市场(chǎng)再迎来风(fēng)险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健全多层次(cì)资(zī)本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。同日，上交所发(fā)文称，将在证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合(hé)计规模超(chāo)900亿(yì)元，另外还有2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人(rén)士表示，随着科创50ETF期权的(de)上市(shì)，市(shì)场投(tóu)资者(zhě)将拥有(yǒu)更灵活(huó)的风险管理工具，相(xiāng)应的(de)ETF市场容量、流动性、稳定性(xìng)都将有所提(tí)升，更(gèng)多吸引资金入市，也(yě)能更好地服务于科创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　证监会(huì)还(hái)表示，自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来(lái)，证监会(huì)组(zǔ)织沪(hù)深(shēn)交(jiāo)易所(suǒ)先后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平(píng)稳(wěn)有序，有效(xiào)发挥(huī)了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳定现(xiàn)货市(shì)场的作用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调(diào)整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权(quán)作(zuò)为宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体沿用前期的(de)风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在(zài)目前行(xíng)之(zhī)有效的风险防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施(shī)的(de)基础(chǔ)上，进一步做好风险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品(pǐn)平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作，持续完善制度(dù)规则体系，加强运行管子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思理(lǐ)和风险监测。科(kē)创50ETF期(qī)权上市后，证监会将(jiāng)进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据(jù)市(shì)场运行情况改进优(yōu)化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为(wèi)我国(guó)首(shǒu)只基于科创50指数的场内期(qī)权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期权科技(jì)创新特(tè)色鲜明，与(yǔ)现(xiàn)有ETF期(qī)权品(pǐn)种形(xíng)成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻落实(shí)党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际金融(róng)中心建设、支(zhī)持浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改(gǎi)革开放决策(cè)部(bù)署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利(lì)于吸(xī)引长期资金配置科创板，激(jī)发科创(chuàng)板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管(guǎn)理需求(qiú)，有助(zhù)于继续(xù)发挥(huī)好科(kē)创(chuàng)板改革先行先试的示(shì)范引领作用，不断提升服务实(shí)体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期(qī)权(quán)新产(chǎn)品(pǐn)上市，对促(cù)进(jìn)科创板(bǎn)企(qǐ)业进一步发挥科创能(néng)效(xiào)、支持科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可(kě)有效满足(zú)科创板投资(zī)者风险管理需要，有助于科创板更好发挥资本(běn)市场改(gǎi)革(gé)试验(yàn)田作用，对(duì)于促进(jìn)科创板和股票期权市场长期持(chí)续健康发(fā)展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍(shào)，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市(shì)场运行平稳有序(xù)，支持(chí)和鼓励“硬科技”企业(yè)上市(shì)的集聚示(shì)范效应日益显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底，科(kē)创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿(yì)元(yuán)，板块的科(kē)技创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　目前科(kē)创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作为(wèi)完善科(kē)创板配套产(chǎn)品(pǐn)体系(xì)、提升(shēng)科创板(bǎn)吸(xī)引(yǐn)力和(hé)流(liú)动子不学,非所宜什么意思，子不学,非所宜这句话是什么意思性(xìng)、推进科创板(bǎn)做市(shì)商(shāng)制度功能(néng)发挥(huī)、持续发(fā)挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措(cuò)。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有(yǒu)4只科创50ETF相(xiāng)继(jì)成立。截至目前，市场(chǎng)上(shàng)科(kē)创50ETF合(hé)计规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净流入超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二(èr)位的是易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科(kē)创板设立以来，市场对(duì)风险管理工具(jù)的呼(hū)声(shēng)不断(duàn)，由于涨跌幅限制(zhì)比(bǐ)例为20％，投(tóu)资者在(zài)投资科创板(bǎn)个股面临(lín)的价格波动更大，因此，随(suí)着(zhe)市场体量不断(duàn)扩(kuò)张，风险管(guǎn)理需求也(yě)更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资(zī)者提供更加灵活的(de)风(fēng)险管理(lǐ)工具，使得投资者更有效率管(guǎn)理(lǐ)风险的同时，能(néng)够有更多的时(shí)间(jiān)和精力去(qù)关注标的对应上市公司的投资(zī)价值。”中山大学(xué)岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随(suí)着科创50ETF期权推(tuī)出，相应的ETF现货(huò)市场的容(róng)量将有所扩大(dà)，提(tí)供更(gèng)好(hǎo)的(de)流动性，市场稳定性提升；也将为市场带来(lái)更(gèng)多的增量资金，更好地服务科创(chuàng)板上市企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完(wán)善市场(chǎng)多空平衡机(jī)制等方面发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近(jìn)年来ETF期(qī)权(quán)市场上新(xīn)速度加快。在去(qù)年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包括上交所旗(qí)下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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