今年(nián)AI波澜壮阔(kuò)的大行情之(zhī)下，引(yǐn)发了全(quán)行业所有(yǒu)基金经(jīng)理关(guān)注，而公(gōng)募基金2023年一季报(bào)揭(jiē)开(kāi)了(le)基金(jīn)经(jīng)理的观(guān)点和真(zhēn)实(shí)持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的(de)诺安积极回报基金，一季度主要投资在人工智能(néng)、算法(fǎ)、应用、算(suàn)力端等领域，因抓(zhuā)住了(le)市(shì)场机遇实现了超62％的(de)收益(yì)，成(chéng)为今(jīn)年以(yǐ)来业绩最领先的主动权(quán)益基金。同(tóng)时，较好(hǎo)的(de)业绩也让这只冠军基金一季度(dù)规模暴增超900％。

　　不(bù)仅蔡嵩松，AI板(bǎn)块在(zài)一季度(dù)也吸引了(le)多位明星基金经理(lǐ)的关注目(mù)光。

　　兴证(zhèng)全球谢治宇就在(zài)一季(jì)报表示，一季度在人工智(zhì)能相(xiāng)关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广(guǎng)阔的硬件和软(ruǎn)件公司(sī)进行精选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智能(néng)

　　开年以来，计算机行业在人工智(zhì)能板块的(de)带(dài)动下，走出(chū)了波澜(lán)壮(zhuàng)阔的(de)行情(qíng)。因抓(zhuā)住市场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在一季度(dù)积极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极回报成为2023年表现最强的(de)主动权益基(jī)金，最新观(guān)点备受市场关注。

　　蔡嵩松(sōng)写(xiě)道：随着chatgpt的问世(shì)，人(rén)工(gōng)智能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我们所(suǒ)有的行业，或(huò)将成(chéng)为(wèi)未(wèi)来(lái)最(zuì)强的产业趋势。

　　他还(hái)提到，海外引领，从算法大模型(xíng)持续(xù)迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片(piàn)的突飞猛进，产业(yè)进展迅速(sù)。国(guó)内厂(chǎng)商也纷纷开展(zhǎn)结合(hé)自身业务(wù)的人工(gōng)智能领域的研究，在(zài)股价(jià)飞涨(zhǎng)的背后，是相关(guān)公司在产业端的积(jī)极布局，人(rén)工智能浪潮(cháo)不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极回(huí)报基金一(yī)季度主要投资在人工智(zhì)能领(lǐng)域，算法、应用、算(suàn)力端都(dōu)有相应布局(jú)。

　　从诺安积极回(huí)报的持仓(cāng)看(kàn)，前十大重仓(cāng)股进(jìn)行了较大幅(fú)度的调整。相较去年底，除了中(zhōng)微(wēi)公司(sī)、沪硅产(chǎn)业仍出(chū)现(xiàn)在(zài)其(qí)前十大重仓股之列外，其他重仓股全部换，新进(jìn)了(le)长川科技、华海清科、盛美上海、拓荆(jīng)科技、韦尔股份、浪潮信(xìn)息(xī)、中芯国际、江(jiāng)波龙(lóng)。

　　其重仓股不少在2023年表(biǎo)现神勇(yǒng)，如(rú)诺安积极回(huí)报的头(tóu)号(hào)重仓股(gǔ)中微公(gōng)司(sī)，截至(zhì)4月21日，今年以来涨幅(fú)达到87.74％。浪潮信息更是(shì)年内拥有超100％的(de)涨(zhǎng)幅，而华海清(qīng)科、拓荆科技(jì)、江(jiāng)波龙等(děng)年内涨幅也超60％，这(zhè)些表现较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股票仓(cāng)位来看，诺安(ān)积极回报并没有保持去年底的(de)高仓(cāng)位，一季度(dù)末仓位(wèi)仅84.29％，处(chù)于中(zhōng)性水平。去年(nián)三、四(sì)季度基本(běn)保(bǎo)持在90％以上的(de)仓位水平，去年三季末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末(mò)，股票仓位(wèi)一度低至(zhì)0.12％的(de)水平(píng)。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只(zhǐ)基(jī)金诺安成(chéng)长(zhǎng)并没有太大(dà)变化(huà)，前十大重仓(cāng)股相较去年底变化(huà)很小，仍重点(diǎn)布局卓胜微、中微公(gōng)司、圣邦股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成长的一季报中(zhōng)写道(dào)，主(zhǔ)要布局芯片板块，在当前的(de)市场位置(zhì)，迎接即将到来的科技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块的(de)两大细(xì)分领域(yù)，在一季度都到了临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首先是芯片设(shè)计板块，从2021年(nián)四季(jì)度开启(qǐ)的芯片产业下行周期(qī)，随着疫情落下帷幕，在今年一季(jì)度拐点将(jiāng)至。产业端(duān)一季度库(kù)存(cún)水平接近正常，各厂商(shāng)二季度毛利(lì)率水平(píng)见(jiàn)底。伴随着疫后经济恢复，未来(lái)需求端将对设计板块持续拉动。

　　同时我们应(yīng)该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎我(wǒ)们(men)所有的(de)行业，或将成为未(wèi)来最强(qiáng)的产业趋势。海(hǎi)外(wài)引领(lǐng)，从算法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再到算力芯片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速(sù)。而算力几(jǐ)何级的增(zēng)长和边(biān)缘(yuán)侧(cè)硬件的拉动(dòng)，都是(shì)未来芯(xīn)片需求的(de)重要(yào)增长。新需求将(jiāng)让芯片周期拐(guǎi)点(diǎn)提(tí)前到来(lái)。

　　另外一(yī)个重要板块是(shì)芯片设备材料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到了穷(qióng)途末路的(de)地步(bù)，暨(jì)2022年10月7日美(měi)国半导体出(chū)口(kǒu)新法案对(duì)我国晶圆厂极限施压之后，进(jìn)一(yī)步的制(zhì)裁已经乏善可陈。国内(nèi)晶圆(yuán)代工厂一方面加速扩产成熟(shú)制程，另一方面(miàn)在国内(nèi)设备厂商的(de)配合下，继(jì)续研发(fā)攻克先(xiān)进制程。虽然美(měi)国(guó)的制(zhì)裁(cái)对我国先进制程的扩产(chǎn)造(zào)成了一(yī)定的影响，但是另外一个角度看(kàn)，芯片(piàn)设(shè)备的国产(chǎn)化率(lǜ)却取得了突(tū)飞猛进的增(zēng)长。在全球晶圆(yuán)扩(kuò)产处于下(xià)行(xíng)周(zhōu)期的大(dà)背景下(xià)，国(guó)产替(tì)代(dài)进程(chéng)加速对(duì)设备材料EDA板(bǎn)块的拉动，很可能会超(chāo)预期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益(yì)于业绩一路(lù)领跑(pǎo)，冠(guān)军(jūn)基金的规模也出现迅猛增长。

　　数据(jù)显示，截至(zhì)4月21日，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理的(de)诺安积极(jí)回报A以(yǐ)62.04％的收益，成为2023年(nián)以来业绩(jì)最强的主动权益(yì)基金。这一业(yè)绩还是受(shòu)到4月(yuè)21日AI、半导体等(děng)领(lǐng)域大跌影响，若截至4月20日，该基(jī)金业(yè)绩(jì)超过72％，一路(lù)涨势如虹。

　　较好(hǎo)的业(yè)绩也让这(zhè)只冠军基金一季度规模暴(bào)增超(chāo)900％。数据显示(shì)，诺安积极回(huí)报(bào)去年(nián)底的(de)规模仅(jǐn)0.7亿元，而一季度(dù)末规(guī)模已(yǐ)达到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其2023年一季度的净值涨幅，这(zhè)一(yī)规模暴涨更(gèng)多来自于(yú)投资者申购。相关蔡嵩松以及(jí)诺安(ān)积极(jí)回报基(jī)金的话题也(yě)屡见报端(duān)，成为基民热议的话(huà)题(tí)。

　　同样(yàng)，受益于净值大涨以(yǐ)及投资(zī)者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金在一季度(dù)规模(mó)均出(chū)现上涨，除了诺安积极回(huí)报之外，2023年业绩超40％的诺(nuò)安优化配置同样规模暴增，从去年底的0.77亿(yì)元增加到1.48亿元(yuán)，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总规模也(yě)从去(qù)年底的293.25亿元增(zēng)长到一季度(dù)末(mò)的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基金经理俱乐部”中的一(yī)员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能(néng)相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)

　　作为兴证全球基(jī)金分(fēn)管(guǎn)投研的副总，市(shì)场上管理规模超过700亿的基(jī)金(jīn)经理，谢治(zhì)宇一(yī)季度调仓换股(gǔ)方向(xiàng)也受(shòu)到市场关注。

　　从最新一季(jì)报披(pī)露情况看，谢治宇主要加仓(cāng)半导体及光模块相关板(bǎn)块，他也坦言在一季度(dù)主要对对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行了挖掘。

　　他管理(lǐ)的兴(xīng)全合润基金一季(jì)度新进了海(hǎi)康(kāng)威视、澜起科(kē)技、中际旭(xù)创、晶晨股份四只个股，几(jǐ)乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块(kuài)方(fāng)向相关。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威(wēi)视在2022年已将AI技术应(yīng)用(yòng)于设(shè)备检测、产品(pǐn)盘点(diǎn)、安检等多类(lèi)产品。在4月15日发布的《投资者关系活(huó)动记录表》中，海康威(wēi)视(shì)表示，AI技术对海康(kāng)威视的(de)营(yíng)收增长(zhǎng)起了很大的作(zuò)用。

　　澜起科技主营业务是为云计算和(hé)人工智能(néng)领域(yù)提提供以芯(xīn)片为基(jī)础的(de)解决方案，目前(qián)主要(yào)产品包括内存接(jiē)口(kǒu)等。晶晨股(gǔ)份也是全球布局、国内领先(xiān)的无晶圆半(bàn)导体系(xì)统设计(jì)厂(chǎng)商。

　　作(zuò)为数据中心光模块供应商。截止4月21日(rì)，中际旭创今年(nián)以来(lái)暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度的时间(jiān)就狂买8个多(duō)亿，直接(jiē)买进(jìn)第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括立讯(xùn)精(jīng)密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业在内的四十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思只(zhǐ)个(gè)股在一季度退(tuì)出兴(xīng)全合润前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合润，谢(xiè)治宇管理的另外(wài)一只可投港股的兴(xīng)全(quán)合(hé)宜(yí)基金在一季度(dù)除了加仓半导体等板块之(zhī)外，互联(lián)网板(bǎn)块中的腾讯(xùn)控股(gǔ)也是其主要加仓方向。

　　谢治宇在(zài)一(yī)季报中表(biǎo)示，随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股市场(chǎng)上证(zhèng)指数上涨(zhǎng)5.94％，创(chuàng)业(yè)板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指(zhǐ)数(shù)上(shàng)涨较多，A股板块分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子版块带(dài)动的人(rén)工智能(néng)、中字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏(xì)、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基金报告期(qī)内维持了较高仓位(wèi)，对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持挖(wā)掘公司(sī)长期成长价值(zhí)，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀公司(sī)。

　　朱红(hóng)欲(yù)：增(zēng)持(chí)了计算机、大众消费品(pǐn)

　　2022年(nián)4月13日(rì)成立，招商(shāng)核心竞(jìng)争力在当年弱市环境下斩获超47％的(de)收(shōu)益(yì)，让招商基(jī)金朱红裕(yù)成为市场备受关(guān)注的基金经理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季(jì)报的披(pī)露揭开了朱红裕的投资思路和路(lù)径。从股(gǔ)票(piào)持仓来(lái)看(kàn)，一季度末该基金股票市值占基金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于该基(jī)金成立以来的(de)最(zuì)高值，显示(shì)出(chū)一(yī)种积(jī)极的态度(dù)。从该基(jī)金2022年(nián)中报、三季报、年报来(lái)看，其仓位(wèi)分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年底，一季度(dù)朱红裕配(pèi)置A股比例有所降低，配置港股比例有(yǒu)所(suǒ)提升。数据显示，招(zhāo)商核心竞争力配置(zhì)中国(guó)大陆、中国香港(gǎng)股票市值占(zhàn)基金净(jìng)值比(bǐ)例分别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年(nián)底这两个(gè)数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配(pèi)置来看(kàn)，重点布(bù)局了信息技术、可选消(xiāo)费等。前(qián)十大重仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁健康(kāng)持有比(bǐ)例达到11.46％。

　　相较去(qù)年(nián)底，朱红裕整体做(zuò)了一些持(chí)仓调整，绿城服务、中国民航信息(xī)网络、安琪酵母新进前(qián)十大重(zhòng)仓股之列，通(tōng)威股份、希望教(jiào)育(yù)、中航光电(diàn)则退出前十(shí)大。

　　朱红裕也在季报(bào)中写道(dào)，一季度初(chū)期(qī)，我们基于对(duì)经济复苏预期大概率偏弱的判断(duàn)，主要(yào)减持了经济复苏敏感(gǎn)度相对较(jiào)高(gāo)的部分制造业(yè)，增持了计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦(yì)在一季度(dù)末(mò)期逐步逢低增持了港股中可能面临业绩拐点的物(wù)业及(jí)计算机(jī)等公司。

　　他(tā)也坦言，虽然创造了一定的超额收益(yì)，但(dàn)市场的博弈程度超出了我们(men)十五夜望月古诗意思是什么呢，十五夜望月 诗意思的预期，导致(zhì)对部分行业(yè)的(de)定价(jià)出现了较为(wèi)显著的(de)偏离。我们将基于中长期的行业(yè)研究视(shì)野，逆势而行。

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