金融界(jiè)5月22日消息 悄然(rán)之间，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚(shèn)至还在不断(duàn)挑(tiāo)战(zhàn)新(xīn)高(gāo)，真是(shì)活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的最高收盘价(jià)。今年以来日经225指数(shù)已(yǐ)涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股(gǔ)市(shì)几经挣扎但是最终都黯(àn)淡收场(chǎng)，但是似乎这(zhè)次有点不(bù)一样的(de)味(wèi)道(dào)，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄(è)”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地(dì)缘政治的(de)变动使得日本股市变得(dé)微妙起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发(fā)，海外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月海外投资者净(jìng)买入(rù)价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约合(hé)157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不过(guò)，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的(de)买入量为1.1万亿日(rì)元(yuán)。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年前就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴(bā)菲(fēi)特掌管的伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日(rì)本前五大贸(mào)易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公(gōng)司分别是伊(yī)藤忠商(shāng)事、三菱(líng)商事(shì)、三井(jǐng)物产、住友(yǒu)商事和丸红。自(zì)首次披露(lù)之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五(wǔ)大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有的(de)股票比在(zài)美国以(yǐ)外任(rèn)何其他国(guó)家都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步(bù)投资日本(běn)股(gǔ)票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄的(de)他(tā)还在(zài)上个月罕见地(dì)亲自访(fǎng)问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增持日本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非(fēi)常容易理解，我(wǒ)们可能和这(zhè)五(wǔ)家公(gōng)司(sī)都有过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的(de)分(fēn)红，在某些(xiē)情况下也会(huì)回一里地等于多少米 一里地等于多少公里购股票，我(wǒ)们也能很好地(dì)理解(jiě)他(tā)们所拥有的一(yī)大堆业务，同时(shí)我们还能通过融资解决(jué)汇率风险问(wèn)题。所以我们(men)就(jiù)开始购买了，甚(shèn)至这件事情(qíng)一开始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特(tè)日本之行的部分原因(yīn)是为了向这些公司介绍(shào)阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔非保险业(yè)务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接(jiē)班(bān)人(rén)），因为接下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年布局的巴(bā)菲特已经赚麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉大(dà)家姜还是老(lǎo)的辣(là)。

   多(duō)位(wèi)大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行(xíng)动中。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日(rì)本首(shǒu)相岸田文雄。黑(hēi)石(shí)集团两年前在日本(běn)一举收购8家酒店(diàn)，此(cǐ)行被(bèi)外界普遍认(rèn)为日(rì)本还蕴藏着更多投资机(jī)会(huì)。

　　同(tóng)一时期，黑(hēi)石集团最(zuì)主要的竞争对(duì)手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访(fǎng)日本(běn)东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今(jīn)年早些时候决定重新在东(dōng)京开设办事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在(zài)申请在日本市(shì)场的运营(yíng)牌(pái)照。

    日本受益于地(dì)缘政治格(gé)局变化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来(lái)，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会(huì)上解释了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也有(yǒu)所保留(liú)。站在事(shì)后马后炮的(de)角度看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治的变化(huà)也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端以来，国际地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局巨变。在新(xīn)的地缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯片等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都成为(wèi)了(le)边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加(jiā)速(sù)期，这背后有产业(yè)自身发展的(de)原因，也暗合地缘(yuán)变迁的(de)逻辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的是，日(rì)本相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政(zhèng)治格局，在(zài)全球动荡(dàng)的大背景下反而(ér)成(chéng)为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了”日本敏感变化的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的时机。直到新冠危(wēi)机(jī)爆发(fā)，日本股市出(chū)现急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被低估的(de)日本资产(chǎn)，自(zì)此疯狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明自己的确(què)被低估(gū)了。据日经(jīng)中文(wén)网(wǎng一里地等于多少米 一里地等于多少公里)，日本综合商社(shè)的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财(cái)报于5月9日(rì)全部出炉。5大(dà)商(shāng)社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的变(biàn)化，日本监管层的(de)助推也是(shì)一股(gǔ)不(bù)容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经(jīng)营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回购成(chéng)为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年(nián)3月底，东(dōng)京证券交易(yì)所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金(jīn)成本(běn)和(hé)股价经(jīng)营要求》要求上市(shì)公(gōng)司提高企(qǐ)业价值和资本效率从而提升股价(jià)后，日本(běn)股市开始掀(xiān)起一波(bō)回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)一里地等于多少米 一里地等于多少公里”的高盛也出来高(gāo)喊(hǎn)日本(běn)可(kě)能(néng)正接近十年(nián)一遇的牛市(shì)。至于日本(běn)股市未来将走向何方，一(yī)切将由时间给出答(dá)案吧。

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