今年以来基金代销机(jī)构被(bèi)基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又(yòu)有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)公司(sī)发布与(yǔ)基金代销机构解约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来由(yóu)于(yú)经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销售机构主动或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售机构之间的(de)合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金公(gōng)司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本(běn)增效的(de)主流选择。未来，基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得(dé)基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金(jīn)的相关销售业务(wù)。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的(de)是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富(fù)通基金(jīn)停止(zhǐ)了与浦领基金的(de)基(jī)金销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富基金销售有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将不(bù)再代理销售公司旗(qí)下所有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述(shù)基金销售机构将不再代理公司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不再办理本公司旗(qí)下(xià)基金的(de)开户(hù)、认购(gòu)、申(shēn)购(gòu)等(děng)基金买入的(de)相关业(yè)务(wù)，只(zhǐ)保留赎回(huí)业务，直至所有客户赎(shú)回全(quán)部份(fèn)额。而在今年(nián)4月(yuè)，西部(bù)利得(dé)基金、上(shàng)银基金也(yě)终止了(le)与(yǔ)民商基金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基金报记(jì)者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的代销合(hé)作，其中包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；5月以来(lái)，则已有9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合(hé)计(jì)12家基金(jīn)代销机构(gòu)的(de)合(hé)作，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关系的基(jī)金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月都会和(hé)基金代(dài)销(xiāo)机构解除合作关系，目前已累(lèi)计(jì)解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分(fēn)别(bié)解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累(lèi)计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构(gòu)

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约(yuē)的(de)基金(jīn)销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着代销机构(gòu)数量增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近(jìn)几年(nián)公募(mù)基金公司对于代销机构(gòu)的选择标(biāo)准(zhǔn)也在提(tí)高。在高质量(liàng)发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛选基金代(dài)销机(jī)构(gòu)，也是实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金(jīn)公司(sī)内部人员表示，基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是(shì)以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金(jīn)销量一直得(dé)不到有效增长，对基金公司(sī)整体(tǐ)基金销售贡(gòng)献(xiàn)不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是(shì)销售(shòu)机(jī)构主业(yè)发生改变。

　　“实际上，前两年就这样(yàng)终止过(guò)一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市(shì)场低(dī)迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上太多销售(shòu)合(hé)作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增(zēng)后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与代(dài)销(xiāo)机构的合作，通(tōng)常是基(jī)金代销机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果断地解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的(de)合作是市(shì)场化的，要考虑维护成(chéng)本与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的(de)与基(jī)金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基(jī)金销(xiāo)售公司(sī)，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比如(rú)基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及(jí)与哪(nǎ)些公(gōng)司合作(zuò)等(děng)都是考核(hé)的要(yào)素，其(qí)中，要(yào)求其公募(mù)基(jī)金销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每年要付出系(xì)统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保(bǎo)有量也没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露，即便是前100名，也有相(xiāng)当(dāng)一部(bù)分(fēn)达不到(dào)标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基(jī)金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希望能(néng)有销售能力强的(de)机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的(de)投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分为(wèi)银行、第三方(fāng)基金销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收类产品的服务(wù)，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联(lián)网平(píng)台(tái)流量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营业部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行(xíng)渠道和头部互联网公司(sī)，券商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是(shì)不(bù)容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金(jīn)业协会最新公布的(de)公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互(hù)联网流(liú)量优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势(shì)更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季度末(mò)，公募(mù)基金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超(chāo)73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益(yì)基金销(xiāo)售有限公司，其非货币(bì)市场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越(zhì)6月(yuè)1日，在全(quán)市(shì)场473家基金代(dài)销机构(gòu)中，目(mù)前共有26家基金销售机构的(de)代销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足(zú)百只。而在115家独立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代(dài)销(xiāo)数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型(xíng)基金销(xiāo)售(shòu)机构在(zài)行(xíng)业大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站(zhàn)显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公(g手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越ōng)司向中国(guó)证券(quàn)监督管理委员会提交了注(zhù)销公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可(kě)证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保险销(xiāo)售服务有限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销(xiāo)售也是(shì)目(mù)前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少基金(jīn)代销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择(zé)主动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是由于违规等原(yuán)因被吊销牌照，比如(rú)，去年(nián)12月(yuè)，上海(hǎi)证(zhèng)监局发(fā)布(bù)消息，宣布注销上海久富财富基(jī)金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基金、大(dà)泰金石基(jī)金(jīn)等第三方(fāng)代销(xiāo)机构也(yě)被(bèi)吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严(yán)监管(guǎn)态(tài)势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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