今(jīn)年(nián)1月，美国(guó)政府(fǔ)债务余额(é)又(yòu)一次(cì)触及法定上限，这标志着美(měi)国再(zài)度陷入(rù)债(zhài)务违(wéi)约的风险之中。

　　美国财政部(bù)长(zhǎng)耶(yé)伦已经多次警告称，如果国会不尽(jǐn)早采取行动暂(zàn)停或提(tí)高债务上限(xiàn)，美国政府最早可能6月1日出(chū)现债务违约(yuē)——而这(zhè)将对全球经济和金(jīn)融产生“灾难性影响”。

　　美(měi)国面临(lín)债务违约风险、两党就提高债务(wù)上限进行争斗，这些画面在(zài)近些年似(shì)乎频(pín)频上(shàng)演。那么，引发这一危机的根本——美(měi)国(guó)债(zhài)务和债务(wù)上(shàng)限究竟是怎么(me)回事(shì)？美国债(zhài)务为(wèi)何不(bù)断滚(gǔn)雪球般(bān)扩大？美国又为何(hé)要人为地给债(zhài)务(wù)设定上限(xiàn)？

　　美国债务(wù)为何不(bù)断逼近上限？

　　要(yào)讨(tǎo)论债务上限，我们(men)需要(yào)先了解美国政(zhèng)府(fǔ)的债务(wù)从何而(ér)来，以及其为何频频逼近上限。

　　自(zì)18世(shì)纪以(yǐ)来，美国政府在绝大部分(fēn)时期都处于财(cái)政赤字(zì)状态，即政府支出在多数(shù)总统任期内都(dōu)高于其财政(zhèng)收入。因(yīn)此，美国政府举债成了惯例(lì)，而(ér)政府债务规(guī)模也一直(zhí)随着政府赤字(zì)的规模(mó)而增长(zhǎng)。

　　美国政府债务在近年疯狂飙(biāo)升

　　近年(nián)来(lái)，美(měi)国债务(wù)规模更是大幅增长(zhǎng)。这一(yī)方面是由(yóu)于新冠疫情以及阿(ā)富(fù)汗(hàn)、伊拉克战争使得(dé)美国政(zhèng)府背(bèi)负(fù)了庞大支出压(yā)力，另(lìng)一方面，还因为美国人口老龄化导(dǎo)致(zhì)政府医疗支出不断(duàn)上升，拜登政府推出的大规模基建政策导致财(cái)政支出大(dà)增等。

　　与此同(tóng)时(shí)，美国政府(fǔ)的税收收入(rù)并没有跟上支出(chū)的步(bù)伐，尤其是在小布什政府和(hé)特(tè)朗普政(zhèng)府批准了减(jiǎn)税政策之后(hòu)，税收压力更是与日俱增。

　　在(zài)收入(rù)和支出此消彼长的双(shuāng)重压(yā)力(lì)下(xià)，美(měi)国的赤字规模(mó)近年来如滚雪球一(yī)般扩大，债务规模也(yě)就因此不(bù)断攀升，在近(jìn)年来(lái)频(pín)频逼近(jìn)债务上限(xiàn)也(yě)就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美(měi)国债务(wù)为何会(huì)有上限(xiàn)？

　　而(ér)美国(guó)政府(fǔ)债务上限的(de)出(chū)现，则最早(zǎo)可以(yǐ)追溯到上世纪(jì)初的第(dì)一次世界大战。

　　在(zài)一(yī)战之(zhī)前，美国并没有(yǒu)明确的(de)“债务上限”，那时候只(zhǐ)要白宫要发债(zhài)借钱，美(měi)国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于(yú)一(yī)战使(shǐ)得美国政府(fǔ)开支愈繁，债务规模越来(lái)越大，引发部(bù)分美国议员提出的反(fǎn)对（也有(yǒu)一些议员是为了反对美国参战），美国(guó)国(guó)会(huì)便通过《第二自由债券法案》，首次对联(lián)邦债务(wù)进行限额(é)规定，以(yǐ)此来限(xiàn)制政(zhèng)府发债的规(guī)模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加入(rù)第二次世界大战，美国国会通过《公共债(zhài)务法案》，实质上正式确立了(le)对美国(guó)政府债务总额的限制。随后，美(měi)国国会(huì)又对其进行了修订，以更(gèng)改(gǎi)上限(xiàn)金额(é)。从此，提高(gāo)债务上限就或多或少(shǎo)地成为(wèi)了国(guó)会的惯例。

　　在历(lì)史(shǐ)上，美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)总共提高了100多次。尤其是自1960年以(yǐ)来，美国两党已经提高了78次债务上(shàng)限，平均每9个月就会提高一次——其(qí)中共和党(dǎng)总统(tǒng)执政期间曾(céng)提高49次，民主党总统执(zhí)政期间共提高(gāo)29次。

　　进入21世(shì)纪以(yǐ)来，美国债务上(shàng)限的上调幅度进(jìn)一步加(jiā)大，在最近(jìn)几届总统任期内更(gèng)是如此：在(zài)奥巴马任(rèn)期内，美国最新债(zhài)务上限为18万亿美元（2015年），到了(le)特朗普任内，这个数字提高(gāo)至22万亿美元(yuán)（2019年3月）。此(cǐ)后在新冠疫情期间，美国国会暂停了债(zhài)务(wù)上限，以(yǐ)暂时取(qǔ)消(xiāo)美国政府的支出限制(zhì)，这(zhè)导致美国政府债务疯狂飙升至27万亿美元(yuán)。

　　美国近几届政府大幅上(shàng)调债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美(měi)国国(guó)会最新一次提高债务上限，美国(guó)债务上限(xiàn)已经提高至现在的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最(zuì)初的债务上限115亿美元，已经足足增(zēng)长了超过2700倍。

　　为什么美国(guó)不能取消债务(wù)上桃花桃花谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音谢了春红太匆匆全诗译文，桃花谢了春红太匆匆全诗拼音限？

　　本(běn)质上来说，“债务上限(xiàn)”是(shì)美国国会为联(lián)邦政府设定(dìng)的举债的最(zuì)高额度，一旦触及这条“红线(xiàn)”，意味(wèi)着美国财政(zhèng)部(bù)借款授权用(yòng)尽，除(chú)非国会调(diào)高债务上限，否则(zé)白宫无权继续举债。

　　那么，也许(xǔ)有人会疑惑(huò)，美国政(zhèng)府为什么(me)要“自我限制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限(xiàn)会对(duì)美国政(zhèng)府造成(chéng)限(xiàn)制，使其不能随(suí)心(xīn)所(suǒ)以的举债，但从理论上来说，这一限制也(yě)同(tóng)时对其美国政府的债务信用提供了保证。

　　这是因为，美(měi)国作为手握美元(yuán)霸权的(de)超级大(dà)国，本身并不受到(dào)发行美钞的外在约束。如果美国政府开支(zhī)无度(dù)、过度(dù)举(jǔ)债，将会导致美元(yuán)贬值、通(tōng)胀失(shī)控(kòng)，那么其债权(quán)信用(yòng)将受(shòu)到损害，原有债权人权益也会遭(zāo)受稀(xī)释。

　　因此，只(zhǐ)有通(tōng)过“债务上限”这一内控举措，才能维(wéi)持美国政(zhèng)府(fǔ)的偿付信用，保(bǎo)证(zhèng)美元(yuán)霸权(quán)地位。换句话(huà)来(lái)说，“债务(wù)上限”理论上(shàng)也相(xiāng)当(dāng)于是美方对债权人(rén)的一种(zhǒng)信(xìn)用宣示。

　　中国和日本是(shì)美国债(zhài)券的最大海外(wài)“债主”

　　为(wèi)什么这次债务上限难以提高了(le)？

　　那么，在(zài)过去被(bèi)频频(pín)上调的美国债务上限，为什么在现在会(huì)陷入无法(fǎ)上调的僵(jiāng)局呢？

　　按照规定，美国政府想(xiǎng)要提高美国(guó)债务上(shàng)限，往往需要美国国(guó)会两院的通(tōng)过。在此前的历史中(zhōng)，提高债务上(shàng)限在(zài)国会(huì)中绝(jué)大多数时候类似于一个(gè)“走(zǒu)过场”的周期性任务，两(liǎng)党并不会对此进(jìn)行过于(yú)激(jī)烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随着美国党派分歧(qí)不断扩大，债务(wù)上限问题逐步(bù)沦为两党的政治武器，被在野党用作了与执政党(dǎng)讨价(jià)还价(jià)的砝码。尤其是在当下美国两党分别占据两院多数(shù)席位(wèi)的分裂背(bèi)景下，这一(yī)斗争(zhēng)就显(xiǎn)得尤(yóu)为(wèi)激烈。

　　目(mù)前(qián)，美国民(mín)主党占据(jù)参议院多数，而共和(hé)党占据(jù)众议院(yuàn)多数(shù)。拜登要想提高债务上限(xiàn)，就需要和国会共和党人(rén)达成一致。

　　然(rán)而，共(gòng)和党人正试图利用债(zhài)务上限的最(zuì)后期限，向(xiàng)拜(bài)登总统施压，要求(qiú)他先同意削减开(kāi)支，再(zài)谈提高债务上限。而民主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认为应无(wú)条(tiáo)件提高债务(wù)上限(xiàn)，这就导致了当(dāng)下的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时间周二（5月16日）再(zài)度与国(guó)会(huì)领导人会面，讨论提高美国债务上限的计划(huà)。

　　但值得注意的是，如(rú)果(guǒ)拜登和国(guó)会领(lǐng)袖们(men)在周二仍无(wú)法(fǎ)取得突破(pò)性进(jìn)展(zhǎn)，这场危机恐怕真就要无限逼近债务违约的“X日”了——因为拜(bài)登已经计(jì)划于本周三前往(wǎng)日本参加G7领导人峰会，并将在(zài)周末(mò)访(fǎng)问巴布亚新几内亚(yà)，并举行(xíng)美国-大洋(yáng)洲国家峰会(huì)，这意(yì)味着(zhe)接下来留(liú)给拜登和两党领袖谈判的时间将所剩(shèng)无几(jǐ) 。

　　2011年(nián)的危机将(jiāng)再(zài)次上演(yǎn)

　　事实(shí)上，十多年(nián)前，美国(guó)也曾(céng)上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严(yán)峻的违约风险(xiǎn)：时任美(měi)国总(zǒng)统奥巴马和(hé)众议(yì)院(yuàn)共和党人(rén)在(zài)谈判最后一(yī)刻(kè)，才就(jiù)债务上(shàng)限达成协议，勉强避免了一场债务违(wéi)约灾难。奥巴马及民主党在最(zuì)后关(guān)头妥协，同意在十年内削减9000亿美(měi)元的财政支出。

　　但在(zài)当时(shí)，即便(biàn)没有真正违约而仅(jǐn)仅是逼近违(wéi)约(yuē)，这一紧张局势也引发了全球资(zī)本(běn)市场剧(jù)烈波动，美股一度大跌，并直接导致标准(zhǔn)普尔首次下(xià)调美国(guó)的主权信用评(píng)级。这使(shǐ)得(dé)美国面临更高的借贷成本(běn)——美国(guó)第(dì)二年的借贷成本上升了(le)13亿美元，并在之(zhī)后数年继续上涨，基本上抵消了当时两党谈判中的一些成本削减措施。

　　对一些(xiē)经济学家来说，上述的市场动荡(dàng)也只是短期影(yǐng)响。而更重要(yào)的是，从长期来看(kàn)，财政支出(chū)削减意味着(zhe)美国多年的(de)预算(suàn)紧缩，这(zhè)可(kě)能会产生更严重的长期影(yǐng)响——比如拖累美国的经济复苏。

　　美国左(zuǒ)翼智库(kù)经济政策研究所首(shǒu)席经(jīng)济学家乔希·比文斯在(zài)回(huí)顾2011年(nián)债务危机时表(biǎo)示：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍处于相当低迷的经济中，并且正处于从大衰退中复苏的阶段。他们(men)只(zhǐ)是让复苏持续的(de)时间远(yuǎn)远(yuǎn)超过了应有的(de)时间……在接下来的六(liù)七(qī)年里(lǐ)，美(měi)国(guó)政(zhèng)府没有提(tí)供真(zhēn)正(zhèng)有(yǒu)价值的公(gōng)共产品和(hé)服务，因为它们（财政(zhèng)支出(chū)）被大幅(fú)削减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限危(wēi)机，也被许多人(rén)看作2011 年(nián)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)危机的(de)翻(fān)版(bǎn)：美国国会面(miàn)临类似的(de)分裂局面，美(měi)国(guó)经济也正处于类(lèi)似的衰退(tuì)环(huán)境(jìng)之中。即便(biàn)美(měi)国两党能(néng)够重演2011年的戏(xì)码，在最后关头(tóu)提高(gāo)债务上限，由(yóu)此带来的(de)短(duǎn)期(qī)市(shì)场动荡和(hé)长期经济损害，恐(kǒng)怕也(yě)将再(zài)次重(zhòng)演。

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