投资者除了关(guān)注(zhù)AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯(xīn)片巨头公(gōng)司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元(yuán)，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英(yīng)伟达今年(nián)股价的强劲表现(xiàn)，带动(dòng)黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题(tí)的投资能火热多(duō)久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日(rì)盘中(zhōng)，该公司(sī)股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元。截(jié)至(zhì)6月(yuè)1日收盘，其股价回落至397.7美(měi)元(yuán)，但黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗依(yī)旧(jiù)有望(wàng)再次突破万(wàn)亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在(zài)AI和元宇宙方面的工作(zuò)正在改变全球大型(xíng)行业，并将为(wèi)社会(huì)带来深远(yuǎn)的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等(děng)科(kē)技公司(sī)也(yě)加大了AI方面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这类(lèi)主(zhǔ)题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概(gài)念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多(duō)只(zhǐ)云计算、大数据(jù)、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或(huò)相关(guān)概(gài)念股。交易软件通达(dá)信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示，相关概念(niàn)股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司，这(zhè)些公(gōng)司与英(yīng)伟达在(zài)某(mǒu)些方面有(yǒu)业(yè)务上的合(hé)作(zuò)。从(cóng)公募基金(jīn)一季度末的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳入重(zhòng)仓(cāng)股名(míng)单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公募(mù)基金主要集(jí)中(zhōng)在(zài)能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持有英伟达(dá)且基金规模最高(gāo)的(de)是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规(guī)模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股(gǔ)中包括苹(píng)果、微软、英伟达和谷歌等多家全球科(kē)技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模(mó)最高的是广发(fā)全球精选，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第(dì)二大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值(zhí)比例(lì)为9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还(hái)持(chí)有微(wēi)软、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑(zhèng)昕(xīn)昊告诉(sù)《国际金融报》记(jì)者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股(gǔ)年(nián)初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域史上规(guī)模最大(dà)的一笔投资。作(zuò)为一站式解决(jué)方案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收(shōu)创历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求(qiú)AI主题投资机会(huì)的投资者(zhě)而言(yán)，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内的(de)众(zhòng)多(duō)美(měi)股科技股(gǔ)公司(sī)是(shì)其关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的(de)突破(pò)口。能够率(lǜ)先建(jiàn)立(lì)起良好商业(yè)模式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达(dá)已具备(bèi)这些特(tè)质(zhì)，他们的中长(zhǎng)期基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未来(lái)的(de)故事看起来很美好，但(dàn)实际(jì)投资中还(hái)受诸多(duō)因素影响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到(dào)资(zī)金关注，行业(yè)成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未(wèi)得到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季度(dù)整体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅(fú)下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于(yú)主动去库存阶(jiē)段，行业并(bìng)未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下(xià)，4月中旬以(yǐ)来(lái)半(bàn)导体重回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半(bàn)导体板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询(xún)首席分析师秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动(dòng)力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处(chù)理器）为代表的算力芯(xīn)片业务快速(sù)增(zēng)长，美股英伟(wěi)达(dá)的股价(jià)表现以及背后的产能(néng)扩(kuò)张信息(xī)就是最好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来(lái)的一段时间来看(kàn)，AI产业发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前(qián)半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持和半导体设备业绩高增(zēng)长等利好(hǎo)因素支撑下，当前位置也(yě)不(bù)悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然(rán)AI产业(yè)的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验(yàn)来(lái)看，大(dà)热必死黑人牙膏创始人，好来牙膏是假货吗、均(jūn)值回归的规(guī)律(lǜ)永不变色，所以投资与产业(yè)发展之(zhī)间存(cún)在着较大差异。在操作(zuò)中，不宜(yí)在(zài)股(gǔ)价高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相(xiāng)对(duì)低位(wèi)或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投(tóu)资者除了关注AI产业(yè)景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值等因(yīn)素(sù)。在具(jù)体投(tóu)资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技术(shù)、真(zhēn)正具有核心竞争力的投资标的(de)，确保产(chǎn)业(yè)景气能够(gòu)反映在(zài)未来的业绩上，要避(bì)免没(méi)有(yǒu)业(yè)绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的(de)投资(zī)标的也要以合适的价格买入，否则(zé)很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做(zuò)好分散配(pèi)置(zhì)，不要将资金(jīn)全押(yā)一个(gè)赛道。

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