金融界5月22日消息(xī作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确) 悄然之间，已经(jīng)崩(bēng)盘(pán)了33年的日本(běn)股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至还在不断挑战新(xīn)高，真是(shì)活久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主要股指(zhǐ)日(rì)经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近(jìn)33年(nián)的新高(gāo)，同(tóng)时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年(nián)以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股(gǔ)市几(jǐ)经挣扎但是(shì)最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次有点不(bù)一(yī)样的(de)味道(dào)，“股(gǔ)神”巴(bā)菲(fēi)特(tè)助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛(shèng)摇(yáo)旗呐喊(hǎn)以及(jí)

　　地缘(yuán)政治的变动使得(dé)日本股(gǔ)市变得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海外资金是不(bù)可或缺力量(liàng)

　　对于日本股市爆发，海(hǎi)外资金是不可(kě)或缺(quē)的(de)力量。数据显示，海外投资者对日本(běn)股(gǔ)票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为(wèi)2017年(nián)10月以来(lái)最(zuì)大规模的外国人净(jìng)购(g作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确òu)买量(liàng)。不过，日本企(qǐ)业部门(mén)仍然是日本股票的(de)最大(dà)净(jìng)买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就“闻到”金钱(qián)味道(dào)的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前五大(dà)贸易(yì)公司每家略高于5%的股(gǔ)份。这五大贸易公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住友(yǒu)商事和(hé)丸红。自(zì)首次(cì)披(pī)露(lù)之后，巴菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在日(rì)本持有的股票比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特增持(chí)了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步(bù)投(tóu)资日本股票。现年92岁高(gāo)龄的他还在(zài)上个月罕见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于(yú)为何在这个时点，不断增持日本股票？在(zài)5月初(chū)巴(bā)菲特(tè)股东大(dà)会上，巴菲特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们可能和(hé)这五家公司都有过业务来往。从整体来(lái)看，这些(xiē)公(gōng)司能够支付(fù)不错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购(gòu)股(gǔ)票，我们也能很好地理解(jiě)他们(men)所拥有(yǒu)的一(yī)大(dà)堆业务(wù)，同时(shí)我们(men)还能通过融资解决汇率风险问题(tí)。所以我们就(jiù)开始购买了，甚至这件事情(qíng)一(yī)开(kāi)始我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为(wèi)了向这(zhè)些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔(ěr)非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特(tè)的(de)接班人），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布(bù)局的巴菲(fēi)特已经赚麻(má)了(le)，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多位大佬(lǎo)抄底日(rì)本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓的(de)行(xíng)动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸(àn)田文雄。黑石(shí)集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外界普(pǔ)遍(biàn)认为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机(jī)会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要(yào)的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨(hēng)利(lì)·克拉(lā)维斯也在(zài)日本与投资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访日本东京的还(hái)有(yǒu)美(měi)国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科(kē)恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年(nián)早(zǎo)些时候决(jué)定(dìng)重新在东京开设办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日(rì)本(běn)市场的(de)运营牌照。

    日本(běn)受(shòu)益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本(běn)泡沫经济崩(bēng)溃以来，日本股市一直(zhí)都在苦苦(kǔ)的填坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎局面发生(shēng)了变化(huà)。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大会(huì)上解释了抄底日本股(gǔ)市(shì)，但(dàn)是“狡猾”的(de)巴老爷(yé)子也有所保留。站(zhàn)在事后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲特(tè)对(duì)国际地缘(yuán)政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新的(de)地缘政治格局下(xià)，日本(běn)在亚太格(gé)局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的角色，同时日本在芯片等产业发展中野(yě)心勃勃，这都成(chéng)为了(le)边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细(xì)观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会(huì)发现日(rì)本的(de)设备投资开始进(jìn)入加速(sù)期，这(zhè)背后(hòu)有产(chǎn)业(yè)自(zì)身发(fā)展的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政治格(gé)局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日(rì)本敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等待(dài)出手的(de)时机。直到新冠(guān)危机爆发(fā)，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被低估作伴还是做伴哪个对，作伴还是做伴正确的日本资(zī)产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被低估了。据(jù)日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至(zhì)2023年(nián)3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超(chāo)过约(yuē)4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍(bèi)。

　　除了日本基本(běn)面发生的变化，日本监管(guǎn)层的(de)助推也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监管层(céng)持续(xù)推(tuī)动企业经营(yíng)能力的改善(shàn)和价值的修复，其(qí)中敦促(cù)企(qǐ)业(yè)对投资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公开回购成为改(gǎi)革(gé)重要(yào)抓手(shǒu)。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交易所(suǒ)为(wèi)了改变(biàn)大量个(gè)股股价跌破净(jìng)值的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资金成本(běn)和股价(jià)经(jīng)营要(yào)求(qiú)》要求上市公司提高企业(yè)价值和资本效率(lǜ)从而(ér)提(tí)升(shēng)股价后(hòu)，日本(běn)股市开(kāi)始掀起一(yī)波(bō)回购热潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛(shèng)也出来高喊日(rì)本可能正接近十年(nián)一遇的牛(niú)市。至(zhì)于日本(běn)股市(shì)未来将走向何方，一切将由(yóu)时间给出(chū)答案吧。

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