近期(qī)《2023年五一假期旅游(yóu)预测报告(gào)》显示，该平台假期国内酒店、景区门票、机票订单(dān)量均反(fǎn)超2019年水平(píng)。同时民航局披露，从(cóng)机票预订(dìng)数据看，五一假期订票已超(chāo)600万人次，或成为史上(shàng)旅游出行(xíng)热度最(zuì)高(gāo)的五一假期(qī)。此外近20部(bù)影片定档五一，节假日(rì)院线有望迎来强复(fù)苏(sū)。在消费需求火爆下，可以关注(zhù)交运、旅(lǚ)游、影(yǐng)视等行业机会。

　　五一订单火爆(bào)

　　旅游(yóu)出行(xíng)旺季来临

　　自去(qù)年疫情防控优化调整(zhěng)以来，国内疫后复苏趋势较(jiào)强。近日某酒(jiǔ)店龙头(tóu)企业发布一季度经(jīng)营数(shù)据，公司一季度(dù)整体入(rù)住率同比增(zēng)长(zhǎng)16.4％，平均房价、RevPAR（每(měi)间(jiān)可(kě)供租出客房产生(shēng)的平均实际(jì)营业收入）分别同(tóng)比增(zēng)长23.9％、58.3％，恢(huī)复至(zhì)2019年同期的95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方面(miàn)，据(jù)民航局数(shù)据，一(yī)季(jì)度(dù)民(mín)航(háng)运输共(gòng)完成运输总周转量239.9亿吨公里，同比增长(zhǎng)39.7％，行(xíng)业总体(tǐ)运输规模相(xiāng)当(dāng)于2019年(nián)同期的(de)77.6％，较2022年四季度大幅提升38.5个百分(fēn)点；一(yī)季度共(gòng)完成旅客运(yùn)输量1.29亿人次，同比增(zēng)长68.9％，旅客运输(shū)规模相(xiāng)当于2019年(nián)同期的(de)80.0％，较2022年四季度大幅提升51％。

　　五(wǔ)一假(jiǎ)期出(chū)行需求更是火爆(bào)。4月20日的(de)《2023年(nián)五(wǔ)一假期旅游预(yù)测(cè)报告》显示，距离假期不到10天，特别是住宿火爆程度远超预期，五(wǔ)一境内(nèi)酒店(diàn)市场搜索热度(dù)已达(dá)2022年同期9倍以上，相较2019年五一同期也(yě)增长近(jìn)200％。今年五一也是出境团队游试(shì)点恢复(fù)后的(de)首个长假。数据显示，出境机票(piào)搜索(suǒ)热度同比2019年同期恢复至大约120％，出境游(yóu)酒店搜索热度同比2019年恢复(fù)至大(dà)约70％。

　　同时，4月25日，外交(jiāo)部宣布自(zì)4月29日起，所有来华人(rén)员可以登机前48小时内抗原检测代替核酸检(jiǎn)测，航空公司不再查验(yàn)登机前检(jiǎn)测证明。针对(duì)来华人员的防疫政策放宽后(hòu)，入境客流量(liàng)有望进一步提(tí)升，继续刺激国际(jì)客流复苏。

　　与此同时，民(mín)航(háng)局预计，五一假(jiǎ)期民航(háng)将运输旅客(kè)900万人次左(zuǒ)右。2019-2021年的民(mín)航旅客(kè)量分别为691万(wàn)、316万、866万，去年(nián)相关数(shù)据未公布(bù)，不过民航局当时预计旅客量(liàng)为200万人次。因此今年有(yǒu)望将(jiāng)超过疫(yì)情前水平，成为史上旅游出(chū)行(xíng)热度最高的五一假期。

　　五一假期预售数据仍然乐观，叠加出入境政策进一步(bù)放开，旅游出(chū)行市场均呈(chéng)向(xiàng)好态势。

　　“红五(wǔ)月”可期

　　消费复苏(sū)有望接(jiē)棒成主线

　　年报(bào)、一季报(bào)披露节前结束，截至4月28日(rì)，已经披露一季报的(de)上市公司接近4000家。从目前财报披露情况看(kàn)，旅(lǚ)游出行相关板块(kuài)景气度显著恢(huī)复(fù)，用整体(tǐ)法测算，申万(wàn)社会服务行(xíng)业一季度归母净利润(rùn)增(zēng)速达到144.40％，交(jiāo)通运输(shū)行(xíng)业一季(jì)度归母净利(lì)润(rùn)增速则是142.55％。

　　由于2023年春节是(shì)疫情放开后第一个长(zhǎng)假(jiǎ)，积压的旅游出行需求集中(zhōng)释放，且(qiě)春节(jié)后旅(lǚ)游行情(qíng)转(zhuǎn)入淡季，市场普遍预期旅游业复苏趋缓。但从(cóng)五(wǔ)一的数据来(lái)看，伴(bàn)随(suí)着景气复苏(sū)的持续兑现，行业有望重获市场关注。

　　另一方面，民航出行需求恢复有望(wàn西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？g)贯穿全(quán)年。同时供给端，疫(yì)情期间我国机(jī)队引进收紧，飞行员结构(gòu)性短缺问题凸显，后续或将(jiāng)逐步好转。叠加票价改革仍在推进，看好后(hòu)续票价及客座率表现。

　　此外，作为国内重(zhòng)要节假(jiǎ)日(rì)，“五一档(dàng)”电(diàn)影(yǐng)票房市场也有较高占比。从历(lì)史数(shù)据看，国内电(diàn)影总票房(fáng)自(zì)2017年(nián)的7.84亿元连升至(zhì)2021年的16.74亿元，五一档期票房占全年票房比(bǐ)例从1.40％也逐步攀升至3.56％。

　　2022年由于(yú)影院大范围关停，五一档(dàng)期电影纷(fēn)纷撤(chè)档，票(piào)房远不及预期，而2023年影院全面恢复运营(yíng)，撤档(dàng)重点(diǎn)影片(piàn)加码五一档期，叠(dié)加观众报复性消(xiāo)费热情，预(yù)计今(jīn)年(nián)五一档(dàng)期将回升至2021年水平(píng)，延续此前连涨态势。

　　从影片供(gōng)给来看，已有近20部影(yǐng)片(piàn)宣布进入今年“五一”档，数量(liàng)上(shàng)已超过历年同档期，重点(diǎn)电影包(bāo)括《惊天救援(yuán)》、《长(zhǎng)空之王》、《检(jiǎn)察风(fēng)云》等(děng)。此外(wài)，已上映的电(diàn)影《灌(guàn)篮高手》累计票房破4亿(yì)元（猫眼(yǎn)数据(jù)，截至4月西气东输的起点与终点，西气东输的起止点是哪里？28日），热度也有望(wàng)延续。

　　而对于影视行(xíng)业来(lái)说，AIGC的变革(gé)也会带来内容生产效率的提升。前期策划，AI可辅助剧本生成，并(bìng)把剧本中角(jiǎo)色、场(chǎng)景、道具、特(tè)效(xiào)等元素转换成(chéng)拍摄日程和(hé)预算。中(zhōng)期(qī)拍摄，AI可(kě)生成布景(jǐng)，换脸(liǎn)换声，或(huò)直接使(shǐ)用虚(xū)拟(nǐ)人(rén)替代真人演员(yuán)。后期(qī)制作，AI可辅助生成音频(pín)、特效(xiào)、编辑(jí)视频。宣发环节，AI可辅助生成(chéng)海报、预告片等宣传素材。种种(zhǒng)因素(sù)叠加，该赛道催化(huà)密集，当前投资机会凸显。

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