个人养(yǎng)老金业务试点落地半年，你参与了吗？

　　自去(qù)年11月27日开始，个人养(yǎng)老金开(kāi)始进入(rù)为期一(yī)年的试点，在全国(guó)选取了(le)36个试点城市和地区进行推(tuī)进。据(jù)人力(lì)资源(yuán)和(hé)社(shè)会(huì)保障(zhàng)部(bù)数据显示，截(jié)至今年3月末，个人养(yǎng)老金开户数量(liàng)达到3324万(wàn)，市场(chǎng)空间初(chū)步打(dǎ)开(kāi)。

　　作(zuò)为个(gè)人养老金业务的代销主渠道(dào)之一，证券(quàn)公司凭借其与权益产品的(de)紧密联(lián)系和与(yǔ)投(tóu)资者(zhě)的(de)深(shēn)度了解，在养老基金销售方面已有多(duō)方实践。时值个人养老金业务试(shì)点推行半年之(zhī)际(jì)，中国基金报记者深入多家(jiā)券商，了解个人(rén)养老金(jīn)代(dài)销中的“苦与乐”。

　　发挥财富管(guǎn)理优势(shì)

　　券商(shāng)深耕(gēng)个人养老金市场1ma等于多少a，1ua等于多少a

　　中国(guó)基(jī)金报记者 闫晶滢

　　试点半年以来，个人养(yǎng)老金业(yè)务正在获(huò)得(dé)更(gèng)多证券公司的重视。

　　早(zǎo)在去(qù)年11月个人(rén)养老金试(shì)点落地，14家券商(shāng)获得代销资(zī)格。截至(zhì)今(jīn)年(nián)3月31日，证(zhèng)监会更新名录(lù)中个(gè)人(rén)养老金基金数量增加至143只，券商数(shù)量扩容(róng)至18家，平安证券、安信证券及(jí)中(zhōng)信证券（山东）、中信(xìn)证券华南新(xīn)增获批。

　　作为公募基金(jīn)最主(zhǔ)要的代销方之一，证券公(gōng)司(sī)在个(gè)人养老金业务试点的铺开(kāi)和(hé)推广(guǎng)中持续(xù)发力，个人养老金业(yè)务也成为大型券商们财富管理转(zhuǎn)型的(de)重要(yào)抓手。通过精心布局产(chǎn)品及渠(qú)道，与基金投(tóu)顾服务结合，试点券商充分发挥财富管理优势，做“精(jīng)”养老(lǎo)基金销售(shòu)。

　　产品布局：要全更(gèng)要(yào)精

　　投(tóu)顾大(dà)有可为

　　目前，个人养老金可(kě)投资的产品主要有四类(lèi)：银行理财、储(chǔ)蓄存款、养老保险、公募基金。据人社部个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)产品(pǐn)名录(lù)显示(shì)，当前上线个人养老金产品共有652只，其中(zhōng)储蓄类产(chǎn)品、理财类产(chǎn)品、基金类产品、保险类产品分别为465只、18只、137只、32只。

　　相比之(zhī)下，证券公司代销个人养老金产品资格受到(dào)明显(xiǎn)限制，仅部(bù)分具备保险兼业代理牌照的证(zhèng)券公司可(kě)销售养(yǎng)老保险(xiǎn)，大多(duō)数试点券商(shāng)将(jiāng)视线(xiàn)聚焦于公募(mù)基金上(shàng)进行重(zhòng)点开拓(tuò)，发力“全布局(jú)”。

　　例如(rú)，海通证券在2022年(nián)年(nián)报中表示，其顺利(lì)获得首批个人养(yǎng)老(lǎo)金基(jī)金销售资(zī)格，完成全部40家基金(jīn)管理公司共计126只个人养(yǎng)老金基(jī)金产品的(de)上线，基本实现个人养老金公募基金产品全(quán)覆盖。

　　中信(xìn)建投个人养老金业务负责(zé)人(rén)向中国基(jī)金报记者介绍称，中信建(jiàn)投已(yǐ)引进华夏基金等发行养老基(jī)金管理人(rén)的(de)137只Y份(fèn)额产品，后续将不断完善产品(pǐn)池。东方证(zhèng)券亦(yì)表示，目前已基本实现了养老(lǎo)公募基金的全覆盖。

　　银河证(zhèng)券相关业务负责(zé)人指出，从客户服务办(bàn)理(lǐ)的(de)角度(dù)看，大部(bù)分客户(hù)更愿意在产品货架丰(fēng)富的机(jī)构(gòu)办理(lǐ)个人养(yǎng)老金业(yè)务。因此在服务体系的基(jī)础(chǔ)架构上(shàng)，风格(gé)多(duō)样、风险收益多元的产品货架能够带给客户更好(hǎo)的服务办理体(tǐ)验，产品布局的“全(quán)面”是个人养(yǎng)老金业(yè)务的基础。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，从客户投资(zī)选择的角度讲，大部分(fēn)客户对于(yú)金(jīn)融(róng)产品的特征和(hé)策(cè)略的认知、对自身投资能力、投资意愿、投(tóu)资目的的认知较为(wèi)模糊(hú)。帮(bāng)助客户做好“养老规划(huà)”、协(xié)助客(kè)户(hù)筛选“合适的产品”，就(jiù)成为服务机构的“核心竞争力(lì)”。在全面引入个人养老金可投资(zī)的产(chǎn)品类(lèi)型的(de)基础上(shàng)，各家机构需要深入、充分、严谨地研究每类产品的特性；结(jié)合存(cún)量客户的(de)个性化画像和(hé)客户(hù)特(tè)点，为(wèi)客(kè)户提供(gōng)切实可行的产(chǎn)品(pǐn)评估体系和养老规划方案(àn)。

　　实际上(shàng)，对(duì)于个人投资(zī)者来(lái)说(shuō)，当前(qián)阶段认可(kě)并开通个(gè)人养老金账户(hù)的理由，一(yī)是来自开(kāi)户渠道的多重福利(lì)动员，二(èr)是个人养老金(jīn)带来的(de)个税抵扣优(yōu)惠。但不可否(fǒu)认的是，虽然开(kāi)户数量众多，但缴存比率仍不理(lǐ)想。

　　由于(yú)个人(rén)养老金退休后才能(néng)取出，这每年12000元(yuán)自然是需要在(zài)账户(hù)内充分利用长期投(tóu)资，但如何投资也令不少投资者犯难：买什么(me)、买多少，在哪买(mǎi)、怎(zěn)么买，选择越多，困(kùn)难(nán)越多。现有养老产品的(de)选(xuǎn)择(zé)已令投资者(zhě)目不暇接，如何(hé)让投资(zī)者选择到适合自己的产(chǎn)品，证(zhèng)券(quàn)公司的投顾力量大有(yǒu)可为。

　　“中(zhōng)信建投拥(yōng)有近万名高(gāo)素质的(de)投资顾问，帮助客户甄选适合自身的(de)养老产品，做(zuò)好养老规划和资产配置，做到客户的(de)‘好医生’。”前述负(fù)责人称，中信(xìn)建投(tóu)采取线上(shàng)线下相结(jié)合的方式，注重交流和体验，为客户提供(gōng)有温(wēn)度的专业服(fú)务。

　　国泰君安在(zài)推广个人养老金业务时(shí)曾介(jiè)绍，其结合个人养老金基金特点，细化形(xíng)成“甄(zhēn)选100个人养老金基金评价标准”，综合(hé)基金公司治理水平、投(tóu)研能力、业绩评价、风(fēng)险(xiǎn)管理、声誉口(kǒu)碑量化评价，优选值得信赖(lài)的养老金基金；选出(chū)“综(zōng)合优选”、“养(yǎng)老专家(jiā)”、“投研大咖”、“风险收益性价比”、“聚焦股息”等特(tè)色养(yǎng)老金基金产品清单，满(mǎn)足养老金客(kè)户(hù)个性化养老需求。

　　渠道：打造(zào)“一(yī)站式”养老

　　拓展“上门(mén)服务(wù)”企(qǐ)业(yè)员(yuán)工

　　不得不承认的是，虽然证券公司营(yíng)业网点数量(liàng)在(zài)“金融圈”内并不算(suàn)少(shǎo)，但远难以与(yǔ)大型商业银(yín)行的优势相匹敌。

　　此前兴业银行召开的2022年报发布(bù)会上，该行(xíng)高(gāo)管透露，截至2022年末，该(gāi)行(xíng)已经(jīng)累计开立个(gè)人养老(lǎo)金账户229.16万户，位列全行业第三位，市场占(zhàn)有率超10％，仅次于建设银行和(hé)工商银行。相比之下，鲜有券商愿意公布投(tóu)资者(zhě)通过其渠道(dào)开通个人养老金账户的(de)情况。

　　产(chǎn)品方面，国家社会保险公共服务平台上(shàng)仅可查询(xún)商业银行个(gè)人养老金(jīn)业务开(kāi)办情况(kuàng)。其中显示，23家(jiā)获准开办个人(rén)养老(lǎo)金业(yè)务的银行中，有22家开设(shè)了资金账(zhàng)户(hù)和储蓄交易业(yè)务，8家同时开(kāi)展(zhǎn)了基金(jīn)交易业务、保险交(jiāo)易(yì)业务和理财交易业(yè)务。

　　与大型(xíng)商业(yè)银(yín)行所拥有的产(chǎn)品和渠道(dào)优势相比，证券公司(sī)个人养老(lǎo)金业务的(de)规模相对有限(xiàn)，仍处于积极开拓(tuò)阶段。

　　不(bù)过(guò)，虽(suī)然网点数量(liàng)难以比拼，但券商(shāng)发力个人养老金业(yè)务，自有其(qí)独特“打法”。记者注意到(dào)，多家券商在推广个人养(yǎng)老金业务时，将“一站式”服务作为宣传重(zhòng)点。

　　例(lì)如，国泰君安此(cǐ)前(qián)表示，其个人(rén)养老金业务从(cóng)引(yǐn)导客户形成科学养老(lǎo)理财观念的长远视角出发(fā)，为客户(hù)提供从(cóng)产品策略、到产品优选、再到(dào)组合配置(zhì)的全周期专业资配服务和一站式的产品选(xuǎn)择(zé)。中(zhōng)信证券亦推出个人养(yǎng)老(lǎo)金投资一站式(shì)解决方案“信(xìn)养计(jì)划”，为(wèi)客户(hù)提供含账户管理、资产配(pèi)置、服务陪(péi)伴于一体(tǐ)的个(gè)人养老金投资综合服务。

　　除了“引(yǐn)进来”并全方位服务投资者外，“走出(chū)去”也是部分券(quàn)商开(kāi)拓(tuò)个(gè)人养(yǎng)老金业务的解决方案。东方(fāng)证券副(fù)总裁徐海宁(níng)向记者介绍，东(dōng)方证券(quàn)基(jī)于对个人(rén)养老金目标客群的深入研究(jiū)，将开发大中型企业作为个人养老金客户拓(tuò)展的重(zhòng)点方(fāng)向，制定了“上(shàng)海深度、全(quán)国(guó)广度”的(de)推(tuī)广计划。

　　具体而言(yán)，东方证券协(xié)同系统内成员公司(sī)开展走(zǒu)进企业推(tuī)广个人养老(lǎo)金活动，为企业单(dān)位员(yuán)工提(tí)供个人养老(lǎo)金上门服务，免(miǎn)去客户(hù)前往营业厅办(bàn)理(lǐ)业务路(lù)上花费(fèi)的时间，提高服务效率，节约客(kè)户(hù)时间。展业初期组织了超过(guò)100场的个人(rén)养老金走进企业服务活动，覆(fù)盖企业员工近万人。

　　个(gè)人养老金制度试点半年(nián)

　　持有体(tǐ)验成产品胜负(fù)手

　　中国基金报记者(zhě)曹(cáo)雯(wén)璟

　　去年11月(yuè)下旬，券商代销(xiāo)个人养老金业务“开(kāi)闸”，多(duō)家(jiā)获资质(zhì)的机构(gòu)正式展(zhǎn)业(yè)，逐鹿(lù)个人养老金市场(chǎng)。如(rú)今(jīn)，个人养老金制度实施已有半年，相关产品的收益率和(hé)回撤情况、产(chǎn)品能否真正满足养(yǎng)老诉(sù)求等问题(tí)，持续成(chéng)为(wèi)市场关注(zhù)焦(jiāo)点。

　　多位券商业内人士表示，由于资金(jīn)“只进(jìn)不出”，认购的产品又是为了满(mǎn)足养老需求，投资者更希望能实现低波动(dòng)、低回撤。如何做到从中长(zhǎng)期(qī)保值增值同时又让客户体验(yàn)良好是个人养(yǎng)老(lǎo)产品成败的关键。

　　提供更匹配的(de)养老产(chǎn)品

　　同(tóng)时服务上寻(xún)求创新突破

　　眼下，个人养老金业务已然成为券(quàn)商财富(fù)管理转型的核心(xīn)方向之一。通过(guò)不断完(wán)善客(kè)户服(fú)务体系，满(mǎn)足(zú)客户(hù)多(duō)层次金融需求，促(cù)进财富(fù)管理业务高质量发展，券商在业务(wù)内涵上正不断挖潜。

　　多名券商业(yè)内人士表示，在客户分类服务方面，会根(gēn)据国(guó)家政策(cè)选(xuǎn)择社保关(guān)系在(zài)先行城市(shì)（地区）、能享受税(shuì)优且对税优敏感、对(duì)理财(cái)有初步认知的客户进行第一阶段的重(zhòng)点服(fú)务，对其他客户会随着试点扩大和客(kè)户(hù)画像(xiàng)的覆盖进行(xíng)后(hòu)续服务。

　　东方(fāng)证券副总裁徐海宁表示，证券公司可(kě)重(zhòng)点关注(zhù)企事业(yè)单位员(yuán)工，特别是大中(zhōng)型城(chéng)市具有一定经营规(guī)模(mó)的企业员(yuán)工，他们(men)能够(gòu)享受个税抵扣的优(yōu)势，具备一定(dìng)投(tóu)资意识和财务认知；这类人群对未来退休有一定的规划和想法。

　　同(tóng)时，由(yóu)于个人养老金是一个增量市场(chǎng)，对证券公司而言，针对潜在客群可以全市(shì)场覆盖(gài)。证(zhèng)券公司可以通过投研优势和专业投顾队(duì)伍，创(chuàng)造更多养(yǎng)老投资场景，跟踪了解(jiě)客(kè)户的风险偏好，结合稳健、平(píng)衡、积(jī)极等不同风(fēng)险类型的养(yǎng)老基金，帮助客户(hù)建立个(gè)人养老金投资计划。此(cǐ)外，证券公司可以通过加强顾问服(fú)务，帮助客户有(yǒu)效应对投资组合净值的波动，引导客户(hù)持(chí)续参(cān)与养老金投资(zī)，提升(shēng)客(kè)户(hù)养老投资的获得(dé)感、体验感。

　　银河证券相(xiāng)关业务负责人表示，会针对(duì)不同风险承受(shòu)能力、不同年龄结构和不同(tóng)资金体量制定个(gè)性化养老策略。比如对每年享税优的1.2万个(gè)人养老金，为居(jū)民（无(wú)需(xū)开(kāi)户）提供符合(hé)监管部(bù)门要(yào)求的金融机(jī)构和金融产品清单(dān)、通俗易懂的“养老看(kàn)隔壁”理财(cái)案例、养老(lǎo)讲堂等信息(xī)和交易服务；对1.2万之外的(de)资金，提供更丰富的(de)“安养(yǎng)计划(huà)plus”养老金融服务，包(bāo)括养老计算器、个性化(huà)的(de)补充养老解决方案(àn)、定(dìng)期(qī)的养老方案跟(gēn)踪(zōng)报告以及养(yǎng)老直播服务，做好“老(lǎo)百姓身边的养老(lǎo)专(zhuān)家(jiā)”。

　　在服务创(chuàng)新方面(miàn)，徐海宁(níng)认为，证券公司需要有长远眼光，打(dǎ)造增量(liàng)市场，承担(dān)起构建养(yǎng)老金第三支柱的重要使命。

　　第一，在获(huò)客及投教方(fāng)面(miàn)，应(yīng)加大(dà)资(zī)源投入，通过教育和(hé)陪伴，提高客(kè)户对个(gè)人养老金的认知。走进(jìn)企(qǐ)事业(yè)单位，通过上门服务(wù)的方式触达企业和客户，举办专题讲(jiǎng)座、在线研讨会和投资教(jiào)育(yù)活动(dòng)，帮(bāng)助客户了(le)解个人养老金的重要性、投资策(cè)略(lüè)和长期规划，激发客户对个人养(y1ma等于多少a，1ua等于多少aǎng)老金产品的兴趣和参与度。

　　第二，在App服务(wù)功能优化(huà)方面，建立内容丰富的一站(zhàn)式(shì)个人养(yǎng)老金(jīn)专区，既包括产品购买(mǎi)、定投、持(chí)仓查询等基础功能，提供(gōng)丰(fēng)富的养老资讯和实用养老工具(jù)（如节税(shuì)计(jì)算器(qì)），加(jiā)强与客户的(de)深度互(hù)动。

　　第三(sān)，在(zài)金融科技应用方面，引入智能科(kē)技和人工智能技术，通过(guò)数据分析和算法(fǎ)模型，根据客户的风险(xiǎn)承受(shòu)能力、资产状况(kuàng)和目标退休(xiū)年限，定制(zhì)化推荐养老(lǎo)金产品组合，并(bìng)提(tí)供实时投资组合跟踪和风险(xiǎn)管理工具，帮助客户更(gèng)好(hǎo)地实现养老投资保(bǎo)值增值。

　　中信(xìn)建投个(gè)人养老(lǎo)金相关业务负责人则表示，可以通过(guò)“人+科(kē)技”，在(zài)大数据智能客(kè)户分析系统的基(jī)础上，可以针对不同养老诉求的客户达(dá)成“千人千面”的个(gè)性化服务(wù)，人是“1”，科技（线上与线下结合）是后面的“0”，二(èr)者有机(jī)结合，为不同生命周期和(hé)年龄阶(jiē)段的(de)客户提(tí)供专业的、一(yī)对(duì)一的(de)养老配置服务。

　　运行半年七成收益告负

　　客户体验(yàn)成产品胜负手

　　个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)制度实施已有半年，产(chǎn)品收益和回撤率大不(bù)大(dà)？产品(pǐn)能不能满足真正(zhèng)的养老诉求？这(zhè)些问题都是(shì)投资者的重(zhòng)要(yào)关注点。

　　记者注意到，目前养老目标(biāo)基金的整体收益水平并不乐(lè)观。Wind数据显示(shì)，全市场149只(zhǐ)公募养(yǎng)老基金(jīn)产品，近七成收益告负。其中(zhōng)，业绩垫底的(de)一(yī)只个人养老(lǎo)目标(biāo)基金(jīn)自(zì)成(chéng)立以来回报为-7.27％，此外，还有超20只产品收(shōu)益在-3％左右(yòu)。

　　而业(yè)绩表现较好的(de)有平安稳(wěn)健养老一年Y、中欧预见养老(lǎo)2025一年持有（FOF）Y自(zì)去年11月成立以(yǐ)来回报均为(wèi)3.15％，紧随其后的是兴全安泰稳健养老(lǎo)一(yī)年持有(yǒu)Y，自成立以来回报为2％，另有富国(guó)、万家、华宝、景顺长(zhǎng)城、南方、华夏等旗下超10只养老目标(biāo)基金收益(yì)在1％以上(shàng)。

　　多(duō)位券商业内人士表示，由于资金“只进不出”，认购(gòu)的产(chǎn)品又(yòu)是为了满足养老需求，投(tóu)资者更希望能实现低波动、低回撤(chè)。如何(hé)做到从中长期保(bǎo)值增值同时又让客户体验(yàn)良好是个(gè)人养老(lǎo)产品(pǐn)成败的核心。

　　“养(yǎng)老属(shǔ)性(xìng)的产品应力争为客户保值(zhí)增值，否则将违背(bèi)客户(hù)通过投资达到‘养老(lǎo)目的’的初(chū)衷。”银河证券(quàn)相(xiāng)关业务(wù)负责人介(jiè)绍，目(mù)前个人养(yǎng)老金可(kě)投资的4类产品风险收益特点明显(xiǎn)，有(yǒu)的类别更侧(cè)重(zhòng)本金安全(quán)、有(yǒu)的类别更(gèng)侧重资产增值(zhí)；但同(tóng)时(shí)，每(měi)个类别很难做到在(zài)保证其特点达到的同时又规(guī)避(bì)掉该类产品的风险(xiǎn)或缺陷(xiàn)。“从不同客群情况来看，低波低回撤(chè)对(duì)于离退休(xiū)时点较近(jìn)的(de)投资者比较合适，性价比(bǐ)高(gāo)的(de)中波动中回撤、高波动高回撤特征(zhēng)产品对于(yú)还有20-30年才退休的投资者(zhě)也(yě)是可以(yǐ)选(xuǎn)择的，拉长周期看也(yě)能(néng)满足客户(hù)养老类资金的保值增值(zhí)效果。”

　　为达到上述两(liǎng)个目(mù)的(de)，前提是有一套(tào)完整、自(zì)洽、适用、有(yǒu)效(xiào)且动态适配的(de)产品(pǐn)评价体系(xì)，通过该体(tǐ)系的评价(jià)，能较为清晰地区分出产品的“性价比”（如风险收益比等）、能公平、公正地对同类或者(zhě)同策略产品进行综合评判。如此，才(cái)能真正(zhèng)将好的产品、合适的产品(pǐn)推(tuī)荐给合适的(de)客户群(qún)体。

　　“养老(lǎo)组合基金分为目标风险型和(hé)目(mù)标日期型(xíng)两大类，投资者可(kě)以(yǐ)根据自身(shēn)投资目标和(hé)风险承(chéng)受能力选(xuǎn)择(zé)具体的产品(pǐn)。比(bǐ)如低风险(xiǎn)偏好的客(kè)户可(kě)选(xuǎn)择目标日期型中的稳(wěn)健(jiàn)类产(chǎn)品，通(tōng)过严(yán)格控制股(gǔ)票(piào)资产仓位降低产品波动(dòng)，带给客(kè)户相对稳健的收益(yì)。”徐海(hǎi)宁表(biǎo)示，目前(qián)我(wǒ)国城镇职(zhí)工养老金替代率尚有不(bù)足，根据国际经验，如(rú)果退休后的养老金替代(dài)率大于70％，即(jí)可维持退休前的生活(huó)水平，养(yǎng)老金投资的(de)增值功能(néng)也是一个重(zhòng)要考量(liàng)。由于(yú)个(gè)人养(yǎng)老金取用(yòng)需要达(dá)到年龄等条件，投(tóu)资资金具有(yǒu)长期性，可以达到(dào)几十年，能(néng)够承受一定的短(duǎn)期波动(dòng)，对(duì)于(yú)追求长期投资收益的客户，可(kě)以配(pèi)置(zhì)一定(dìng)高比例资金在权益(yì)型资产上，实现(xiàn)养老投资的保值增值目标(biāo)。

　　中(zhōng)信建投个人养老金相关业务负责人也认(rèn)为(wèi)，个人养老金产品具有一定的普惠金融属性，需要关(guān)注老百姓长期保值增值的(de)养老需求。站在资产(chǎn)角度，想要实现长期(qī)资金的稳健投资回报，资产配置(zhì)不(bù)可(kě)或缺。通(tōng)过投资不同品种、不同收益(yì)特征、低相(xiāng)关(guān)性的金(jīn)融资产(chǎn)，有(yǒu)助于实现风险(xiǎn)分散、降低总体波(bō)动(dòng)，从而更好地满足投资者的(de)养老(lǎo)投资(zī)目标。

　　推动(dòng)个人养老(lǎo)金业务高质量(liàng)发展(zhǎn)

　　道阻且(qiě)长

　　在个人(rén)养老金业(yè)务积极发展的同时，与渠道(dào)网(wǎng)点和(hé)客户众(zhòng)多(duō)的(de)银行等机构相比，券(quàn)商如何突破自身瓶颈，实现差异化的发展，可以说是“道阻且长”。

　　银河证券(quàn)相关(guān)业务(wù)负责(zé)人表示(shì)，银行、券商(shāng)、基金(jīn)独立销售机构都可参(cān)与(yǔ)到为客户(hù)提供个(gè)人养(yǎng)老基(jī)金服(fú)务(wù)，几类机构优势(shì)互补(bǔ)，严格意义上说是竞合而(ér)非竞争(zhēng)更非“相杀”关系，每类机构或者每家机(jī)构(gòu)可(kě)以根(gēn)据自(zì)己的资源禀赋，充分(fēn)发挥(huī)自身优势，服(fú)务好(hǎo)有养老投(tóu)资(zī)需求的投(tóu)资(zī)者。

　　“在政(zhèng)策上，未来还有以下(xià)三方面诉求(qiú)：一是增强基础设(shè)施建设，能在服务时效(xiào)性上与(yǔ)银(yín)行拉平，提供7×24小(xiǎo)时的(de)开户(hù)、下单服务；二是增加产(chǎn)品销售(shòu)范(fàn)围，在养(yǎng)老品类上更(gèng)加(jiā)丰(fēng)富，除特殊产品外，增(zēng)加(jiā)可为客户提供的养老产品(pǐn)（如养老理财）；三是明确(què)养(yǎng)老(lǎo)规划业务合规性(xìng)，为不同的客(kè)户(hù)提供(gōng)基(jī)于客(kè)户需求和画(huà)像的养老规划方案。”上(shàng)述负责人提到(dào)。

　　中信(xìn)建投个人养老金相关业务负责(zé)人提(tí)出，当前的政(zhèng)策要求下，客户如果想在(zài)券(quàn)商端参与个人(rén)养老金投资，需要分别在银(yín)行端、个税端进行一(yī)系列前(qián)序操作步骤，对于(yú)尚不熟悉(xī)业(yè)务流程(chéng)的投资者来讲，体验不太友好。

　　“此外，由于政策对(duì)代销个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)产品的(de)管(guǎn)理要求，券商暂时(shí)无法上(shàng)线储蓄(xù)类、理财类、保险类(lèi)产品，可供投资者选择的产品种(zhǒng)类较为(wèi)单一(yī)，难(nán)以进一步为投资者提供更丰富的个人(rén)养老金配置方案。未(wèi)来(lái)期(qī)待能够从政策端(duān)进一步简化投资者的(de)办理流程，提升客户体验；给予券商(shāng)在多样化个(gè)人养老金品种的(de)引入(rù)和研发上(shàng)的政策支持，丰(fēng)富客户多元(yuán)化的投资选(xuǎn)择(zé)。”该负责人称(chēng)。

　　开(kāi)户热投资冷

　　券商(shāng)发力个人养老第二曲线

　　中(zhōng)国基(jī)金报记者 莫琳

　　随着个人所(suǒ)得税退(tuì)税的开始，不少人发现自(zì)己的退税比(bǐ)去年多了不少(shǎo)，仔细询问之下才发现，是因为去(qù)年底开通了个人养(yǎng)老金业务(wù)，并入(rù)了金(jīn)。这一(yī)消(xiāo)息大大(dà)刺激了不少本来不(bù)想开户的年(nián)轻人。

　　根(gēn)据(jù)人社部披(pī)露的数据(jù)，截至(zhì)今年3月(yuè)底(dǐ)，个人养老(lǎo)金参加(jiā)人数达3324万人。与3月初(chū)的2817万(wàn)人相比，短(duǎn)短的一个月(yuè)的时间里(lǐ)，增(zēng)加了500万户，开(kāi)户速(sù)度明显(xiǎn)提升。

　　虽然开户数(shù)快(kuài)速攀升，但是个人养老金累计(jì)缴费(fèi)约200亿元，人均(jūn)缴费(fèi)低于1000元。此外，据中(zhōng)国保险资管业协会执行副(fù)会长兼秘(mì)书(shū)长曹德云透露(lù)，在截至2023年3月开(kāi)立个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)账户的(de)三千多(duō)万人(rén)中，仅900多万人完成(chéng)了(le)资(zī)金储存。

　　从(cóng)记者(zhě)走访的结果来看，个(gè)人养(yǎng)老金产品的收益率(lǜ)远低于预期(qī)，是大多人不(bù)愿意(yì)入(rù)金的(de)主要(yào)原因。而选(xuǎn)择开户的原(yuán)因主要是为(wèi)了“薅羊毛(máo)”（金融机构出台了(le)不少吸引客户开户的优惠(huì)政策）。

　　如何解决“开户热投资冷”的问题？银河证券相关业(yè)务负责人认为，这(zhè)是一个专业活，既需要了解客(kè)户的经济状况、风险偏好和养老规(guī)划，也需要(yào)业务人员及其所在(zài)机构有比较专业且综合的服务能力。

　　也有部(bù)分投资者认为，个人养老(lǎo)金产品每年封顶12000元，难以充(chōng)分满足个人或家庭养老的(de)全面(miàn)需求，还需要结合其他商业(yè)产品等(děng)综合考虑(lǜ)；大(dà)多数(shù)产品流动性差，难(nán)以预防到退休前(qián)的应急(jí)资(zī)金需(xū)求(qiú)。

　　从产(chǎn)品端(duān)改善“开户热投资(zī)冷”

　　虽然(rán)近半年来，个人养老金产品正在逐渐丰富，但是“开(kāi)户热投资冷”的现象没有随之发(fā)生改变。

　　中国保(bǎo)险资管业协会执行副会长兼秘书长曹德云(yún)在近(jìn)期举办的2023清华(huá)五道口全球金(jīn)融论坛(tán)上表示，目前个人养(yǎng)老金试点效果呈“两低三不”漏(lòu)斗(dòu)状(zhuàng)，即建立账户(hù)人数占基本(běn)养老(lǎo)保(bǎo)险(xiǎn)参保人数比(bǐ)例低、已缴费(fèi)人数占建立账户人数比(bǐ)例低；产品供应不均(jūn)衡、选购渠道不畅、民众参(cān)保意愿不强。

　　针对产(chǎn)品供应不均(jūn)衡的(de)问题，国家金(jīn)融监督管理(lǐ)总局出手(shǒu)，率先增加养老保险产品的(de)供给。近(jìn)日，国家(jiā)金融监督管理总局已向(xiàng)业内就关于促进专属商业养老(lǎo)保(bǎo)险发展有关事项征求意(yì)见。根据征求意见(jiàn)稿，专属商业(yè)养老保险拟由试点(diǎn)业务(wù)转(zhuǎn)为常态化业务(wù)。

　　业内人士表示，随着(zhe)专属商(shāng)业养(yǎng)老(lǎo)保险转(zhuǎn)为常态化业务，参与该(gāi)项业(yè)务的险企数量(liàng)将增加不少(shǎo)。此外，专属商业(yè)养老(lǎo)保险是对接个人养(yǎng)老金(jīn)制度的主要(yào)保险产(chǎn)品(pǐn)，这意味着个人(rén)养老金(jīn)保(bǎo)险(xiǎn)产品名单也将扩容。

　　据了解，专属商(shāng)业养老保险采取“保证+浮(fú)动(dòng)”的收益模式(shì)，提供(gōng)稳(wěn)健型、进取型两(liǎng)种(zhǒng)风格账户供客(kè)户选(xuǎn)择。据各家保险公司披露的专属(shǔ)商业养老保险产品2022年结(jié)算利率，稳(wěn)健账户结(jié)算利率约(yuē)4.0％至5.15％，进(jìn)取账户结(jié)算(suàn)利(lì)率约4.5％至(zhì)5.7％，普(pǔ)遍高于现有的(de)个人(rén)养老保险的收(shōu)益率。

　　在(zài)增加产品(pǐn)供给的(de)同时，多家(jiā)金融机构呼吁从产品(pǐn)设计端解决(jué)“开户热投资冷”的问题(tí)。

　　在银河(hé)证券相关业务负责人看(kàn)来，“老龄(líng)风险”与其他投资风险相比，有其更加突出的特点，包(bāo)括为退休人群提(tí)供稳定安全(quán)有保障(zhàng)且抗通(tōng)胀的收入补充来源、对冲长寿风险、为高(gāo)龄人群(qún)储备(bèi)失能养护和医(yī)疗(liáo)应急(jí)资产、为退(tuì)休人(rén)群规划(huà)遗产(chǎn)、将养老(lǎo)投资与养老(lǎo)保(bǎo)障/养老生活无缝对接等。

　　养老金融(róng)产品的设(shè)计初心，必须(xū)切(qiè)实从客(kè)户需求出(chū)发；养老金融产品的设计(jì)理念(niàn)，必须紧密(mì)围(wéi)绕承担、减少或(huò)转移(yí)上述“老(lǎo)龄(líng)风险”主旨(zhǐ)；养老金融产(chǎn)品的(de)设(shè)计成(chéng)果，应该更多(duō)的让利于(yú)民、普惠百姓，运用(yòng)好(hǎo)专业的金融工具、做艰难但长期正确的事(shì)。

　　因(yīn)此，能(néng)否(fǒu)设计出充分利用资本市场具有良好增值(zhí)能力资产(chǎn)的养老产品取(qǔ)决于发行人(rén)（或管理人）的产品设计能力和资产管理能力。“证券公司作为财富管理服务(wù)提供商，可(kě)以与产品(pǐn)发行人（或管(guǎn)理人）合作(zuò)，根据客户(hù)需求设计出在养老功能方面更(gèng)有竞争力的产品”，上述负(fù)责人表示。

　　中(zhōng)信建投也希(xī)望能(néng)参与到具体的产品设计之中。其个(gè)人养老业务负责人建(jiàn)议(yì)，参考部分(fēn)发达国家的经验(yàn)，未(wèi)来除了(le)股、债配置(zhì)，或在未来可以考虑增加底层可投标(biāo)的类型，如REITS、衍生品、雪球等另类(lèi)资(zī)产，丰(fēng)富投资者(zhě)的可选标的，更(gèng)好地分散投(tóu)资风(fēng)险。

　　励正集(jí)团中国区总裁张(zhāng)雨(yǔ)萌建议(yì)，应该(gāi)避免“开空(kōng)账(zhàng)”。也就是说，参与者(zhě)可(kě)以(yǐ)直接在(zài)开户的时(shí)候(hòu)做投资选择。这样(yàng)在(zài)开户的(de)时候就可以形成闭环体验。

　　针对参(cān)与个人养老金可能面临的流动性问(wèn)题，长城人寿保险(xiǎn)股(gǔ)份有(yǒu)限公司总经(jīng)理王玉改近(jìn)日表(biǎo)示(shì)，保险公司可以通过“保单(dān)质押贷款(kuǎn)”等多种(zhǒng)金融工具来(lái)解决客(kè)户对短(duǎn)期资金的需求。

　　券(quàn)商发力个人补充养老金融方案(àn)

　　此外，针对1.2万难以满(mǎn)足(zú)个人或(huò)家庭养老的全面需求，多家券商还发力个人养老金账户以外的个人补充养(yǎng)老金融方案，例(lì)如银河证券的“安养计划plus”、中信证券(quàn)的“信养计划”等(děng)。

　　银(yín)河证券产品(pǐn)中心副总经理鹿宁告诉记(jì)者，目前，银河证券已(yǐ)根据在职(zhí)群体养老规(guī)划的长期性(xìng)、稳健(jiàn)性、安全性(xìng)等特(tè)点，已(yǐ)退(tuì)休人(rén)群养老需求的流动(dòng)性、安全性(xìng)、稳健(jiàn)性等特(tè)点，设计出(chū)多层(céng)次(cì)、多元化、个性化(huà)的养老配置方案，积(jī)极履行养老保障社(shè)会责任，力争为居民提(tí)供持续卓(zhuó)越的养(yǎng)老规划与满足不同(tóng)养老需(xū)求的资产配置服务。

　　中信证(zhèng)券的“信养(yǎng)计(jì)划”则基(jī)于个人(rén)养老场景，引入更丰(fēng)富的养老型年金、增额终身寿等不(bù)同品类产品，覆盖养老(lǎo)收益性资产和保障性资产，满足客(kè)户(hù)多样化、多层级的养(yǎng)老资(zī)产(chǎn)配(pèi)置需求(qiú)。

　　针对三大支柱养老金(jīn)业务中的企业(yè)年金业务，银河证(zhèng)券还上线(xiàn)了(le)自研(yán)的年金(jīn)综合(hé)评(píng)价系(xì)统(tǒng)。该系统可以通过(guò)客户提供(gōng)的(de)“脱敏”后年金组合净值与持股比例等数据(jù)，结合公(gōng)募基(jī)金、股市(shì)债市数据，展(zhǎn)示客(kè)户委托年金(jīn)组合的(de)评价结果。此外(wài)，也可以利用年金机制间接服务(wù)背后(hòu)的企业员(yuán)工(gōng)和机构事业单位职(zhí)工(gōng)。

　　截至目前，银河(hé)证(zhèng)券基金研究中心已为部(bù)分省(shěng)市提供(gōng)职业(yè)年金的组合评价与管理(lǐ)咨(zī)询服务，也计划结合机构条线(xiàn)业(yè)务规(guī)划为央企与国企提供企(qǐ)业年金组合评价等综合金融(róng)服务。

　　银河证券副总裁罗黎明告(gào)诉记者，公(gōng)司自(zì)主开发建(jiàn)设部署的年金综(zōng)合评价系统及研究(jiū)咨(zī)询服务，具有养老属性的综合金融(róng)服务体系均是公司积极响(xiǎng)应国家养老发展战略而(ér)推(tuī)出的(de)新服务，体现了(le)在第二、三支柱上的积极筹划。

　　“我(wǒ)们高度(dù)重视三大支柱养老金业(yè)务，目前公(gōng)司已初步(bù)建立了个人养老金及(jí)个人养老金融服务体系，充分利用金融产品代(dài)理销(xiāo)售牌(pái)照和保险兼业代理牌照(zhào)，为(wèi)百姓提供更加(jiā)有温度、有(yǒu)态度的个人养(yǎng)老(lǎo)金融服务。”罗黎明说(shuō)道。

　　记者观察(chá)｜“吸睛”大于“吸(xī)金”？

　　“90后”观望情绪浓厚

　　中国基金报记者(zhě)赵心怡(yí)

　　“现(xiàn)在个(gè)人养老(lǎo)金账户开通过程非常‘丝滑(huá)’，并且有不少开户人在我们介绍之前都已有所了解，感觉这项制度的普及度(dù)和客户认(rèn)识程(chéng)度在不断提升。”某大型银(yín)行的客户经(jīng)理林漪（化名）向记者表示。

　　“但也有很多人只是开了账户并没有存钱，或存(cún)了钱没有开始投资(zī)，主要(yào)因为不知道如何选择产品或者有其他顾(gù)虑。”林(lín)漪还(hái)告诉(sù)记者，“这种情(qíng)况下(xià)我(wǒ)们就会再用(yòng)PPT或(huò)者是纸质资料向客户进行详细(xì)介绍和(hé)对比分析。”

　　去年11月，个人养老金制(zhì)度正式落地(dì)，在北京、上海、青岛等36个先行城市（地区）启动实施。距离个人养老金制度落地已经(jīng)过去1ma等于多少a，1ua等于多少a(qù)半年，民众接(jiē)受(shòu)度和业务进展情况如何？从业人员在(zài)具体实(shí)操过程中又遇到了哪(nǎ)些困难(nán)？不同年龄段的(de)群体(tǐ)会(huì)怎样理解(jiě)这项制(zhì)度？

　　近日，本报记者实地探访上海地区几(jǐ)家银行网点(diǎn)和券商营业部，了解个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)金制度近半(bàn)年(nián)的落地情况。

　　年轻人更关注税收优惠

　　中(zhōng)老年(nián)人更(gèng)在意退休后多一(yī)份保障

　　根据人社部和(hé)国家社会(huì)保(bǎo)险公共服(fú)务平台数据可知，个人(rén)养老金制度经过(guò)半年时间的发展，在产品(pǐn)种类(lèi)、数量和(hé)参与人数方面都有所增加。

　　某(mǒu)券商营业部财富管理相(xiāng)关岗位的黄(huáng)宁（化名）告诉记者：“很多客(kè)户都对个人养老金业务热情高(gāo)涨，有直接(jiē)到(dào)营业(yè)部咨询的，还有很多是打电话过来问。”

　　黄宁(níng)还观察(chá)到，“70后(hòu)”“80后”普遍对个人养老金业务(wù)的热(rè)情和关注度比(bǐ)“90后”更(gèng)高，并(bìng)且(qiě)除了个人咨询和开户外(wài)，还有不少(shǎo)企业员工、学(xué)校教(jiào)师、退伍军人等通过企业(yè)和单(dān)位组织来了解、参与个人养老金投资。

　　记者了解了身(shēn)边(biān)两位(wèi)不同年龄段、均已(yǐ)购买个(gè)人(rén)养老金产品(pǐn)的朋友后(hòu)发现(xiàn)，两人所(suǒ)关(guān)注的问题(tí)“焦点”的确有所不同。

　　一位在上海地区金(jīn)融机构工作的“80后”告诉记者，自从工作(zuò)以来，她每年都(dōu)将收入的一部分拿来强制储蓄，有(yǒu)了(le)个人养老金制(zhì)度后，就分(fēn)一部分在个人养(yǎng)老金(jīn)账(zhàng)户中(zhōng)，这部分强制储蓄的钱即(jí)使存长期(qī)也(yě)不会影(yǐng)响(xiǎng)她(tā)未来的生活质量，并且放进个人养老金账户是(shì)在基本养老保险(xiǎn)之外多一(yī)份积累。

　　而另一位工作不(bù)久(jiǔ)的“90后(hòu)”表示，他现阶(jiē)段最(zuì)在意(yì)的就是买个人养老金可以享(xiǎng)受税收优惠，直接考虑到退(tuì)休后的(de)生活质量还(hái)有点遥远。

　　针对上述两种不同的想法，黄宁也向记者坦言(yán)，他(tā)们在(zài)日常介绍个人养老金业务(wù)的过程中确实会考(kǎo)虑(lǜ)到不同年龄(líng)群(qún)体(tǐ)的不同需求和想法(fǎ)，进而更好地“对症下(xià)药”，比如给刚工作不久的年(nián)轻人(rén)着重介绍“退(tuì)休后多一(yī)份保障(zhàng)”推广效果就不明显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然(rán)而，在个人养老金业(yè)务取得进展的同时，还有不少已经(jīng)了解个人(rén)养老金业务的民众仍在(zài)“观望”。从(cóng)现有数据可知，截至2023年3月(yuè)底，虽然有3000多万人开通了个人(rén)养(yǎng)老金账户，但完成(chéng)资金存储的只有(yǒu)900多万人。

　　林漪在(zài)银行端个人养老金(jīn)业务的开展中感受到(dào)，一些客户开了户但没存(cún)储的主要顾虑是锁定时间太长，担心之后如果要(yào)大(dà)笔用钱(qián)时会很“棘手”；另外一些客户则是认为(wèi)在个人养老金(jīn)产品并(bìng)非专门设计且收益优势(shì)不(bù)明显(xiǎn)，目前个人(rén)养(yǎng)老金可以购买的养老储蓄、银行(xíng)养老理财、养老保险产(chǎn)品、养老目标基金四类产品，即(jí)使不(bù)通过(guò)个(gè)人养老金(jīn)账(zhàng)户也(yě)可(kě)以(yǐ)直接(jiē)买，且(qiě)收益差距不大(dà)。

　　黄宁则(zé)从券商从(cóng)业(yè)人(rén)员的角度谈(tán)到了推广个人养老(lǎo)金业务过(guò)程(chéng)中(zhōng)的“困境”。他表示：“券商端个人养老(lǎo)金只支持代销(xiāo)公(gōng)募基金(jīn)，无法代销存款、银行理财、商业(yè)养老保(bǎo)险，有些客(kè)户风险承受能(néng)力较低，想(xiǎng)寻(xún)求更(gèng)低风险等级的产品(pǐn)，纯公(gōng)募基金难(nán)以达(dá)到资产(chǎn)配置的需求。”

　　此外，还有一部分年轻人向记者直言，对于离退休还较遥远的(de)群体(tǐ)来说，养老需(xū)求(qiú)当然也需要考虑，但眼下的生活和(hé)经济状(zhuàng)况(kuàng)才是更重要(yào)的(de)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 1ma等于多少a，1ua等于多少a