财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财联社记者从业内获(huò)悉，近(jìn)期监(jiān)管部门正(zhèng)陆续(xù)召集相(xiāng)关保险公司开会(huì)，主要内(nèi)容是进行窗口指(zhǐ)导(dǎo)，要(yào)求(qiú)寿(shòu)险公司调整新开发(fā)产品的定(dìng)价(jià)利(lì)率，控制利差损，要(yào)求新开发产品(pǐn)的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市场有(yǒu)效(xiào)，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社(shè)记(jì)者(zhě)获悉(xī)，近日监管部门陆(lù)续召集了多家寿险(xiǎn)公司开会，以窗口指(zhǐ)导(dǎo)的名(míng)义(yì)，要求公司调整产品利率(lǜ)，控(kòng)制(zhì)利差损(sǔn)。

　　据悉，监管要求(qiú)险企新开(kāi)发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的主(zhǔ)要思路是市(shì)场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前(qián郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊)监管召集险企进行调研会的(de)后(hòu)续。3月21日财联(lián)社记者曾(céng)报道，为引(yǐn)导人身险业(yè)降(jiàng)低(dī)负债成本，加强行(xíng)业负债质量(liàng)管理，银保监会人(rén)身险部组织(zhī)保险行业协会以(yǐ)及多(duō)家保险公司开展调研(yán)。将重(zhòng)点调研(yán)普通险预定利(lì)率分布、分红险预定利率和分红水平等(děng)公司负债郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊(zhài)成本情况，以及降低责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)对公司(sī)和行业的影(yǐng)响，包括(kuò)对新产品定价、存量业务(wù)退保、销售行为、市(shì)场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)分析(xī)变化等的影响。

　　随后据报道，监管(guǎn)在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其(qí)中，北京参会的保险公司包括中国人(rén)寿、新华人(rén)寿、阳(yáng)光人(rén)寿、中邮(yóu)人寿等(děng)；南京参会的(de)保险公司有太保寿险(xiǎn)、工银安(ān)盛(shèng)人寿、安联人(rén)寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉(hàn)参会(huì)的保险公司有合(hé)众人寿、国富人寿(shòu)、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一位总(zǒng)精算师(shī)表示(shì)，各险(xiǎn)企基(jī)本就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成(chéng)共识，有公司建议分(fēn)阶段调整(zhěng)，比(bǐ)如普(pǔ)通型(xíng)长期年金的责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态(tài)调整。具体的调整方案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业(yè)内人士对财联(lián)社记者表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业(yè)内人士对财联社(shè)记者表示，此次主要涉及(jí)新开发产品(pǐn)的定价利率，以往的产品(pǐn)不(bù)受影响(xiǎng)，行业(yè)“炒停售(shòu)”难以(yǐ)避免。

　　下调预定利率避(bì)免利差损风险

　　平安非(fēi)银团队表示，我国(guó)险企资产配置(zhì)风格稳健，债(zhài)券投(tóu)资比例稳步提升，其他资产(chǎn)以非(fēi)标资产为主(zhǔ)、投(tóu)资比例持续回(huí)落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利(lì)率中枢(shū)下(xià)行，长久期债券和(hé)优质(zhì)非标资产供给有限，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权(quán)益市(shì)场波动(dòng)率较大、对投(tóu)资收益率影响较大。近年监管按产品类型(xíng)调(diào)整(zhěng)评估利率、防(fáng)范化解利差(chà)损(sǔn)风险(xiǎn)。2023年3月(yuè)银保(bǎo)监会召(zhào)开座谈会(郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊huì)，各险企已就(jiù)降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率达(dá)成(chéng)共识。

　　东吴证券非银(yín)团队(duì)此前(qián)曾表(biǎo)示，短期来(lái)看，引导降(jiàng)低(dī)负债成(chéng)本(běn)将(jiāng)大幅刺激(jī)产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预(yù)定利率(lǜ)跟随评(píng)估利率下(xià)行，保(bǎo)险公司分红险占比提升，有望缓(huǎn)解人身(shēn)险公司刚性(xìng)负(fù)债(zhài)成本压力，寿险产(chǎn)品本(běn)身(shēn)保本属性有(yǒu)望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多次调整评估利率(lǜ)的行动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公(gōng)司(sī)为了和银(yín)行竞争(zhēng)，长期(qī)保险的预定利率均在8％以上。考虑到利(lì)差损风险，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强(qiáng)制寿险(xiǎn)公司将寿险保单的预定利率(lǜ)调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年(nián)代，日本在20世纪90年代末(mò)都曾面临(lín)利差损风险(xiǎn)。1970年(nián)左(zuǒ)右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高(gāo)竞争力(lì)，险企销售大(dà)量高(gāo)负债成本、低(dī)利润(rùn)产品(pǐn)。1980年左右，利率(lǜ)下(xià)行(xíng)，投资(zī)承压(yā)，据(jù)美(měi)国审计(jì)总署统计，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健(jiàn)康保险公(gōng)司破产，其中80％发生在1982年(nián)以后(hòu)，主要(yào)系险企销(xiāo)售大(dà)量(liàng)对利(lì)率敏感的低(dī)利润产品(pǐn)；同时市(shì)场(chǎng)压力致(zhì)使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，参(cān)考海外，低(dī)利率环(huán)境下(xià)，负债端主要通过调整(zhěng)寿险产(chǎn)品(pǐn)结构、下调预(yù)定利率(lǜ)的方式来避免(miǎn)利(lì)差损风险。近年来，我国长(zhǎng)端利(lì)率地(dì)位震荡、权(quán)益市(shì)场波动加(jiā)剧，寿(shòu)险(xiǎn)行业面临着潜(qián)在的(de)利差(chà)损风(fēng)险、险(xiǎn)企利润承(chéng)压(yā)。保(bǎo)险(xiǎn)监(jiān)管(guǎn)趋(qū)严，通过发布产(chǎn)品负面清单、下(xià)调演示利率、分产品调整评估利率等(děng)降低负(fù)债端成本。

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