3月份(fèn)，全(quán)国居民(mín)消费(fèi)价格指(zhǐ)数(shù)（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市(shì)场预期，同时信(xìn)贷投放保持较快增(zēng)长。货币信贷较快增长(zhǎng)与物(wù)价回落并存，引发了中(zhōng)国经济是(shì)否进入通缩的(de)议(yì)论。

　　讨论经济是否进入(rù)通缩，首(shǒu)先(xiān)要厘清概念。国际上通常认为，通货(huò)紧缩是指总体(tǐ)物(wù)价水平(píng)在一段(duàn)时间内持续下降，同时伴随着货币(bì)供(gōng)应量持(chí)续下降和经济衰退。研(yán)究显(xiǎn)示(司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文shì)，典(diǎn)型的通缩有三个主要特(tè)点：一是(shì)总体物(wù)价紧缩而非局(jú)部(bù)物价紧缩，二(èr)是物价(jià)连续一段时间负增长，三(sān)是伴随货币(bì)供应量持续下降和(hé)经济(jì)衰退。

　　结合一(yī)季度经济(jì)运行表现，当前中国经济(jì)显然并不(bù)符(fú)合通缩的典型特征，因此，所谓(wèi)中国(guó)经(jīng)济通缩是个伪命(mìng)题(tí)。

　　从物价来看(kàn)，2022年我国加强重要民生商品和(hé)大宗商(shāng)品保供稳(wěn)价，物价总水平(píng)持(chí)续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形(xíng)成鲜明反差(chà)。 今年一季度，我国(guó)CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)1.3％。分月(yuè)度(dù)看(kàn)，1月份，受春节效(xiào)应和疫情防控政策优化调整等因(yīn)素(sù)影响，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比(bǐ)上(shàng)涨0.8％；春节(jié)过(guò)后，消(xiāo)费需求季(jì)节性(xìng)回落，加之市场供(gōng)应(yīng)充足，2月份、3月份CPI同比涨幅分(fēn)别回落至1％和0.7％，环比分(fēn)别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月(yuè)份，扣除食(shí)品(pǐn)和能源价格的核心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上(shàng)月扩大0.1个百分点(diǎn)。由(yóu)此可见，今年以来物价月度涨幅虽在(zài)收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳定，物(wù)价总水平并未出现持续(xù)而全面(miàn)的(de)下降(jiàng)。

　　从货币(bì)供(gōng)应量来看，2月末，广义货币(bì)（M2）余额(é)同比(bǐ)增长司马光好学文言文翻译及注释，司马光好学文言文翻译及原文(zhǎng)12.9％，增速创7年来(lái)新高；3月末M2同比增(zēng)长12.7％，保持(chí)较快(kuài)增(zēng)速。从经济增长来(lái)看(kàn)，一季度我国经(jīng)济开局(jú)良好，GDP同比增长4.5％，生产需求(qiú)企(qǐ)稳回升，经济循(xún)环加快畅通，市场预期明(míng)显改善。二季度经济(jì)增速可能(néng)比一季度明显加快，全(quán)年经济增长(zhǎng)有(yǒu)望呈现逐(zhú)步回(huí)升态势(shì)。近期(qī)，多(duō)个国际(jì)机构纷纷上调对中国(guó)经济增速的预(yù)期。

　　总的(de)来看(kàn)，我国物价仍(réng)在温和上涨，M2和社融(róng)增(zēng)长相(xiāng)对较快，经济运行持续(xù)好(hǎo)转，与(yǔ)通缩有明显区别。 随着金融支持效(xiào)果进(jìn)一(yī)步(bù)显现，消费需求有望进一步回暖，下半年(nián)物价涨(zhǎng)幅(fú)可能逐步(bù)回(huí)归至往年均值(zhí)水平，全年CPI呈“U”型走势(shì)。中长(zhǎng)期看(kàn)，我国经济(jì)总供(gōng)求基本(běn)平衡，货(huò)币(bì)条件合理适(shì)度，居民预期(qī)稳定，不(bù)存(cún)在长期通(tōng)缩或通胀的基础。

　　也要(yào)看到，当前经济尚处于复苏阶段(duàn)，总需求不足(zú)仍(réng)是经济运行面(miàn)临的突(tū)出矛盾。从这一角(jiǎo)度来看，对通缩(suō)的(de)担忧(yōu)情绪一定程度上反(fǎn)映了人(rén)们对(duì)经济复苏动力(lì)和强度的(de)关切，需引起高度(dù)重视。当务之急，要(yào)继续(xù)科(kē)学精(jīng)准(zhǔn)实施(shī)宏观(guān)政(zhèng)策，把(bǎ)实(shí)施扩大内需(xū)战略同深(shēn)化供给侧结(jié)构性(xìng)改革(gé)有机(jī)结合(hé)起(qǐ)来，在稳定就(jiù)业(yè)和提高(gāo)居民(mín)收入上下(xià)更大功夫，提(tí)振市场信心(xīn)和(hé)发展预期(qī)，推动经济运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)。

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