近期交易(yì)商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力度(dù)明显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争(zhēng)程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对(duì)建设银行启动(dòng)自律调查(chá)，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被要(yào)求自律调查的大行(xíng)。今年以来，交易商协会已对多(duō)家金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加(jiā)大(dà)。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场交易商协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示(shì)，基于监管部门(mén)反(fǎn)馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处(chù)分规则》，交易(yì)商协会已对中国建(jiàn)设银行股份有限公司债(zhài)务融资工具(jù)承销业务涉嫌北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行承销非金融企业债务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质(zhì)头部房地产企业债券融资需求，承销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)官网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉嫌违规(guī)行为(wèi)，以及(jí)中国民生银(yín)行承(chéng)销(xiāo)业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为已开展自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州银(yín)行、江西(xī)银行、青岛(dǎo)银(yín)行(xíng)和粤(yuè)财(cái)信(xìn)托共5家(jiā)机构涉及债券业(yè)务违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易商协(xié)会通过(guò)深入调查发(fā)现(xiàn)，大连银(yín)行等多家(jiā)机(jī)构存在债券代(dài)持(chí)交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银(yín)行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于形式，未有效评(píng)估交易合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或做市等(děng)方(fāng)式参与债券代(dài)持交易(yì)链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行(xíng)已被启动自(zì)律调查。相(xiāng)关公告称，交易商(shāng)协会在(zài)日(rì)常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销的(de)多(duō)期债(zhài)务融(róng)资(zī)工具发行定(dìng)价严重偏离市场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了(le)市(shì)场秩序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处四平(píng)市(shì)城(chéng)市发展投资控股有限公司案(àn)件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联(lián)银行因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自(zì)律管理(lǐ)规则，被交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调(diào)查(chá)的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上(shàng)海）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据(jù)交易商协会通(tōng)报(bào)的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次(cì)，作(zuò)出各类自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，北约可以灭掉俄罗斯吗，北约为什么对抗俄罗斯涉及35家发行人和信用增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师(shī)事(shì)务所、1家律(lǜ)师(shī)事(shì)务所(suǒ)、2家其他类型机构和54名直接(jiē)责任人。作出(chū)的处(chù)分中(zhōng)，警(jǐng)告及(jí)以上占比(bǐ)超过五成(chéng)，15家机构被暂(zàn)停一定(dìng)期限(xiàn)业(yè)务(wù)，12位责任(rèn)人被认(rèn)定不(bù)适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包(bāo)括低价(jià)包销多期债务融资工(gōng)具，影响(xiǎng)了(le)市(shì)场正常秩序(xù)；部分债务(wù)融资工(gōng)具未(wèi)按照发行文件约定开展余额包销，个别债务融(róng)资(zī)工具挤占了其他投(tóu)资人的正常投标，违背(bèi)了公平(píng)公(gōng)正原则(zé)，并(bìng)影响(xiǎng)了发行(xíng)利率，对市场正常秩序造成了一(yī)定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银(yín)行间债券市场参与机构在(zài)从(cóng)事相(xiāng)关业务过程中，务(wù)必(bì)牢固树立(lì)市场责(zé)任意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管规定和自律规(guī)则要求，合规(guī)展业，自(zì)觉维(wéi)护银行间债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会(huì)表示，做市(shì)商(shāng)作为银行间市(shì)场基(jī)石机构，承(chéng)担着提高市场流(liú)动(dòng)性、促进价格发现的重要作用，应切(qiè)实(shí)提升做市(shì)交易能(néng)力，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对《国际金融(róng)报》记者表(biǎo)示(shì)，可(kě)以(yǐ)看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻(chè)落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩(chéng)戒(jiè)向(xiàng)市场传递“零容忍”的清晰(xī)信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽责(zé)，维护市场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承(chéng)销机构(gòu)作为债券市场的“看(kàn)门人(rén)”，对(duì)于商业(yè)银行特别是国有(yǒu)大行来说，也(yě)需要肩(jiān)负(fù)起相应的公(gōng)序责任，切(qiè)实(shí)维护好(hǎo)行业(yè)的良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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