在锂价(jià)初现企稳态势的微妙时(shí)点(diǎn)，头部锂电厂商如何看待？行(xíng)业去库存进展又如(rú)何？

　　披露年报和一季(jì)报(bào)后(hòu)，市值近500亿元的锂电巨(jù)头国轩高科4月(yuè)28日举办(bàn)媒(méi)体开放日上(shàng)作出一系列判(pàn)断。在交流中，公司管(guǎn)理层对中国基金(jīn)报记(jì)者表示，近期“跌(diē)跌不休(xiū)”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时(shí)，该(gāi)公司一季报显示，库存(cún)“水位”已(yǐ)经显(xiǎn)著降低，压力已并不(bù)明(míng)显(xiǎn)。这也(yě)在一(yī)定程(chéng)度上反(fǎn)映了电池厂商们(men)近期去库存动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看来(lái)，储能行业(yè)今(jīn)年上升空(kōng)间(jiān)预计(jì)将高(gāo)于动力电(diàn)池。换言之，从增速方面(miàn)看，储能有望接棒动力电池，带(dài)动电池厂商出货持(chí)续增长。

　　锂价料维持在(zài)15-20万之间(jiān)

　　作为锂电(diàn)池核(hé)心原材(cái)料，碳酸(suān)锂价格大起大落在市场上引起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经(jīng)开车16个(gè)小(xiǎo)时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩高科高级副总裁、中(zhōng)国业务(wù)板(bǎn)块总裁王启岁笑称(chēng)。这(zhè)也在(zài)一定程度上反映了锂价迅(xùn)速上(shàng)涨(zhǎng)给下游带来(lái)的阵(zhèn)痛(tòng)。

　　不过，今年以来(lái)锂价又迅速击(jī)穿20万元(yuán)关口，在近期才有明显(xiǎn)企(qǐ)稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池级碳酸锂(lǐ)价格已经(jīng)连跌52天。而(ér)且在此前30天(tiān)内，价格共计跌(diē)去(qù)19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上(shàng)海钢(gāng)联数据最新显(xiǎn)示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连续两日上涨(zhǎng)，两日(rì)内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万(wàn)元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹趋势(shì)明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国(guó)轩高科(kē)方面也给出(chū)自己研判(pàn)。王启岁在(zài)会上表示，碳酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可(kě)能形成振荡期。“我们通(tōng)过一季度观察来看，新(xīn)能源行业(yè)处于稳定增长阶段(duàn)，储(chǔ)能行业(yè)在一(yī)季度是处于投标、招(zhāo)标的阶段，第三季度将(jiāng)迎(yíng)来(lái)大规模交付，而储能(néng)大规模交付会带(dài)来产能复苏(sū)，碳酸锂(lǐ)价格预(yù)计会维持在(zài)这个区间之内(nèi)。”

　　实(shí)际(jì)上，碳酸锂价格下降，对于电池厂(chǎng)商的毛利率提(tí)升已经有了立(lì)竿见影效果。

　　从毛利率方面来看(kàn)，国(guó)轩高科在一季(jì)度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样的情况也(yě)发生在宁德(dé)时代与亿纬锂能(néng)身(shēn)上，其中(zhōng)宁德时代一季度毛利(lì)率为21.27％，较去年(nián)全年(nián)水平提升1.02个百分点。而亿纬锂能则(zé)不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启(qǐ)岁也认为(wèi)，在碳酸锂回归理(lǐ)性价格之后，新能源汽(qì)车市场会趋于(yú)较为合理增(zēng)长。“去年(nián)是600万辆，经过一季度(dù)之(zhī)后(hòu)，我们依然(rán)判断(duàn)今年(nián)新能(néng)源汽车应该(gāi)在900-950万辆(liàng)区间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在加速(sù)产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池(chí)项(xiàng)目、庐江基地年产20万吨高端正(zhèng)极材料(liào)项目、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电(diàn)池项目(mù)等多个项目相继投产。据规(guī)划，国轩高科2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显

　　国轩高科的一季报显(xiǎn)示(shì)，其截至报告期(qī)末其存货余额(é)为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其(qí)一季(jì)度末，存货(huò)几率还是机率 概率和几率一样吗占总资产比例为8.38％。在(zài)去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国(guó)轩高科存货(huò)水平(píng)保(bǎo)持了较低位置。国(guó)轩高科高级副(fù)总裁蔡毅也表(biǎo)示，由于公司在江西宜(yí)春(chūn)碳酸锂原材(cái)料有自产能力(lì)，因此其外购仅(jǐn)补充自产(chǎn)不足，“外购只是(shì)缺(quē)多(duō)少(shǎo)，补多少，”他表示。

　　国轩(xuān)高科(kē)存货水(shuǐ)位下降(jiàng)，也反映了行业整体状况(kuàng)，不少电池厂商(shāng)存货余额均在下降。其中宁德时代一(yī)季度报(bào)告(gào)显(xiǎn)示，其库存金(jīn)额已从年初(chū)的(de)766.7亿元下降到640.6亿元，环(huán)比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报也显(xiǎn)示，其(qí)存货金额从去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比(bǐ)下(xià)滑8.48％。据记者(zhě)了解(jiě)，已经有库存较(jiào)低的电(diàn)池厂商提到，库存已(yǐ)恢(huī几率还是机率 概率和几率一样吗)复至健康(kāng)水(shuǐ)平，后续将(jiāng)根据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴(wú)证券(quàn)近期(qī)在一份研报中指出(chū)，在电池环节(jié)，厂商(shāng)从22Q4开始去库存(cún)，生产(chǎn)材料(liào)均(jūn)维持极低库(kù)存，电池本身库存(cún)不足1个月；另(lìng)外在中游材料方面，正极和(hé)电解液库存周期大幅(fú)下降至7天左右，负极因(yīn)石墨化需要一个月时间，库存周期较(jiào)长，而隔膜约为一个(gè)月正常(cháng)库存。

　　该机构(gòu)认为，目前库存多集(jí)中于上(shàng)游锂盐厂，中游(yóu)材料库(kù)存极低(dī)，基本(běn)保(bǎo)持7天的最低安全库存。若(ruò)下游需求(qiú)恢复，将(jiāng)带来强烈补库需(xū)求。

　　值得注意(yì)的是(shì)，在去库存的过程中，国轩高科也(yě)在(zài)积极尝试(shì)“出海”。该公司在(zài)2022年(nián)加(jiā)速全球化步伐，收购博世集团(tuán)的德国哥(gē)廷(tíng)根工厂，于(yú)2022年(nián)6月开始改造并已顺利(lì)投产，开始欧洲本地化(huà)运营。其年报显示，2022年该公司(sī)海外销售(shòu)收(shōu)入(rù)达(dá)到(dào)29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求

　　此前市场普遍预计，储(chǔ)能有望接棒动力电池(chí)，带动(dòng)电池厂商(shāng)出货增长(zhǎng)。近日，宁德时代(dài)也作出判断认为，储能方面今(jīn)年预计增速将会比动力(lì)电池更高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁(suì)在交流(liú)中也认同(tóng)这(zhè)一观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高于动力电池，其中国外(wài)家储(chǔ)市场(chǎng)需求预计会在下(xià)半年(nián)放(fàng)量，而国内大储市场方(fāng)面，今年一季度处(chù)于招(zhāo)标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前相关产品供不应求(qiú)。

　　从国轩高(gāo)科披露的年(nián)报数据显示(shì)，其储(chǔ)能业务在2022年(nián)实(shí)现了35.08亿(yì)元(yuán)的营收，同比增长幅度达(dá)到(dào)186.49％，已经高于(yú)其动力电池业务116.4％的增速。按照这一数据计(jì)算，储能业(yè)务已(yǐ)经占到其总营收的(de)15.22％，而(ér)在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启岁直(zhí)言，储能行业的空间比(bǐ)动力电池上升空间更大，“这是一个需(xū)求量大(dà)于供应量的(de)领域，不(bù)存在需求疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环(huán)节，因为涉及到用电(diàn)需求(qiú)，每年到了第二(èr)季(jì)度开始(shǐ)后才爆发。而在(zài)大储(chǔ)环(huán)节，国内下(xià)游招标、立项(xiàng)都在一季(jì)度，真正出货(huò几率还是机率 概率和几率一样吗)是在二季度以后，目前订单(dān)状况看(kàn)来是供不(bù)应求。此外(wài)，海外的客(kè)户(hù)也正逐渐接受中国的标准(zhǔn)化集装箱产品(pǐn)。

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