美国债(zhài)务违约的(de)风(fēng)险比(bǐ)以往任(rèn)何时候都要大，并(bìng)有可能将全球市(shì)场推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资(zī)者应(yīng)如何保(bǎo)护自身的财富呢(ne)？对(duì)此，一(yī)份业(yè)内(nèi)机构(gòu)的最新调(diào)查揭(jiē)露出(chū)了业内(nèi)人士眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受(shòu)访者进(jìn)行的调查，对于那些寻求避风港的人来(lái)说(shuō)，贵金属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防华(huá)盛(shèng)顿在债务上限问题上(shàng)的“懦夫(fū)博弈”最终以(yǐ)崩(bēng)溃告终。

　　超过一(yī)半的金融(róng)专业人士表示，如(rú)果美国政府未能履行其义务，他(tā)们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根据这份最新(xīn)业内调查，在(zài)美国债务违(wéi)约情况下，第二大(dà)受欢迎的资产仍然是(shì)美国国债。这毫无疑问(wèn)有点(diǎn)讽刺(cì)——因为(wèi)这正是美国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意(yì)的是，即使是那(nà)些相对悲观的分析师也认为，债券持有(yǒu)者最终会得到偿付——只是(shì)要(yào)晚(wǎn)一(yī)些。事实上(shàng)，即便在上一次最为令(lìng)人担忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国最高的AAA信用评(píng)级，美国长期(qī)国(guó)债也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元(yuán)和瑞郎等传统避险货(huò)币也有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都不如美元(yuán)。或(huò)者说，更受欢迎的是比特(tè)币(bì)——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资者在美(měi)国债务违(wéi)约下的投资选(xuǎn)择分布(bù)）

　　近几(jǐ)周来，美(měi)国政界和金(jīn)融(róng)界的大(dà)佬(lǎo)们已经纷纷发出警告(gào)，如果债务上限(xiàn)僵局(jú)在大限前(qián)得不到解决，可能会发生(shēng)什(shén)么。美国总统拜登(dēng)提醒(xǐng)称(chēng)，“整个世(shì)界都将面临(lín)麻烦”，而摩(mó)根大(dà)通首席(xí)执行官杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则(zé)疾呼，“其后果可能是灾难性(xìng)的。”

　　这一次债务(wù)上限危机风险(xiǎn)更大(dà)

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年(nián)是过(guò)去美国(guó)所经(jīng)历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙升(shēng)至了远超之前几次(cì)债限(xiàn)危机时的水平，尽管(guǎn)这仍表明实际(jì)违约的可(kě)能性相对(duì)较(jiào)小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另(lìng)类投资(zī)和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和(hé)国会的两极分化，风险比(bǐ)以(yǐ)前更高(gāo)。双方都如(rú)此顽固且不愿(yuàn)妥协(xié)，意味着他们有可(kě)能无法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买(mǎi)入(rù)黄金(jīn)进行对冲并不便宜，因为(wèi)今年(nián)迄今为(wèi)止，黄金的表(biǎo)现(xiàn)非常好——先是受到中国买(mǎi)家不断增长的需求的(de)提振(zhèn)，然后是银行业危机和美(měi)国债务违约(yuē)引发(fā)的避(bì)险(xiǎn)需求(qiú)，目前现货(huò)黄(huáng)金(jīn)仅略(lüè)低于本月早些时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投(tóu)资者都认为，如果债(zhài)务(wù)上(shàng)限之争(zhēng)僵持到最后关头，但美(měi)国(guó)政府最终侥幸(xìng)没有(yǒu)违(wéi)约，10年期(qī)美(měi)国(guó)国(guó)债将上涨。然(rán)而(ér)，对于如(rú)果美国政府(fǔ)真的跌落债务悬崖(yá)会(huì)发(fā)生什么，专业(yè)人士意见不一。约60％的散户投资者(zhě)预计，如果(guǒ)发生违约，10年期美国(guó)国债将走软。基准美(měi)国国债收益率上(shàng)周收于3.46％，较今年高点绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高(gāo)了一些期(qī)限非常短的国绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人库券收益率(lǜ)，这(zhè)些短期国库券被认为最有(yǒu)可能被延(yán)期支(zhī)付(fù)，这(zhè)加剧了国(guó)库券收益(yì)率曲(qū)线的(de)扭曲。收绝世武魂女主角有几个，绝世武魂男主陈枫有几个女人益率最(zuì)高的(de)是6月初左右到期的国库券，因(yīn)为(wèi)这(zhè)批票据最为接近(jìn)美国(guó)财政部长(zhǎng)耶(yé)伦所警告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过(guò)6月中旬，其可能会从预期的(de)纳税和其他(tā)收(shōu)入措施中获得一点(diǎn)的喘息空间，从而能(néng)够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到(dào)期国库券的市场定(dìng)价也表(biǎo)明了一定程度的(de)压力和担忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务上限僵局(jú)中，美国长期国债购(gòu)买量(liàng)曾激增，将(jiāng)10年期(qī)国债收益率(lǜ)推至(zhì)了当时(shí)的(de)创纪录低点，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球(qiú)股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业(yè)投资者对标普(pǔ)500指数(shù)的前景预测，没有(yǒu)散户交易员那么(me)悲观。道(dào)明证券利率策略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期(qī)违约，市(shì)场反应(yīng)将给国会带来(lái)提高债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美(měi)元(yuán)造成了一(yī)些伤(shāng)害，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约(yuē)，美元作为全球主要储备货(huò)币的地位将面(miàn)临(lín)风险。

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