财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外(wài)提明确主线，今年(nián)接下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示(shì)，随(suí)着(zhe)4月底(dǐ)上市公司年(nián)报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)撑的(de)新能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿元，近5个交酒红色是哪几个颜色调出来的易(yì)日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续(酒红色是哪几个颜色调出来的xù)低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进(jìn)程中，人工智能行情开启后第(dì)一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字(zì)头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信息(xī)跌(diē)超10％。反观新(xīn)能(néng)源(yuán)方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有(yǒu)形成全面的(de)行情反弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新能源形成了“三(sān)国对立(lì)”格(gé)局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动(dòng)，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道(dào)芯片能不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能板块(kuài)均出(chū)现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断(duàn)，随着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政策(cè)的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将继(jì)续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场风(fēng)格阶段性可(kě)能(néng)将更(gèng)加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中的(de)核心资产仍将是(shì)持(chí)续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点(diǎn)在医药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好(hǎo)还(hái)是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初(chū)以来(lái)，各大指数除创业板指外(wài)累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善，而(ér)通信(xìn)、计算(suàn)机(jī)、传(chuán)媒等(děng)板块也在(zài)人工(gōng)智能等产业趋(qū)势(shì)变(biàn)化的影响下(xià)出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估(gū)值高股息(xī)为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种也走出了连(lián)续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自(zì)去年底启(qǐ)动以来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤(jǐ)度升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离年(nián)内高点已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日，热门个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体(tǐ)验(yàn)非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱效(xiào)应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别(bi酒红色是哪几个颜色调出来的é)人做量化学(xué)的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍(bèi)动漫(màn)游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的强(qiáng)势(shì)。从(cóng)多(duō)家公募基金观(guān)点反馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达(dá)11个月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时(shí)间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但是面对(duì)中特估的(de)政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的(de)均为重仓新能(néng)源，比如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势(shì)和(hé)长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一(yī)周回(huí)报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言(yán)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在市(shì)场上(shàng)流(liú)出(chū)，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于(yú)相对(duì)真空期(qī)，市场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家(jiā)魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的整体观点是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的(de)好阶(jiē)段，而未必(bì)会是收获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特(tè)估(gū)全(quán)年的投资机(jī)会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒(méi)和中特估与其(qí)他板块分化(huà)较(jiào)为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国(guó)经(jīng)济运行总(zǒng)体延续修复的态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政策依然(rán)延(yán)续前期(qī)稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市场对央行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年(nián)，或可适当关(guān)注受益“一(yī)带一路”政策的(de)概念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士(shì)表示(shì)不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动剧烈(liè)一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放(fàng)大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会误(wù)判方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开。

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