近期交(jiāo)易(yì)商协会(huì)的监管(guǎn)处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调(diào)查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已(yǐ)对多(duō)家金(jīn)融(róng)机构启(qǐ)动(dòng)自律调查，监(jiān)管(guǎn)力度(dù)在持续加大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协(xié)会（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基(jī)于(yú)监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则(zé)》，交(jiāo)易商协会已对中(zhōng)国(guó)建设银行股份有(yǒu)限公(gōng)司(sī)债务融(róng)资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开展自律调(diào)查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金融企业债(zhài)务(wù)融资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支(zhī)持优(yōu)质头部(bù)房(fáng)地产(chǎn)企业(yè)债券融(róng)资需(xū)求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近(jìn)期(qī)持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息(xī)，针(zhēn)对中国(guó)进出口银(yín)行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及中国(guó)民生银(yín)行承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行为(wèi)已开展自律调查(chá)。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连银频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)和粤财信托共5家机构(g频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽òu)涉及(jí)债券(quàn)业(yè)务违规被点名。具体来说，交(jiāo)易商协(xié)会通(tōng)过深(shēn)入调查发现，大连银行(xíng)等多家机(jī)构存(cún)在债券(quàn)代持交(jiāo)易等违规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行通过(guò)做市业务方(fāng)式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算(suàn)速度不(bù)同的(de)现券交易，代(dài)持利率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内(nèi)控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估交易(yì)合(hé)理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参与债券代(dài)持交易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商(shāng)银(yín)行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现(xiàn)，工(gōng)商(shāng)银(yín)行主承销的多期债务融资工具发行定价严(yán)重(zhòng)偏离市场合理(lǐ)水平，干扰了市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会(huì)网站披露(lù)，近期在(zài)查处(chù)四平(píng)市城市发(fā)展投资(zī)控股有(yǒu)限公司案件时，发现吉(jí)林(lín)银(yín)行、吉林(lín)亿联银行因违规收(shōu)取发行人大(dà)额(é)财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会进行自律(lǜ)调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自(zì)律调查的还(hái)有光大证(zhèng)券、富国资产(chǎn)管理（上海）有限公司两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协(xié)会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协(xié)会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询(xún)103次(cì)，作出各类自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计师事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽(zhí)接责任人。作出的处分中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业(yè)务，12位责任人(rén)被认定不(bù)适当(dāng)人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原因包括低(dī)价包销(xiāo)多期债务(wù)融资(zī)工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未按(àn)照(zhào)发行(xíng)文件约(yuē)定开展余额包(bāo)销(xiāo)，个别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投(tóu)标(biāo)，违(wéi)背了公(gōng)平(píng)公正(zhèng)原则(zé)，并影响了(le)发行利率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序造成了(le)一定(dìng)不良(liáng)影响。

　　通报指出，银(yín)行间(jiān)债券市场参与机(jī)构在从(cóng)事相关业务过(guò)程中，务必(bì)牢固树立市场责(zé)任(rèn)意识，严格遵(zūn)守相(xiāng)关监管规(guī)定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护银行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为(wèi)银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场流动性、促进价格发(fā)现的重要作用，应切(qiè)实提升(shēng)做市交易能力，加强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以看到(dào)，近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要(yào)求，以严格自(zì)律惩(chéng)戒(jiè)向市场传(chuán)递(dì)“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各(gè)类主体归位尽责(zé)，维(wéi)护市场良好秩(zhì)序(xù)。债券(quàn)承销机构作为债券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对于商(shāng)业银(yín)行特别是国有(yǒu)大行来(lái)说，也需(xū)要肩负起相应的(de)公序责(zé)任，切实维护好行业的良(liáng)性(xìng)竞(jìng)争生态。

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