随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据(jù)表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓和。从(cóng)表象(xiàng)看，进出口双双超预期，也(yě)显(xiǎn)示出纯碱市场供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的(de)态势仍在(zài)延(yán)续。

　　中国海关(guān)总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增(zēng)加3.85万吨。3月(yuè)纯碱出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出口下降，进口(kǒu)增加，从实际数(shù)据来看(kàn)，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投安信期货高(gāo)级分析师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光大期(qī)货(huò)分析师张凌璐表示(shì)，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月(yuè)纯碱进口数量超太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗预期(qī)增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯(chún)碱进(jìn)口(kǒu)数(shù)量超过(guò)1万吨(dūn)，其(qí)余(yú)月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动(dòng)。在她看来，进口的(de)大量增长主要(yào)集中(zhōng)于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国(guó)内供需紧平(píng)衡的情况下，下(xià)游(yóu)通过进口(kǒu)来(lái)补充使用量。这部分进口(kǒu)增(zēng)量(liàng)到港后直接(jiē)进(jìn)入下游玻璃厂(chǎng)，对市场的冲击程度相(xiāng)对有限(xiàn)，但在(zài)一定程(chéng)度上可能会导致下游厂家减少从(cóng)国内厂家(jiā)采(cǎi)购(gòu)纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初全球市场面临暴风雪(xuě)等极(jí)端天气、国际地(dì)缘政治冲突导致美国和土耳(ěr)其运输阶段性(xìng)受阻(zǔ)，再加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国(guó)出口(kǒu)市场新增(zēng)南美和非洲的份额(é)，都是带(dài)动去年全年(nián)纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火索。今年(nián)随(suí)着(zhe)国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)价格处于全球(qiú)高位之时，纯碱出口(kǒu)还(hái)能保持增长态(tài)势，也(yě)确实超出市(shì)场预期。

　　“3月份(fèn)出口(kǒu)量在去年高基数的基础上进一步增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示出行业供需两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍在延续(xù)。”在方正中期(qī)期货分析师魏朝明看来，2022年(nián)国际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显著(zhù)放量(liàng)，今年(nián)出口(kǒu)量(liàng)能在(zài)去(qù)年高基数的基础上进一步(bù)上(shàng)扬，显示国(guó)际(jì)市场对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国际需求(qiú)显著走(zǒu)弱的预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全(quán)球经济的衰(shuāi)退预期或(huò)导(dǎo)致全球实体企业承压(yā)，海外纯碱需求可能会受到一定影响。而(ér)国内(nèi)经济稳增长(zhǎng)预期强(qiáng)烈，国(guó)内纯碱需求表现或较海外强(qiáng)劲，这在长期也可(kě)能(néng)影响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此(cǐ)，南华期(qī)货分(fēn)析(xī)师李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较(jiào)于(yú)去(qù)年，今(jīn)年纯(chún)碱出口的预(yù)期走弱。主要(yào)在于(yú)国外能源的回落背景下供应(yīng)的回(huí)归，国(guó)内外(wài)碱的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使得(dé)出口出现了(le)环比的(de)走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是3月的出口表现依旧较(jiào)好，与(yǔ)前期市(shì)场的反(fǎn)馈略有偏差，一部分(fēn)原因可能是前(qián)期待发订单，一部分是外围需求(qiú)从(cóng)去年的出口角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐(lù)看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前，国内纯(chún)碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡的格局很难彻底扭转，从该角度讲(jiǎng)可(kě)能还是优先国内使用为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出(chū)口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价(jià)格和出口利(lì)润上来看，3月出口均价368美(měi)元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能(néng)更低，对比国内价格偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国(guó)出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国内纯(chún)碱出口只是(shì)供至国(guó)内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能够长期稳(wěn)定(dìng)，那么这部(bù)分(fēn)用量仍能让出(chū)口维(wéi)持高位(wèi)。但如果是供给海外(wài)其他地区(qū)，可(kě)能会(huì)由于海外需求回(huí)落(luò)导致(zhì)出口(kǒu)下降。”张凌璐(lù)表示，同时也要(yào)留意(yì)出口周期的变(biàn)化。通常，我国纯碱(jiǎn)出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的好转，可能是1—2月的(de)订单兑现而已，也并一定能够说明3月(yuè)全(quán)球(qiú)的纯碱(jiǎn)需求量(liàng)大(dà)。

　　“未来(lái)纯碱出口下降、进口提升(shēng)的趋势仍是(shì)大方向，但由于国内进出(chū)口(kǒu)数量占全国产能、需求的比例相对有(yǒu)限，因(yīn)此对于年(nián)度供需影响也(yě)相对(duì)有限。但集中在某个月(yuè)或(huò)数月，进出口超预期变化可(kě)能会对阶段(duàn)性的(de)行情产生情绪和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海(hǎi)外(wài)碱厂下调报价，随着能源价(jià)格(gé)下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态势，预计今(jīn)年出口相对去年下降(jiàng)。“后续海外碱到港量增加，进口有(yǒu)继续增加预期，出口有下滑压(yā)力，进(jìn)出口贸易(yì)商顺差(chà)或重回2022年(nián)前格局，对纯(chún)碱(jiǎn)价格形(xíng)成牵(qiān)制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据超(chāo)预期(qī)是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明(míng)认(rèn)为，短期内市场悲(bēi)观预期或有所消退，纯碱期现货价(jià)格短期(qī)或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市(shì)场表现来看，出口走弱的预期基本被消(xiāo)化(huà)，进口的量相对来(太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗lái)说(shuō)更受(shòu)市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进(jìn)口(kǒu)约有十几万吨的到港(gǎng)量，导致(zhì)市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看来(lái)，未来出口(kǒu)的走弱则更加影(yǐng)响轻碱的供需(xū)，在(zài)内(nèi)需恢(huī)复有限的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相对明显。

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