近(jìn)期市场风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外(wài)资基金也纷纷行(xíng)动(dòng)。记(jì)者梳理(lǐ)发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基金同时(shí)大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有距离，但(dàn)部分资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund C切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸hina A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前(qián)十大重(zhòng)仓股为中国(guó)平安(ān)、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁(níng)德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德(dé)国际精选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代(dài)、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金(jīn)也加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最(zuì)新(xīn)规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银(yín)河(hé)娱(yú)乐(lè)、紫金矿业(yè)、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好(hǎo)中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大(dà)旗舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资(zī)料显示(shì)，这三只基(jī)金中，施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基金(jīn)大中华和(hé)施罗德国际精选中(zhōng)国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基金材(cái)料中并未解(jiě)释(shì)为(wèi)何基金在4月(yuè)大手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。不过，记(jì)者梳理发现，施罗德对(duì)中(zhōng)国(guó)新能源车产业链的看重是一以(yǐ)贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关(guān)注三(sān)大主题。一是电动车供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看(kàn)好(hǎo)电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候(hòu)变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益(yì)显(xiǎn)现，全球各国(guó)的脱碳行动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动(dòng)的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重要的机会。中国在电动(dòng)汽(qì)车价值(zhí)链的供应方(fāng)面(miàn)是(shì)全球(qiú)的领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国对(duì)成品车(chē)辆的需(xū)求方面也占据重(zhòng)要(yào)地位。可能很(hěn)多(duō)人(rén)不知道(dào)的(de)是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全球电动车基础设(shè)施(shī)最完善的国家之一(yī)。以充电(diàn)桩为例，中国平(píng)均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是(shì)28。来(lái)源(yuán)：施罗德官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司正(zhèng)在在各自的领域中建(jiàn)立主导地位，以(yǐ)某智(zhì)能组(zǔ)件为例，它是电动汽(qì)车中用于电池和电机温控的(de)关键组件的生产商(shāng)。该公司(sī)在(zài)空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽车(chē)阀门行业(yè)拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电(diàn)动(dòng)汽车专家以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动(dòng)汽车在全球范围内(nèi)继续占据市场(chǎng)份(fèn)额——在(zài)法(fǎ)规的支持(chí)下，该公司的增长潜(qián)力(lì)是可(kě)预见的(de)。

　　事实上(shàng)，施罗德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰(jiàn)基(jī)金安联神州A股基(jī)金也在3月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只基金最(zuì)新规模47亿美元，截至3月底，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、中信(xìn)证券(quàn)、宁德时(shí)代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就(jiù)是宁德时(shí)代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对(duì)中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国(guó)动(dòng)力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今(jīn)年(nián)4月，尽管(guǎn)我国(guó)新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车市场(chǎng)共计(jì)36家动力电池企业实现(xiàn)装(zhuāng)车配套(tào)，较去年同期增加(jiā)2家。但(dàn)是(shì)排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车(chē)量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电(diàn)池(chí)产业创新联盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为(wèi)：欣旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电(diàn)池(chí)行业的龙头企业，宁(níng)德时代于(yú)2023年一季度(dù)实现营业(yè)收入89切成两半的鸡蛋可以放微波炉吗，微波炉热鸡蛋如何不炸0.38亿(yì)元(yuán)，同比增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许是基于(yú)优异(yì)的业(yè)绩，来(lái)自Wind的(de)数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居(jū)北(běi)向(xiàng)净(jìng)流入榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还(hái)包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行(xíng)、北方华创、兴业银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流出较多的个股包(bāo)括格力电(diàn)器(qì)、中国建筑(zhù)、东(dōng)方财富、中国中免、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基(jī)绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的外资还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德时代(dài)时，写(xiě)道：宁德时(shí)代所处的(de)位置是令人羡慕的。它背后有两(liǎng)大增长机(jī)遇(yù)一是电动车(chē)二是(shì)储能；CATL聪明(míng)地(dì)选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份额是领(lǐng)先的(de)。此(cǐ)外，磷酸铁锂(lǐ)电池(chí)因(yīn)为(wèi)安全性、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到(dào)欢(huān)迎；动力(lì)电(diàn)池的企业发展与政府的(de)脱碳计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们如(rú)何通(tōng)过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏(bǎi)基也(yě)表示(shì)，如同所有(yǒu)的投资者(zhě)，他们的(de)判断也可(kě)能是错的。例(lì)如，若未来新的电池技术出现(xiàn)，宁(níng)德时代的竞(jìng)争优势不复。随(suí)着电池成(chéng)本下降，宁德时(shí)代若不能(néng)保持(chí)利润率(lǜ)。宁德时(shí)代和电动(dòng)车(chē)厂(chǎng)商(shāng)的关系若不能维(wéi)系。这些因素(sù)都会影响柏基对于(yú)宁德时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有的(de)外资都在加仓宁德时(shí)代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资旗舰中(zhōng)国(guó)基金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代0.04％。基(jī)金最新(xīn)规模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银行(xíng)、美的集团、广联(lián)达(dá)、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时(shí)代之(zhī)外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大(dà)通旗舰基(jī)金“摩(mó)根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民币，截(jié)至(zhì)2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行(xíng)、万华化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森(sēn)堡）股票基(jī)金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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