dào)欢迎；动力(lì)电池的企(qǐ)业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁(níng)德时代的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同所有的投资者，他们(men)的判(pàn)断(duàn)也(yě)可能(néng)是错的。例如，若未来新的电池技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势(shì)不(bù)复。随着电池成本下(xià)降，宁德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代(dài)和电动车厂商的关(guān)系(xì)若不能(néng)维系。这些因素都会影响柏基(jī)对(duì)于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资都在加仓(cāng)宁德时代。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有(yǒu)的前十大重仓股为贵州茅台(tái)、宁德(dé)时代、中国(guó)中免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通加(jiā)仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外(wài)，互联网或者(zhě)食品(pǐn)饮(yǐn)料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度末，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台(tái)、金山软件(jiàn)、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗仓股(gǔ)为腾讯控股(gǔ)、贵州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国平安、招商银行、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里(lǐ)巴(bā)巴11.66％。

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