本周，沪(hù)综(zōng)指3400点关口(kǒu)之前虚晃(huǎng)一(yī)枪，以(yǐ)连跌6天的(de)逼空形态洗(xǐ)盘，兔年收益消耗殆尽。乐观来看，A股下行(xíng)更多是受中概(gài)股拖累(lèi)，后(hòu)市下跌空(kōng)间不大。

　　中概股下跌拖累A股急挫

　　截至周(zhōu)四，兔(tù)年股市走过3个月行程，期间沪指仅上涨0.65％，似有“兔子尾巴长不了”之叹。其实，4月下(xià)旬(xún)行情(qíng)看(kàn)似疾风骤雨，大盘较(jiào)4月18日峰值仅缩水(shuǐ)约3％，上行通道仍在。

　　A股缘何急(jí)跌？或是外(wài)围(wéi)股市下跌的风险(xiǎn)输入。作为同股同权(quán)的两地上市指(zhǐ)数，恒生AH股A指数和H指数兔(tù)年涨幅分别为1.7％和-0.7％，A股更胜(shèng)一筹。StockQ全球股市(shì)排行榜数据显(xiǎn)示，截至周四(sì)，香港中企指数和恒生指数过去3个月(yuè)表现为全球垫底，分别下跌14.1％和12.6％。纳斯达(dá)克中(zhōng)国金龙指数周二盘中(zhōng)低位较2月峰值缩水(shuǐ)24.7％。

　　中概股表现(xiàn)低迷，主(zhǔ)因是美联储加息(xī)在(zài)即，市场避险情绪(xù)上升，国际资金从新(xīn)兴市场撤(chè)离。瑞士瑞联银行日前(qián)将中国股票评级从高(gāo)配(pèi)下调为(wèi)中性。从宏观(guān)面看，今年首季，美国GDP年化环比增长1.1％，较(jiào)上季放缓1.5个(gè)百分点。剔(tī)除食品和能源的核心PCE物价指数(shù)首(shǒu)季(jì)上升4.9％，去年(nián)四季度为4.4％。两大数据预示(shì)着美国滞胀隐(yǐn)忧(yōu)未三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默(wèi)减，加息(xī)势在必行。英(yīng)为财情的美联储利率观测(cè)器最新(xīn)数据(jù)显示(shì)，5月4日加息25个基点至(zhì)5％~5.25％的概(gài)率是85.3％。

　　当(dāng)滞(zhì)胀风险显现，美国(guó)对策是(shì)：以(yǐ)1930年大萧条(tiáo)以(yǐ)来最快速(sù)度紧(jǐn)缩货币(bì)供应。美国3月M2货币供应量(liàng)（未(wèi)经季节(jié)性调整）为20.7万亿(yì)美(měi)元，同比下降4.05％，为历史最大降幅，且(qiě)是连续(xù)第(dì)四个月收(shōu)缩。美(měi)联储加息导致金融(róng)资产(chǎn)盈(yíng)利缩水，缩表则令流动(dòng)性折价效应加剧，在(zài)全球金(jīn)融市场催生戴维斯(sī)双杀现象。

　　中特估(gū)受追(zhuī)捧

　　助涨(zhǎng)中字头个(gè)股(gǔ)

　　美国银行业又一张骨牌崩塌！第一共和银(yín)行(xíng)股(gǔ)价周三(sān)盘中最多(duō)下跌41.23％至4.76美元（对(duì)应的总市值(zhí)为8.86亿美元），较2021年(nián)11月的历(lì)史峰值缩(suō)水约97.85％。截至一季度(dù)末，其实际存款(kuǎn)较去年(nián)末(mò)减少约1020亿(yì)美元，缩水约57.8％。全(quán)球银行业(yè)危机频现(xiàn)，让(ràng)A股机(jī)构(gòu)不再抱团银行股，银(yín)行部分龙头股招(zhāo)行等承(chéng)压，相较而言(yán)，工商银行(xíng)兔(tù)年以来表现(xiàn)抢眼，A股(gǔ)股价上涨9.5％。

　　招(zhāo)行和(hé)宁(níng)波银行股价(jià)兔年颓势(shì)，一是(shì)二(èr)者虎年最后3个月股(gǔ)价大涨，涨幅透支了盈(yíng)利增速；二是(shì)“中国(guó)特色(sè)估值体系”开始风行(xíng)，市场风格转换。但(dàn)二者(zhě)市净率远高(gāo)于行业均值，难以赋予中特(tè)估概念(niàn)中(zhōng)的(de)回购预期。

　　通达信数据(jù)显示，中(zhōng)字头指数年内上(shàng)涨11％，强(qiáng)于(yú)同期上(shàng)涨(zhǎng)6.36％的(de)沪综指，年K线已是五连阳。其市盈率(lǜ)和市净率分(fēn)别为11.63倍和(hé)0.8倍，堪称估值洼(wā)地，而沪深(shēn)京三(sān)市A股的市盈率和市净率中位(wèi)数(shù)分别为49.29倍和(hé)2.43倍。

　　从政策面(miàn)来看，让央企国(guó)企估值回归(guī)市场均(jūn)值，已是国家资本新战略。国(guó)家外汇局日前(qián)表示(shì)：“无论从市盈率还是市净率等指标看，当前A股的估值(zhí)相(xiāng)对偏低。”类似表态(tài)无(wú)疑是为中(zhōng)字头股票点赞。

　　典型(xíng)个股是，当前(qián)总市值取(qǔ)代贵(guì)州茅台成为市(shì)值“一(yī)哥(gē)”的中国(guó)移(yí)动，流通小盘+次新(xīn)+绩优概(gài)念让其成为中(zhōng)特(tè)估(gū)龙头(tóu)。

　　五月预期下跌空间不大(dà)

　　股(gǔ)市“红五月”之说，源(yuán)自井(jǐng)喷式牛市带来的财(cái)富记忆。1992年5月21日，上交所(suǒ)放开15只股(gǔ)票(piào)的(de)涨跌幅限制，沪指当日(rì)大涨105.27％。1999年5月19日，沪(hù)指大(dà)涨4.64％，科技(jì)股主导的行(xíng)情拉开序幕(mù)。

　　自从(cóng)1991年以来(lái)的32年(nián)里，沪指全年和5月(yuè)份上涨(zhǎng)的年(nián)份分别为18次和17次，二者同时上涨的年(nián)份有11次。自(zì)2008年至去年(nián)的15年(nián)里，红五月(yuè)出现7次，占比为46.7％。期间5月和全(quán)年同步飘红4次(cì)，5月份这个风向(xiàng)标(biāo)已不太灵光。相(xiāng)比之下，自(zì)从2008年(nián)以来，沪综指4月飘(piāo)红5次(cì)，除(chú)了2008年(nián)当年下(xià)跌65.4％之外，其余年份皆飘(piāo)红(hóng)。截(jié)至周(zhōu)四，沪指4月份上涨0.4％，全年(nián)飘(piāo)红(hóng)概率不(bù)低。

　　以科技股为主题的红五月(yuè)行(xíng)情能否再现(xiàn)？关三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默(guān)键在要看两点：一是年内(nèi)上涨(zhǎng)逾(yú)53％的互联网指数能否维持(chí)强势(shì)行情(qíng)。二是作为A股(gǔ)第(dì)二大(dà)行业指数(shù)，电气设备板(bǎn)块能(néng)否企稳。该指数年(nián)内(nèi)跌幅(fú)为4％，总市(shì)值跌至5.48万亿元，较历史(shǐ)峰(fēng)值(zhí)缩水(shuǐ)35.5％，占全市场权(quán)重降低6.52％。不过，龙头宁(níng)德时代(dài)首季盈利增长5.58倍，周四收盘较(jiào)周(zhōu)三低位上涨一成，或(huò)是(shì)否极泰来。

　　进(jìn)入4月(yuè)以来，沪深两市(shì)单日成交始终维持(chí)在万亿元之上，市场人(rén)气并未(wèi)退潮，只是(shì)风格轮换在加速。鉴于大盘(pán)重(zhòng)新(xīn)回到W形整理(lǐ)格局，后(hòu)市即使考验3200点附近(jìn)的(de)半(bàn)年线和年线关口(kǒu)，下跌空间(jiān)亦不大。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默