今年1月(yuè)，美国政府债(zhài)务余额(é)又一(yī)次(cì)触及法定(dìng)上限(xiàn)，这标志着美(měi)国(guó)再度陷入债务违约的风险之中。

　　美国财政部长(zhǎng)耶伦已经多次警告(gào)称，如(rú)果国会不尽早采(cǎi)取行动暂停或提高债务上(shàng)限，美国(guó)政府最早(zǎo)可(kě)能(néng)6月(yuè)1日出现债务违约——而(ér)这将对全(quán)球经(jīng)济和金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约(yuē)风险(xiǎn)、两党(dǎng)就提高债务上限进行争(zhēng)斗，这些画面在近些年似乎频频(pín)上演。那么，引发(fā)这一危机的根吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖本——美国债务和债务(wù)上限究竟是怎么回事？美国(guó)债务为何不断滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给债务设(shè)定(dìng)上(shàng)限(xiàn)？

　　美国债务为(wèi)何不断逼近上(shàng)限(xiàn)？

　　要(yào)讨(tǎo)论债(zhài)务上(shàng)限，我们需要先(xiān)了解(jiě)美(měi)国(guó)政府的(de)债务从何而来(lái)，以及其为何频频逼近(jìn)上(shàng)限。

　　自18世(shì)纪以来(lái)，美(měi)国政(zhèng)府在绝大部分时期都处于(yú)财政赤字状(zhuàng)态，即(jí)政(zhèng)府支出在多(duō)数总统(tǒng)任期内(nèi)都高(gāo)于其财政收入(rù)。因此，美(měi)国政府举债成了惯(guàn)例，而政府债务(wù)规模也一(yī)直随着政府赤(chì)字的规(guī)模而增(zēng)长。

　　美国政府债务(wù)在近年(nián)疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国(guó)债务规模更是大幅增长。这一方面是由(yóu)于新冠疫情以及阿(ā)富汗、伊拉克(kè)战争使得美国政府背负了庞大(dà)支出压力，另一方面，还因(yīn)为美国人(rén)口老(lǎo)龄化导致政府(fǔ)医疗支出不断(duàn)上升，拜登政府(fǔ)推出(chū)的大规模基建政策导致财政(zhèng)支出大增等。

　　与此同时，美(měi)国政府的税收(shōu)收入并没有(yǒu)跟上支出(chū)的步伐，尤其是在小布什政(zhèng)府和特朗(lǎng)普政府批准(zhǔn)了减税政策之后，税收压力更是与日(rì)俱增。

　　在收(shōu)入和(hé)支出此消(xiāo)彼(bǐ)长的双(shuāng)重压力下，美国(guó)的(de)赤字规(guī)模近年(nián)来(lái)如滚雪球一般扩(kuò)大，债务规模(mó)也就因(yīn)此不断攀(pān)升，在近年来频频逼近债务上限(xiàn)也就(jiù)不足(zú)为奇了。

　　美国政府(fǔ)债务占GDP的比重

　　美国债务为何会有上(shàng)限(xiàn)？

　　而美国(guó)政府债务上限的出现(xiàn)，则最早(zǎo)可(kě)以追溯(sù)到(dào)上世纪初的第一次世界(jiè)大(dà)战。

　　在一战之前(qián)，美国并没有明确的(de)“债务上(shàng)限”，那时候只要白宫(gōng)要发债(zhài)借钱，美(měi)国国会基(jī)本照(zhào)单全(quán)批(pī)。

　　但在1917年，由(yóu)于一(yī)战使得美国(guó)政府开(kāi)支愈(yù)繁(fán)，债务规模(mó)越来越大(dà)，引发部分美国议(yì)员提(tí)出的反对（也有(yǒu)一些议员是为了反对美国参战(zhàn)），美(měi)国国会便通过《第二(èr)自由债券法案》，首(shǒu)次(cì)对(duì)联邦债务进行限额(é)规定，以此来(lái)限制政府发债的(de)规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入第二次世界大战，美国国会通过(guò)《公共债务法案》，实质上(shàng)正式确立了对美国政(zhèng)府债务(wù)总额的限制。随后，美国(guó)国会又对其进(jìn)行了修订(dìng)，以更改上限(xiàn)金额。从此，提高债务上限就(jiù)或多或少地成(chéng)为了国会(huì)的惯例(lì)。

　　在历史上，美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)总(zǒng)共提高了100多次。尤其(qí)是自1960年以来，美国两(liǎng)党已经提高了78次债务上限，平(píng)均每9个月就(jiù)会(huì)提高一(yī)次——其中共(gòng)和党总统执政(zhèng)期间曾(céng)提高(gāo)49次，民(mín)主党总(zǒng)统执政期(qī)间(jiān)共提高29次。

　　进入21世纪(jì)以(yǐ)来，美国(guó)债务上限(xiàn)的上调幅(fú)度进(jìn)一步加大，在最近几届总统任期内更是如此(cǐ)：在奥巴马任期内，美国最新(xīn)债(zhài)务上限为18万亿(yì)美(měi)元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内，这个数字提(tí)高(gāo)至22万亿(yì)美元（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫情期间，美国(guó)国(guó)会暂(zàn)停了(le)债务上限，以(yǐ)暂时取消(xiāo)美国(guó)政府的支(zhī)出限制(zhì)，这导致(zhì)美(měi)国政府债(zhài)务(wù)疯(fēng)狂飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国近几届政府大幅上调债务上限

　　直到2021年，美国国(guó)会最新一次提高债(zhài)务(wù)上限，美国债务上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相较于1917年(nián)最初的债务上限115亿美元，已经足足(zú)增(zēng)长了超过(guò)2700倍。

　　为什么(me)美国(guó)不能取消债务(wù)上限？

　　本(běn)质上来说，“债务上限”是美国国会为联邦政府设定的举(jǔ)债的最高额度，一旦触及这条(tiáo)“红线”，意味着(zhe)美国财政(zhèng)部借款授权用尽，除非国会(huì)调(diào)高债(zhài)务上限，否(fǒu)则白(bái)宫无权继续举债。

　　那么(me)，也许有人会疑惑，美国政府为(wèi)什么要“自我限制”，不(bù)能直接取(qǔ)消掉债务(wù)上限呢(ne)？

　　的(de)确(què)，债务上(shàng)限会(huì)对美国政(zhèng)府造成限制，使(shǐ)其不能随心(xīn)所以的举(jǔ)债，但从理论上来(lái)说，这一限制也同时对其美国政府的债务信(xìn)用提(tí)供(gōng)了保(bǎo)证。

　　这(zhè)是因为，美国作为手握美(měi)元霸权的(de)超级(jí)大(dà)国，本身并不(bù)受(shòu)到发行美钞的外在约束。如果美国(guó)政府开支无度、过(guò)度(dù)举债，将会导致美元贬值(zhí)、通(tōng)胀(zhàng)失控，那(nà)么其(qí)债权(quán)信用将(jiāng)受到损害，原有债权人权益也会遭(zāo)受稀释。

　　因(yīn)此(cǐ)，只有通(tōng)过“债务上限”这一内控举措，才能维持美国政府的偿(cháng)付(fù)信(xìn)用(yòng)，保证美元霸权地位(wèi)。换句话来说，“债(zhài)务(wù)上限”理论(lùn)上也相当于是(shì)美方对债(zhài)权人的一种信用宣示(shì)。

　　中国和日(rì)本是(shì)美国债券的最(zuì)大海外(wài)“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为什么这次债(zhài)务(wù)上限(xiàn)难以提(tí)高了？

　　那么，在过(guò)去被频(pín)频上调(diào)的美(měi)国债务上限，为什么在(zài)现在(zài)会陷(xiàn)入无法上调的僵局(jú)呢(ne)？

　　按照规(guī)定，美国政府(fǔ)想要提高美(měi)国债务上(shàng)限，往往(wǎng)需要美(měi)国国会两院的通过(guò)。在此前(qián)的历(lì)史中(zhōng)，提高债(zhài)务上限在国会中绝大多(duō)数时候类似于一(yī)个“走过场(chǎng)”的周期性任(rèn)务，两党并不会对(duì)此进行过于激烈的博弈。

　　但近(jìn)年来，随着美国党派分歧不断扩(kuò)大，债务上限问题逐步沦为两党的政治(zhì)武器，被在野党用作了与(yǔ)执政党讨价还价(jià)的砝码。尤其是在(zài)当(dāng)下(xià)美国两党分别占据两(liǎng)院多数席位的(de)分(fēn)裂背景下，这一斗(dòu)争就显得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国民(mín)主党(dǎng)占据(jù)参议院多(duō)数(shù)，而共和党占据众议院多数。拜登要(yào)想提高债务上限，就(jiù)需要(yào)和(hé)国会共和(hé)党人达成一(yī)致。

　　然(rán)而(ér)，共和党人正吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖(zhèng)试图利(lì)用债务上限的最(zuì)后期限，向拜(bài)登总统施压(yā)，要(yào)求他(tā)先同意(yì)削减开支(zhī)，再谈提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖)。而(ér)民主党人坚(jiān)持不愿让步，认为(wèi)应无(wú)条件(jiàn)提高债(zhài)务上限，这就导致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定于美东时间周二（5月16日）再度与国(guó)会领导(dǎo)人(rén)会面(miàn)，讨论提高美国债务上限(xiàn)的计划。

　　但值得注(zhù)意的是，如果拜(bài)登和(hé)国会领袖们在周二仍无法取(qǔ)得突破性进展，这(zhè)场危机(jī)恐怕真就要无限逼近债务(wù)违约的“X日”了——因为拜(bài)登已经计划于(yú)本周三(sān)前往(wǎng)日本参加G7领导人峰会(huì)，并将在(zài)周末访问(wèn)巴布亚新几内(nèi)亚(yà)，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意(yì)味着接下来留给拜(bài)登和两党领袖谈判的时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再次(cì)上演

　　事实上(shàng)，十多年前，美国也(yě)曾(céng)上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临(lín)类似严峻的违约风险：时(shí)任(rèn)美国总(zǒng)统(tǒng)奥巴马和众(zhòng)议院共和党人在谈判最后一刻，才就债务(wù)上限达成协议，勉强避免(miǎn)了一场债务(wù)违约灾难。奥巴马(mǎ)及民主党在(zài)最(zuì)后关头妥协，同意在十年内削减(jiǎn)9000亿美元的(de)财(cái)政支出。

　　但在当(dāng)时，即便(biàn)没有真正(zhèng)违约而仅仅是逼近违约，这一紧(jǐn)张局势也引发了全(quán)球资本市场剧烈波动，美股一度大跌，并直接导致(zhì)标准普尔首次下(xià)调美国的主权信用评(píng)级。这(zhè)使得美国面临更高的借贷(dài)成本——美国第二年的借(jiè)贷(dài)成本上(shàng)升了13亿美元，并在之(zhī)后(hòu)数年继(jì)续上涨，基本上抵(dǐ)消了当时两党谈判(pàn)中的一些(xiē)成本削减措(cuò)施。

　　对一些经济(jì)学家来说，上述的市场动荡也只是(shì)短期影响。而更重要的(de)是(shì)，从长期来看，财政支出削减(jiǎn)意(yì)味着美国多年的预算(suàn)紧缩，这(zhè)可能会产生(shēng)更(gèng)严重的长(zhǎng)期影响——比如拖累(lèi)美国(guó)的(de)经济复(fù)苏。

　　美国左翼智库经济政策(cè)研究(jiū)所(suǒ)首席(xí)经济学家乔希(xī)·比文斯在回(huí)顾(gù)2011年债(zhài)务危机时表示：

　　“在(zài)实施(shī)这些(xiē)削减措施(shī)时，我们仍处于相当低(dī)迷的经(jīng)济中，并(bìng)且正(zhèng)处于从(cóng)大衰退(tuì)中复(fù)苏的(de)阶段。他(tā)们只是让复苏(sū)持续的(de)时间远(yuǎn)远超(chāo)过(guò)了应有的时间……在接下(xià)来的六七年(nián)里，美(měi)国政府(fǔ)没(méi)有提供真(zhēn)正有价值(zhí)的(de)公(gōng)共产品和服务(wù)，因为(wèi)它们（财政支出(chū)）被大幅削减。”

　　而如(rú)今(jīn)这场债务上限(xiàn)危机，也被许多人看(kàn)作(zuò)2011 年债务上(shàng)限(xiàn)危机的(de)翻版：美国国会(huì)面临类似的分裂局(jú)面，美国经济(jì)也正处于(yú)类似的衰(shuāi)退环境之中。即便美国两党能够重演2011年的(de)戏码，在最后关头(tóu)提(tí)高债务(wù)上限，由此带来的(de)短(duǎn)期市场动荡和长期经济损害，恐怕也将再次重演。

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