投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需(xū)要关(guān)注业绩验(yàn)证以及(jí)估值等因素。

　　近(jìn)期，受益(yì)于人工(gōng)智能(néng)主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动(dòng)了(乔丹有多高le)国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多只云(yún)计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能(néng)火热多久？

　　公(gōng)募(mù)基金提前布局

　　凭借(jiè)着AI芯片和算力的先(xiān)进技术(shù)，英伟达公司(sī)的股价在(zài)近期(qī)大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公司市值(zhí)一度突(tū)破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘(pán)，其股价回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称：“我(wǒ)们在AI和元宇(yǔ)宙方(fāng)面的工(gōng)作正在改变全(quán)球大(dà)型(xíng)行业，并(bìng)将(jiāng)为(wèi)社会(huì)带来深远的影(yǐng)响。”除了英伟达公司(sī)，微(wēi)软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方(fāng)面的(de)投资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热情也(yě)是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨幅(fú)最高的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概念(niàn)的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后的便(biàn)是(shì)传媒(méi)、云(yún)计算、大数据(jù)、人工(gōng)智能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或(huò)相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达(dá)信推(tuī)出了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该软件信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务(wù)上的合作。从公募基金(jīn)一(yī)季度末的数(shù)据来看(kàn)，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持有(yǒu)英(yīng)伟(wěi)达公司股(gǔ)票的公募基金(jīn)主要集中在能投资(zī)海外市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且(qiě)基金(jīn)规模最(zuì)高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该只基金今年一季(jì)度(dù)末规(guī)模为147.59亿元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达克100指数(shù)，前(qián)十大重仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌(gē)等(děng)多家全球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基(jī)金中，持有英伟达且(qiě)规(guī)模最高的是广发全球精选，该只基(jī)金今年一(yī)季度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内AI投资的热(rè)潮与微软、英伟达等美(měi)股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又(yòu)将其整合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投(tóu)资数十(shí)亿美元(yuán)，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投资(zī)。作为一站(zhàn)式(shì)解决方案的提(tí)供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公(gōng)司(sī)今乔丹有多高年一季度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投资机(jī)会(huì)

　　对于寻(xún)求(qiú)AI主(zhǔ)题投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)的投资者而(ér)言，英伟达和(hé)微软在内(nèi)的众多(duō)美股科技股公司是其关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的(de)突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业模式(shì)的(de)公司与掌握(wò)AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)的公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达(dá)已(yǐ)具(jù)备这些特质，他(tā)们(men)的中长(zhǎng)期(qī)基本面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来的故事看起(qǐ)来很美好，但实际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块(kuài)，受到(dào)资金关注，行业成交(jiāo)热度上升，从3月中旬(xún)一直涨至4月上旬(xún)，涨幅(fú)接近(jìn)30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到(dào)业绩的(de)验证，半(bàn)导体行业一(yī)季度整体营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业(yè)整(zhěng)体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业(yè)并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中旬以(yǐ)来半(bàn)导体重(zhòng)回弱势(shì)。最近两周(zhōu)，半(bàn)导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的(de)驱动力主(zhǔ)要来(lái)源(yuán)于AI产(chǎn)业的大发展，带(dài)动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业(yè)务(wù)快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的(de)股价表现以及背后的产能(néng)扩张信息就是最好的例证。而从未来的(de)一(yī)段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是强劲有(yǒu)力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半(bàn)导体(tǐ)产业(yè)周期尚未反(fǎn)转，但在(zài)资金(jīn)情绪、政策扶(fú)持(chí)和半(bàn)导体设备业绩高增长等利好因(yīn)素支撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细(xì)观(guān)察，“就A股的(de)过去(qù)经验(yàn)来看，大(dà)热必(bì)死、均值(zhí)回归的(de)规律永不变色(sè)，所(suǒ)以投(tóu)资与产(chǎn)业(yè)发展之间(jiān)存在着较大差(chà)异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入(rù)，而是需(xū)要在相对(duì)低(dī)位或调(diào)整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为，投资者除(chú)了关注(zhù)AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在(zài)具(jù)体投资的时候要选择掌握核心技术(shù)、真正(zhèng)具有核心竞争力的投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景(jǐng)气能够反映在(zài)未来(lái)的业绩(jì)上，要避免没(méi)有业绩支持(chí)的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将(jiāng)资金(jīn)全押一个(gè)赛道。

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