本周铁矿(kuàng)石期(qī)货价(jià)格大(dà)幅下挫，截至21日(rì)下(xià)午收盘，大商所铁矿(kuàng)石期(qī)货主力(lì)合约跌近5％，报730.5元(yuán)/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡铁矿石(shí)指数期货跌近(jìn)6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记者注意(yì)到，本周(zhōu)后几(jǐ)个交易(yì)日，铁矿石期(qī)货一直处于下跌的态势，本周(zhōu)进口铁(tiě)矿石价格(gé)指(zhǐ)数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元/吨(dūn)，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元/吨，较上周同期(qī)下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较(jiào)上周同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨。

　　对此，方正中期期(qī)货(huò)铁矿(kuàng)石研究员梁(liáng)海宽认为，铁矿石本周加速下行，直接原因源(yuán)于(yú)成材(cái)表需继续走弱(ruò)，二季度(dù)以来成(chéng)材消费持续(xù)低(dī)迷(mí)，市场对“旺季不旺”担忧进一步(bù)发(fā)酵。成材价格下(xià)降使得钢(gāng)厂(chǎng)利润被进一(yī)步压缩，本周铁水产(chǎn)量(liàng)出现(xiàn)见顶回落，下游需(xū)求(qiú)走弱(ruò)开(kāi)始对炉(lú)料端(duān)价(jià)格(gé)形成负反馈(kuì)，焦炭、焦(jiāo)煤价(jià)格跌幅更(gèng)为明(míng)显。当(dāng)前铁矿的5-9价差已扩大至(zhì)历史同期(qī)最高水平，铁矿石现货价格受高铁(tiě)水产(chǎn)量的刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近(jìn)月合约价格(gé)。而远(yuǎn)月(yuè)合约开始计价终端需(xū)求走(zǒu)弱和铁(tiě)矿石受自身供需趋(qū)于宽松(sōng)的悲观预期影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭月中旬以来，由于需求复苏不(bù)畅，成本(běn)中(zhōng)枢(shū)下(xià)移，叠(dié)加外围风(fēng)险冲击，黑(hēi)色系期货(huò)整体(tǐ)走弱，品(pǐn)种间形成负反(fǎn)馈局(jú)面。从终端需求看，尽管地产销售明显好转，但传导至(zhì)投资端尚需时间，一季度房屋新开(kāi)工(gōng)同比仍(réng)下滑19.2％。这也导(dǎo)致(zhì)钢(gāng)材需求复苏乏力，旺(wàng)季期间螺纹钢表需基本(běn)和(hé)去(qù)年(nián)同(tóng)期持(chí)平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降库意(yì)愿增强，对原料(liào)需求构(gòu)成(chéng)压(yā)力(lì)。”国投安(ān)信(xìn)期(qī)货高级分析师何建辉说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马亮(liàng)认(rèn)为，近(jìn)期市场(chǎng)对于国内(nèi)钢厂减产担(dān)忧(yōu)的不断加重导致铁矿石(shí)出现连续(xù)下跌。外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭

　　基(jī)本面方面，外矿(kuàng)短期到(dào)港压力不大(dà)，疏(shū)港依旧维持高(gāo)位，铁矿石(shí)库存总量矛盾(dùn)不明显。港口库(kù)存本周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨(dūn)上方，钢厂厂内库存明显低于历史平均水平，低库存(cún)有望成为常态，对补库(外国人吃米饭吗，外国人是不是不吃米饭kù)不应有过高期待。海(hǎi)外主(zhǔ)流铁矿石二季(jì)度将逐步(bù)进入(rù)发运旺季，力拓一(yī)季度铁矿石发运(yùn)创同(tóng)期(qī)纪(jì)录，淡水河(hé)谷一季度(dù)产量也同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)，到港(gǎng)压力将增加(jiā)。“国产矿(kuàng)产(chǎn)量近(jìn)期持(chí)续回(huí)升，铁(tiě)矿石供应将逐(zhú)步(bù)转向(xiàng)宽松。而铁水继续提产空间有限(xiàn)，开始(shǐ)面临减产压(yā)力，铁矿石(shí)供需将逐步转向宽(kuān)松，下半(bàn)年这一趋势将更(gèng)为清晰，远月合(hé)约的(de)估(gū)值有中长期的下(xià)调压力。”梁海(hǎi)宽(kuān)说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影(yǐng)响，目前铁矿石发运(yùn)依然偏低，港口库存维持下降态势，不(bù)过由于终(zhōng)端需求(qiú)疲(pí)弱，政(zhèng)策调控力度增大，价格(gé)逐渐(jiàn)承压下行。

　　值得注意的是(shì)，上海钢联4月21日调研247家钢厂(chǎng)的数据显示，247家(jiā)钢厂日均铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量245.88万(wàn)吨，环比(bǐ)下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国钢厂进口铁(tiě)矿石库(kù)存总量(liàng)为(wèi)9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前样本钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比30.60，环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本(běn)周高炉(lú)铁(tiě)水产量止(zhǐ)增转降，拐点出现，铁矿石需求端支撑(chēng)减弱；港口库存止降转增，钢厂低(dī)库存按(àn)需补库为(wèi)主。澳巴极端天气导致4月(yuè)底(dǐ)5月初港口(kǒu)到货将(jiāng)有缩量。”中辉期(qī)货铁矿石研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽(kuān)认(rèn)为，铁水(shuǐ)产量见顶，铁矿石供需总体将转向(xiàng)宽(kuān)松，价格中枢将面(miàn)临(lín)下移。2309合约当前整体(tǐ)估(gū)值(zhí)水平偏(piān)高，旺(wàng)季(jì)后面(miàn)临回(huí)调压力(lì)，维持(chí)逢高沽空的策(cè)略。

　　对于(yú)后市，兰格(gé)钢铁研究中心王国清认为，近期(qī)市场振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多(duō)以按需补库(kù)为主(zhǔ)，整体交(jiāo)投氛围较为冷清。五一(yī)假期将至(zhì)，下周(zhōu)补(bǔ)库需求或(huò)有增加。综合来看，预计下周进口(kǒu)铁矿石价格(gé)指数将继续振(zhèn)荡运(yùn)行。

　　“随着(zhe)钢(gāng)厂减产检修范围扩大(dà)，高(gāo)需求对铁(tiě)矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩(suō)量，五(wǔ)一节前钢厂(chǎng)低库存补库对价格或形成支(zhī)撑。可逢(féng)高(gāo)布局空(kōng)单。”李海蓉说。

　　对于(yú)黑色板(bǎn)块的(de)后市，何建辉(huī)认为，目前终端需(xū)求尚未有太(tài)大起色，市场情绪仍偏(piān)悲(bēi)观，黑色系整体(tǐ)依然(rán)承压。持续(xù)调(diào)整后压力得(dé)到基(jī)本(běn)释放，下行节(jié)奏将会(huì)放(fàng)缓，波动(dòng)有所加剧。拉长时间周期看(kàn)，今年大基调是经济复苏，尽管(guǎn)节(jié)奏上较为波折，供需边际上仍有改(gǎi)善，整体(tǐ)矛盾并不是太突出，价格(gé)波(bō)动幅度较前两年将有明(míng)显下降。这也意(yì)味着，以内需(xū)为主的黑色系(xì)下(xià)方仍有支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲观(guān)。预(yù)计市(shì)场整(zhěng)体以区间(jiān)振荡为(wèi)主(zhǔ)，节奏上或先抑后(hòu)扬(yáng)，后期(qī)关键仍是需求(qiú)复苏力度。

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