美东时间周三，美联储发布的最新会议(yì)纪要显示(shì)，美联储官员在本(běn)月的会议上(shàng)一致(zhì)同意加息25个基点(diǎn)，但在是否有必(bì)要(yào)进一步加息(xī)的问题上存在明显分歧，更(gèng)多(duō)官员暗(àn)示(shì)他们准备暂停加息(xī)。

　　纪(jì)要显(xiǎn)示：“几位(wèi)与会者指出，如果经济发展(zhǎn)与他们目前的预期一致，那么在(zài)这次(cì)会议之后可能没有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预期美(měi)国(guó)经济增长将放缓，这将消除(chú)进一步收紧(jǐn)货(huò)币(bì)政策的必要性(xìng)。

　　其他部分与(yǔ)会(huì)者认为“在未来的(de)会议上可能有必要进一步收(shōu)紧政策(cè)”，因(yīn)为(wèi)他们预计“将通胀(zhàng)恢复到2％的进(jìn)程可能会继续缓慢得令人(rén)无法接(jiē)受”。

　　对于通(tōng)胀，委员(yuán)们一致认(rèn)为，相对于美(měi)联储2％的目标，目(mù)前的通胀水(shuǐ)平仍然太(tài)高了。与(yǔ)会者指出，物(wù)价压力可(kě)能(néng)比预期(qī)更持久，因为消费(fèi)者支出强于预(yù)期(qī)，劳动力市场(chǎng)吃紧(jǐn)，特别是如果银行压(yā)力对经(jīng)济活动(dòng)的影响被(bèi)证明是温和的。

　　然而(ér)，也有委(wěi)员们指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能(néng)会减缓家庭(tíng)支出，减(jiǎn)少企业投资和(hé)招(zhāo)聘，所有这些(xiē)都将支持(chí)正在进(jìn)行的产品和劳动力市场供需再(zài)平衡，并降低通(tōng)胀(zhàng)压力。

　　未(wèi)来政策(cè)走向(xiàng)

　　过去两周，一些美联储官(guān)员表(biǎo)示，通胀(zhàng)和(hé)经济活动的(de)放缓程度(dù)还不足以证明结束(shù)加息是(shì)合理的。但包括美联储主席鲍威(wēi)尔在内(nèi)的其(qí)他人暗(àn)示，他们可(kě)能更(gèng)倾向(xiàng)于不(bù)加息，以评(píng)估(gū)过(guò)去加息(xī)的(de)影响(xiǎng)和银(yín)行业的压(yā)力。

　　在5月(yuè)初(chū)美联储宣布连续第十(shí)次加息后，本轮紧缩周期(qī)已累计500个基点，为(wèi)上世纪80年代以来最激进的政策路径之一(yī)。

　　对于未来的政(zhèng)策走向，由(yóu)于全球经济前景的不(bù)确定性和(hé)近期银行业的压力，官员们透露未来的决策将(jiāng)转向(xiàng)更(gèng)加依赖(lài)数据的方式。但麻(má)烦在于(yú)，变(biàn)数太多了，无数变量将决(jué)定加息周期是否会(huì)继续下去。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出，与会者普遍(biàn)对(duì)未(wèi)来收紧政策的程度表(biǎo)示(shì)不确定，在这次(cì)利率决议之后，美联储官(guān)员最关注的还是掌握政策的(de)主动权，因此保留(liú)加息的选择是有必(bì)要(yào)的，接(jiē)下来该央行大(dà)概(gài)率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因(yīn)此，一些与会(huì)者强调(diào)，至关重要(yào)的是不要传达降息的可(kě)能性，或者已经(jīng)排除了进(jìn)一步提高利率(lǜ)的可能性。

　　稍(shāo)早(zǎo)，美联储理(lǐ)事(shì)沃勒(lēi)表(biǎo)示，该行(xíng)在6月会议(yì)上(shàng)决(jué)定继续调(diào)高利率或是维持利率不变都是有可(kě)能的。“即使(shǐ)6月维(wéi)持利率不变(biàn)，美联(lián)储仍有(yǒu)可能需(xū)要(yào)在今年晚些时候加息。直(zhí)到有(yǒu)明确证据表明通胀正在降温(wēn)之前，美(měi)联储(chǔ)都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍预计，5月(yuè)的加(jiā)息将(jiāng)是本轮紧缩周期的最后一次(cì)，美联储极(jí)有可能(néng)在年底(dǐ)前(qián)降息25个基(jī)点。这(zhè)种(zhǒng)预期是基于(yú)这样一种假设，即经济增(zēng)长将放缓(huǎn)，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀(zhàng)率(lǜ)将降(jiàng)至接(jiē)近美联储2％的目(mù)标(biāo)。

　　分析师(shī)表示，在是否(fǒu)进一步加息(xī)问题上的分歧(qí)，以及官员(yuán)们采(cǎi)取的是(shì)依赖(lài)数据的做法——这并(bìng)不意味着他们不会再次加息，但这肯定(dìng)会支持这样的观点，即他们现在对进一步(bù)收紧政策要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对(duì)于(yú)严重冲击市场的银行业危机，美联储官员们对此专门进行(xíng)了(le)讨论(lùn)。纪要指出(chū)，已准(zhǔn)备(bèi)好使用他们的工具，以(yǐ)确保金融体(tǐ)系有足够的(de)流动性来满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会议(yì)上(shàng)，美联储经济(jì)学家(jiā)曾(céng)指(zhǐ)出，银行业压力导致的信贷收(shōu)缩可能会使(shǐ)经济陷入(rù)衰退(tuì)。现在，美联储(chǔ)重申(shēn)了这一观点，不过(guò)，如果(guǒ)信贷(dài)条件缓解(jiě)，也(yě)将(jiāng)给(gěi)经济带来动力。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存款外流(liú)在3月(yuè)底(dǐ)和4月基本停止(zhǐ)。尽(jǐn)管地区apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次性银行的(de)股价在此期间进(jìn)一步下跌，但对绝大多数银行(xíng)来说(shuō)，这些(xiē)下跌(diē)似乎主要反(fǎn)映了对(duì)盈利(lì)能力下降(jiàng)的预(yù)期，而不是对偿付(fù)能力的(de)担(dān)忧。市场参与者(zhě)仍对银行业(yè)压力(lì)再次加(jiā)剧的可能性保持警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告中(zhōng)表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要中最突出的(de)主(zhǔ)题是(shì)，围绕地区性银行业(yè)危机带(dài)来的信贷紧缩(suō)影响，各方普(pǔ)遍持谨慎(shèn)态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限(xiàn)

　　对于受(shòu)到全球高度关注的债务上限僵(jiāng)局，纪(jì)要指(zhǐ)出apm是什么牌子，amp牌子项链是什么档次，许多与会者(zhě)提到，必须及时(shí)提高债务上限，以避免金融体(tǐ)系和(hé)整体经济出现(xiàn)严重(zhòng)混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者指出了美国国债市(shì)场有序运作的重要性，或强(qiáng)调了(le)有关当局继续解决与市场韧性相关问题的重要(yào)性。一些(xiē)与(yǔ)会(huì)者强调，美联储(chǔ)应随时准备使(shǐ)用其流动性工具(jù)，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和(hé)监(jiān)督工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻未来的金融稳定风(fēng)险。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美国(guó)白宫和国会谈判代表继续举行债务上限谈判。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双方谈判(pàn)没有取得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部(bù)门(mén)最早可能在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于美(měi)国联邦政(zhèng)府是否会(huì)在未(wèi)来几(jǐ)周(zhōu)内耗尽资金的不确定性(xìng)而言，美联储会议纪(jì)要只是次要(yào)的。很(hěn)难想象(xiàng)，在这样的(de)背(bèi)景下美(měi)联储(chǔ)会(huì)倾向于采取鹰派立场，因(yīn)此(cǐ)该行现在可能松了一口气，因(yīn)为他(tā)们有空间从(cóng)现(xiàn)在开始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟达盘(pán)后现暴力(lì)拉升 //

　　随着理论上美国违约的“X日(rì)”愈发临近，美股市场周三仍处(chù)于持续下跌的状(zhuàng)态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国众议(yì)院议(yì)长凯文·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采访(fǎng)时(shí)表示，谈判(pàn)的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦(mài)卡锡(xī)进一步表示，共和党这边要求白(bái)宫接受10年的开支限(xiàn)制(zhì)，双方正在为这(zhè)件事(shì)进行讨论。在被问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实(shí)可以非(fēi)常快(kuài)，但民主党需要意识到他(tā)们(men)花了太(tài)多的钱。

　　根(gēn)据(jù)美国财政部周三(sān)发(fā)布(bù)的数据(jù)，截至5月23日的账上现金为765亿(yì)美元，较(jiào)之(zhī)前一天上升82亿美元。

　　按(àn)照这样的(de)“剧本”，美股原本将在国会扯皮的(de)过程中进入“垃圾时间”，但周三盘后(hòu)的英(yīng)伟达(dá)突然爆(bào)发，令市场重新(xīn)看到炒作题材的(de)勃勃(bó)生机(jī)。

　　根据财报，英伟达在(zài)本(běn)财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠于云计(jì)算平台(tái)和大型科技公司对(duì)GPU芯片（训(xùn)练AI）的需求，数据中(zhōng)心业务(wù)实现创(chuàng)纪录(lù)的42.8亿美元(yuán)营收。更令市场(chǎng)震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿(yì)美(měi)元，远(yuǎn)远(yuǎn)超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达(dá)股价在盘后涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望引发全球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块(kuài)依然(rán)只有能(néng)源板块收(shōu)涨，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前(qián)。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马(mǎ)逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特(tè)尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数(shù)跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽车涨(zhǎng)0.28％、小鹏汽(qì)车跌5.05％

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