今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了(le)全行业所有基(jī)金经理关注，而公募基金2023年一季报揭开了基金经理的观点和(hé)真(zhēn)实持仓。

　　一季报(bào)显(xiǎ卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校n)示，蔡嵩松所(suǒ)管理的诺安积(jī)极回报基金，一季(jì)度主要(yào)投(tóu)资(zī)在人工(gōng)智(zhì)能、算法、应用、算(suàn)力端等领域，因抓住了市场机遇实现了(le)超62％的收益，成(chéng)为今(jīn)年(nián)以来业绩最领先的主动权益基金(jīn)。同(tóng)时，较(jiào)好的业绩也让这(zhè)只冠军基金一季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度也吸引(yǐn)了多位明星基(jī)金经理的关(guān)注(zhù)目光。

　　兴证全球(qiú)谢治宇就在一季报表示，一季度在人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应(yīng)用空间(jiān)广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公(gōng)司进行精选(xuǎn)和布局(jú)。

　　蔡(cài)嵩松：积(jī)极拥抱人(rén)工智能(néng)

　　开年以来，计算机行业在(zài)人工智(zhì)能(néng)板块的带(dài)动下，走出了波澜壮(zhuàng)阔的行(xíng)情。因抓住(zhù)市场机遇(yù)，业(yè)绩(jì)一路领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在(zài)一季度积极拥抱AI，所管理的诺安积极回报(bào)成为2023年表现最强的主(zhǔ)动权益(yì)基金，最新观点备受市(shì)场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写道：随着chatgpt的问世(shì)，人工智(zhì)能出现了突(tū)飞猛进(jìn)的(de)发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的行业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海外(wài)引领，从算(suàn)法(fǎ)大(dà)模型持续迭代，到(dào)各种应用接(jiē)入AI，再(zài)到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。国内(nèi)厂商(shāng)也(yě)纷纷开(kāi)展结合自身(shēn)业务的人工智(zhì)能(néng)领域的研究，在股(gǔ)价(jià)飞涨的背后，是相关公司(sī)在产业端的积极布局(jú)，人工(gōng)智(zhì)能(néng)浪潮不(bù)可逆。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报基金一季度主要投资在人(rén)工智能领域(yù)，算法、应用、算力端都有相应布(bù)局(jú)。

　　从诺(nuò)安积极回报的持仓看，前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)进行了(le)较(jiào)大幅(fú)度的(de)调整。相较(jiào)去(qù)年底(dǐ)，除(chú)了中微公司、沪硅产业(yè)仍出(chū)现在其前(qián)十大重仓股(gǔ)之列(liè)外，其他重仓股全部换，新(xīn)进了长川科技(jì)、华(huá)海清科、盛美上海、拓荆科技(jì)、韦尔股份(fèn)、浪潮信息、中芯(xīn)国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股(gǔ)不少在2023年表(biǎo)现神(shén)勇，如(rú)诺安积(jī)极回报的头号(hào)重(zhòng)仓股(gǔ)中微公司，截至4月(yuè)21日，今年以来涨幅(fú)达到(dào)87.74％。浪潮信(xìn)息(xī)更是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科(kē)、拓荆科技(jì)、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓(cāng)位来看，诺安积极回报(bào)并没有保(bǎo)持去年底的高仓位(wèi)，一季(jì)度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水平。去年三、四季(jì)度基(jī)本保持在90％以上的仓(cāng)位水平，去(qù)年三(sān)季(jì)末、四季末分别为(wèi)92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季(jì)末，股票(piào)仓位一(yī)度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理(lǐ)的另外(wài)一只基金(jīn)诺安成(chéng)长并没有太大变化，前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)相(xiāng)较(jiào)去年底(dǐ)变(biàn)化很小(xiǎo)，仍重(zhòng)点布局卓胜微、中微(wēi)公司、圣邦(bāng)股份(fèn)、北方华(huá)创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的一季报中写道(dào)，主(zhǔ)要(yào)布(bù)局芯(xīn)片板块(kuài)，在当前的市场位置(zhì)，迎接即将到(dào)来的科技大(dà)行情(qíng)。

　　他还谈及芯片(piàn)板(bǎn)块的两大细(xì)分领域，在一季(jì)度都到(dào)了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设(shè)计(jì)板块(kuài)，从2021年(nián)四季度开启的(de)芯片产业下行周期(qī)，随着(zhe)疫情落下帷幕，在(zài)今年一(yī)季(jì)度拐点(diǎn)将至。产业(yè)端一季(jì)度库存(cún)水平接(jiē)近正常，各厂商(shāng)二季(jì)度毛利率水平见底。伴(bàn)随着疫后经济恢复，未来需求(qiú)端将对设计板块持续拉动。

　　同时我(wǒ)们(men)应该(gāi)觉察到，随(suí)着(zhe)chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的发(fā)展，将影响(xiǎng)几乎我们所有的行业(yè)，或将成为未来最强的产业(yè)趋势。海外引领，从(cóng)算(suàn)法(fǎ)大模型持续迭(dié)代，到各(gè)种应用接(jiē)入AI，再到算力(lì)芯片(piàn)的突飞(fēi)猛(měng)进(jìn)，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅速。而算力几何级的(de)增长和边缘侧硬件的拉动，都是(shì)未(wèi)来芯(xīn)片(piàn)需求(qiú)的重要增长(zhǎng)。新需求(qiú)将让芯片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外一个重要板(bǎn)块(kuài)是芯片设备材料(liào)EDA，美国对中国半导(dǎo)体的制裁已(yǐ)经到(dào)了(le)穷(qióng)途末路的(de)地步，暨2022年(nián)10月7日美国(guó)半导(dǎo)体出口新法案对我(wǒ)国晶(jīng)圆厂极限施(shī)压之(zhī)后，进一步的制裁已经乏(fá)善(shàn)可陈。国内晶圆代工厂一(yī)方面加速(sù)扩产(chǎn)成熟制程(chéng)，另一方面在国内设备厂(chǎng)商的配合下(xià)，继续(xù)研发攻克先进制程。虽然(rán)美(měi)国的制(zhì)裁对我(wǒ)国先进(jìn)制(zhì)程的扩(kuò)产造成(chéng)了(le)一定的影响(xiǎng)，但是(shì)另外一个角度看，芯片(piàn)设备的国产化率(lǜ)却取得了突飞猛进的增长。在全球晶圆扩(kuò)产处于下行周期的大背景下，国产替代进程加速对设备材料EDA板块的拉动，很可能会超(chāo)预期。

　　冠(guān)军基金(jīn)规(guī)模“一口气(qì)”增(zēng)长913.85％

　　受(shòu)益(yì)于业绩一路领跑，冠(guān)军基金的规模(mó)也出(chū)现迅猛(měng)增长。

　　数据显示，截至4月21日，蔡嵩松管理的诺安积(jī)极(jí)回报A以62.04％的收益，成为(wèi)2023年以(yǐ)来业绩最强的主动(dòng)权益基金。这一(yī)业绩还是受(shòu)到4月21日(rì)AI、半导体(tǐ)等领域(yù)大跌影(yǐng)响，若(ruò)截(jié)至4月(yuè)20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的(de)业绩也让这只(zhǐ)冠军(jūn)基金一季(jì)度规模暴增超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一(yī)季(jì)度的(de)净值涨幅，这(zhè)一(yī)规模暴涨更多(duō)来自(zì)于投资者(zhě)申购(gòu)。相(xiāng)关(guān)蔡嵩(sōng)松以及诺(nuò)安积极回报基金的话题也屡见(jiàn)报端，成为基民(mín)热议(yì)的话题。

　　同样，受益于净(jìng)值大涨以及(jí)投资(zī)者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)5只基金在一季(jì)度规模均出现(xiàn)上涨，除了诺(nuò)安积极回报之外(wài)，2023年业绩超40％的诺安优(yōu)化配(pèi)置同(tóng)样规模暴增，从去年(nián)底(dǐ)的(de)0.77亿元(yuán)增加(jiā)到1.48亿(yì)元，幅度达(dá)到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金的总规模也从去年底的293.25亿元增长到一季度末(mò)的331.33亿元，幅度为(wèi)12.95％，成(chéng)为一季度(dù)末“300亿基金经理俱乐部”中的一员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖(wā)掘

　　作为兴证(zhèng)全球基金分管投研的副总，市场(chǎng)上管理规模超过700亿的基金经理，谢(xiè)治宇(yǔ)一季(jì)度调仓换股方向也(yě)受(shòu)到市场关注。

　　从最(zuì)新一季报披露情况看(kàn)，谢(xiè)治宇(yǔ)主(zhǔ)要加仓半导体(tǐ)及(jí)光模(mó)块相关板块，他也坦言在一季度主要对对人工智(zhì)能相(xiāng)关产业(yè)链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润(rùn)基金一季度新进(jìn)了海(hǎi)康威视(shì)、澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭创、晶(jīng)晨股份四只个(gè)股，几乎全部是与AI、半导体、光模(mó)块方向相关。

　　其(qí)中，安防龙(lóng)头(tóu)——海康威视在(zài)2022年已将AI技术应用于设(shè)备检测(cè)、产品盘(pán)点、安(ān)检等多(duō)类产(chǎn)品。在4月15日发(fā)布的《投资者关系活(huó)动记录表》中，海康威视表示(shì)，AI技术对海康威视的(de)营(yíng)收增长(zhǎng)起(qǐ)了很大的(de)作用(yòng)。

　　澜起科技主营业务是为(wèi)云计算(suàn)和人工智能(néng)领域提提供以(yǐ)芯片(piàn)为基础的解(jiě)决(jué)方案，目(mù)前主要产品包括(kuò)内存接口等。晶晨股(gǔ)份也是全球布(bù)局、国内领先的无晶圆半导体系(xì)统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据中心光模块(kuài)供应(yīng)商。截止4月21日，中际(jì)旭创今年以来暴涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓，仅一(yī)个(gè)季度(dù)的时间(jiān)就狂买8个多(duō)亿，直接买进第七大(dà)重仓(cāng)股。

　　而包(bāo)括(kuò)立讯精密、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛(luò)药业在内的四只个股在一季度退(tuì)出(chū)兴全合(hé)润(rùn)前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　除(chú)了兴全合润(r卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校ùn)，谢治宇管理(lǐ)的另外一只可投港股的兴全合宜(yí)基(jī)金在一(yī)季度除了加仓(cāng)半导体等(děng)板块之(zhī)外，互联网板块中的腾讯控股也是其主要加仓方向。

　　谢(xiè)治宇在一季报中(zhōng)表示(shì)，随(suí)着各(gè)种风险因素减弱，一(yī)季度A股(gǔ)市场上(shàng)证(zhèng)指数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生指(zhǐ)数上涨3.13％。港股(gǔ)电讯、能(néng)源板(bǎn)块(kuài)指数上涨(zhǎng)较多，A股板(bǎn)块分化更明(míng)显。

　　随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等子版块带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大(dà)，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较(卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校jiào)大幅度(dù)上(shàng)涨(zhǎng)。

　　基金报告期内维(wéi)持了(le)较高仓位，对人(rén)工智(zhì)能(néng)相关(guān)产业链进(jìn)行(xíng)挖掘(jué)，对有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司(sī)进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持(chí)了(le)计算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立(lì)，招商核心竞争(zhēng)力在当年弱市环境下斩获(huò)超47％的(de)收益(yì)，让招商基金朱红(hóng)裕成为市场(chǎng)备受关注的基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)。

　　招商核心竞争力一季报(bào)的披露(lù)揭开了朱(zhū)红裕的投资思路和路径(jìng)。从股票持仓(cāng)来看，一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)该基金股票(piào)市(shì)值占基金总资产(chǎn)比例为93.84％，处于该(gāi)基金成立以来的最高值，显(xiǎn)示出一种积极的态度。从该基(jī)金2022年中(zhōng)报、三季报、年(nián)报来看，其仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年(nián)底，一季度朱(zhū)红裕配置A股比(bǐ)例(lì)有(yǒu)所降低，配置港股比例(lì)有所提(tí)升。数据显示，招商核心竞争力配置(zhì)中国(guó)大陆、中国(guó)香港股票市值占(zhàn)基金净值(zhí)比(bǐ)例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两(liǎng)个数(shù)据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞(jìng)争力配置来看(kàn)，重(zhòng)点布局(jú)了信息(xī)技术、可选(xuǎn)消费等。前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股来看，重(zhòng)仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金(jīn)蝶国际(jì)等。其中卫宁健康持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体做了(le)一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网(wǎng)络(luò)、安琪酵母新进前十大重仓(cāng)股之列，通(tōng)威股份、希望教育(yù)、中(zhōng)航光电则退出前十大(dà)。

　　朱(zhū)红裕也在季报中写(xiě)道(dào)，一季度初期，我们基于对(duì)经济复苏预(yù)期大概率(lǜ)偏弱的(de)判断，主要(yào)减(jiǎn)持了经(jīng)济(jì)复苏敏(mǐn)感度(dù)相对较高的(de)部分制造(zào)业，增持了(le)计算机、大众消费品等行业，同(tóng)时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了(le)港股(gǔ)中可能面临业(yè)绩(jì)拐点的物业及计算机(jī)等公(gōng)司。

　　他也坦言，虽然创造了一定的超额收益，但市场的博弈程度超出了我们的预期，导致对部分行业(yè)的定价(jià)出(chū)现了较为显著(zhù)的(de)偏离(lí)。我们将基于中长期的行业研究视野，逆势而行。

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