银行业危机再现？

　　昨夜美股开盘(pán)不(bù)久，第一共和银行盘中跌幅一度(dù)扩大至超过40％，经(jīng)历(lì)至少五次停牌，股价再刷新历史新低(dī)，市值一度跌破10亿美元。

　　据英国《金(jīn)融时报》报道，知(zhī)情人士(shì)说，几(jǐ)个星期以来，第一共(gòng)和(hé)银行已在(zài)为(wèi)其(qí)部分业务寻(xún)找买家，但潜(qián)在的收购方担心承担过(guò)多(duō)风险。目(mù)前可能的解决方案是，向近期曾(céng)为(wèi)第一共和银行注(zhù)资(zī)300亿美(měi)元(yuán)的大型银行寻(xún)求(qiú)帮助，或者由美国联邦存款保险公司接管该银行，并(bìng)为所(suǒ)有存款提供政(zhèng)府(fǔ)担保。

　　而据CNBC援(yuán)引消息人士报道，白宫或美国财政部无意干预该(gāi)银行的状况。

　　CNBC财经记者(zhě)和市场新闻分析师David Faber说，他目前不知道这家银行能否在未来的(de)日子继续经营下去，也不知道联邦存(cún)款保险(xiǎn)公司是否会(huì)对此(cǐ)家银(yín)行发表(biǎo)“破产声明”。但他说：“解决方案（可能是联(lián)邦存(cún)款保险公司(sī)的接管）目前正变得越来越(yuè)有可能，因为(wèi)第(dì)一共和银行找到(dào)买家的机会(huì)‘几乎为零’。”

　　商品方面，今天凌晨，美、布两油日内(nèi)跌幅快速(sù)扩大至3％。

　　有市场评论称，尽管此前API报告显示美国(guó)上周原(yuán)油库存降幅大于预期，由(yóu)于市场(chǎng)消(xiāo)化了疲弱的(de)美国经济数据，对美国经济衰退的担(dān)忧增加，油价周三(sān)延(yán)续前一交易日的跌势，目(mù)前(qián)已经(jīng)抹去了(le)自欧佩克+4月(yuè)初宣(xuān)布进一(yī)步(bù)减产以来的全部涨幅(fú)。

　　截至今晨收(shōu)盘，第一共和(hé)银行收跌(diē)近30％再(zài)创历(lì)史(shǐ)新低，最新报(bào)道称，美国联邦存款(kuǎn)保险公司FDIC威胁下调该(gāi)行评(píng)级，将限制第一共和银行从美(měi)联储取得融资的渠道。

　　原油(yóu)方面，WTI 6月原油期货收跌3.59％，报74.30美元/桶(tǒng)；布伦特6月(yuè)原油期货收(shōu)跌3.81％，报77.69美元/桶，抹去了自OPEC+本月初(chū)因需求低迷而减产带来的价格涨(zhǎng)幅。

　　美联储5月(yuè)加息路(lù)径“扑朔(shuò)迷离”

　　宏观(guān)层面(miàn)风险不断，让美(měi)联储5月的加息路(lù)径变得“扑朔迷离(lí)”。一边是仍然高企的通(tōng)胀(zhàng)，一(yī)边是银行系(xì)统(tǒng)危机以及由此扩大的经济衰退阴霾，美(měi)联储会如何(hé)选(xuǎn)择(zé)，无疑是市(shì)场最引人瞩目的焦点。

　　在广州金控(kòng)期货研究所(suǒ)副(fù)总经理程(chéng)小勇看来，对于(yú)美联储货(huò)币(bì)政策(cè)，大概率(lǜ)还是维持加息的大(dà)方向，只不过加息力度会(huì)维持25个基(jī)点，不(bù)会像(xiàng)去年(nián)那样以50个基点的大力度加息。

　　“首先，考虑到美国通(tōng)胀具有很强的粘性，当前核心通胀增速依旧(jiù)处于历史高位，3月高(gāo)达5.6％，较此轮高点仅(jǐn)仅回落了1个百(bǎi)分点，‘通胀中的通胀’3月住房租金(jīn)价格(gé)指数(shù)增速高达8.3％。其次，尽管高(gāo)利率和美(měi)国银(yín)行(xíng)业危机引发了经济减速，但(dàn)是据我们(men)测(cè)算当前美国(guó)私(sī)人部(bù)门资(zī)产负债表受冲击的影响大约将在三、四(sì)季度出现(xiàn)，短期经济(jì)减速不至于引(yǐn)发美联(lián)储货币政策(cè)转向(xiàng)。从(cóng)历史上(shàng)美联储加息的经验来看，高通胀下(xià)的美联储加息并不(bù)会因经(jīng)济减速而(ér)转向。此外，美国地区银行担忧引发银(yín)行股(gǔ)大跌，但(dàn)由于当前美国商业银(yín)行危机(jī)主要是(shì)资产负(fù)责错配，并非如2007年次贷(dài)危(wēi)机时那样的产品层层嵌套和(hé)加杠杆(gān)导(dǎo)致危机爆发时过渡(dù)去杠杆，金融市(shì)场系(xì)统性风险(xiǎn)暂难发生。”程小勇表示(shì)。

　笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音　混沌天成(chéng)期(qī)货研究院首(shǒu)席宏(hóng)观(guān)分析师赵(zhào)旭初同样认为，由(yóu)美(měi)国银行业“爆(bào)雷”引发系(xì)统性风(fēng)险的可能性(xìng)是较(jiào)小的，基于此，美(měi)联(lián)储也不会轻易改(gǎi)变“显著控制(zhì)通(tōng)胀”的(de)目标(biāo)。“从硅(guī)谷银行的事件(jiàn)来看(kàn)，政策部门应(yīng)对危机(jī)的(de)速度和积极性非(fēi)常高，在这种(zhǒng)形式下(xià)，去押注系统性风险发(fā)生概率(lǜ)比(bǐ)较低(dī)的。对于通(tōng)胀率，当(dāng)前(qián)市场主流(liú)的(de)预测对5月CPI是(shì)4％，即便到了市场认为有一(yī)定降息概率(lǜ)的7月(yuè)，CPI预(yù)测也有3.5％以上，除非是(shì)出(chū)现(xiàn)了几乎(hū)失控的(de)风险，如金融机构(gòu)或者(zhě)非金融(róng)企(qǐ)业大(dà)面积(jī)的(de)‘爆雷(léi)’，否则在这(zhè)个通胀水平预测下，美联储(chǔ)是(shì)不会在7月(yuè)份就去做降(jiàng)息(xī)操作(zuò)的。”他说。

　　据(jù)外媒报道，对于美国通胀将(jiāng)从几(jǐ)十年来的(de)最高水平进一步回落多少这一(yī)争论，全(quán)球知(zhī)名机构的基金经理们(men)也开始产(chǎn)生分歧。其(qí)中，一方是(shì)安联环(huán)球投资和西部信托等公司认为，美联储和(hé)其他央行将在(zài)加(jiā)息方面取(qǔ)得胜利，即使这(zhè)意味(wèi)着(zhe)继续加(jiā)息、控制(zhì)通(tōng)胀到2％的目标(biāo)可能(néng)会让经济陷入衰退。而另一方面，贝莱德(dé)和DoubleLine等公司则质疑，面对粘性极强的通胀(zhàng)，美联储和其他央(yāng)行的(de)政(zhèng)策制定(dìng)者(zhě)是否(fǒu)真的愿意冒让数百万(wàn)人失业(yè)的风险，换句话说，央(yāng)行们(men)最终可能(néng)不得不做出妥协(xié)，容忍高于目标的(de)通(tōng)胀。

　　相关数据显示，4月美国消费(fèi)者信(xìn)心指数降(jiàng)至了101.3，为去年7月以来(lái)最低水平。对(duì)此，程小勇表示，从(cóng)美(měi)国(guó)居民消费(fèi)来看，高利率和银行业信(xìn)贷(dài)收(shōu)紧导致消(xiāo)费者(zhě)信心指(zhǐ)数(shù)下(xià)降(jiàng)，消(xiāo)费支出(chū)增速(sù)放缓是确(què)定性事(shì)件，说(shuō)明未来美(měi)国(guó)经济继续减速(sù)也(yě)是大(dà)概率事件。然而(ér)，由于(yú)美国(guó)居民消费支出增(zēng)速虽然(rán)在下滑，但在(zài)2月(yuè)还是维(wéi)持正增长，使得市(shì)场避险情绪短期虽有升温(wēn)，但不(bù)至于出发市场系统性泡沫，通(tōng)过(guò)贵金属温(wēn)和(hé)反弹(dàn)也可以验证这一(yī)点。不过，随着美(měi)国居民利息支出占(zhàn)可支配收入的比例越来(lái)越高，未来(lái)并不排除由于经(jīng)济严重减(jiǎn)速加快导致大规模恐慌再(zài)现的情况出现。

　　“消费者信(xìn)心的下降和最近的美国居民部(bù)门(mén)信用卡违约率上升是(shì)相匹配的，在高通胀高利(lì)率经济下行的(de)环(huán)境(jìng)下，居民部门的(de)资产负债表和(hé)收入状况边际(jì)上会有恶化也(yě)是情理之中；但美(měi)国居民部门已经经过了十年的去杠杆，本身资产负债处于一个相对(duì)健(jiàn)康的状况，这也是(shì)为何(hé)即便消费信心在恶化(huà)，即便银行利率(lǜ)在飙升，美国居民部(bù)门的(de)消费(fèi)贷款仍然在继续扩张，这显示着美国居民(mín)部(bù)门的需求仍然十分(fēn)有(yǒu)韧性。”赵旭(xù)初表示。

　　在赵(zhào)旭初看来，当前(qián)市(shì)场避(bì)险情绪的催化有两(liǎng)方(fāng)面的背景，一(yī)是按照历史经(jīng)验看(kàn)，海外(wài)加(jiā)息(xī)结束到降息(xī)之(zhī)间就(jiù)是一个(gè)容易(yì)出风险的时间段；二是能够激发风险偏(piān)好的中国这(zhè)边(biān)的复(fù)苏环(huán)比高点已经看到，同比(bǐ)高点(diǎn)接(jiē)近看到(dào)，在中国没有更多刺激政策的情况下，市场(chǎng)对(duì)全球经济的预期想要进一步边际改善是(shì)比较困(kùn)难的。

　　“在这样的(de)背景下，近日A股的主线题材下跌与海外银行(xíng)业危机(jī)共振成为了一个激发避(bì)险情(qíng)绪升级(jí)的(de)导火索(suǒ)。”赵旭(xù)初认为，今年(nián)大的宏观周期和前(qián)几年有所(suǒ)不同，国内(nèi)和海外(wài)出现明显的周期背离，且海外的政策部门应对危机的(de)速度又很快，所(suǒ)以(yǐ)不至(zhì)于出现(xiàn)单边的(de)持续性共(gòng)振，这就导致各类风险资产难以出现大幅度的流畅单边行情，比较合适的操作思路应该(gāi)是(shì)“在下跌时(shí)不过(guò)分恐慌、在(zài)上涨(zhǎng)时也不过分乐观”。

　　宏(hóng)观环(huán)境走弱 有色金属全(quán)线下行

　　在宏观(guān)环境(jìng)偏弱的影响下，昨日的有色金(jīn)属板块全面下行。沪铜主力合约2306大(dà)幅下挫1.09％，沪铝主力合约2306微(wēi)跌0.48％，沪锌主力合约2306走低0.91％，沪镍(niè)主力合约2306收(shōu)跌1.93％，沪锡(xī)主(zhǔ)力合约2306大跌2.14％，只有沪铅主(zhǔ)力合约2306微涨(zhǎng)0.23％。

　　光大期货研究所有色金属研究(jiū)总监展大鹏表(biǎo)示，整体(tǐ)来看，有(yǒu)色金属的全面(miàn)下行(xíng)有两个利空背(bèi)景(jǐng)和一个触发因(yīn)素，一是临近美联储5月份(fèn)议息会议(yì)，加息25个基点的(de)概率升至高(gāo)位(wèi)，市场表现出(chū)谨慎(shèn)情绪；二是面临国(guó)内五一假期，资金(jīn)提前流出(chū)规避不确(què)定性风险；三是前一(yī)晚欧美(měi)银行季报(bào)再爆利空，引发市场对银行(xíng)业危机蔓延的担(dān)忧，避险(xiǎn)情绪骤然升温，美股大幅下挫，美元指数快速回升，成(chéng)为有(yǒu)色(sè)板块全(quán)面下行的直(zhí)接触发因素。

　　“可以看出，当(dāng)前宏观情(qíng)绪对市场的扰动较大。市场一直在衰退(tuì)论(lùn)和(hé)加息预期之(zhī)间摇摆(bǎi)不(bù)定。一方面对银行业和全球经济前景感到担忧，担心陷入衰退，衰(shuāi)退论升温(wēn)又会使得加息预(yù)期降低(dī)。加(jiā)息预期降低(dī)后又不得不面对高企的通胀数(shù)据，美联(lián)储喊话加息不应停止，市场又继续预(yù)测(cè)衰退，周而复始。”国(guó)海良时期货有(yǒu)色(sè)金属分析师(shī)何(hé)燕艳表示，此外，国内(nèi)面(miàn)临五一(yī)假(jiǎ)期，之前看多需求修复的情绪慢慢平复，也使得(dé)价格下跌。

　　具体品(pǐn)种来(lái)看，何燕艳表示，以铜(tóng)和(hé)铝为代表(biǎo)的(de)大部(bù)分品(pǐn)种还在区间(jiān)运行，除了锌(xīn)的空头势头(tóu)较为明显，而(ér)镍(niè)和锡(xī)则是辗转反弹状笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音态(tài)。

　　展大鹏表(biǎo)示，二(èr)季度是有色金(jīn)属的(de)传统旺季，4月的开局(jú)延续了需求(qiú)的(de)强(qiáng)预期，有色(sè)一度出现(xiàn)触底反弹和冲高预(yù)期，但(dàn)随着(zhe)4月(yuè)旺季过半(bàn)，市场却出现不一样的(de)声音。一是精(jīng)炼铜(tóng)及再生(shēng)铜制杆、铝(lǚ)材加(jiā)工和镀锌板等(děng)行业样本(běn)企(qǐ)业开工率却出现接连下降，社会库存虽(suī)然持(chí)续去化，但速度(dù)较(jiào)3月份明显放(fàng)缓；二是部分(fēn)下(xià)游加(jiā)工(gōng)企业订单难(nán)以为(wèi)继(jì)，且产成品库存较往(wǎng)年(nián)出现(xiàn)小幅累积，这也就意(yì)味着之前的(de)“强预期(qī)”出(chū)现“弱(ruò)兑(duì)现”的情况，或(huò)者(zhě)说(shuō)3月份的高开(kāi)工透支了部分旺季的需求。

　　“对铜价(jià)来说，海外‘衰退+加息(xī)’的宏观环境并不支持(chí)价格高走，同时国内劳动节假期(qī)即将到来，资金(jīn)从有色市场流(liú)出规避不确(què)定性(xìng)风险，价(jià)格(gé)出现回(huí)调并不意外(wài)，昨日有色(sè)价格快速回落也是近(jìn)段时间对利空因(yīn)素的集中(zhōng)体现，节前(qián)宜谨慎(shèn)。”展大(dà)鹏(péng)表示，不过，5月中(zhōng)上旬延续旺季(jì)下(xià)，需求不会大幅走(zǒu)弱(ruò)，因此若价格在节前持续表现偏弱，下游企(qǐ)业可适当补库过节。

　　何燕(yàn)艳介(jiè)绍说，从具(jù)体的行(xíng)业数据来看，下游(yóu)需求无疑是在(zài)慢慢(màn)复(fù)苏(sū)的。如房屋(wū)竣工面积(jī)19422万平方米，增长14.7％，较上(shàng)期回升6.7％。但是(shì)反应在下游开工率(lǜ)上最近几周出(chū)现了高位停滞，没有(yǒu)进一步(bù)的增(zēng)长，可(kě)能和(hé)旺季慢慢过(guò)去(qù)也有关系。此外，4月(yuè)的总体预测值普遍也(yě)没(méi)有高(gāo)于3月，虽然下降数值(zhí)也不(bù)大(dà)，但也没能有力提(tí)振需求(qiú)。不(bù)过，何燕艳表示，价格一(yī)旦大跌到目前的状态，现(xiàn)货上面买盘(pán)又会出现(xiàn)，错(cuò)综复杂之(zhī)下走势(shì)也表现的偏振荡。

　　“当前(qián)，宏观面上的市场预期过于一致，主流(liú)观点认为加息已近尾声，最坏(huài)的时候已经(jīng)过(guò)去，但(dàn)今年可能不(bù)会降息。我们要警惕这种市场过(笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音guò)于一(yī)致的情况(kuàng)。因为美通胀高位持续，美联储的(de)结果(guǒ)导向很可能使得加息时间或者幅度超预期(qī)，这样市场就会有超预期的下(xià)跌。最主要的是，有色(sè)板块(kuài)多数品种供(gōng)应增加总体(tǐ)比较确定的，需(xū)求跟不上供应(yīng)的增速，整个(gè)周期是向下而不是向上(shàng)。因此，我对(duì)整个板块还是持中线偏(piān)空思路，投资者可以用振(zhèn)荡的策略去操作。”何燕艳说。

　　宏观经济是(shì)对未来的预(yù)期(qī)，更多的(de)是反映市(shì)场对未来(lái)一个季度、半年度甚至更(gèng)长(zhǎng)时间的需求预期，展大鹏认(rèn)为，其对有色板块的短期或短线影响并不显著，短期可关注(zhù)供求现状与价格趋势(shì)的关(guān)系以及可(kě)能突发(fā)的风险(xiǎn)事件上。“对有色(sè)而(ér)言，投资者更多担心的是在多空分(fēn)歧的位置和时间节点突发未(wèi)知(zhī)的风险事件(jiàn)，从而放大了价格(gé)短线的(de)波动性，带(dài)来持仓(cāng)管(guǎn)理的(de)压力。”他说。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 笑话的拼音怎么写，玩笑的拼音