投资(zī)者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素。

　　近期，受(shòu)益于人(rén)工智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数(shù)据(jù)显示，多(duō)只云计(jì)算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热(rè)多(duō)久(jiǔ)？

　　公募(mù)基(jī)金提前布(bù)局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司(sī)股价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值(zhí)一(yī)度突破(pò)万(wàn)亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其(qí)股(gǔ)价(jià)回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次(cì)突(tū)破万(wàn)亿美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变全球大(dà)型行业，并(bìng)将为社会带来深远的(de)影响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等(děng)科技公(gōng)司(sī)也(yě)加(jiā)大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题(tí)ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智(zhì)能自动(dòng)内容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随(suí)其后的(de)便是传(chuán)媒、云计算、大(dà)数(shù)据、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多只云计算、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英(yīng)伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推(tuī)出了英伟达概(gài)念股(gǔ)，该软件(jiàn)信息显示，相关概念(niàn)股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在某些方面有业务上的(de)合作。从公募(mù)基金(jīn)一季度末的数据(jù)来看，部(bù)分(fēn)r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么被纳(nà)入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达公司股(gǔ)票的(de)公募(mù)基(jī)金主(zhǔ)要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是(shì)广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前(qián)十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟(wěi)达和谷歌等多家全球科技(jì)公(gōng)司。

　　主动管理(lǐ)型基金中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全球精(jīng)选，该只基金今年一季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉《国际(jì)金(jīn)融(róng)报》记者，国内AI投(tóu)资的(de)热潮与微(wēi)软、英伟(wěi)达等(děng)美(měi)股科(kē)技股年(nián)初至(zhì)今的大(dà)涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大了(le)投(tóu)资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数(shù)十亿美元，这(zhè)是AI领(lǐng)域史上规模(mó)最(zuì)大的一笔投资。作为一站式(shì)解决(jué)方案的(de)提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概(gài)念(niàn)热(rè)潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢(yíng)家，该公司今年(nián)一(yī)季度(dù)的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数(shù)据中心业务的(de)营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于(yú)市场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会的(de)投资(zī)者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科技(jì)股(gǔ)公司是其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破(pò)口。能够率先建立起(qǐ)良好商业(yè)模(mó)式的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应(yīng)用核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的公司(sī)将(jiāng)会成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的中长期基本(běn)面(miàn)有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产(chǎn)业未来(lái)的故(gù)事看起来很美好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体(tǐ)作为(wèi)AI受益板块(kuài)，受(shòu)到资金关(guān)注(zhù)，行业成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并(bìng)未得到业(yè)绩的验证，半导体(tǐ)行业(yè)一季(jì)度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)r在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处(chù)于主(zhǔ)动去库(kù)存阶段，行业并(bìng)未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的(de)情况下(xià)，4月中旬以来半导(dǎo)体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所企(qǐ)稳(wěn)，但也很难(nán)说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板(bǎn)块(kuài)回暖的驱(qū)动力(lì)主要来源于AI产业的(de)大发展，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器）为(wèi)代(dài)表(biǎo)的算力芯片业务快速(sù)增长，美(měi)股(gǔ)英伟(wěi)达的股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)以及背后的产能扩张(zhāng)信息(xī)就是(shì)最好的例证。而从未来的一段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发展仍然是(shì)强(qiáng)劲有力(lì)，且空间不可小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业周期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设(shè)备(bèi)业(yè)绩高增(zēng)长等(děng)利好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观。

　　站(zhàn)在(zài)投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值(zhí)得期待，但投资需要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来(lái)看(kàn)，大热必死(sǐ)、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业发展之间(jiān)存在着较大差(chà)异。在(zài)操作(zuò)中(zhōng)，不宜在(zài)股价(jià)高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买入(rù)，而(ér)是需要在(zài)相对(duì)低(dī)位或调整一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投(tóu)资者除了(le)关注AI产业景(jǐng)气、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政(zhèng)策等因素外，还(hái)需要(yào)关注业(yè)绩验证以及估值等因素。在(zài)具体投资的(de)时候要选择(zé)掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)的投资标的(de)，确保产业景气能(néng)够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上，要避免(miǎn)没有业(yè)绩支持(chí)的(de)跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适的价(jià)格买入，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做(zuò)好分散(sàn)配置，不要将资金全押一个赛道。

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