随着公募(mù)基(jī)金2023年一季(jì)报(bào)披露拉开帷(w李宇春的现任丈夫是谁éi)幕，多位知名基金经理(lǐ)调仓换股以及(jí)对后市看法跃然(rán)纸上。

　　银华基金李晓星在一季(jì)报中表示，看好半导体(tǐ)、电动车、风光电储、军(jūn)工等(děng)领域(yù)投资机会。他认(rèn)为AI 产业的发(fā)展不会一蹴(cù)而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐(yǐn)私、伦理等(děng)潜在(zài)风险(xiǎn)，可能(néng)造成板块后续波动(dòng)。投资(zī)机会上，“卖水人”硬件先行的算力产(chǎn)业(yè)链，以及(jí) AI 为用(yòng)户(hù)赋能的垂直类应用(yòng)场景值得(dé)关注。

　　信达澳亚基金冯(féng)明(míng)远一季报中表示，二季度，随着 TMT 板(bǎn)块部(bù)分公司加(jiā)入 AI 或数字经济等热门概(gài)念的创(chuàng)新，以(yǐ)及(jí)半导体(tǐ)和制造业(yè)正经历触底反弹的(de)复苏，市场整(zhěng)体(tǐ)会逐步回暖，产生一定正面效应。会继续在新(xīn) 能源(yuán)、科技、高端制(zhì)造(zào)等主要赛道耕耘，深挖基本面(miàn)扎(zhā)实的优质(zhì)个(gè)股，自(zì)下而上挖(wā)掘(jué)投资机会(huì)。

　　此外(wài)，今(jīn)日，中泰(tài)资管姜(jiāng)诚、中信保诚基金王睿等人也发(fā)布(bù)了一季(jì)报，均谈(tán)到了自己对AI领域的密切关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第(dì)一大重仓(cāng)股

　　李晓星一季(jì)度大(dà)幅调入AI相关概(gài)念股(gǔ)

　　一季报数据(jù)显示，从银华基金(jīn)李晓星在(zài)管(guǎn)的10只基金来看，整体(tǐ)基金(jīn)仓(cāng)位维(wéi)持在90％左(zuǒ)右。

　　其中，银华中(zhōng)小盘精选、银华盛世精选A、银(yín)华大盘定(dìng)开、银华丰(fēng)享一年持(chí)有(yǒu)、银华心(xīn)选一年持有A 在(zài)今年一季度小幅减仓，其(qí)中，减仓幅度(dù)最大(dà)的是银华(huá)心选一年(nián)持(chí)有(yǒu)A，较去年底(dǐ)下降了4.65个百(bǎi)分点。

　　而银华心诚(chéng)A、银华心怡A、银华心佳两年持有期(qī)、银(yín)华心(xīn)享一(yī)年持有、银华心兴三年持有A 则在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓，其中，加仓(cāng)幅(fú)度最大的是银华(huá)心兴三年持有A，较去年(nián)底加(jiā)仓了2.30个百分点。

　　一季度，李晓(xiǎo)星旗下基金产品大幅提高了港(gǎng)股(gǔ)仓位，比(bǐ)如银华心佳两年持有(yǒu)期港(gǎng)股仓(cāng)位从去(qù)年底14.38％上(shàng)升到一(yī)季度29.55％，银华心兴三年持有A港股仓位从去年底(dǐ)14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面(miàn)，以李晓星代表作银华(huá)中(zhōng)小(xiǎo)盘为例，前(qián)十大重仓股变动较大。今年(nián)一季(jì)度，立讯精密、金(jīn)山办公、用(yòng)友网(wǎng)络(luò)、中科创(chuàng)达、中微公司、星(xīng)环(huán)科(kē)技-U “新进(jìn)”前十大。其中，“果(guǒ)链”龙头立讯精密(mì)成为第一大重(zhòng)仓(cāng)股，截至一季报，该(gāi)基金持(chí)有立讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿(yì)元。一(yī)季度，该基(jī)金还增持了精测电(diàn)子，较去年底增(zēng)加(jiā)了16倍，目前持有市值约1.61亿元，新晋成为第7大(dà)重仓股。值得注意的(de)是，上述“进新”个股(gǔ)大(dà)多数是AI相关(guān)概念股。

　　而(ér)宁德(dé)时(shí)代、晶澳(ào)科技、德业股份、晶科能(néng)源、海光信息、复旦微电、锦浪科技(jì)则退出前十大(dà)。

　　减持(chí)方面，今(jīn)年一季度，该基金减持紫光(guāng)国(guó)微、华(huá)海清科，分别较去年底(dǐ)减少10.36 ％、17.76 ％，截至一(yī)季报，该基金分别持有紫光国微(wēi)、华海(hǎi)清(qīng)科189.3万股、63.1万，对(duì)应(yīng)持有市值2.10亿元、2亿元(yuán)，位列第(dì)二(èr)、四大重仓股。

　　李宇春的现任丈夫是谁src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230420160618634.png">

　　在(zài)一(yī)季报中，李晓星再次用“千字小作文(wén)”表达了自(zì)己对市场的看法，基(jī)金君为大家做了些重点摘要。

　　李(lǐ)晓星在一季报中(zhōng)表示，对(duì)于(yú)今(jīn)年国内(nèi)的(de)宏观判断依然是(shì)经济整体稳健复苏，产业结构调整(zhěng)继(jì)续升级，居民消费(fèi)信(xìn)心逐渐恢复(fù)；我们(men)判断由于国家自身实力的不(bù)断增(zēng)强(qiáng)，国际(jì)伙伴跟我(wǒ)们(men)的利益共同(tóng)点变多，国际形势相(xiāng)对(duì)之前会趋暖，国际贸易会逐(zhú)渐触底回升。

　　一季度(dù)市(shì)场最火热的(de)方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的(de)人(rén)工智(zhì)能板块(kuài)，ChatGPT 是继(jì) PC、互联网之后又一革命性(xìng)的技术，现象级应用(yòng)推(tuī)出(chū)后，国(guó)内(nèi)外(wài)各巨头加速入局。需要关(guān)注的是(shì)，AI 产(chǎn)业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有(yǒu)曲折(zhé)，包括数(shù)据隐(yǐn)私(sī)、伦理等潜在风险，可能(néng)造成板块(kuài)后续波动。投资机会上，“卖(mài)水人(rén)”硬(yìng)件先行(xíng)的算(suàn)力产业链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂直类应用场景值得关注(zhù)。

　　半导(dǎo)体方(fāng)面，我们维(wéi)持看好国产替代方向，集中在半(bàn)导体设备、材(cái)料、零(líng)部件环节，中长期 看，伴随国产供应商积极验证导(dǎo)入(rù)，国(guó)内晶(jīng)圆(yuán)产(chǎn)线建设将(jiāng)再度提速(sù)。在景气复苏(sū)方(fāng)向，我们的看 法边际转向积极，全球半(bàn)导体下(xià)行周期(qī)接近尾声，经(jīng)历了过去(qù)几(jǐ)个季度的去(qù)库存，有望(wàng)在今(jīn)年下 半(bàn)年重启上行周期，向上(shàng)弹性取决于(yú)下游需求(qiú)恢(huī)复的力度，数据中(zhōng)心有望(wàng)率(lǜ)先(xiān)回暖，其次(cì)是汽车、 消费(fèi)电(diàn)子，关注相(xiāng)关左(zuǒ)侧布局机(jī)会。

　　新能源(yuán)板块是(shì)一(yī)季度(dù)被(bèi)市场抛弃较(jiào)多(duō)的板块(kuài)，交(jiāo)易占比和估值已(yǐ)经处于历(lì)史(shǐ)偏低(dī)的(de)位置。只是(shì)市(shì)场(chǎng)对于(yú)上涨的(de)标(biāo)的更多地关注(zhù)利好，对于(yú)下跌的(de)板块更多地关(guān)注利空。我们总体(tǐ)认为(wèi)现在(zài)市场对(duì)于新能源板块(kuài)的担忧讨(tǎo)论，更(gèng)多是(shì)对于一(yī)个下跌板块的应激式反应。在去年的中报(bào)中，我们曾经(jīng)提到了新能源板(bǎn)块的一些风险点，这(zhè)些风(fēng)险点在经过大半(bàn)年的消化后，在这个估值分位以及股价位置下，我(wǒ)们认(rèn)为新能源板块的风险因(yīn)素(sù)已经充分释放(fàng)，目前(qián)这(zhè)个时(shí)间段(duàn)，具(jù)有较强(qiáng)吸引力(lì)。

　　此外，李晓(xiǎo)星(xīng)还看好电动(dòng)车、风(fēng)光电(diàn)储(chǔ)、军工等领域投资机会。

　　璞泰来仍是第一大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　冯明远继续加(jiā)仓新(xīn)能源相关个股

　　一季报数据显示，信达(dá)澳(ào)亚基金冯(féng)明(míng)远在(zài)管的6只(zhǐ)基金平均仓位为92.27％，其中，信澳研究优选A的(de)股(gǔ)票仓位从去年底75.82％上(shàng)升到今(jīn)年一季度末(mò)87.68％，信澳(ào)新能源产业、信澳科技创新一年定开A、信澳星奕(yì)A则不(bù)同程度小(xiǎo)幅减(jiǎn)仓。

　　从持仓情况来(lái)看(kàn)，以冯明远的(de)代(dài)表作(zuò)信澳新能(néng)源(yuán)产业为例(lì)，该基金一季度增持(chí)璞泰来(lái)，较(jiào)去(qù)年(nián)末加仓25.92％，目前持(chí)有股数(shù)876.4万股，持有市值(zhí)为(wèi)4.37亿元，仍位列第一(yī)大重仓股。

　　此外，还增持了科达利(lì)、中伟股(gǔ)份(fèn)、宁德(dé)时代(dài)、东阳光、华(huá)阳集团、祥鑫科技，其中，增持幅度最大的是中伟股份，今年(nián)一季度较去年底(dǐ)增持了129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿元，为例第5大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　其中，中伟股份、华(huá)阳集团(tuán)、祥鑫(xīn)科技为“新进”前(qián)十大个股，斯(sī)莱克、保隆科(kē)技(jì)、比亚迪(dí)则退出前(qián)十(shí)大(dà)之列。

　　一季度(dù)，该基金对爱柯迪(dí)、天(tiān)齐(qí)锂业(yè)、赣锋(fēng)锂业进(jìn)行不同程度减(jiǎn)持，其中，减持幅度最大的是(shì)天齐(qí)锂业，今年一季(jì)度较去年(nián)底减(jiǎn)持了24.23％，目前持有市值2.19亿元，为例第4大重仓股。

　　冯(féng)明远在一季(jì)报中表(biǎo)示，2023 年一季度 A 股(gǔ)市场经历了疫情(qíng)复苏后的(de)调整(zhěng)修复(fù)，经济(jì)先是在大家(jiā)“强复苏”的预期 中趋于明(míng)显的回暖，但基于“强(qiáng)预期，弱(ruò)现实”的担(dān)忧，随后又(yòu)出现(xiàn)了显著的回调，从而总(zǒng)体(tǐ)呈 现出(chū)震荡趋势。本基(jī)金(jīn)的投资(zī)主要聚焦在新能源、科技、高端制造(zào)等新兴产业领域，细分板(bǎn)块的整体走势(shì)与市场(chǎng)趋同，导(dǎo)致本基金的净值(zhí)也出现小幅(fú)震荡。

　　展望二(èr)季度，随着 TMT 板块部(bù)分公司加入 AI 或数字经济(jì)等(děng)热(rè)门概念的(de)创(chuàng)新，以及(jí)半导体 和制造业正经历触底反弹(dàn)的复(fù)苏(sū)，市场(chǎng)整体会逐(zhú)步(bù)回暖，产生一定正面效应。我们会继(jì)续(xù)在新 能(néng)源、科技(jì)、高(gāo)端(duān)制造等主(zhǔ)要赛(sài)道耕耘，深(shēn)挖基本面扎实的优质个股(gǔ)，自下而上挖掘投资(zī)机会。

　　中信保(bǎo)诚基(jī)金王睿(ruì)：

　　谨慎乐观看(kàn)待人工(gōng)智能

　　今日(rì)，中信(xìn)保诚基金旗下多(duō)位基金(jīn)经理也发布了一季(jì)报。其中，中信保诚基金权益投(tóu)资部总监王睿在一(yī)季报中(zhōng)表示，宏观(guān)经济目(mù)前处(chù)在(zài)一(yī)个温和复苏的通道，在海外(wài)加息(xī)进入尾声后，社会流动性将相对宽(kuān)松，宏(hóng)观(guān)及货币环境(jìng)有利于权(quán)益市场行情的开(kāi)展，二季(jì)度指数仍有可能会是(shì)震荡上行的态势。

　　一季(jì)度，王睿减(jiǎn)表示持了部分短(duǎn)期(qī)达到(dào)目标(biāo)价(jià)的相(xiāng)关(guān)品种，并(bìng)根据收益率预(yù)期的变化(huà)调整了(le)一部分科技持仓。具体来看(kàn)，以(yǐ)其(qí)代表作中信保诚(chéng)创新成(chéng)长(zhǎng)为(wèi)例，该基金在一季(jì)度增持(chí)了晶盛机电、TCL中环、当升科(kē)技、中航光电等个股，人福医药“新(xīn)进”前十大。

　　王睿在一季报中表示，对(duì)于人(rén)工智能这一非常宏大的命(mìng)题，他目前(qián)持谨慎乐观的态(tài)度。首先我(wǒ)们(men)相信这是一项会(huì)对目前的(de)生产和(hé)生活(huó)方式带来重大变化的技(jì)术变(biàn)革，值得我(wǒ)们投入非常(cháng)多的精(jīng)力去跟踪和(hé)研究。但(dàn)另(lìng)一(yī)方(fāng)面，我们(men)目前还无(wú)法相对准(zhǔn)确的评估这项技(jì)术革命(mìng)给具体公司和行业格局带来的(de)影响，也不(bù)能给出大(dà)部分公司一个相对(duì)清(qīng)晰(xī)的定价(jià)，因(yīn)此我们一季度暂(zàn)时还没有明显增(zēng)加相关的持仓。后续我们会(huì)紧(jǐn)密跟踪。一(yī)季度我们持仓较多(duō)的电(diàn)动车和光(guāng)伏表(biǎo)现不佳，受(shòu)到了一些短(duǎn)期因素的干扰，投资者的信心(xīn)出(chū)现了(le)波动。投资(zī)者(zhě)预期变化(huà)导(dǎo)致部(bù)分个股出(chū)现了(le)较大(dà)回调，目前行业整体(tǐ)估值水平处(chù)于历史(shǐ)较低位置(zhì)，而这两个行(xíng)业未(wèi)来的(de)发展方向(xiàng)还是相(xiāng)对(duì)比较(jiào)确(què)定的。

　　中泰资(zī)管(guǎn)姜诚：

　　投资(zī)，永远没(méi)有躺平的(de)一天

　　今日，中泰资管基(jī)金经理姜诚也(yě)发(fā)布(bù)了(le)一季报在一季报中，姜(jiāng)诚表示，一季度的(de)市场走势再(zài)次佐证(zhèng)了一个道理，即市(shì)场是难以预测(cè)的。迄今为止，表(biǎo)现最好的是AI相关板(bǎn)块，AI或许是科技发展进(jìn)程(chéng)中(zhōng)最重要的事件(jiàn)之一，但要搞(gǎo)清楚它对投资有哪(nǎ)些影响却(què)很难。利润在产业链不同环节(jié)之(zhī)间(jiān)将如(rú)何分配？ 市场(chǎng)当前认为的(de)受益环(huán)节是否能如愿(yuàn)受益(yì)？它的“智能(néng)”水平(píng)达到(dào)了(le)什么程度(dù)以及渗透率将多快提升？都是很(hěn)容易让人兴奋(fèn)、可细说起来又让人不明就里的难题。谈(tán)资和投资之(zhī)间，隔着(zhe)一道鸿沟。

　　价值(zhí)投资的基本原理告诉我们，价值会随着时间增(zēng)长，而非(fēi)随着(zhe)利润波动。所以在海量信息中，我们(men)需要重点关(guān)注长期(qī)因素(sù)，淡化(huà)短期因素。人(rén)工智能的(de)发(fā)展是(shì)一个长(zhǎng)期因素(sù)，我们还没有(yǒu)足李宇春的现任丈夫是谁(zú)够(gòu)的把(bǎ)握(wò)去捕捉到它带(dài)来的投资机(jī)会(huì)，但可(kě)以尽量回避它(tā)带来的伤害。以尽可能低(dī)的(de)价格(gé)买尽(jǐn)可(kě)能好的资产，是我们(men)的(de)投(tóu)资(zī)目标。好(hǎo)资产(chǎn)的标准是(shì)活得久(jiǔ)、 站得牢、竞(jìng)争优势维(wéi)持得长、平均净资产收益率高，以及在(zài)好的公司治(zhì)理加持下能够把长期(qī)利(lì)润(rùn)转化为诱(yòu)人分红。所以，我(wǒ)们会一(yī)如既往，不(bù)去猜测和追逐市场(chǎng)热(rè)点。

　　具体持仓(cāng)方面(miàn)，以姜诚代(dài)表作中泰星元价值优选A代(dài)表作为(wèi)例，该基(jī)金在一(yī)季度减持了(le)中国建筑(zhù)、太阳纸业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的集团，增(zēng)持了(le)工商银行(xíng)、建(jiàn)发股(gǔ)份、招商银行、扬农(nóng)化(huà)工。

　　过去的一(yī)个季度，姜诚表示，自己的组(zǔ)合(hé)没有大的变化，是因为长期观(guān)点没有大的变化。对中(zhōng)国经济的长(zhǎng)期乐观，结合当前(qián)市场(chǎng)提(tí)供(gōng)的较低(dī)估(gū)值水平(píng)，让我们(men)可以(yǐ)在热点不断(duàn)切换(huàn)的市场中保持平和。但投资(zī)是一项(xiàng)苦差(chà)事，需要(yào)随时准(zhǔn)备证伪自己的观点，需要保持学习(xí)，永远(yuǎn)没有躺平的(de)一天(tiān)。

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