财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外提明(míng)确主线，今年接(jiē)下(xià)来的(de)市场(chǎng)大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金公(gōng)司人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市(shì)公司年报(bào)一季报的披(pī)露(lù)，炒作没有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源(yuán)又(yòu)提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来(lái)看，同样(yàng)如(rú)此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情(qíng)绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气(qì)板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技、出(chū)版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日(rì)为人工智(zhì)能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花一现，产业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能(néng)不能(néng)成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么调整，整体盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着(zhe)海外(wài)加息节奏逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策(cè)及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国(guó)内经济(jì)温(wēn)和复苏背景下，权益市(shì)场整体行情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药(yào)及(jí)中特估等(děng)板块(kuài)均有阶段(duàn)性的相对(duì)收益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点(diǎn)在(zài)医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何氏(shì)眼科、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网(wǎng)友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累计(jì)均(jūn)有上(shàng)涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金(jīn)融等板(bǎn)块首先迎来(lái)了基本(běn)面预期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走出(chū)了(le)连续上涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金(jīn)年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距(jù)离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日，热(rè)门(mén)个股批量跳(tiào)水让追高的投(tóu)资者体(tǐ)验(yàn)非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强者打(dǎ)得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势(shì)股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报(bào)率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中(zhōng)在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨(zhǎng)似乎(hū)“一(yī)日游(yóu)”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达(dá)11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但是面对中特估(gū)的(de)政策红利与AI的无限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基(jī)金(jīn)回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比(bǐ)如(rú)国(guó)投瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场处于“战略僵持阶段(duàn)的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪(jì)要在(zài)市场上流出(chū)，直言经济缓慢(màn)复苏(sū)中，还没(méi)有主线(xiàn)出(chū)现，当前市场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学(xué)家魏(wèi)凤春表示，对(duì)市场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月(yuè)交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布局的好阶(jiē)段，而未(wèi)必会是收获的(de)阶段，投资者需要多一点耐心。市场可能继(jì一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么)续对一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化(huà)较为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从(cóng)策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高度重视(shì)交易的(de)灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服(fú)务(wù)业(yè)和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复(fù)的态势、但修(xiū)复的(de)基础仍需(xū)继续巩固。货币政策(cè)依然延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后续(xù)采取降息操作仍有一定的(de)预期(qī)。今年仍(réng)是(shì)“稳增(zēng)长”之年，或可(kě)适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路(lù)”政策(cè)的概(gài)念板块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表示(shì)不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误(wù)判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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