投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素外，还需要关(guān)注业(yè)绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期(qī)，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年(nián)股价(jià)的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动(dòng)了(le)国内AI投资(zī)热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，多(duō)只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先进技术，英(yīng)伟达公司的股价(jià)在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公司股价最高达(dá)到419.38美元(yuán)，公(gōng)司市值一(yī)度突破(pò)万亿(yì)美(měi)元(yuán)。截至(zhì)6月1日收盘，其股价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望再次突破(pò)万亿美元(yuán)的市(shì)值(zhí)。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国(guó)官(guān)网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工(gōng)作(zuò)正在改变全球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为社(shè)会带来深远的影响(xiǎng)。”除了英(yīng)伟达公(gōng)司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资(zī)。

　　国内市场对(duì)于(yú)AI行情的关(guān)注(zhù)热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月(yuè)ln的公式大全，ln4-ln2等于多少2日(rì)，今年以来涨幅(fú)最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能(néng)自(zì)动内容生成）概(gài)念的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅紧随(suí)其(qí)后的便(biàn)是传媒、云计算、大(dà)数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达信推出了英(yīng)伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念(niàn)股一共包含(hán)32家A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达(dá)在(zài)某些方面有业(yè)务(wù)上的合作。从公募基金一季度(dù)末的数(shù)据来(lái)看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达公司股(gǔ)票的(de)公募基金主要(yào)集中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持(chí)有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数，前(qián)十大重仓股中包括苹(píng)果(guǒ)、微软、英伟达和(hé)谷歌等(děng)多(duō)家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟(wěi)达且规模(mó)最(zuì)高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是其(qí)第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财(cái)基金投研人员郑昕昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报》记(jì)者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初至(zhì)今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领(lǐng)域(yù)加(jiā)大(dà)了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公(gōnln的公式大全，ln4-ln2等于多少g)套件(jiàn)中的(de)Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投(tóu)资数十亿美元，ln的公式大全，ln4-ln2等于多少这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站(zhàn)式解决(jué)方案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)是今(jīn)年AI概(gài)念(niàn)热潮中的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司今年(nián)一季(jì)度(dù)的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据(jù)中心业务的营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好于市场预期(qī)。

　　如(rú)何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内(nèi)的众多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技革(gé)命最(zuì)新的突破口。能(néng)够率(lǜ)先建立(lì)起(qǐ)良好商业模式的公司(sī)与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司将会成为未来(lái)最有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中长期基本面有(yǒu)所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受到资金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上升(shēng)，从(cóng)3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月(yuè)上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一(yī)季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的(de)跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺(quē)乏(fá)基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬以来半导体(tǐ)重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有所企稳，但也很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临(lín)咨询首席(xí)分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于AI产(chǎn)业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的(de)算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的股价表(biǎo)现以及背后的产能扩张信息就是最好的例(lì)证。而(ér)从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力(lì)，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体(tǐ)设(shè)备业绩高增长(zhǎng)等利好(hǎo)因(yīn)素支撑下，当前(qián)位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期(qī)待(dài)，但投(tóu)资(zī)需要仔(zǎi)细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值回归的规(guī)律(lǜ)永不变(biàn)色，所以投资与产业发展之(zhī)间存(cún)在着较(jiào)大(dà)差(chà)异。在操(cāo)作中，不宜在股价(jià)高涨、人气(qì)亢奋时买入，而是(shì)需要在相对(duì)低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资(zī)者除了(le)关注AI产业(yè)景气(qì)、资(zī)金情绪(xù)、政策(cè)等因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在(zài)具(jù)体投资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力(lì)的投资标的，确保产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气能够反映在(zài)未来的(de)业绩上，要避免没有(yǒu)业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也(yě)要以合(hé)适的(de)价格买入，否则很可能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资(zī)者(zhě)要做好分散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道。

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