4月以来，棉纺织市场延续消费旺季强劲势(shì)头，下游(yóu)纺企开工(gōng)负荷高位(wèi)，加之市场对(duì)新(xīn)年度减产担忧加重，国内棉价持续上(shàng)涨。而国外金融市场风险隐忧仍(réng)存(cún)，消费延续偏弱局面(miàn)下，外(wài)棉价格承压运行(xíng)，导致国内外棉花价差不断收缩，最(zuì)终(zhōng)至4月(yuè)底5月初(chū)结束了内(nèi)外棉倒挂局面。

　　“内(nèi)外棉价自2022年3月以(yǐ)来一(yī)直(zhí)维持倒挂的格局，近期随着国内棉(mián)价连续攀(pān)升，价差逐渐收窄、由负转正。内盘表现相(xiāng)对较(jiào)强的原因在(zài)于国内(nèi)供需矛盾更为突出(chū)，春节后国内需求持续(xù)修复，外贸订单表现也好(hǎo)于预期(qī)，叠加(jiā)新(xīn)疆(jiāng)天气不利棉花播(bō)种和(hé)出(chū)苗，减产预期(qī)推动国内棉(mián)价不(bù)断走强。外(wài)盘由于2022/2023年度全球棉市供需趋于(yú)宽松，上涨空间受限(xiàn)。”申银(yín)万国期货棉花分析师李(lǐ)馨说。

　　卓创资讯棉花分析师高飞(fēi)堂(táng)告诉记者， 4月以来(lái)，棉(mián)纺织市场受消费旺季拉动效果明显，大多(duō)纺企纱(shā)线(xiàn)产品库存(cún)低(dī)位，开(kāi)工负(fù)荷保持(chí)高位运(yùn)行。据监测，山东主销(xiāo)区(qū)4月纺企(qǐ)开机负荷(hé)达到(dà翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光o)75％，较上月提高8个百(bǎi)分(fēn)点；纺企所接订单排单时间达到(dào)10天，较上月增加2天(tiān)，开工负荷(hé)及订单排单时间达到(dào)近两年来(lái)最(zuì)高水(shuǐ)平。同(tóng)时由于(yú)大部分纺企纱线产品库存低位，产(chǎn)销压(yā)力较小，促使部分企业增加原棉储备库存，为(wèi)棉花市场消费(fèi)提供了坚强支撑。

　　“尽管(guǎn)棉花现货价格(gé)持续上涨(zhǎng)，但下游纺企对高价(jià)棉花的(de)接受程度并不高，仍以刚(gāng)需(xū)采购(gòu)为主。5月进(jìn)入淡季后，下游(yóu)订单明显减少，购销(xiāo)也较为冷清，棉价的(de)上涨也(yě)并未有效传导到下(xià)游，棉(mián)纱、坯布价(jià)格近期均(jūn)有所走(zǒu)弱。”李馨说。

　　近期郑棉在(zài)供(gōng)应(yīng)端(duān)利多的推动下强势上涨。中(zhōng)棉协调查(chá)报告显示，2023年全(quán)国植(zhí)棉意向面积为(wèi)4155.75万亩，同比下(xià)降(jiàng)7.4％，降幅较上期扩(kuò)大3.7个百分点。4月份以(yǐ)来，新疆地(dì)区陆续出现低温降雨降雪(xuě)天气，给(gěi)棉花播(bō)种(zhǒng)以及出苗带来了不利影响，进一步加剧了(le)市场对于新年度产量大降的担忧，也为减产炒作提供了助推(tuī)剂(jì)。5月新疆气温快速回升，郑棉一度回落，但近日新(xīn)疆地区迎(yíng)来强降雨(yǔ)，部分地区伴随大风(fēng)和沙尘暴，可能会(huì)对(duì)棉苗生(shēng)长(zhǎng)产生不利影响，再度引发了市场(chǎng)对于天气的(de)关注，期价(jià)再创阶段(duàn)性(xìng)新高。

　　“2023年新疆地区棉花(huā)播(bō)种面积普遍下降，根据我们的(de)调研结果推(tuī)算，2023年(nián)新疆棉花种植面(miàn)积总计或下降8.16％。同时，今年春播开启以(yǐ)来(lái)，南(nán)北疆(jiāng)气温普遍偏低(dī)，尤其是北疆因积温不(bù)足，播种(zhǒng)时(shí)间推迟5—7日，加之4月中下旬(xún)及(jí)5月初部分地区出现大(dà)风沙、降雪、冰(bīng)雹(báo)等极端天气(qì)，导致部分棉(mián)田重播，预计新年(nián)度棉苗生长进(jìn)度较(jiào)去年同期或推迟(chí)10—15日，将影响棉铃克重，或导致减产(chǎn)幅度扩大。”高飞(fēi)堂说，再者就是(shì)行业人士对新年度(dù)供应收紧(jǐn)预(yù)期增强，普遍提高(gāo)现货售(shòu)卖价(jià)格。4月份(fèn)国内价(jià)格明(míng)显(xiǎn)上涨，月(yuè)底(dǐ)3128B级(jí)皮棉价格15554元/吨，较(jiào)月初上(shàng)涨792元(yuán)/吨(dūn)，涨幅5.37％。

　　实(shí)际(jì)上，国内供(gōng)应端方(fāng)面，在意向种植(zhí)面积下降和(hé)播种期低(dī)温天气(qì)的双(shuāng)重作用(yòng)下，新(xīn)年度棉花(huā)减产概率大(dà)大增加。需求端，目前(qián)下游纺织企业的开机率维(wéi)持高位，而成品库存仍位于历(lì)史偏(piān)低水平，整(zhěng)体表现尚可，需求端带来的(de)负反馈并不明显。“不(bù)过(guò)接下来5—7月是纺(fǎng)织行业(yè)淡季，下游需(xū)求存在走弱的预(yù)期(qī)，短期对国(guó)内棉(mián)价形成(chéng)一(yī)定的压力。但中长期内(nèi)需持续复(fù)苏的逻辑并(bìng)未(wèi)改变，中国已经成(chéng)为支撑(chēng)全球棉花消(xiāo)费复苏的主力军。”李馨说。

　　值得注意的是，4月份(fèn)欧美高(gāo)通胀问题持续(xù)，使业者(zhě)担忧持(chí)续加息的紧缩政策，或降低居民对(duì)纺(fǎng)织品服装的消费动力，4月初USDA公布数据显示，中(zhōng)国棉(mián)花消费为(wèi)794.7万吨，环(huán)比3月增(zēng)加1.39％；而国外地区棉花消费量为(wèi)1604.1万吨，环(huán)比下降(jiàng)0.58％。此外(wài)，在4月下旬公(gōng)布的美棉周度净签约量环比下降57％，较4周(zhōu)均值下降72％，进一步使市(shì)场(chǎng)担(dān)忧国(guó)外棉花(huā)市(shì)场阶段(duàn)性需求下滑，外棉价格(gé)也随(suí)之出现下探。

　　5月(yuè)USDA报告首次公布了(le)对于2023/2024年度棉市的供需预测，将全球棉花产量小幅下调15万吨至2519万(wàn)吨，同时将全(quán)球(qiú)棉花消费量大(dà)幅调(diào)增144万吨至2531万吨，最终使(shǐ)得期末库存较上年(nián)度(dù)去库8万吨(dūn)。“USDA报告整体偏多，2023/2024年度全(quán)球棉花(huā)消(xiāo)费将显著复苏，全(quán)球棉(mián)市(shì)供需有(yǒu)望(wàng)转强，支撑(chēng)国(guó)际(jì)棉(mián)价重心(xīn)上移。”李馨说。

　　事实(shí)上，在国内经济向好(hǎo)预期下，棉纺织市场消(xiāo)费增长(zhǎng)明显，叠加极端天(tiān)气(qì)对(duì)棉花正常(cháng)出苗生(shēng)长(zhǎng)带来(lái)袭扰，供应(yīng)预期收缩(suō)，促(cù)使棉企挺(tǐng)价出货意愿(yuàn)增强，国(guó)内棉(mián)花价(jià)格(gé)随之水涨船高；而国(guó)外弱预期背景下，消费下滑，与国内形(xíng)成(chéng)明显(xiǎn)反差。

　　据(jù)监测，4月初国内外棉花价差（国内棉价(jià)-国外棉价）为-1565元/吨，4月28日(rì)价差为18元/吨(dūn)，实(shí)现自去年4月(yuè)以来首次转(zhuǎn)正。截至5月(yuè)16日，国内外棉(mián)花价(jià)差延(yán)续正值。国(guó)内棉花价格回归至外棉价(jià)格(gé)上(shàng)方，或使纺(fǎng)企用棉(mián)成本增加，后续与(yǔ)外棉市场的竞争压力或增(zēng)加(jiā)。

　　对于后(hòu)市(shì)，李(lǐ)馨认为，下游(yóu)步入淡季后(hòu)需求支(zhī)撑减弱，当前基本面缺乏实质性利好，天气对产量(liàng)的影响仍有待观察，郑棉短期预计宽幅振荡为主。中(zhōng)长期(qī)看，国内棉花产量下滑是大概率事件，今(jīn)年已有许多轧花厂(chǎng)在升级改造加工(gōng)设备(bèi)，对于产能(néng)持续(xù)扩张的轧花厂来说，如(rú)果棉(mián)花产量面临(lín)减少，新棉抢(qiǎng)收(shōu)大概率会在(zài)今年重演，中长期(qī)棉价重(zhòng)心有望继续抬升(shēng)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 翡翠手镯用紫光照为什么会有荧光，翡翠镯子太阳光下有紫色荧光