美(měi)国(guó)历史上首次债务(wù)违约风险正在逼近。

　　当地(dì)时间(jiān)5月1日，美国财长耶(yé)伦就美国债(zhài)务(wù)违约发出警告，如果国会(huì)无(wú)法解决(jué)债务(wù)上限(xiàn)问题，美国可能最早在6月1日(rì)发生债务违约。

　　美国最早将于6月1日(rì)出现债(zhài)务违约

　　美国财政部长耶伦5月1日警告称，如果国会无法解决债务上限问题，美(měi)国(guó)可能最早于6月(yuè)1日出现(xiàn)债务违约，这(zhè)将是美国历史上的(de)首次债务违约。耶伦敦(dūn)促国(guó)会“尽快采取(qǔ)行(xíng)动”，以解决31.4万亿(yì)美元的(de)法定借款上限问题。

　　当天，耶伦致信民(mín)主、共和两党的(de)国会参众两院领(lǐng)导人，告知联邦政(zhèng)府举债(zhài)额度(dù)比预期(qī)消耗更快，国会(huì)应尽早(zǎo)采取(qǔ)行动，维护美国“信用”和各方对美国(guó)的“信心(xīn)”。

　　她再(zài)次提醒国(guó)会议员处理(lǐ)债务上限的重要性。“我们从过去(qù)的(de)债务上限僵局(jú)中了解到，等到(dào)最(zuì)后一刻才(cái)暂(zàn)停(tíng)或提高债(zhài)务上限(xiàn)可能(néng)会对企业和(hé)消费者信心造成严重(zhòng)损害，加重纳税人的短期(qī)借贷成本，并对美(měi)国(guó)的信用评级产(chǎn)生负面影(yǐng)响，”耶伦在信中说。

　　耶(yé)伦在信中(zhōng)表示，之所以在一个(gè)月之后(hòu)财政(zhèng)部就(jiù)可能(néng)耗尽现金，其中(zhōng)重要的一个(gè)原因是最近税(shuì)收收入放(fàng)缓。她表示(shì)，财政(zhèng)部正(zhèng)在暂(zàn)停发行(xíng)州和(hé)地方政(zhèng)府系列证(zhèng)券，以避免突破债务上(shàng)限。

　　此前(qián)，国会(huì)预算(suàn)办公室预测，非常措施(shī)可(kě)能会在(zài)7月至9月(yuè)间用尽，尽管它也承认其预期存在(zài)不确(què)定性。

　　5月1日(rì)，美国(guó)会预算办公室发布(bù)的最新报告显示，美国在6月(yuè)初耗尽资金的风险(xiǎn)较(jiào)之前(qián)更高。该机构主任菲利普·斯(sī)瓦格尔(ěr)说：“由于截至(zhì)4月(yuè)底(dǐ)的税(shuì)收收入低于国会预(yù)算(suàn)办公(gōng)室2月份的预期(qī)，我们(men)现在估计，财政部(bù)在6月初用尽(jǐn)资金(jīn)的风险要大得多。”

　　报道称，在早些(xiē)时候(hòu)的一份报告中(zhōng)，国会预算办公室预测，非常措施可能会在(zài)7月至(zhì)9月间用尽，尽管它也承认其预期存(cún)在不确定性。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道(dào)，耶(yé)伦发(fā)出警告(gào)后，美国(guó)总统拜登已邀请美国(guó)国会的四位(wèi)领导人于(yú)5月9日在(zài)白宫就债(zhài)务上限问题举行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警(jǐng)告(gào)：将引发“经济灾难”

　　据(jù)路(lù)透社报道，美国财(cái)政部长耶(yé)伦日前曾警告称，如(rú)果美国(guó)国会(huì)未能提(tí)高政府的债务上限，由(yóu)此产(chǎn)生违约，将引(yǐn)发一场“经(jīng)济(jì)灾难”，并在未来(lái)几年推高利率(lǜ)。

　　据报道，耶(yé)伦(lún)在一场企(qǐ)业高管活动中(zhōng)发(fā)表讲话说，美国(guó)债务(wù)违约将导致(zhì)失(shī)业，同(tóng)时使(shǐ)得(dé)家庭在抵押(yā)贷款、汽车贷款(kuǎn)和信(xìn)用卡上(shàng)的支(zhī)出增加。

　　耶伦(lún)表示，，债务违(wéi)约将导(dǎo)致失业率上升，同(tóng)时使美(měi)国(guó)家庭在抵押贷款、汽车贷款和信用卡上的支出增加。增加或暂(zàn)停31.4万亿(yì)美元的借款上(shàng)限是国会的“基本(běn)责任”。她(tā)警告说，如(rú)果债务违(wéi)约将引发一场经济和金融灾难(nán)，“违约将(jiāng)提高永续借(jiè)款的成本。极大增加(jiā)未来(lái)的投资成本。”

　　耶伦还(hái)称，如(rú)果不提高债务(wù)上(shàng)限，美国企业将面临不(bù)断(duàn)恶化的信(xìn)贷市(shì)两斤大概有多重参照物，2斤有多重？场(chǎng)，政府可能无法向依(yī)赖社会保障的相关家(jiā)庭和老年人发(fā)放(fàng)款项(xiàng)。

　　耶伦指出(chū)，众议院共和党人和白(bái)宫之间围绕债务上限(xiàn)的对(duì)峙“有可能威(wēi)胁我们在过去两年所取得(dé)的所(suǒ)有进展(zhǎn)”。

　　美国众(zhòng)议院通(tōng)过债务上(shàng)限法(fǎ)案

　　白宫：拜登(dēng)将否(fǒu)决(jué)

　　美国民主共和两党围绕债务上限的(de)党争不(bù)断加剧，引发全(quán)球对于美债违约(yuē)可能引发金融动(dòng)荡(dàng)的(de)担忧。

　　当地时间4月26日(rì)，美(měi)国国(guó)会众议院投票通过债(zhài)务上限法案。这项(xiàng)法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换(huàn)取大幅削减(jiǎn)政府支出。该(gāi)法(fǎ)案规定(dìng)，联邦(bāng)政府债(zhài)务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府预算年均(jūn)增长需控(kòng)制(zhì)在1％。

　　所谓债务上限是(shì)美国国会为(wèi)联(lián)邦(bāng)政府设(shè)定的为(wèi)履行已产(chǎn)生的支付义(yì)务而举(jǔ)债的最(zuì)高额度，触及这条(tiáo)“红(hóng)线”意味着美国财政部借款授权用尽。

　　不过随后白宫(gōng)发布声明称，美(měi)国总统拜(bài)登将(jiāng)否(fǒu)决(jué)众议(yì)院议长、共和党领(lǐng)袖(xiù)麦卡锡提出的债(zhài)务(wù)上(shàng)限方案。白宫称众(zhòng)议院(yuàn)共和(hé)党(dǎng)人必须在(zài)没有(yǒu)任何要求(qiú)和条(tiáo)件的情况(kuàng)下(xià)打消违(wéi)约的可能性，并解决(jué)债务(wù)上限(xiàn)问题。

　　据(jù)美国《国会山报》报(bào)道，美国参议院多数(shù)党领袖舒默驳斥(chì)了共和党的(de)债务上(shàng)限法案(àn)，称其为“美国违(wéi)约法案”。白宫称该(gāi)法案是“为(wèi)获取极端让步而进行的(de)鲁莽尝试”，并表示如(rú)果该法案(àn)到达拜登的(de)办公桌，他将(jiāng)予以(yǐ)否(fǒu)决。

　　美国国债违(wéi)约风险逼近

　　由于美国(guó)债(zhài)务(wù)上(shàng)限的法案(àn)谈判(pàn)陷入僵(jiāng)局，再次提(tí)升市(shì)场担(dān)忧。美银(yín)的美国利率策(cè)略师认(rèn)为，自上周以(yǐ)来，美(měi)国利(lì)率反弹(dàn)，美债(zhài)收益率曲线牛(niú)市趋(qū)陡，造(zào)成这(zhè)样状况的催化剂是对(duì)美国银行体系的(de)担(dān)忧(yōu)再度抬头。市场定价美(m两斤大概有多重参照物，2斤有多重？ěi)联储下周(zhōu)最后一次加(jiā)息(xī)，这(zhè)与我行的美国经济团队的预期(qī)一(yī)致。进一步加息是有可能的，但(dàn)考(kǎo)虑(lǜ)到银(yín)行体(tǐ)系的漏洞，加息面临(lín)着更(gèng)大(dà)的障碍(ài)。预计美国(guó)债务上限“Xday”在(zài)8月1日，美债“Xday”在6月(yuè)第(dì)二周。

　　摩根大通预计，美国债(zhài)务上限问题最早将(jiāng)在下(xià)个月显现(xiàn)出来。该行认为(wèi)，美国国债出现技术性违约的风险“不(bù)小(xiǎo)”。摩根大通在报告中表示，预计有关(guān)美国(guó)债(zhài)务上限和联邦(bāng)拨款法案的辩论都将“危(wēi)险地逼近(jìn)”最(zuì)后(hòu)期限。该行的(de)美国(guó)利(lì)率策略(lüè)团队(duì)预计，美国财政部可能在8月中旬之前(qián)耗尽可用资(zī)源(yuán)。

　　4月25日(rì)，惠(huì)誉表示，短期内提高美国债务(wù)上限对(duì)未(wèi)来的僵局没有帮助；在(zài)共(gòng)和党和民(mín)主党领导(dǎo)人提(tí)出最(zuì)新财政提案后(hòu)，解决(jué)美国债务上(shàng)限僵局的方法仍未明(míng)晰。

　　此(cǐ)前(qián)高盛也警告称，美国(guó)触及(jí)关键(jiàn)的债务上限最(zuì)后期限的时间可能会(huì)早于市场普遍预期。高(gāo)盛首席经济(jì)学家兼(jiān)全球(qiú)投资研究主(zhǔ)管Jan Hatzius表示(shì)，虽然(rán)初(chū)步统计(jì)数据透(tòu)露的信息有限，但是4月份迄今为止的“疲弱”税(shuì)收表明(míng)，在6月上半(bàn)月达到(dào)美(měi)国债务上限的可(kě)能性(xìng)大幅增(zēng)加了。

　　中信(xìn)证券研究表示，美国已在今年1月(yuè)触及债务(wù)上限，财政部可通(tōng)过(guò)特别措施和TGA余额两大途径缓解燃(rán)眉(méi)之急。近(jìn)日(rì)市场对(duì)美国债务上(shàng)限问题的担忧(yōu)情绪再次升(shēng)温，这主要是由税收同比减少与国会(huì)两党僵持这两个因素催(cuī)化。尽管如此，从立法流程、党派意向、后备方案等三(sān)个角度(dù)看(kàn)，我们(men)认为(wèi)美(měi)债在(zài)今年6月违约的风险仍(réng)然较小。债务(wù)上限问题可能导致(zhì)货(huò)币市(shì)场与债券市场加大波动，但总(zǒng)体而言预(yù)计其直接影响(xiǎng)有限。

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