五一长(zhǎng)假期间，全球市场并不(bù)平静，一场大风暴即将到来。

　　美国(guó)加州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接(jiē)管了第一共和银行，这是本轮美国银行业危(wēi)机中第(dì)四家倒下(xià)的银行，同(tóng)时也是美(měi)国历史(shǐ)上第(dì)二大的(de)破产银行。此前我们多次强调，美(měi)国银行业危机远未结束，只是(shì)暂时止(zhǐ)血而已。现在来看，第一共和银行(xíng)又倒下了。随着经济的衰(shuāi)退，银行(xíng)的资产将持续减(jiǎn)值，高息又会(huì)令其成本抬升，银行的(de)经营(yíng)将持续恶化(huà)，新(xīn)一轮(lún)银行业危机将再度爆(bào)发。

　　美国债务(wù)上限问题再度成为(wèi)焦(jiāo)点，美国政府债务规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采取行动，再次提高债务上限(xiàn)，避免政府部门停摆及可能出现的(de)债务违约(yuē)。当地时间4月(yuè)26日，美国国会众议院投票通过债务上限法(fǎ)案。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大(dà)幅削减政府支出。该法(fǎ)案(àn)规定，联邦政府债务上限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿美元；联(lián)邦政府(fǔ)预算年均(jūn)增(zēng)长需(xū)控制在1％。不过(guò)拜(bài)登将否决众(zhòng)议(yì)院议(yì)长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖麦卡锡提出(chū)的债务上限(xiàn)方案。白宫(gōng)称众议院共(gòng)和党人必须在没有(yǒu)任(rèn)何要求(qiú)和(hé)条件的情况下打消(xiāo)违约的可能性(xìng)，并(bìng)解(jiě)决债务上限问题。两党在提高(gāo)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题上分歧(qí)很(hěn)大(dà)，陷入僵局(jú)，这加剧了美债违(wéi)约的(de)风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地时间(jiān)5月1日致(zhì)函(hán)众议院(yuàn)议长麦卡锡和其(qí)他(tā)高(gāo)级(jí)议员，她(tā)在信中(zhōng)表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债务违(wéi)约，这将(jiāng)是美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政(zhèng)府(fǔ)这回(huí)付不(bù)起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是(shì)2011年以来(lái)最高的一次。美国政府债务已逼近31.4万亿(yì)美(měi)元，而美国去年国内生产总值约23万亿(yì)美(měi)元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一直(zhí)在玩儿这种借新还旧的(de)把戏，债(zhài)务(wù)雪(xuě)球(qiú)越(yuè)滚越大。如果美元(yuán)霸权(quán)仍(réng)在(zài)，美国(guó)可以(yǐ)一直这(zhè)样玩(wán)儿下去。但(dàn)当前美元出现信用危机(jī)，全球掀起去(qù)美元化浪潮(cháo)，游戏很可能即将结束(shù)了。想借新(xīn)来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不(bù)转了，最(zuì)终债(zhài)务(wù)违约就只是时间问题了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称的(de)韩国，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿(yì)美元的历(lì)史新高，而且是自2008年全(quán)球金融危机以来，时隔14年，再(zài)度出现贸易(yì)逆差。今年第一季度韩国(guó)出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由(yóu)于芯(xīn)片(piàn)出口疲软(ruǎn)。3月份(fèn)韩(hán)国出口(kǒu)较(jiào)去年同期(qī)减(jiǎn)少13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且(qiě)为连(lián)续第六个(gè)月下降(jiàng)。其(qí)中(zhōng)，占韩国出口五分之一的半(bàn)导体项目(mù)暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下(xià)跌，且(qiě)需求(qiú)疲(pí)乏(fá)。此外，3月份韩国对中国(guó)的出口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马斯克称自己(jǐ)在特(tè)斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个人掌握的实时全球经济数(shù)据可能比任(rèn)何人都(dōu)多，他(tā)称温和的衰退已(yǐ)经(jīng)出现。

　　金(jīn)融危机的(de)本(běn)质(zhì)是债务危机(jī)，因为信贷会产生(shēng)周期。有借就要有(yǒu)还，借(jiè)钱的时候扩大支出(chū)刺(cì)激经济增长，而还钱(qián)的时候要缩减支出又使得经济下滑(huá)。在(zài)高息背景下，偿债(zhài)成本(běn)上升，资产价格下跌，违约率就(jiù)将激增(zēng)，债(zhài)务危(wēi)机就将引爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美元(yuán)，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债(zhài)务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍(bèi)。也(yě)就(jiù)是说，当(dāng)前全球债务规(guī)模是2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍(bèi)。因(yīn)此，本轮(lún)金融危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美(měi)股走势来(lái)看，标普指(zhǐ)数期货虽然在5月1日(rì)再(zài)创新高，但次日(rì)即(jí)大幅回(huí)落，反(fǎn)弹大概率已经结束了(le)。从月线来(lái)看(kàn)，标普指数是大(dà)级别的(de)B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经(jīng)走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展(zhǎn)开。这将是(shì)月线级别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧(ōu)股来看(kàn)，欧洲50指数局(jú)部出现破位反抽，5月(yuè)2日(rì)再(zài)度(dù)中阴(yīn)创新低，预示见(jiàn)顶的可能性已经非常大。欧(ōu)股目(mù)前仍(réng)处(chù)于高(gāo)位，这一次见顶很可能是历史性的(de)大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强(qiáng)烈建(jiàn)议有权限的投资者做(zuò)空(kōng)欧股(gǔ)。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原油(yóu)在欧佩克减产后出现大(dà)幅反弹，但(dàn)目前(qián)已经(jīng)再度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已经触(chù)及(jí)70美元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内(nèi)恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美(měi)元，而最终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文(wén)华(huá)商品指(zhǐ)数来(lái)看(kàn)，去(qù)年11月(yuè)低点已经被跌破。该指数自(zì)去年7月以来已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也不会距离太远(yuǎn)，最(zuì)终极目标则是将(jiāng)跌(diē)至(zhì)2008年的低(dī)点(diǎn3千克是多少斤 1千克是一斤吗)附近(jìn)。

　　对(duì)于全球(qiú)空头而(ér)言，等这个(gè)机(jī)会(huì)已经很久(jiǔ)了(le)，金(jīn)融危(wēi)机本轮早就该爆发的，但由于美联储(chǔ)的无限量QE，危(wēi)机(jī)被(bèi)一再推(tuī)后。但(dàn)该来(lái)的(de)总会来，大放水是一剂毒(dú)药，迟到的危机将更(gèng)加猛烈(liè)！本轮危机将是对全球的一次(cì)暴力去杠杆(gān)，将(jiāng)重建世界经济新秩序(xù)。百年(nián)大变局不是说(shuō)着(zhe)玩儿的，我们(men)将再度见证(zhèng)历(lì)史(shǐ)！

　　你说的(de)金融危(wēi)机在哪里？怎么还不(bù)出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴(yīn)影(yǐng)下(xià)。虽(suī)然多年以来(lái)，金融(róng)危机一直(zhí)没有(yǒu)出现，每当你(nǐ)认(rèn)为(wèi)它要出现的时候，最(zuì)终(zhōng)却发现它(tā)还是没有来，总是(shì)在希望(wàng)与失(shī)望中不断轮(lún)回(huí)。但无论如何，我一直都(dōu)相信超越08年(nián)的世纪金融危机一定会爆(bào)发，我(wǒ)会(huì)像等初恋(liàn)一(yī)样去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在(zài)放手时刻眼泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时(shí)间它依然走着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一个一个(gè)错(cuò)过，一遍(biàn)一(yī)遍来过(guò)，一次一次放过(guò)，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼着，一(yī)幕(mù)一幕闪着刺痛我。因为享(xiǎng)受着(zhe)它的(de)灿(càn)烂(làn)，因为忍受着它的(de)腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它(tā)苦涩如歌(gē)。想(xiǎng)不(bù)想(xiǎng)看花海盛开？想不(bù)想(xiǎng)看燕子归来？如(rú)果都回不来，那(nà)么我该为了谁而(ér)存(cún)在？

　　胜利终将属于永不言弃，对(duì)真理(lǐ)执着追求(qiú)的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看(kàn)到花开(kāi)，你一定(dìng)等燕(yàn)子归来，想着他们都(dōu)会回来，你誓(shì)死为了这(zhè)些而存在……（公 号“中产(chǎn)投(tóu)资”）

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