市(shì)场再迎来风险管(guǎn)理(lǐ)新利(lì)器(qì)，科创50ETF期权上市在即(jí)。

　　5月12日证(zhèng)监会(huì)宣(xuān)布，为健全(quán)多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资本(běn)市(shì)场风险(xiǎn)管理工具，启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作。同(tóng)日(rì)，上交(jiāo)所发文(wén)称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还(hái)有2只科创50成分增强策(cè)略(lüè)ETF。业内人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资者将(jiāng)拥有更灵活的(de)风险管理工具，相应的(de)ETF市场容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于科创板上市企业(yè)。

　　证监会(huì)还(hái)表示，自2015年2月开展股票(piào)期权试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳定现货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，将总(zǒng)体沿用(yòng)前期的风(fēng)控(kòng)措施(shī)，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续(xù)，上(shàng)交(jiāo)所将在目(mù)前(qián)行之有效的风险防控和市场监(jiān)管措施(shī)的基(jī)础上，进(jìn)一步做好风险研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　证监会(huì)也表示，一(yī)直高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场稳(wěn)健(jiàn)运行和风(fēng)险防控工作，持续完善制度规(guī)则体系，加强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市后，证监会(huì)将进(jìn)一步完(wán)善风险防(fáng)控机(jī)制，并根(gēn)据市场运(yùn)行情况改进(jìn)优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作(zuò)为(wèi)我国首只基于科(kē)创50指数的(de)场(chǎng)内期权品种，证监会称，科(kē)创50ETF期权科技创新特色(sè)鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品(pǐn)种形成(chéng)良好互补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落(luò)实(shí)党的(de)二(èr)十大精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要》的重大举措(cuò)，是(shì)贯彻(chè)落实(shí)党中(zhōng)央、国务(wù)院(yuàn)关于推进上海国际金融(róng)中心建(jiàn)设、支持浦东(dōng)新区(qū)高水平改革开放决策(cè)部署的重要(yào)安排。

　　上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长(zhǎng)期资(zī)金配置科创板(bǎn)，激发科(kē)创板创(chuàng)新活力(lì)，满足(zú)多元化(huà)的交易和(hé)风险管理需求，有助于继续发(fā)挥好科(kē)创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步(bù)发挥科创能效、支持科(kē)创板建设(shè)具有(yǒu)积极意(yì)义。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资本市场改革试验田(tián)作用，对于(yú)促(cù)进科创板和股(gǔ)票期权(quán)市场(chǎng)长期(qī)持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数(shù)场内期权

　　据(jù)上交所介绍(shào)，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推进，市(shì)场运行平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已有上市公(gōng)司519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所根(gēn)据市场需(xū)求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创(chuàng)板配套产(chǎn)品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革(gé)先行先试示敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗范(fàn)引领(lǐng)作用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　据了(le)解，首批(pī)4只科创(chuàng)50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成(chéng)立。截至目前，市场上科(kē)创(chuàng)50ETF合计规(guī)模超900亿(yì)元，其中，规模最(zuì)大华夏上证(zhèng)科创板50ETF敷面膜20分钟后如果没干还敷吗，敷面膜20分钟后如果没干还敷吗规(guī)模为587.95亿(yì)元(yuán)，该ETF近(jìn)2年(nián)净流(liú)入(rù)超(chāo)440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位(wèi)居第(dì)二位的(de)是易(yì)方达上(shàng)证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿(yì)元。

　　而早在科(kē)创板设立以(yǐ)来，市场(chǎng)对(duì)风险管理工具的呼声不(bù)断，由(yóu)于涨(zhǎng)跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创板个股面临的价(jià)格波动更大(dà)，因此，随(suí)着市(shì)场体量不断扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管理需求也更(gèng)加(jiā)庞(páng)大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资者提供更加(jiā)灵活的风(fēng)险管理工具，使得投资者更有效率管理风险(xiǎn)的同时，能够有更多的时间和精力去关(guān)注标的对应上市公司(sī)的投资价(jià)值。”中山大学(xué)岭南(nán)学院(yuàn)教授(shòu)韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期权(quán)推出，相应的(de)ETF现货市场的(de)容量将(jiāng)有(yǒu)所扩(kuò)大，提(tí)供更好的(de)流(liú)动性，市场(chǎng)稳(wěn)定性提升(shēng)；也将为市场带(dài)来更多的增量资金，更好(hǎo)地服务科创板上市(shì)企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善市(shì)场多(duō)空平衡(héng)机(jī)制等方面发(fā)挥了重要作用。截(jié)至目(mù)前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市场上新速度加快。在(zài)去年，就(jiù)有4只(zhǐ)新(xīn)品种上市，包(bāo)括上交(jiāo)所旗下的中证(zhèng)500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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