5月以(yǐ)来，港股市(shì)场仍在持续下跌，最近(jìn)一个交易日即(jí)5月25日主要指数(shù)更是(shì)创出年内(nèi)收市新低(dī)。不过，虽然多只投(tóu)资港股的ETF产品年内收益(yì)告负，但资金(jīn)越跌(diē)越买，多只(zhǐ)港股(gǔ)ETF产(chǎn)品年内份额(é)增(zēng)幅(fú)明显，纷纷创下历史新(xīn)高。如广(guǎng)发基金两只港股ETF年内份额分别激(jī)增16倍(bèi)、13倍，华夏恒生互(hù)联网(wǎng)ETF份额也(yě)持续增长，最新份额更是逼近700亿份。

　　多位业内人士对此表示，港股作为离岸市场，基本(běn)面主要跟随国内(nèi)市(shì)场，而(ér)流动性与海外流动性相关度较高，在(zài)基(jī)本面及流动性双(shuāng)重压力(lì)下(xià)，5月市场走势大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗较(jiào)弱(ruò)。不(bù)过，当前港股市场(chǎng)估值(zhí)水平已处于(yú)历史偏(piān)低水平，具备一定(dìng)的投资性(xìng)价比，看(kàn)好(hǎo)人(rén)工(gōng)智能、互联网科技、创新药等细分领域(yù)的投资机会。

　　最高(gāo)激增16倍！

　　多只份额再创新高

　　Wind数据显示，截至5月26日，港(gǎng)股ETF产品(pǐn)年内份额(é)合计达2284.37亿份，相较于年初增幅超37％，年内资金合计(jì)净流入达244.42亿元(yuán)。

　　具体来看，有多只ETF产品(pǐn)份额(é)增(zēng)幅明显，且再(zài)创历史新高。其(qí)中，广(guǎng)发(fā)恒生科(kē)技ETF、广(guǎng)发港股创新药ETF年内份额(é)增幅(fú)分别(bié)高(gāo)达1606.32％、1318.78％；份额(é)增幅不仅(jǐn)领(lǐng)涨(zhǎng)港股ETF产(chǎn)品，亦在跨(kuà)境ETF产(chǎn)品中(zhōng)位列前(qián)二。而易方达、富国基金等旗(qí)下5只港股ETF产品份(fèn)额(é)也实现倍数增幅。

　　此外，华(huá)夏(xià)恒生互联网(wǎng)ETF份额也持续(xù)增长，年(nián)内份额增幅超31％，最(zuì)新份额已站上(shàng)699.71亿(yì)份的高位，再创历史(shǐ)新(xīn)高，并(bìng)继续蝉(chán)联市场规模最大大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗的港(gǎng)股ETF产品。

　　不过(guò)，从产品业绩来看，截至5月(yuè)26日(rì)，仍有超九成(chéng)港股ETF产品年内收益为负，产品平(píng)均收益率(lǜ)为-8.27％。

　　事(shì)实上，今年以来港股(gǔ)市场持续震荡下跌(diē)，3月下(xià)旬虽有小幅回调(diào)，但(dàn)4月(yuè)下旬之后又转跌，5月25日，港股再度(dù)缩量下跌，恒生(shēng)指数、恒生科技(jì)指数在同日创(chuàng)下(xià)年内收市新低；而(ér)整体看，5月(yuè)港股市场跌多(duō)涨少，波动(dòng)中枢(shū)朝(cháo)下(xià)移动。

　　对(duì)于近期港股市场波(bō)动下跌，广发恒(héng)生科技ETF基金经(jīng)理刘杰分析(xī)系受(shòu)多个因素(sù)影响。一(yī)方面，国内经(jīng)济复苏斜率(lǜ)放(fàng)缓，市(shì)场处于(yú)弱预期和弱复苏叠加的阶段(duàn)；另一方面，海外核心通胀仍存韧性，美国债务上(shàng)限到(dào)期(qī)带来的债务(wù)违约(yuē)风险也对市场风险偏(piān)好形(xíng)成扰(rǎo)动。

　　同时，港(gǎng)股囊括了大(dà)部分(fēn)内地互联网以及新经济领域上(shàng)市公司(sī)，5月份日本正式(shì)出(chū)台了制造(zào)设备(bèi)管制措施，加大了市(shì)场对于国内科技(jì)领域的担忧，同期A股市场情绪偏弱，均影响了5月份(fèn)港(gǎng)股(gǔ)市(shì)场(chǎng)的表现(xiàn)。

　　诺德(dé)基金基金经理张(zhāng)昳泓认为，港股近期波(bō)动较(jiào)大主要有基(jī)本面以及(jí)资金面(miàn)两方面的原因。

　　首先，从基(jī)本(běn)面(miàn)角度来(lái)看，去年防疫(yì)政策(cè)转向后市(shì)场(chǎng)对于国内疫后复苏有较高的预期，“从春节(jié)前后的复苏情(qíng)况，我们确实看到(dào)由于线下(xià)场景的修复，消费需求出现了比较好的恢复(fù)。而进入4、5月份，国内经(jīng)济(jì)整体相较一季度(dù)环比(bǐ)有所减弱，这(zhè)也使(shǐ)得(dé)市场对于国(guó)内(nèi)经济复苏(sū)预期开始(shǐ)修正，整体盈利端预(yù)期有所(suǒ)下修。”

　　其次(cì)，从资(zī)金流动性(xìng)的角度来看，张昳泓表示，海(hǎi)外对(duì)于暂停(tíng)加息的节奏出(chū)现反复，人民币(bì)汇率(lǜ)也在持续走弱，近(jìn)期跌破7的关口。港股作(zuò)为离岸市场，基(jī)本面主(zhǔ)要跟随国(guó)内市(shì)场(chǎng)，而流动性与海外流动性相关度较(jiào)高，在基本面(miàn)及(jí)流动性(xìng)双(shuāng)重压(yā)力(lì)下，5月市场走势较弱。

　　中(zhōng)融(róng)基(jī)金(jīn)直言，港股从(cóng)Beta的角度是中(zhōng)美经济相对强弱(ruò)关(guān)系的(de)直接(jiē)反馈，“放开(kāi)国门(mén)之后我们预期中(zhōng)国(guó)经济向上，美国经济进入衰退，所以港(gǎng)股表现很(hěn)亢奋，但(dàn)实际结果中美两边的状态变化(huà)还是需要更长(zhǎng)时间，但(dàn)大概率还是(shì)会发生的，在(zài)这个(gè)过程中的波折就对应着人(rén)民币(bì)汇(huì)率和港股的(de)大幅波动(dòng)。”

　　看好AI、创新药等细分领域投资(zī)机会

　　尽管年(nián)内持续下跌，但多(duō)位业内人士认为，当(dāng)前港股(gǔ)市场估值水平已(yǐ)处于历史(shǐ)偏低(dī)水平(píng)，具备一定的(de)投资性价比，并看好人(rén)工智能、互联网科(kē)技、创(chuàng)新药等细分领域的投资机会。

　　广(guǎng)发基(jī)金刘杰表(biǎo)示，受(shòu)欧美银行业危机(jī)影响(xiǎng)和主要经济体政策变化扰动(dòng)，今年以来(lái)港(gǎng)股持续回调，整体表现不如A股。但随着国内外流动性压力持续缓(huǎn)解，未来港股资金(jīn)面或有机(jī)会(huì)得到改(gǎi)善，结合当前的低估值(zhí)水平，港(gǎng)股吸引力或许逐步(bù)凸显。“某些波(bō)动较大(dà)且回(huí)调较多的细分(fēn)板块或许(xǔ)是值得关注的(de)方向，例(lì)如恒生科技(jì)以及港股创新药(yào)等(děng)，若未(wèi)来市场(chǎng)进(jìn)一步回暖，科技领域(yù)、港股创新药以及消(xiāo)费复苏或者更能调动市(shì)场(chǎng)的(de)关注度(dù)。”

　　投资(zī)建议(yì)上，广发基金刘(liú)杰认为(wèi)港股波(bō)动(dòng)性较大(dà)，建(jiàn)议投资者(zhě)通过定(dìng)投分散参(cān)与，较好平衡风险和机会(huì)。同(tóng)时，选择(zé)更(gèng)有(yǒu)价(jià)值的细分赛道，或许更符合未来市场的表现(xiàn)。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，首先，人工(gōng)智能有望成(chéng)为全球(qiú)投资的主(zhǔ)线，推动(dòng)了中美股市的(de)表(biǎo)现，未来(lái)人(rén)工智能应用或(huò)利(lì)好(hǎo)科(kē)技相关细(xì)分(fēn)领域(yù)。其次，港股创新(xīn)药是国(guó)内医药领域长期具备相对优(yōu)势的(de)细分赛道，对比美国创新药(yào)占比医药市(shì)场(chǎng)80％的占比，国(guó)内(nèi)占比仅为10％左右，未来肿(zhǒng)瘤等方向需要更多更先进的疗法和创新药(yào)，长(zhǎng)期投资价值值得关(guān)注。此外，港股消费行(xíng)业也有望上行。因为目前(qián)我国经济总量(liàng)数据(jù)回暖(nuǎn)，国(guó)内(nèi)经(jīng)济长远发展的确定性增强，居(jū)民可支(zhī)配收入(rù)增加，消费信心正(zhèng)逐步恢复。

　　中融基金表示，港股(gǔ)市场是(shì)以(yǐ)机(jī)构和(hé)外(wài)资为(wèi)主(zhǔ)导(dǎo)的(de)市(shì)场，因此(cǐ)海外经济数据(jù)对港(gǎng)股资金(jīn)面会产生较大影响。在当(dāng)前流(liú)动性持(chí)续(xù)承压(yā)和较弱的国(guó)际宏观环境背景下，短(duǎn)期港(gǎng)股或是震荡行情，投(tóu)资(zī)者可以关注高稳定性且(qiě)具备估值性价比的标的。

　　“当中(zhōng)国经济(jì)恢复比预期更(gèng)强(qiáng)或(huò)者美国经济(jì)下滑(huá)比预期更(gèng)快这二者中任一情景(jǐng)发(fā)生(shēng)甚至同时发生时，我们可能(néng)就(jiù)会看到人(rén)民(mín)币汇率的走强，同(tóng)时港股整体表现(xiàn)也会走强(qiáng)。”中融(róng)基金进一步指出(chū)，可以先(xiān)重点(diǎn)关注运营商等高股息资产，而随着(zhe)市场(chǎng)预期更进一步(bù)强(qiáng)化，可以更(gèng)多关注(zhù)互联网(wǎng)、创新(xīn)药等高弹(dàn)性板块。因为消费品的业绩差异(yì)很大，建议(yì)更多关注个股的性价比与成长的确定性(xìng)。

　　诺德基金张昳泓直言，从长期维度(dù)来看，当下(xià)港股市场(chǎng)具(jù)备一定的投资性价比，当(dāng)前估(gū)值水平仍然位于(yú)历史偏低水平。从基(jī)本(běn)面角度来说，他们(men)认(rèn)为国内经济(jì)的复苏节(jié)奏可(kě)能(néng)大概率是一波三折趋(qū)势向上的(de)弱复(fù)苏态势，当下港股市场已(yǐ)经price in经济复(fù)苏(sū)较(jiào)弱的(de)相对(duì)悲(bēi)观(guān)的预期，往(wǎng)后看随着经济的(de)缓慢复苏大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗(sū)，预(yù)计盈利预(yù)期(qī)也会逐步(bù)上修。而从(cóng)流动性角度来看，美联储暂(zàn)停(tíng)加息(xī)虽在(zài)节奏上(shàng)较难判断，但往未来看是(shì)大(dà)概率事件，预计人民(mín)币汇率的(de)压力也(yě)会逐步(bù)缓解。

　　“细分(fēn)板(bǎn)块上(shàng)，我(wǒ)们(men)认为顺周(zhōu)期受益(yì)于国内经济复苏的消费、互联(lián)网、医药等板块仍然值得(dé)重点关注。”张昳泓表示(shì)，港股市场(chǎng)由于其离岸市场特(tè)性，海外投(tóu)资(zī)人占比较高，受国内及(jí)海外多(duō)重因素(sù)影响，市(shì)场整体波动性较大，建(jiàn)议投资人(rén)可以(yǐ)逢低布局(jú)，更(gèng)多可以采取基(jī)金定投的(de)方式投资于港股市(shì)场。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 大家真的都放不进脉动瓶口吗，一般进得去脉动瓶口吗