为了(le)让自(zì)己的限(xiàn)售股解禁后能(néng)获得好的(de)回报，上市(shì)公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网站(zhàn)披露了一(yī)则行政处罚决定(dìng)书，引发市(shì)场关注。时为新美星董事长何德平和其配(pèi)偶黄秀(xiù)芳提供资金，委托(tuō)蒋维对(duì)新美星进行(xíng)“市(shì)值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬高(gāo)公司股价(jià)，以便(biàn)后续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋(móu)，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户，利用资金优势(shì)、持股优势，连续集(jí)中交易新美星，影响公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万元。阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢

　　最终，证(zhèng)监会对此(cǐ)操(cāo)纵(zòng)证券市场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违法违(wéi)规(guī)，给予警告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

　　我们(men)一起(qǐ)来(lái)看(kàn)看，究(jiū)竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露(lù)的(de)信(xìn)息，新美星(xīng)董事长(zhǎng)、法定(dìng)代表人、实际控制(zhì)人何德平和他的妻子黄(huáng)秀芳当时向时任独墅湖文(wén)化传播有限公司董事长(zhǎng)蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所掌控的上(shàng)海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减持(chí)“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资金(jīn)的(de)目(mù)的是，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁(jìn)后能够(gòu)获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用(yòng)控制的(de)证券账阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢户并联(lián)合其他(tā)市场资金(jīn)在二(èr)级市场买(mǎi)入并交易“新美(měi)星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳(fāng)反馈其(qí)操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价(jià)，蒋维还找(zhǎo)了(le)两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介绍认识(shí)并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各(gè)自筹得的证券账户(hù)、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由(yóu)蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟通(tōng)各自操盘情(qíng)况，以利于两(liǎng)方交易决策，更好地共同抬高(gāo)“新美星”股价(jià)。

　　根据监(jiān)管披(pī)露的信息，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交(jiāo)易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综指26.09个百(bǎi)分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万(wàn)股，买入(rù)成(chéng)交金(jīn)额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成(chéng)交金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武合谋，利用(yòng)资(zī)金优势、持股优势，连续集中(zhōng)交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法获利(lì)近4800万(wàn)元(yuán)

　　我们(men)具体来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛(máo)明土、李传武，控(kòng)制35个证券账户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然后出货，违法(fǎ)获(huò)利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比例超(chāo)20％的(de)交易日有19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量(liàng)比例超20％的交易日有(yǒu)11天(tiān)，峰(fēng)值达到37.66％。账(zhàng)户(hù)组持股总(zǒng)数占总股(gǔ)本(běn)比例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股(gǔ)本(běn)的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占总(zǒng)股本的(de)比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金(jīn)优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账(zhàng)户组持续大(dà)量买入“新(xīn)美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价(jià)买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月(yuè)28日期末持股(gǔ)量为(wèi)期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著(zhù)增加。在此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指3.33个百分点(diǎn)，偏(piān)离(lí)同期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日(rì)，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期(qī)末(mò)持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖一价或(huò)市(shì)价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户(hù)组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖(mài)一价(jià)或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日(rì)至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数(shù)22.28个百分(fēn)点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美(měi)星”。在(zài)此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)1.03个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组还多(duō)次(cì)实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据(jù)不足以证明蒋维(wéi)受何德(dé)平(píng)或(huò)黄(huáng)秀芳委(wěi)托，联(lián)合他人操纵(zòng)股价，一是“市值管理”不(bù)等(děng)同于“操(cāo)纵证券市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理(lǐ)财(cái)关系(xì)，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将(jiāng)其与毛明土(tǔ)、李传武等人(rén)讨论交易新美星的(de)情况告知黄秀芳或何德平，涉案(àn)股东名册并非黄秀芳向蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反馈过(guò)股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武就(jiù)各自账户(hù)交易新美(měi)星的盈(yíng)亏分配(pèi)进行约(yuē)定；五是(shì)蒋维账户组利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致(zhì)，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维(wéi)账户组，蒋(jiǎng)维获得(dé)黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非(fēi)法活动，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部(bù)分(fēn)账(zhàng)户不受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独(dú)立法律主体，即(jí)便夫妻(qī)或一致行动人中一方存在(zài)不当行为，不应(yīng)推定或认定(dìng)另一方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们的代理人也就(jiù)是否合(hé)谋(móu)、部分(fēn)账户的(de)控(kòng)制(zhì)关系(xì)、委托理财关系等(děng)提(tí)出了申诉(sù)意见。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，经复核，对当(dāng)事(shì)人及其代(dài)理人的(de)主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，本案(àn)为多个主体参与(yǔ)、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔接、合作，共同完成的操纵(zòng)行为。在案证据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作(zuò)为保证金，委托(tuō)其通过二级市场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈交(jiāo)易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质是操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，并非合法理(lǐ)财(cái)。在案证据可以(yǐ)证明，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武有共同影响“新(xīn)美星”股价(jià)的意(yì)图和目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬股价(jià)，并且采取了联合(hé)影响股价的行动，属(shǔ)于共(gòng)同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期(qī)间和责任承担(dān)，证监会表示，由于(yú)2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美(měi)星”客观上为(wèi)后(hòu)续(xù)的合谋操(cāo)纵起(qǐ)到一定程(chéng)度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合(hé)谋各方视(shì)为一个整体，不区别(bié)对(duì)待各方账户(hù)组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违(wéi)反了(le)2005年《证券(quàn)法》第(dì)七十七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所(suǒ)述的操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监(jiān)会决定：就操纵(zòng)证券市场行为，对(duì)何德(dé)平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武没(méi)收(shōu)违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长信(xìn)息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信(xìn)息(xī)披露(lù)违(wéi)法的相关(guān)情况，行(xíng)政处罚决定书披(pī)露，在(zài)新美(měi)星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽(zé)广(guǎng)代(dài)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)夫妇持(chí)有(yǒu)公司80万(wàn)股股(gǔ)份，占新(xīn)美星(xīng)上市时总股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海得泽(zé)广代(dài)持，海得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始(shǐ)减持(chí)“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关(guān)于何德平信息披(pī)露违法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人(rén)提出(chū)：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存在(zài)代持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰(lán)某(mǒu)代持，股份减持(chí)决策由海(hǎi)得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄(huáng)秀芳指定(dìng)账户(hù)的原因系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳归还借款(kuǎn)本息。第(dì)二，涉(shè)案股份(fèn)仅(jǐn)为(wèi)1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大(dà)性(xìng)，不对投资者决(jué)策(cè)产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认定(dìng)代持成立(lì)，何德(dé)平(píng)对借款、还(hái)款等事项(xiàng)，不参与、不(bù)知情，没有主(zhǔ阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢)观过错(cuò)，不(bù)应受到处罚(fá)。综(zōng)上(shàng)，请(qǐng)求不予处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应(yīng)，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流水、资金流(liú)水及相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资(zī)金和减持所得(dé)系家庭共(gòng)同(tóng)财产(chǎn)，可(kě)以认定海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳持有(yǒu)新(xīn)美星股票(piào)。当事(shì)人(rén)所提(tí)相关理由不具有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，何德平作为上(shàng)市公司实际控制人，未如(rú)实告知上市公司上述持(chí)股情况(kuàng)，导致新美星在相关(guān)公告中(zhōng)均未披露相关情况，导致新美星违反2005年《证券法》第六十三(sān)条规(guī)定，何德平的行为(wèi)构成2005年(nián)《证券法》第一百九十三条(tiáo)第三(sān)款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就(jiù)信息披露违法行为，对何德平给予(yǔ)警告，并处以40万元罚款。

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